商業(yè)銀行創(chuàng)新“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”業(yè)務(wù)模式的思考

中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部課題組

（中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部，上海200080）

引 言

自2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃興起并向票據(jù)金融領(lǐng)域滲透，民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)與電商跨界合作推出互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)模式引發(fā)市場(chǎng)追捧。2015年3月，李克強(qiáng)總理提出和闡述了“互聯(lián)網(wǎng)+”這一概念，并明確指出，在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的風(fēng)口上要順勢(shì)而為。本文擬對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行創(chuàng)新“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”業(yè)務(wù)模式的歷史背景、市場(chǎng)機(jī)遇和業(yè)務(wù)創(chuàng)新方向進(jìn)行針對(duì)性研究，為銀行創(chuàng)新“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”業(yè)務(wù)模式提供有益參考。

一、我國(guó)商業(yè)匯票互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展的歷程與存在問題

（一）我國(guó)商業(yè)匯票互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展歷程

新世紀(jì)以來，隨著IT和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用日益深入，監(jiān)管層、商業(yè)銀行和社會(huì)各界普遍重視把信息科技引入票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展中，提高市場(chǎng)效率，我國(guó)票據(jù)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展趨勢(shì)日趨明顯，先后經(jīng)歷了三個(gè)階段：

第一階段，中國(guó)票據(jù)網(wǎng)建設(shè)和各類票據(jù)信息網(wǎng)站的涌現(xiàn)。2003年6月30日，中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心承建的“中國(guó)票據(jù)網(wǎng)”在通過測(cè)試后正式啟用，成為全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)服務(wù)平臺(tái)。中國(guó)票據(jù)網(wǎng)最核心的功能是為同業(yè)機(jī)構(gòu)之間票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和票據(jù)回購(gòu)等業(yè)務(wù)提供報(bào)價(jià)、查詢服務(wù)，使各類票據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)集聚，票據(jù)交易價(jià)格的信息透明度明顯提高。此后，鑒于銀行和企業(yè)在票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中深感信息不對(duì)稱，部分民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)發(fā)展中也構(gòu)建起了票據(jù)專業(yè)信息網(wǎng)站，如同城票據(jù)網(wǎng)、匯通票據(jù)網(wǎng)等。

第二階段，票據(jù)電子化和人民銀行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的建設(shè)發(fā)展。在新世紀(jì)以來票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展中，多家銀行針對(duì)紙質(zhì)票據(jù)交易效率低和操作風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，尤其是存在偽造、變?cè)炱睋?jù)的風(fēng)險(xiǎn)控制難題，為適應(yīng)集團(tuán)企業(yè)客戶票據(jù)管理的需求，開始研發(fā)與網(wǎng)上銀行相結(jié)合的電子票據(jù)系統(tǒng)。2009年10月28日，中國(guó)人民銀行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）建成投產(chǎn)，我國(guó)正式邁入電子票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展新時(shí)代。

第三階段，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)新業(yè)態(tài)引發(fā)市場(chǎng)創(chuàng)新效應(yīng)。2013年11月，上海金銀貓公司發(fā)行互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)，是指借助互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通信技術(shù)為融資企業(yè)和公眾提供信息平臺(tái)，以理財(cái)產(chǎn)品銷售的方式募集社會(huì)公眾投資資金，為融資企業(yè)提供商業(yè)匯票融資服務(wù)的票據(jù)業(yè)務(wù)形式。從本質(zhì)上看，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)是借助于信息化、網(wǎng)絡(luò)化實(shí)現(xiàn)紙質(zhì)票據(jù)的線上融資，是票據(jù)電子化發(fā)展的新業(yè)態(tài)。2014年，收益率更高和相對(duì)穩(wěn)定的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)受到市場(chǎng)熱捧，阿里金融、蘇寧云商、京東金融和新浪微財(cái)富均推出了自身平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)產(chǎn)品，吸引了眾多機(jī)構(gòu)和公眾投資者的廣泛關(guān)注。

