何文妍

（廣東工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院，廣東廣州510521）

我國中小企業(yè)民間融資法律監(jiān)管的路徑選擇思考
——以廣州市民間金融街為視角

何文妍

（廣東工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院，廣東廣州510521）

中小企業(yè)民間融資在我國發(fā)展異?；钴S，在解決了融資難的同時也帶來了諸多問題。由于規(guī)范民間融資的立法缺失，導(dǎo)致中小企業(yè)間的融資長期處于監(jiān)管外的真空地帶，加劇了金融風(fēng)險。本文從分析廣州民間金融街的管理經(jīng)驗，總結(jié)在探索民間融資法律監(jiān)管過程中的啟示，提出對中小企業(yè)民間融資法律監(jiān)管的路徑選擇。

中小企業(yè)；民間融資；監(jiān)管

自改革開放以來，我國的中小企業(yè)發(fā)展迅速，取得了重要的成就，成為我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的重要力量。但是，中小企業(yè)在發(fā)展中也面臨著諸多困難，其中融資難成為制約其發(fā)展的瓶頸，特別是與國有大型企業(yè)相比，在獲得國家金融信貸資金方面明顯處于弱勢。因此不得不轉(zhuǎn)向民間融資渠道解決資金需求。同時由于我國法律法規(guī)不健全，有關(guān)民間融資的立法滯后于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際，致使民間融資處于法律監(jiān)管的“真空”地帶，產(chǎn)生了大量的負(fù)面影響，使中小企業(yè)融資成本畸高，加劇了中小企業(yè)發(fā)展的困難，因此對中小企業(yè)民間融資的法律監(jiān)管亟待解決。

一、目前我國中小企業(yè)民間融資發(fā)展的現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)民間融資發(fā)展的新趨勢

1.中小企業(yè)民間融資利率不斷攀高，融資成本過高

由于受宏觀調(diào)控、上調(diào)存款準(zhǔn)備金利率和存貸款利率等貨幣政策的影響，加劇了中小企業(yè)從銀行獲得貸款的難度，資金缺口非常大，需要融資的企業(yè)大量涌入民間融資市場，造成民間融資利率的節(jié)節(jié)攀升。根據(jù)中國財經(jīng)頻道微金所近日發(fā)布的民間利率指數(shù)報告中披露調(diào)研全國16個省，直轄市的民間融資平均利率達(dá)27.14%，持續(xù)居高不下。很多民間融資機(jī)構(gòu)在放款時，先扣除一部分貸款本金作為預(yù)留的利息，融資企業(yè)真正得到的貸款只有本金的80%左右。中小企業(yè)以支付高額利息為代價從民間融資市場獲得了資金，雖然解決了資金缺口的燃眉之急，但也給企業(yè)背上了沉重的包袱，高息負(fù)債經(jīng)營無異于飲鴆止渴。

2.民間融資模式多樣化

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)進(jìn)行民間融資的模式也突破了原來的傳統(tǒng)模式，參與主體更廣泛，模式也更加多樣化。目前，除了傳統(tǒng)的民間借貸以外，新興的民間融資的方式有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、民間票據(jù)融資、私募股權(quán)融資等模式。這些新興的融資創(chuàng)新模式在交易方式、效率、風(fēng)險防控、信息披露以及市場、技術(shù)等方面都具有一定的優(yōu)勢，不同程度地滿足了中小企業(yè)對資金的需求。

（二）對中小企業(yè)民間融資法律監(jiān)管的必要性

中小企業(yè)民間融資在發(fā)揮了積極作用同時，由于缺乏健全的法律規(guī)范體系和有效的監(jiān)管，帶來了一定的負(fù)面影響。中小企業(yè)民間融資參與主體廣泛、形式多樣化、轉(zhuǎn)貸多次現(xiàn)象普遍、操作方式不規(guī)范、加大了監(jiān)管的難度，容易引發(fā)高利貸、非法集資、暴力催收導(dǎo)致人身傷害等違法犯罪活動，對金融秩序乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定造成不利影響。

民間融資市場長期游離于國家金融監(jiān)管體系之外的大量資金，容易流入炒作領(lǐng)域、以游資的形式炒作房地業(yè)、煤炭、鋼材等過熱產(chǎn)品，在一定程度上削弱了國家宏觀調(diào)控的效果；民間金融資本趨利性盲目投資的特征容易使其投資方向背離國家的產(chǎn)業(yè)政策，對國家限制發(fā)展的行業(yè)進(jìn)行融資，影響國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和布局。

