■王占益

黨的十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》提出，要積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。將國(guó)有企業(yè)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)，有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、資源優(yōu)勢(shì)的有效整合，進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展活力。目前，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，已成為新一輪國(guó)有企業(yè)深化改革的重要抓手和突破點(diǎn)。

近年來(lái)，煙臺(tái)市立足國(guó)有企業(yè)的發(fā)展實(shí)際，對(duì)市屬?lài)?guó)有企業(yè)進(jìn)行了股份制改革，深入推進(jìn)張?jiān)＜瘓F(tuán)、萬(wàn)華實(shí)業(yè)等一批國(guó)有骨干企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革，成功地打造出混合所有制經(jīng)濟(jì)員工持股的“煙臺(tái)樣本”，其經(jīng)驗(yàn)可以為新一輪國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制的推進(jìn)提供一定的借鑒與參考。

煙臺(tái)混合所有制經(jīng)濟(jì)員工持股的“煙臺(tái)樣本”

（一）煙臺(tái)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的歷程

煙臺(tái)的混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，開(kāi)始于2004年。2004年，隨國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷變化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，煙臺(tái)市國(guó)有企業(yè)體制機(jī)制不活、生產(chǎn)效率低下、人才流失嚴(yán)重等一些深層問(wèn)題逐漸顯露出來(lái)，嚴(yán)重制約著市管?chē)?guó)有企業(yè)的發(fā)展。

面對(duì)嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)和對(duì)國(guó)有企業(yè)發(fā)展的渴望，煙臺(tái)市政府、國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)職工三方在對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行深化改革認(rèn)識(shí)問(wèn)題上迅速達(dá)成廣泛共識(shí)，即要進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革的深化，而推行改革的具體主要形式就是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。為此，根據(jù)中央、山東省、煙臺(tái)市國(guó)有企業(yè)改革的有關(guān)精神，煙臺(tái)市對(duì)國(guó)有重點(diǎn)骨干企業(yè)實(shí)施投資主體多元化改革。煙臺(tái)的國(guó)有企業(yè)投資主體多元化改革，所采取的主要形式，是適當(dāng)保留一定比例的國(guó)有股權(quán)，引入企業(yè)職工、戰(zhàn)略投資者等多種經(jīng)濟(jì)成分，而這項(xiàng)投資主體多元化改革主要是在集團(tuán)公司層面、核心子公司層面以及高新技術(shù)企業(yè)權(quán)屬子公司層面進(jìn)行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止目前，煙臺(tái)市管企業(yè)中投資主體多元化企業(yè)占各級(jí)企業(yè)總戶(hù)數(shù)的比重為65.6%、非公資本占企業(yè)實(shí)收資本的比例為21.16%。

（二）煙臺(tái)混合所有制經(jīng)濟(jì)員工持股的四種模式

經(jīng)過(guò)10年的改革與發(fā)展，目前，煙臺(tái)市混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主要有4種“樣本”。

1．內(nèi)外結(jié)合的“張?jiān)ＤＪ健薄?005年，張?jiān)＜瘓F(tuán)完成企業(yè)股權(quán)多元化改革，張?jiān)＜瘓F(tuán)由國(guó)有獨(dú)資變?yōu)閲?guó)有、外資、職工三方持股的混合所有制企業(yè)，企業(yè)內(nèi)部持股比例為，國(guó)有獨(dú)資改變?yōu)槭袊?guó)資委直接持有12%、內(nèi)部職工持有45%、外資持有43%。

2．承接股權(quán)的“萬(wàn)華模式”。2006年，萬(wàn)華實(shí)業(yè)的股東華融、信達(dá)資產(chǎn)管理公司清理其所持有的萬(wàn)華實(shí)業(yè)24.58%的債轉(zhuǎn)股股權(quán)。從企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，萬(wàn)華集團(tuán)決定由企業(yè)員工承接這部分股權(quán)。同時(shí)，在集團(tuán)核心子企業(yè)萬(wàn)華實(shí)業(yè)層面進(jìn)行了投資主體多元化改革。2007年，萬(wàn)華集團(tuán)又將萬(wàn)華實(shí)業(yè)25%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給境外戰(zhàn)略投資者。通過(guò)一系列企業(yè)的股權(quán)改革，萬(wàn)華集團(tuán)持有萬(wàn)華實(shí)業(yè)股權(quán)約45%，外資和員工各持有約25%，民間資本5%，萬(wàn)華集團(tuán)由一家獨(dú)資國(guó)有企業(yè)發(fā)展成為一家混合所有制企業(yè)。