（二）我國(guó)票據(jù)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展中存在的主要問題

1.互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)運(yùn)作平臺(tái)功能不完整

由于早期人民銀行尚未建成電子商業(yè)匯票系統(tǒng)，“中國(guó)票據(jù)網(wǎng)”的主要功能在于向銀行間會(huì)員機(jī)構(gòu)提供一個(gè)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)報(bào)價(jià)和信息交流平臺(tái)，且因其沒有與央行征信、電子商業(yè)匯票系統(tǒng)和跨行支付系統(tǒng)相鏈接，也相應(yīng)缺少議價(jià)、撮合和跨行票據(jù)交易的清算和支付等功能?，F(xiàn)有的民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)及其互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)運(yùn)作平臺(tái)，其網(wǎng)站主要將重點(diǎn)集中在企業(yè)貼現(xiàn)需求的報(bào)價(jià)信息和票據(jù)經(jīng)紀(jì)、咨詢等相關(guān)服務(wù)的信息展示，因此平臺(tái)本身資質(zhì)并未被市場(chǎng)所完全接受，其網(wǎng)站票據(jù)專業(yè)服務(wù)功能仍限制在自身狹窄的企業(yè)票據(jù)融資范圍內(nèi)，缺少銀行業(yè)機(jī)構(gòu)票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易的報(bào)價(jià)信息展示、撮合和交易清算功能。

2.電子商業(yè)匯票系統(tǒng)接入機(jī)構(gòu)的覆蓋面不足

自2009年10月人民銀行建成投產(chǎn)電子商業(yè)匯票系統(tǒng)后，曾先后組織兩次推廣應(yīng)用，支持商業(yè)銀行加快發(fā)展電子票據(jù)業(yè)務(wù)。截至2014年末，電子商業(yè)匯票系統(tǒng)參與者共計(jì)373家。但從接入電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)看，主要涵蓋了大中型國(guó)有和股份制商業(yè)銀行、大型企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司和外資金融機(jī)構(gòu)，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)信社等數(shù)以千計(jì)的中小型金融機(jī)構(gòu)并沒有接入電子商業(yè)匯票系統(tǒng)。其主要原因在于中小金融機(jī)構(gòu)的信息化系統(tǒng)建設(shè)落后，難以直接接入電子商業(yè)匯票系統(tǒng)。

3.互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞會(huì)損害市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展

當(dāng)前，銀行尚未成為互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)發(fā)展的主導(dǎo)力量，其在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)中主要提供代理審驗(yàn)、托管等中介票據(jù)服務(wù)，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)因票據(jù)本身真實(shí)性或虛假票據(jù)等問題出現(xiàn)違約或操作不當(dāng)帶來風(fēng)險(xiǎn)后，企業(yè)客戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)多個(gè)參與主體風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任認(rèn)識(shí)并不清楚或本身法律關(guān)系混亂，使得企業(yè)客戶對(duì)銀行整體票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的安全性產(chǎn)生置疑，從而對(duì)銀行電子票據(jù)接受度下降；同時(shí)銀行在參與互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)中的風(fēng)險(xiǎn)連帶責(zé)任可能會(huì)傳遞到銀行自身業(yè)務(wù)發(fā)展，且由于互聯(lián)網(wǎng)信息化運(yùn)作方式，會(huì)使得市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)過度解讀，從而對(duì)票據(jù)市場(chǎng)的穩(wěn)定性造成不利影響。

二、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)新業(yè)態(tài)對(duì)銀行傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響

（一）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)新業(yè)態(tài)將加劇企業(yè)票據(jù)融資脫媒，銀行業(yè)務(wù)的客戶基礎(chǔ)受到削弱