存在的事物必有其合理性；中小企業(yè)民間融資之所以能夠發(fā)展首先是因為其能夠解決我國正規(guī)金融供給不足的問題。其次，對于帶來的負(fù)面效應(yīng)，應(yīng)持理性的態(tài)度思考。為保證中小企業(yè)民間融資充分發(fā)揮積極的社會作用，將負(fù)面作用釋放到最低，政府需要創(chuàng)新思路對其整體的運(yùn)作進(jìn)行合理的法律監(jiān)管。

二、廣州市民間金融街的探索

2012年初，廣州市啟動了民間金融街的建設(shè)項目，并于2012年6月正式開業(yè)。廣州市民間金融街（以下簡稱“金融街”）是廣東省金融業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)工程，由廣州市越秀區(qū)金融辦主管規(guī)劃，通過金融街管委會和管理公司的形式，以稅收優(yōu)惠和配套基礎(chǔ)服務(wù)等方式吸引民間融資機(jī)構(gòu)入駐，目的在于通過創(chuàng)新管理機(jī)制、集中管理，聚集發(fā)展引導(dǎo)，構(gòu)建與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展相匹配的多元化民間融資市場體系。

（一）金融街融資機(jī)構(gòu)概況

金融街最初規(guī)劃以傳統(tǒng)的小貸、擔(dān)保、典當(dāng)行等民間融資機(jī)構(gòu)為主，后期又引進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)在線理財規(guī)劃平臺、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌融資平臺、互聯(lián)網(wǎng)金融信息搜索平臺進(jìn)駐，聯(lián)合中央財經(jīng)大學(xué)等高校設(shè)立研究項目，建立互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫等多個項目。街內(nèi)機(jī)構(gòu)目前總數(shù)已達(dá)188家，其中小額貸款公司40家，占全市的63.93%，集聚效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)。2014年5月底，街內(nèi)民間金融機(jī)構(gòu)累計為全市7600余家小微企業(yè)和個人提供融資480億元，有效地扶持了實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)稅收超過3.2億元，解決了3200余人的就業(yè)問題，拉動了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。①

（二）金融街的管理措施

一是借貸行為合法化。通過頒發(fā)牌照、集中管理，引導(dǎo)民間融資向合法、規(guī)范、聚集發(fā)展，為全國民間融資的規(guī)范引導(dǎo)探索出了一個行之有效、可復(fù)制的管理模式。金融街以管委會和管理公司化形式運(yùn)營，為中小微企業(yè)和個人融資雙方進(jìn)行直接交易提供登記、公證、評估等綜合服務(wù)，并且通過融資中介組織將對接完成的融資信息在管委會統(tǒng)一登記備案，集中管理。

（三）發(fā)布“廣州價格”，推動融資價格陽光化，為中小企業(yè)民間融資利率提供參考和引導(dǎo)

金融街先后研發(fā)了民間融資利率、費(fèi)率、小額貸款利率指數(shù)、民間金融景氣指數(shù)等一系列指數(shù)，打造出堪稱全國首創(chuàng)的民間融資的“廣州價格”，在金融街設(shè)立兩塊醒目的電子大屏幕，每天都反復(fù)滾動顯示相關(guān)指數(shù)，一塊顯示小額貸款公司當(dāng)天貸款的利率，一塊顯示融資擔(dān)保公司當(dāng)天的費(fèi)率，使得融資價格公開透明，降低中小企業(yè)融資成本，將民間融資引向陽光化、合理化。