3．吸收增量的“冰輪模式”。2006年，在完成公司資產(chǎn)評(píng)估后，煙臺(tái)冰輪集團(tuán)公司高管和職工按企業(yè)資產(chǎn)的一定比例，注冊(cè)成立了煙臺(tái)遠(yuǎn)弘實(shí)業(yè)有限公司。2007年，煙臺(tái)遠(yuǎn)弘實(shí)業(yè)有限公司作為增量注入冰輪集團(tuán)，完成了對(duì)冰輪集團(tuán)投資主體多元化改造。最終，冰輪集團(tuán)成為國(guó)有占控股地位的混合所有制企業(yè)，其中，煙臺(tái)市國(guó)資委持股52%，內(nèi)部職工出資的公司持股48%。

4．轉(zhuǎn)讓存量的“泰和新材模式”。煙臺(tái)泰和新材集團(tuán)有限公司系地方國(guó)資委控股的有限責(zé)任公司。2006年12月，經(jīng)煙臺(tái)市人民政府批準(zhǔn)，泰和新材集團(tuán)進(jìn)行了投資主體多元化改制。2007年，煙臺(tái)泰和新材集團(tuán)采取存量轉(zhuǎn)讓的方式，將49%的國(guó)有股權(quán)按規(guī)定程序轉(zhuǎn)讓給內(nèi)部職工持股公司，從而形成了國(guó)有控股的混合所有制經(jīng)濟(jì)企業(yè)。

煙臺(tái)混合所有制經(jīng)濟(jì)員工持股的發(fā)展成效與成功經(jīng)驗(yàn)

（一）煙臺(tái)市混合所有制經(jīng)濟(jì)員工持股國(guó)有企業(yè)發(fā)展的成效

伴隨煙臺(tái)國(guó)有企業(yè)發(fā)展成為混合所有制企業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體制機(jī)制也實(shí)現(xiàn)了根本性的轉(zhuǎn)變，企業(yè)內(nèi)部各類(lèi)生產(chǎn)要素的活力競(jìng)相迸發(fā)出來(lái)。煙臺(tái)國(guó)有企業(yè)發(fā)展成為混合所有制企業(yè)之后，企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出三大顯著變化：

1．企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)效益有了顯著的提升。成為混合所有制企業(yè)之后，各企業(yè)不斷加強(qiáng)內(nèi)部管理，主動(dòng)加大研發(fā)投入，掌握了一批擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速膨脹，率先實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效發(fā)展。截至2013年末，萬(wàn)華、張?jiān)?、冰輪和泰和新材?戶(hù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到754.5億元，是2005年末的6.4倍，國(guó)有資產(chǎn)總量從2005年末的15.9億元，增加到目前的45.6億元。

2．企業(yè)的市場(chǎng)主體地位有了顯著的提高。通過(guò)股權(quán)多元化改革，國(guó)有企業(yè)形成了不同導(dǎo)向的利益格局，企業(yè)的“行政色彩”大大降低；同時(shí)，國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管也實(shí)現(xiàn)了由管人管事管資產(chǎn)轉(zhuǎn)向以管資本為主的轉(zhuǎn)變，企業(yè)的市場(chǎng)主體地位進(jìn)一步確立，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)進(jìn)一步擴(kuò)大。在非公有資本的利益訴求及制衡下，萬(wàn)華、泰和新材、冰輪、張?jiān)?家企業(yè)集團(tuán)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，不斷深化企業(yè)的選人用人、績(jī)效考核、收入分配機(jī)制等方面的改革，同時(shí)，實(shí)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)者薪酬與績(jī)效指標(biāo)掛鉤，初步建立起了以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向的企業(yè)選人、用人及分配機(jī)制。

3．企業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力有了顯著增強(qiáng)。以員工持股為主要形式的混合所有制經(jīng)濟(jì)，使資本所有者和勞動(dòng)者形成了一個(gè)利益共同體。企業(yè)家和員工在獲得勞動(dòng)收入的基礎(chǔ)的同時(shí)，也獲得了更多的財(cái)產(chǎn)性收入。特別是對(duì)廣大企業(yè)員工來(lái)說(shuō)，通過(guò)股權(quán)改革，他們成為了企業(yè)的股東，企業(yè)的發(fā)展與自身的利益息息相關(guān)，這極大地增強(qiáng)了他們的“主人翁”意識(shí)，激發(fā)了他們干事創(chuàng)業(yè)的熱情。

（二）煙臺(tái)混合所有制經(jīng)濟(jì)員工持股的成功經(jīng)驗(yàn)