近兩年來，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的發(fā)展成為中小企業(yè)小額票據(jù)貼現(xiàn)融資的有效途徑，它通過互聯(lián)網(wǎng)募集社會(huì)公眾投資資金，與中小企業(yè)票據(jù)融資需求直接對(duì)接，使得原本由銀行作為企業(yè)票據(jù)融資單一渠道的市場(chǎng)格局被打破，票據(jù)金融脫媒顯現(xiàn)并在一定程度上有加速趨勢(shì)。自2013年互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)誕生以來，民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)更加緊密地融入互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)，至今已有超過20家初具規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)電商平臺(tái)步入常態(tài)運(yùn)作，正驅(qū)動(dòng)中小企業(yè)小額票據(jù)貼現(xiàn)由傳統(tǒng)銀行渠道向互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)轉(zhuǎn)移。雖然在短期內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)新業(yè)態(tài)的規(guī)模與銀行業(yè)務(wù)規(guī)模相差甚遠(yuǎn)，但未來一段時(shí)期我國(guó)中小企業(yè)在加快發(fā)展中將涌現(xiàn)更多的小額票據(jù)融資需求，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)發(fā)展?jié)摿薮蟆?jù)人民銀行披露信息顯示，2014年企業(yè)累計(jì)簽發(fā)商業(yè)匯票22.1萬(wàn)億元，已承兌未貼現(xiàn)票據(jù)主要由中小企業(yè)持有，約占全部承兌余額四分之三。即使按企業(yè)簽發(fā)票據(jù)50%貼現(xiàn)需求計(jì)算，中小企業(yè)持有的小額票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)也當(dāng)在數(shù)萬(wàn)億元級(jí)別，銀行貼現(xiàn)只能滿足不足50%的小票貼現(xiàn)需求，部分企業(yè)只得付出高額的成本尋求民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)機(jī)構(gòu)融資。在未來直接融資市場(chǎng)日益發(fā)展的趨勢(shì)下，中小企業(yè)客戶對(duì)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重要性將上升，銀行中小企業(yè)票據(jù)融資客戶的流失將會(huì)削弱銀行綜合業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)投融資存在收益率比價(jià)效應(yīng)，銀行票據(jù)交易定價(jià)機(jī)制更加復(fù)雜

在利率市場(chǎng)化尚未完全實(shí)現(xiàn)的情況下，我國(guó)銀行票據(jù)利率還不能充分反映資金供求關(guān)系和真實(shí)資金價(jià)格。在利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)中，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)利率成為銀行票據(jù)利率定價(jià)的市場(chǎng)參考。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)運(yùn)營(yíng)模式、交易信息的高度對(duì)稱性以及交易的自主性，可以更充分地反映供需關(guān)系，與現(xiàn)有銀行票據(jù)利率定價(jià)模式不盡一致，并通過市場(chǎng)向銀行票據(jù)利率定價(jià)體系傳導(dǎo)，增加了銀行票據(jù)利率定價(jià)須考慮的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性替代者定價(jià)因素。雖然從目前來看，在沒有被納入監(jiān)管的情況下，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)存在以偏離市場(chǎng)的高收益率來吸引客戶資金，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)規(guī)范監(jiān)管的深入，互聯(lián)網(wǎng)收益率會(huì)回歸理性。在我國(guó)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)過程中，其較為市場(chǎng)化的定價(jià)方式有可能為商業(yè)銀行的資金價(jià)格向市場(chǎng)化過渡起到積極的推動(dòng)作用。

（三）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈引入更多類型金融機(jī)構(gòu)介入，銀行在傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)中的地位下降

早期的票據(jù)質(zhì)押融資全程均由平臺(tái)以備付金擔(dān)保，負(fù)責(zé)票據(jù)的真?zhèn)尾轵?yàn)、全權(quán)托管以及到期后的銀行承兌。不過，隨著融資總額的增加，平臺(tái)的擔(dān)保能力受到極大挑戰(zhàn)。最初互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)基本上是自己組建驗(yàn)票團(tuán)隊(duì)，查驗(yàn)后再將票據(jù)交由銀行托管。一旦出現(xiàn)克隆票或假票而遭遇拒絕兌付，平臺(tái)為維持品牌信用只能以備付金支付投資者應(yīng)得本息。這不僅是對(duì)平臺(tái)資金實(shí)力的重大考驗(yàn)，做法也難以持續(xù)。為此，銀行最先被平臺(tái)引入，票據(jù)查驗(yàn)、托管與托收環(huán)節(jié)開始轉(zhuǎn)由銀行負(fù)責(zé)，平臺(tái)通過支付銀行一定的費(fèi)用來分散風(fēng)險(xiǎn)。緊接著被引入的是保險(xiǎn)公司。以金銀貓為例，通過與大地保險(xiǎn)公司簽訂協(xié)議，對(duì)興業(yè)銀行來源的票據(jù)定向承保，一旦出現(xiàn)延遲兌付或拒絕兌付，保險(xiǎn)公司將先行賠付投資人的本息。需要指出的是，由票據(jù)真?zhèn)蔚葐栴}導(dǎo)致的無(wú)法兌付，保險(xiǎn)公司不予負(fù)責(zé)，因?yàn)檫@一環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)在前端的流程中已經(jīng)交由銀行承擔(dān)。另外，擔(dān)保公司等也已經(jīng)介入到商業(yè)承兌匯票的產(chǎn)品設(shè)計(jì)中。