（四）創(chuàng)新監(jiān)管制度和手段，推動中小企業(yè)民間融資市場走向規(guī)范化

金融街的建設(shè)，在嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)場檢查以加強(qiáng)監(jiān)管的同時，大膽創(chuàng)新監(jiān)管制度和手段。一是完善監(jiān)管制度。組織編印《廣州市越秀區(qū)小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》和《廣州民間金融街小額貸款公司監(jiān)管手冊》，從監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管流程、違法處理等對小貸公司進(jìn)行全面的規(guī)范監(jiān)管。二是提升非現(xiàn)場監(jiān)管的信息化水平。研發(fā)小額貸款公司的監(jiān)管系統(tǒng)作為非現(xiàn)場監(jiān)管平臺、依托現(xiàn)代化信息技術(shù)實現(xiàn)對企業(yè)日常業(yè)務(wù)、資金往來等指標(biāo)的實時動態(tài)監(jiān)管。三是引導(dǎo)行業(yè)自律管理。推動成立了民間金融商會、作為入駐機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律監(jiān)管組織，對進(jìn)駐企業(yè)進(jìn)行評優(yōu)評級，促使企業(yè)遵紀(jì)守法、合法誠信經(jīng)營。

三、廣州民間金融街規(guī)范化引導(dǎo)探索的評價和啟示

（一）廣州民間金融街的建立，樹立了政府對民間融資的陽光化態(tài)度

政府對民間融資的陽光化態(tài)度是對其進(jìn)行監(jiān)管的必要前提。政府引導(dǎo)金融街建立民間融資的平臺，規(guī)范民間融資程序、借貸形式、運(yùn)作模式等，試圖將民間融資從“地下”引到“地上”，既可以為資金供需方提供便利的融資場所，又利于政府對民間融資的規(guī)范引導(dǎo)，推動高效的監(jiān)管體制的建立。這種由政府主導(dǎo)、公司化運(yùn)作方式的形式在中小企業(yè)民間融資監(jiān)管方面探索出了創(chuàng)新的借鑒模式；

（二）“廣州價格”數(shù)據(jù)模式建立起的全方位監(jiān)測體系有利于政府做好金融風(fēng)險的防范

“廣州價格”指數(shù)的采集體現(xiàn)了政府對中小企業(yè)民間融資利率變化的動態(tài)監(jiān)測，既提供了融資雙方的參考數(shù)據(jù)，又推動了利率市場化機(jī)制的形成，并且有利于政府做好金融風(fēng)險的防范。

（三）建立健全民間融資服務(wù)體系，有利于推動民間融資規(guī)范發(fā)展

廣州市民間金融街采取的其他規(guī)范民間金融措施的探索經(jīng)驗說明中小企業(yè)民間融資的規(guī)范和引導(dǎo)是一個綜合性的問題，不僅需要從加強(qiáng)監(jiān)管方面入手，更需要從深化金融體制改革方面對民間融資提供政策支持，放松管制、建立健全民間融資市場服務(wù)體系，推動民間資本的流動疏通，才能真正解決民間融資中投資渠道不暢、中小企業(yè)融資困難等矛盾，對民間融資既要堵住其非法部分，更要疏通資金的供需渠道，疏堵結(jié)合才是規(guī)范民間融資的正道。

（四）政府在監(jiān)管過程中要把握好干預(yù)的界限，不斷創(chuàng)新監(jiān)管制度和手段

廣州民間金融街在規(guī)范民間融資的過程中，采取了政府的主導(dǎo)下管委會和管理公司的形式運(yùn)作，建設(shè)各種服務(wù)機(jī)制和配套設(shè)施入駐的融資機(jī)構(gòu)都是采取現(xiàn)代公司制形式，由私人或者企業(yè)發(fā)起，政府在其中只發(fā)揮引導(dǎo)和服務(wù)的功能，這種民間和政府合作的管理運(yùn)作形式有利于最大限度的發(fā)揮民間融資的市場化特征，減少政府不必要的行政干預(yù)。民間融資具有自發(fā)性和隱蔽性，只有不斷創(chuàng)新監(jiān)管制度和手段，多部門聯(lián)合監(jiān)管，才能最大限度地規(guī)范引導(dǎo)民間融資，興利除弊，防范風(fēng)險。

四、對中小企業(yè)民間融資法律監(jiān)管的路徑選擇

（一）中小企業(yè)民間融資法律監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變

我國長期實行的金融監(jiān)管制度設(shè)計注重保持金融體系的穩(wěn)定和安全，限制金融適度自由，對民間融資施以比較嚴(yán)苛的管制制度，排斥民間融資在金融領(lǐng)域與正規(guī)金融形成競爭，進(jìn)而形成了金融壟斷的局面。在監(jiān)管理念上存在“重安全輕效率”的偏差，自1998年至今，“防范和化解金融風(fēng)險”始終是金融法律制度設(shè)計理念的主旋律，而理念在無形中影響著制度的設(shè)計和決策，所以在選擇對民間融資的態(tài)度時給予的是嚴(yán)格壓制，而非適度自由。在現(xiàn)行的否定性制度安排下，民間融資雙方難以形成穩(wěn)定的交易模式，且為躲避嚴(yán)格的金融管制而轉(zhuǎn)向地下交易以求得生存和發(fā)展，反而加劇了這種信用活動的金融風(fēng)險。