1．職工持股不是平分股份。首先，國(guó)有企業(yè)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)員工持股，是建立在職工自愿的基礎(chǔ)上，是在征得本企業(yè)職工同意的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。其次，企業(yè)管理層、技術(shù)人才和普通職工持股比例不同。比如，泰和新材，在職工投資公司持有的49%的股權(quán)中，給車(chē)間主任、班組長(zhǎng)以上的經(jīng)營(yíng)骨干和科研人員留出了較大的空間，占到70%，普通職工占30%。再比如，萬(wàn)華實(shí)業(yè)，25%的股權(quán)通過(guò)轉(zhuǎn)讓給萬(wàn)成、萬(wàn)信兩個(gè)員工投資公司實(shí)現(xiàn)員工持股。其中萬(wàn)成公司主要是打理集團(tuán)公司高管所持股權(quán)，萬(wàn)信公司打理股份公司高管、集團(tuán)公司中層以下和其他一般員工所持股權(quán)。高管持股要高于一般員工。

2．員工持股是間接持股。煙臺(tái)混合所有制企業(yè)實(shí)現(xiàn)員工持股，是嚴(yán)格按照相關(guān)法律規(guī)定進(jìn)行的。按照相關(guān)法律規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東不超過(guò)50人，股份公司的發(fā)起人不能超過(guò)200人。因此，股東較多的大企業(yè)，一般通過(guò)成立職工持股會(huì)、專(zhuān)門(mén)投資公司，集中管理員工所持股權(quán)，代表員工行使股東權(quán)利，實(shí)現(xiàn)間接持股。比如，張?jiān)＜瘓F(tuán)是通過(guò)在煙臺(tái)產(chǎn)權(quán)交易中心公開(kāi)掛牌的方式，將其45%的股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給由集團(tuán)內(nèi)部職工出資設(shè)立的裕華投資公司。裕華投資的出資人為46名自然人和兩家企業(yè)法人，其中46名自然人，是通過(guò)職工信托方式推選出來(lái)的，代表2000多名普通職工，出資占注冊(cè)資本的37.8%，兩個(gè)企業(yè)法人分別為裕盛投資（管理層）和中誠(chéng)信托。

3．職工代表由公司指定或職工推選。煙臺(tái)混合所有制經(jīng)濟(jì)員工持股的4種模式，不管哪種模式，都能夠?qū)崿F(xiàn)作為代表的職工崗位穩(wěn)定，威信較高，一拖十、一拖一百，代表其他職工行使權(quán)力。更為重要的是，為穩(wěn)定職工隊(duì)伍，一些混合所有制企業(yè)，如泰和新材集團(tuán)就明確規(guī)定職工自動(dòng)離職時(shí)要退出股權(quán)。

國(guó)有企業(yè)發(fā)展完善混合所有制需要注意的問(wèn)題

在發(fā)展混合所有制成為所有改革方案的“標(biāo)配”的今天，煙臺(tái)市雖然對(duì)國(guó)有企業(yè)發(fā)展多種形式的混合所有制，特別是員工持股進(jìn)行了有益的探索，取得了顯著成效，為新一輪國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制改革提供了一定的經(jīng)驗(yàn)借鑒。但是，在國(guó)有企業(yè)混合所有制改革中也存在一定的問(wèn)題，比如，企業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者和職工轉(zhuǎn)化或吸收股本的比例，產(chǎn)權(quán)置換和優(yōu)化重組等問(wèn)題，這些問(wèn)題都需要在今后的改革工作中進(jìn)一步探討與解決。

（一）堅(jiān)持分類(lèi)的改革

在推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，應(yīng)根據(jù)不同國(guó)有企業(yè)的功能定位、地位作用，進(jìn)行分類(lèi)改革。重點(diǎn)要從功能上區(qū)分不同類(lèi)型的國(guó)有企業(yè)，并實(shí)施不同的混合所有制改革措施。關(guān)系國(guó)計(jì)民生的領(lǐng)域可以保持國(guó)有資本的控制地位，一般性競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，要支持民營(yíng)、社會(huì)資本進(jìn)入，利用民營(yíng)資本靈活高效的經(jīng)營(yíng)管理體制機(jī)制，解決國(guó)有企業(yè)決策效率低等弊端。競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)，要像外資企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)一樣，轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆氖袌?chǎng)主體，并爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的證券化、市場(chǎng)化、公眾化。