正是上述不同金融機(jī)構(gòu)均參與到互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)行業(yè)并形成了利益相關(guān)方，才逐步培育出互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)金融新業(yè)態(tài)和新型業(yè)務(wù)模式。

（四）銀行介入互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)新業(yè)態(tài)的主動(dòng)意識(shí)增強(qiáng)，銀行“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”轉(zhuǎn)型發(fā)展浮現(xiàn)

在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”熱潮的帶動(dòng)下，商業(yè)銀行積極布局成立電商金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，如工商銀行的“融e購(gòu)”、建設(shè)銀行的“善融商務(wù)”、民生銀行的“民生電商”等，均是通過搭建平臺(tái)為網(wǎng)上商家提供金融服務(wù)，力爭(zhēng)在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”新業(yè)態(tài)領(lǐng)域獲得市場(chǎng)先機(jī)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行也相繼加入線上票據(jù)理財(cái)?shù)年嚑I(yíng)。如依托民生銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的民生電商推出的 “民生易貸-e票通”，招商銀行“小企業(yè)e家投融資業(yè)務(wù)”均是線上票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)。與民間互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)相比，銀行電商背靠銀行，在票據(jù)審核和托管以及發(fā)行上具有優(yōu)勢(shì)。由于投資門檻低，收益也較高，銀行所推出的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品有望成為銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的常態(tài)，多家銀行均推出了各自的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，掘金業(yè)務(wù)藍(lán)海。招商銀行近期在全國(guó)推出了專為小企業(yè)服務(wù)的銀行承兌匯票一站式產(chǎn)品 “網(wǎng)上票據(jù)保管箱”。借助該產(chǎn)品，小企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)將紙質(zhì)票據(jù)、ECD電子票據(jù)聚集于招行網(wǎng)上企業(yè)銀行U-Bank進(jìn)行網(wǎng)上托管，并可實(shí)現(xiàn)票據(jù)管理、票據(jù)自動(dòng)托收等服務(wù)，讓票據(jù)管理輕松做到安全托管、高效管理、融資順暢、自動(dòng)托收。保管箱中托管的票據(jù)，累計(jì)達(dá)到一定金額后，無(wú)論票面金額大小都可通過網(wǎng)上企業(yè)銀行UBank批量、快速的辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。從當(dāng)前市場(chǎng)情況看，中小股份制銀行正加大力度推送互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)，未來將會(huì)有更多銀行跟進(jìn)。

三、商業(yè)銀行創(chuàng)新“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”業(yè)務(wù)模式的重要意義和作用

（一）“互聯(lián)網(wǎng)+”對(duì)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型具有重大實(shí)踐價(jià)值

由于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展和票據(jù)業(yè)務(wù)法規(guī)制度尚不完善，銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)存在著諸多局限性，主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的地域性限制較為明顯，票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化，且較易受到銀行信貸規(guī)模調(diào)節(jié)的負(fù)面影響等，使得銀行票據(jù)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。在上述市場(chǎng)環(huán)境下，銀行力求加快推進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)新業(yè)態(tài)為此提供了有利條件：

1．有利于銀行實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域票據(jù)融資業(yè)務(wù)發(fā)展