從廣州民間金融街的模式以及本文未談及的溫州、鄂爾多斯等地金融監(jiān)管的理念來看，就目前國內(nèi)的中小企業(yè)民間融資發(fā)展現(xiàn)狀，對民間融資法律監(jiān)管理念應(yīng)為放松管制，提供合理的制度設(shè)計，加強(qiáng)監(jiān)管，建立全方位的管理機(jī)制。在金融領(lǐng)域，改變金融業(yè)務(wù)特許制，打破金融市場的壟斷格局，給予融資機(jī)構(gòu)適度的自由，賦予市場主體在社會經(jīng)濟(jì)活動可以按照自己的意愿在法律允許的范圍內(nèi)自主選擇和實施一定的行為，包括個人或者融資機(jī)構(gòu)可以自由選擇如何使用其所合法擁有的資金并得到投資收益。放松金融管制并不意味著金融監(jiān)管的放松，對民間融資放松管制就必須建立一套全方位的監(jiān)管機(jī)制，從監(jiān)管的主體、對象、內(nèi)容、方式、程序、職責(zé)等方面予以明確。

（二）構(gòu)建協(xié)調(diào)一致的法律體系

面對自由無序發(fā)展的中小企業(yè)民間融資市場，實現(xiàn)民間融資從地下“灰色地帶”走向地上“陽光化”發(fā)展，立法機(jī)關(guān)應(yīng)盡快填補(bǔ)法律空白，出臺民間金融管理條例，為民間融資構(gòu)筑一個合法的活動平臺，打擊非法民間融資活動，引導(dǎo)市場主體通過理性選擇，維護(hù)民間融資市場的秩序和安全。同時，逐步形成以《民間金融管理條例》為主，《放貸人條例》、《私募基本管理辦法》等專項法規(guī)、規(guī)章為補(bǔ)充的規(guī)范體系；修訂現(xiàn)行《民法通則》、《合同法》、《刑法》等相關(guān)條款的規(guī)定，進(jìn)行必要的解釋，以保持法律體系的協(xié)調(diào)性。給予民間融資以合法的發(fā)展空間，明確參與民間融資活動中小企業(yè)和融資機(jī)構(gòu)的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，實現(xiàn)對民間融資的規(guī)范化管理和引導(dǎo)。

（三）明確民間融資監(jiān)管的主體和內(nèi)容

民間融資是一項復(fù)雜的金融活動，銀監(jiān)會作為我國銀行業(yè)和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)關(guān)，在金融監(jiān)管方面經(jīng)驗豐富，中小企業(yè)民間融資屬于金融活動的一種，由銀監(jiān)會作為主要監(jiān)管機(jī)關(guān)比較可行，建議在銀監(jiān)會的組織架構(gòu)下設(shè)立專門的民間金融監(jiān)管部來具體負(fù)責(zé)。同時，需要其他部門的協(xié)作配合，主要由中國人民銀行對相關(guān)融資信息進(jìn)行監(jiān)測，工商管理部門負(fù)責(zé)融資主體的登記管理，以及公安機(jī)關(guān)、證監(jiān)會、保監(jiān)會等部門的配合。因此，建立以銀監(jiān)會為主導(dǎo)、多部門協(xié)作的監(jiān)管體制是實施監(jiān)管的主體選擇。