（二）深化股權(quán)設(shè)置的改革

在國(guó)有企業(yè)混合所有制改革中，國(guó)有資本占多大比例為好，是值得進(jìn)一步探討的一個(gè)問(wèn)題。對(duì)于一般性競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，國(guó)有股并非是越高越好，要考慮調(diào)動(dòng)各方面積極性，以保持企業(yè)活力。2005年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委頒發(fā)的《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓暫行規(guī)定》曾提出要求，“大型國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)和上市公司的國(guó)有股權(quán)不得向管理層轉(zhuǎn)讓”。這個(gè)《暫行規(guī)定》，在當(dāng)時(shí)國(guó)資監(jiān)管體系尚不健全時(shí)出臺(tái)的，具有一定合理性。目前，國(guó)資監(jiān)管體系已經(jīng)建立起來(lái)，只要通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)，應(yīng)當(dāng)支持管理層和職工參股。

（三）改進(jìn)國(guó)有資本的監(jiān)管

《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》明確提出，“完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，組建若干國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，支持有條件的國(guó)有企業(yè)改組為國(guó)有資本投資公司?！边@一提法標(biāo)志著我國(guó)的國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革進(jìn)入了全新階段，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管，要由管人管事管資產(chǎn)轉(zhuǎn)向以管資本為主。這就需要在國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表的選派管理、企業(yè)產(chǎn)權(quán)鏈條拉長(zhǎng)后“混合產(chǎn)權(quán)”的管理等方面，加強(qiáng)研究探索，改進(jìn)監(jiān)管方式，進(jìn)一步放權(quán)授權(quán)，減少對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的直接干預(yù)，最大限度地調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性。在國(guó)資監(jiān)管中，注重完善政策，建立基礎(chǔ)監(jiān)督、激勵(lì)約束、風(fēng)險(xiǎn)防范三大類(lèi)的國(guó)資監(jiān)管制度，形成以財(cái)務(wù)監(jiān)督、審計(jì)監(jiān)督、監(jiān)事會(huì)監(jiān)督和紀(jì)檢監(jiān)察監(jiān)督“四位一體”的監(jiān)督工作體系。

（四）探索建立員工持股流轉(zhuǎn)的機(jī)制

《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》強(qiáng)調(diào)提出，“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體?！痹谛乱惠唶?guó)有企業(yè)發(fā)展為混合所有制經(jīng)濟(jì)的改革中將會(huì)遇到的一個(gè)突出問(wèn)題，這就是以前國(guó)有企業(yè)改制時(shí)企業(yè)骨干實(shí)現(xiàn)了持股，但是，隨著時(shí)間的推移，不少企業(yè)骨干職工退休了，而新晉的企業(yè)骨干特別是技術(shù)人才難以獲得股權(quán)，影響了他們的積極性。更為重要的問(wèn)題是，隨著時(shí)間的推移，企業(yè)原有持股決策層將面臨退休的問(wèn)題，持股決策層退休了，他們的所持股問(wèn)題如何解決。企業(yè)召開(kāi)股東大會(huì)，老班底仍然有較大的話語(yǔ)權(quán)，這個(gè)問(wèn)題不解決，決策權(quán)就會(huì)旁落。因此，在今后國(guó)有企業(yè)改革中，特別是國(guó)有企業(yè)發(fā)展或改造為多種形式的混合所有制時(shí)，需要進(jìn)一步研究改進(jìn)股權(quán)設(shè)置方案和變更方法，促進(jìn)國(guó)有資本按照市場(chǎng)要求合理高效流動(dòng)。

（五）引入多元化投資的主體

產(chǎn)權(quán)制度改革特別是產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）結(jié)構(gòu)優(yōu)化是國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的關(guān)鍵。充分利用市場(chǎng)機(jī)制，結(jié)合國(guó)有企業(yè)的不同功能定位，全面實(shí)施產(chǎn)權(quán)多元化改革。合理確定企業(yè)國(guó)有資本股權(quán)比例，優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，可以采取上市、引進(jìn)戰(zhàn)略投資和員工持股等多種方式，如，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)國(guó)有企業(yè)可以采取整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市的形式，推動(dòng)其資產(chǎn)資本化、資本證券化步伐的加快；在符合自身發(fā)展需要前提下，對(duì)一般競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資主體多元化；同時(shí)，鼓勵(lì)社會(huì)資本通過(guò)出資入股、收購(gòu)股權(quán)等多種形式，參與市屬?lài)?guó)有企業(yè)改制重組或國(guó)有控股上市公司增發(fā)股票。

參考資料

1.中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定[N].人民出版社，2013-11.

2.唱響混合所有制經(jīng)濟(jì)改革重頭戲[J].煙臺(tái)日?qǐng)?bào)，2014-12-24.

3.胡潔.新一輪國(guó)企混合所有制改革：?jiǎn)栴}及建議[J].中國(guó)發(fā)展觀察雜志社，2014-11-25.