當(dāng)前，我國(guó)尚未形成全國(guó)統(tǒng)一的和有形的票據(jù)市場(chǎng)，票據(jù)市場(chǎng)仍處于區(qū)域割裂、分散的局面，商業(yè)銀行跨區(qū)域開展票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)仍受到紙質(zhì)票據(jù)易丟失風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間成本，同時(shí)跨區(qū)域企業(yè)或機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱更加明顯，銀行與企業(yè)辦理票據(jù)貼現(xiàn)或者與機(jī)構(gòu)辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易的信息收集成本較高。互聯(lián)網(wǎng)具有突破區(qū)域限制的信息交互的特征，銀行構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+”票據(jù)業(yè)務(wù)模式可以拓展自身業(yè)務(wù)營(yíng)銷區(qū)域。

2．有助于銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)從被動(dòng)應(yīng)對(duì)到主動(dòng)拓展的轉(zhuǎn)變

從企業(yè)簽票的現(xiàn)實(shí)情況看，銀行只是根據(jù)其開戶企業(yè)的申請(qǐng)而被動(dòng)應(yīng)對(duì)，難以及時(shí)滿足企業(yè)的承兌需求。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代，企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)發(fā)布企業(yè)簽發(fā)票據(jù)需求的信息；銀行就可以通過互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)了解、掌握需求信息，并根據(jù)企業(yè)的相關(guān)信息對(duì)是否滿足企業(yè)承兌需求做出準(zhǔn)確判斷。同時(shí)，銀行通過互聯(lián)網(wǎng)可以迅速發(fā)現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)需求，同時(shí)，從互聯(lián)網(wǎng)可以了解需要進(jìn)行票據(jù)融資的企業(yè)的相關(guān)信用狀況，甚至可以借助具有合格資質(zhì)的第三方對(duì)企業(yè)的信用評(píng)估，這樣，銀行借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能節(jié)省辦理票據(jù)貼現(xiàn)前的很多審查成本，更準(zhǔn)確判斷票據(jù)融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從而決定是否辦理票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。

3.有助于銀行提升轉(zhuǎn)貼現(xiàn)資金運(yùn)作效率和精準(zhǔn)交易

銀行在轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易時(shí)，需要通過多種途徑了解同業(yè)之間的票據(jù)需求，根據(jù)需求提供相應(yīng)的票據(jù)以供票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易。同時(shí)，具有一定資金、規(guī)模的銀行需要通過從其他銀行購(gòu)買票據(jù)以滿足其經(jīng)營(yíng)需要時(shí)，一般還是通過平時(shí)建立的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行聯(lián)系，尋找可能的交易對(duì)象。目前，整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)還沒有建立起權(quán)威性的信息平臺(tái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，可以建立互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)、甚至是交易平臺(tái)，利用網(wǎng)絡(luò)信息快捷了解銀行票據(jù)業(yè)務(wù)需求，在銀行交易雙方具有足夠信用的情況下，通過委托第三方票據(jù)審驗(yàn)后，可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)直接進(jìn)行票據(jù)業(yè)務(wù)交易，再通過銀行進(jìn)行資金清算。

4.有助于銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)從傳統(tǒng)模式向創(chuàng)新型投融資模式轉(zhuǎn)變

商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新不夠充分。當(dāng)前，銀行在整個(gè)票據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈中主要發(fā)揮著信用承兌、貼現(xiàn)資金和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（含回購(gòu)）融資三大功能作用。由此，銀行傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主要停留在這三個(gè)環(huán)節(jié)，即“承（兌）、貼（現(xiàn)）、轉(zhuǎn)（貼現(xiàn)）”。而在我國(guó)現(xiàn)行信貸經(jīng)營(yíng)管理體制下，銀行票據(jù)承兌和貼現(xiàn)規(guī)模總量均受到監(jiān)管資本的約束，且因票據(jù)業(yè)務(wù)綜合收益率普遍低于一般性貸款，近些年銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭放緩?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+票據(jù)”業(yè)務(wù)模式將銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與票據(jù)業(yè)務(wù)有機(jī)銜接，把傳統(tǒng)的票據(jù)業(yè)務(wù)從“承、貼、轉(zhuǎn)”拓展到票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、票據(jù)代理業(yè)務(wù)、票據(jù)理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)領(lǐng)域，在開展這些業(yè)務(wù)過程中，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)總是通過市場(chǎng)營(yíng)銷、推介宣傳，吸引、尋找潛在的客戶，提供票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)在需求信息的搜集、信息的充分交流方面具有獨(dú)特的功能，因此，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在推進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新與發(fā)展方面具有很大潛力。