具體的監(jiān)管內(nèi)容主要體現(xiàn)在三個環(huán)節(jié)上。一是建立完善的市場準(zhǔn)入機(jī)制，主要針對商事型的民間借貸形式，包括對融資機(jī)構(gòu)的資金來源、組織形式、財務(wù)管理、信貸登記、信息披露、登記注冊程序、納稅申報等方面制定詳細(xì)的規(guī)范。二是強(qiáng)化民間融資市場的動態(tài)監(jiān)測制度體系，實時掌握民間融資的信用總量、利率、規(guī)模、分布狀況、影響，在民間融資活躍的地區(qū)增加監(jiān)測對象的數(shù)量、對資金的來源、數(shù)量、規(guī)模、風(fēng)險等指數(shù)進(jìn)行動態(tài)監(jiān)測，準(zhǔn)確把握其發(fā)展趨勢，分析風(fēng)險程度，通過信息披露的方式降低融資過程中的違規(guī)可能性。三是建立不同層次的市場退出機(jī)制，根據(jù)具體的情況適用不同的破產(chǎn)制度。如對于民間融資中介組織、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)應(yīng)當(dāng)適用與銀行相同的法律規(guī)定，而對于企業(yè)法人的破產(chǎn)適用破產(chǎn)法的相關(guān)規(guī)定。建立有效的市場退出機(jī)制，可以發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場機(jī)制，提高民間融資市場的效率。

（四）完善中小企業(yè)民間融資征信法律體系建設(shè)

市場經(jīng)濟(jì)具有信用經(jīng)濟(jì)的特征，市場主體的發(fā)展離不開信用體系的支持。在整個融資交易活動中，信用評價和公開機(jī)制起著非常重要的作用。但是我國信用制度的建設(shè)落后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在評級、量化和信用征集等方面的建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于征信國家。而中小企業(yè)融資難的一個重要原因就是規(guī)模小、風(fēng)險高、缺乏信用擔(dān)保措施。廣州民間金融街的經(jīng)驗也充分證明了這一點(diǎn)。因此，完善中小企業(yè)征信體系建設(shè)，是解決中小企業(yè)融資難的一步重要舉措。當(dāng)前，應(yīng)在政府的主導(dǎo)和規(guī)劃下，重新整合現(xiàn)有的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，組建以地區(qū)為單位的專業(yè)信用擔(dān)保體系，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金方面，政府應(yīng)給與必要的支持。建立信用管理體系，規(guī)范中小企業(yè)融資的信息披露，降低融資風(fēng)險，完善中小企業(yè)的資信評級制度，盡量避免對企業(yè)報表的過度依賴，結(jié)合實地調(diào)查，隨時掌握融資企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入、利潤收入、負(fù)債總計等關(guān)鍵信息的情況。中小企業(yè)自身也應(yīng)提高信用意識，重視資信評級，規(guī)范財務(wù)會計制度，樹立信用誠信意識。

民間融資正面臨著全新的發(fā)展機(jī)遇，也對政府的法律監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。健全法律制度、完善法律監(jiān)管只是規(guī)范引導(dǎo)的一個方面，同時更要為民間資本的合理流動搭建暢通的平臺，既讓持有資金的民眾找到穩(wěn)定的投資渠道，又解決了中小企業(yè)的融資困難。廣州民間金融街、溫州金融改革試點(diǎn)等各地金融改革的探索，讓我們有充分的理由相信，民間融資的積極作用終將會充分發(fā)揮，對民間融資的前景和金融改革的效果拭目以待。

注釋：

①來源中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，《民間金融加速走向陽光化》，網(wǎng)址：http://www. ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/201311/28/t20131128_1818418.shtml。

[1]張書清.民間借貸的制度性壓制及其解決途徑[J].法學(xué)，2008，（9）.

[2]孟憲東.關(guān)于完善民間融資法律體系的思考[J].中國金融，2010，（5）.

[3]岳彩申.民間借貸規(guī)制的重點(diǎn)及立法建議[J].中國法學(xué)，2013，（5）.

[4]路曉霞.民間融資合法化探究[J].南方職業(yè)教育學(xué)刊，2012，（1）.

[5]趙國忻，王希圓.我國在民間融資管理方面存在的問題及其規(guī)范對策[J].學(xué)術(shù)交流，2014，（8）.

[6]閆鋒利，馮艷平，李越鋒.關(guān)于民間融資的法律思考[J].法商論壇，2010，（3）.

[7]史西媛.我國民間融資法律規(guī)制研究[D].碩士學(xué)位論文，鄭州大學(xué)，2013.

[8]程娟.我國中小企業(yè)民間融資的法律規(guī)制[D].碩士學(xué)位論文，西北大學(xué)，2012.