（二）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)對(duì)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的借鑒作用

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)以其互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)等社會(huì)公眾信息平臺(tái)為企業(yè)客戶群體拓展和個(gè)人投資群體建立了良好的商業(yè)匯票投融資信息交流平臺(tái)，并以普惠金融服務(wù)和客戶體驗(yàn)優(yōu)化為理念提高了市場(chǎng)響應(yīng)能力，把小微企業(yè)票據(jù)金融服務(wù)需求變成業(yè)務(wù)發(fā)展的藍(lán)海，為銀行加快票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了積極的借鑒作用。

第一，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)為銀行發(fā)展中小企業(yè)票據(jù)金融服務(wù)提供了模式選擇。在票據(jù)市場(chǎng)快速發(fā)展中，小微企業(yè)票據(jù)融資金額相對(duì)較小，通常是面額不足1000萬(wàn)元，甚至是500萬(wàn)元以下的“小票”。銀行辦理單個(gè)小微客戶票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的收益較少，覆蓋不了銀行經(jīng)營(yíng)成本，在相同業(yè)務(wù)辦理成本下，銀行更愿意辦理大額票據(jù)貼現(xiàn)。持有小額承兌匯票的企業(yè)，往往只能將匯票質(zhì)押給民間中介，并付出高昂的融資成本，有時(shí)候甚至達(dá)到20%?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)為票據(jù)投融資雙方構(gòu)建了直接融資平臺(tái)，大幅降低了信息不對(duì)稱和票據(jù)經(jīng)營(yíng)成本，并且可以借助信息覆蓋面廣的優(yōu)勢(shì)滲透至金額較小但總量可觀的小微群體，銀行可以在界面友好、操作簡(jiǎn)便的信息平臺(tái)的輔助下，很好地滿足以票據(jù)作為結(jié)算方式的小微企業(yè)的融資需求，并有效降低小額票據(jù)的經(jīng)營(yíng)成本，提高業(yè)務(wù)辦理效率，使P2B小額票據(jù)質(zhì)押融資在商業(yè)上成為可行。

第二，銀行遵循互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)注重客戶體驗(yàn)可以更好地提供個(gè)性化票據(jù)金融服務(wù)，拓展?jié)撛诳蛻羰袌?chǎng)。利用網(wǎng)絡(luò)信息渠道，銀行可以在傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同小微企業(yè)票據(jù)融資需求的特點(diǎn)，開發(fā)設(shè)計(jì)具有個(gè)性化的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)金融服務(wù)方案，并利用網(wǎng)絡(luò)信息發(fā)布的優(yōu)勢(shì)獲得項(xiàng)目投資者，使得融資企業(yè)和票據(jù)投資客雙方的投融資需求對(duì)接，從而滿足眾多個(gè)性化票據(jù)金融服務(wù)需求，原本收益成本不相匹配的長(zhǎng)尾市場(chǎng)客戶也能為銀行帶來可觀的經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)規(guī)模。

第三，銀行可發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)企業(yè)客戶集聚效應(yīng)加強(qiáng)集約化經(jīng)營(yíng)和票據(jù)綜合金融服務(wù)收益。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)具有廣覆蓋的特點(diǎn)，利用互聯(lián)網(wǎng)的延伸特性，銀行可以把票據(jù)金融服務(wù)及時(shí)準(zhǔn)確地推送到各類不同類型的融資企業(yè)和投資群體面前，并通過互聯(lián)網(wǎng)信息傳播效應(yīng)獲得更多市場(chǎng)追隨者。通過互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)融資企業(yè)客戶集聚效應(yīng)的發(fā)揮，銀行可進(jìn)一步提升小額票據(jù)規(guī)模化運(yùn)作效能，有效提升票據(jù)集約化經(jīng)營(yíng)程度；同時(shí)，企業(yè)客戶一旦選擇了銀行提供的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)金融服務(wù)，通常具有較高的穩(wěn)定性，便于銀行針對(duì)企業(yè)客戶提供多樣化的票據(jù)綜合金融服務(wù)，從而深度挖掘企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，實(shí)現(xiàn)票據(jù)收益最大化。

第四，銀行借助互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)直接融資模式的特點(diǎn)可以提升跨市場(chǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的空間?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)把企業(yè)票據(jù)融資需求和個(gè)人投資需求有效銜接，使票據(jù)金融活動(dòng)領(lǐng)域和范圍均得到了大幅拓展。首先，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)投融資等金融交易已經(jīng)形成一個(gè)巨大的市場(chǎng)，推動(dòng)著傳統(tǒng)的票據(jù)融資與理財(cái)投資與線上業(yè)務(wù)運(yùn)作模式緊密結(jié)合，票據(jù)作為理財(cái)投資工具的作用被有效拓展，票據(jù)從傳統(tǒng)的融資工具發(fā)展到集投融資為一體的綜合金融工具，成為銀行跨市場(chǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的有效方式。

四、商業(yè)銀行構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+”票據(jù)業(yè)務(wù)的策略選擇

（一）借鑒學(xué)習(xí)三種互聯(lián)網(wǎng)金融思維塑造互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)經(jīng)營(yíng)理念

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的用戶思維。即從用戶的角度、以用戶為中心思考和設(shè)計(jì)產(chǎn)品的思維模式。銀行從傳統(tǒng)票據(jù)經(jīng)營(yíng)模式向線上線下融合發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變，首先要從在線票據(jù)用戶的市場(chǎng)需求出發(fā)。從互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)近兩年來成功的經(jīng)驗(yàn)看，該類產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上能夠把企業(yè)低成本便捷的票據(jù)融資需求和社會(huì)公眾渴求獲得高于儲(chǔ)蓄和貨幣市場(chǎng)資金理財(cái)產(chǎn)品收益的要求較好地結(jié)合起來，給予社會(huì)公眾在理財(cái)投資門檻和靈活性上的更多選擇。一些運(yùn)營(yíng)較為成功的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)在網(wǎng)站設(shè)計(jì)和產(chǎn)品發(fā)售等不同環(huán)節(jié)均顯示出用戶思維的特色。

第二，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)新業(yè)務(wù)模式運(yùn)營(yíng)中的平臺(tái)思維。即通過互聯(lián)網(wǎng)打造開放、共享、共贏的思維模式。從本質(zhì)上講，互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)務(wù)模式就是整合某一金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的利益相關(guān)方，為各方提供一個(gè)利益共享、合作發(fā)展的開放式金融平臺(tái)。在平臺(tái)上，用戶可以便捷的獲取業(yè)務(wù)資訊和產(chǎn)品信息以及在線發(fā)布產(chǎn)品需求，讓在線投資者自主、便捷的選擇高收益的票據(jù)投融資或交易方式。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理的大數(shù)據(jù)思維?；ヂ?lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)思維是指互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)要認(rèn)識(shí)到系統(tǒng)匯集的用戶和業(yè)務(wù)交易的大數(shù)據(jù)信息是重要的競(jìng)爭(zhēng)性資源。對(duì)于大數(shù)據(jù)思維的應(yīng)用主要體現(xiàn)在用戶分類管理和風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)兩個(gè)方面。通常而言，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)開放式平臺(tái)可以吸引眾多的基礎(chǔ)用戶，它將成為機(jī)構(gòu)發(fā)展的寶貴資源，須作針對(duì)性的大數(shù)據(jù)營(yíng)銷分析；在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理模型，對(duì)用戶風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別，使得票據(jù)融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)得到有效的預(yù)防與控制。

（二）構(gòu)建具備核心功能的線上票據(jù)業(yè)務(wù)操作平臺(tái)

對(duì)于銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展而言，銀行創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式最顯著的作用在于，它可以幫助銀行把傳統(tǒng)的票據(jù)業(yè)務(wù)從“承、貼、轉(zhuǎn)”拓展到票據(jù)經(jīng)紀(jì)、票據(jù)代理、票據(jù)理財(cái)和票據(jù)資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而有效實(shí)現(xiàn)線上和線下票據(jù)交易和投融資業(yè)務(wù)的融合發(fā)展，并逐步形成商業(yè)銀行票據(jù)經(jīng)營(yíng)的O2O模式。銀行在創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)線上票據(jù)業(yè)務(wù)模式中，最關(guān)鍵的舉措就是建立類似“淘寶”、“京東商城”等的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)線上運(yùn)作平臺(tái)和統(tǒng)一、規(guī)范的門戶網(wǎng)站。從近兩年來民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)運(yùn)作的范例看，銀行構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”業(yè)務(wù)線上運(yùn)作平臺(tái)應(yīng)具備如下核心功能：

（1）用戶準(zhǔn)入和產(chǎn)品信息匯集發(fā)布功能。銀行首先須建立面向社會(huì)和公眾的開放式用戶準(zhǔn)入信息匯集系統(tǒng)，即允許企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及個(gè)人以注冊(cè)的方式作為系統(tǒng)用戶，在系統(tǒng)中記錄用戶的真實(shí)信息，此后用戶的票據(jù)交易信息均在系統(tǒng)中予以詳實(shí)記載，并作為用戶信用評(píng)估的重要參考依據(jù)，在條件成熟后，可與人民銀行征信系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)信息對(duì)接，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)作的社會(huì)公信力，保障業(yè)務(wù)健康發(fā)展。允許經(jīng)過系統(tǒng)認(rèn)證的企業(yè)用戶和機(jī)構(gòu)用戶適時(shí)發(fā)送產(chǎn)品信息或交易需求和相關(guān)報(bào)價(jià)信息，系統(tǒng)應(yīng)具有自動(dòng)整理歸集功能，面向更廣泛用戶發(fā)布最新票據(jù)市場(chǎng)產(chǎn)品需求信息，以便于用戶信息瀏覽，從而提升交易效率。

（2）票據(jù)資產(chǎn)托管功能。從現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)運(yùn)作模式的演進(jìn)看，均重視依托銀行具有的票據(jù)真?zhèn)螌忩?yàn)?zāi)芰﹂_展票據(jù)托管，部分中小商業(yè)銀行也由此介入到互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)代理審驗(yàn)和代保管等業(yè)務(wù)。因此，商業(yè)銀行構(gòu)建自身業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)應(yīng)具有票據(jù)資產(chǎn)托管功能。依托統(tǒng)一的票據(jù)資產(chǎn)托管系統(tǒng)為互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)準(zhǔn)入用戶提供票據(jù)真?zhèn)螌忩?yàn)、實(shí)物保管、到期托收等服務(wù)，與平臺(tái)交易清算系統(tǒng)相銜接為投融資各方提供標(biāo)的票據(jù)資產(chǎn)收益權(quán)的轉(zhuǎn)受讓、理財(cái)資金的劃轉(zhuǎn)清算服務(wù)。

（3）電子票據(jù)交易和資金清算功能。從發(fā)展趨勢(shì)看，電子票據(jù)是商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要方向，也將是銀行“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”業(yè)務(wù)模式的主要業(yè)務(wù)類型。自2009年人民銀行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）建成和投產(chǎn)應(yīng)用以來，主要商業(yè)銀行均已成為該系統(tǒng)用戶，由此依托ECDS進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)運(yùn)作平臺(tái)的電子票據(jù)交易和資金清算功能，能夠更有效地降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高業(yè)務(wù)整體透明度，并提供監(jiān)管便利，從而加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。由于當(dāng)前僅有部分大中型銀行業(yè)機(jī)構(gòu)接入了ECDS系統(tǒng)，而眾多中小金融機(jī)構(gòu)因自身信息技術(shù)的制約難以直接使用ECDS，為了滿足此類機(jī)構(gòu)的交易需求，商業(yè)銀行有必要為其提供代理接入方式。

在銀行構(gòu)建的業(yè)務(wù)運(yùn)作平臺(tái)具備了用戶準(zhǔn)入和產(chǎn)品信息匯集發(fā)布功能、票據(jù)資產(chǎn)托管功能、電子票據(jù)交易和資金清算功能后，銀行可以依托平臺(tái)為用戶提供產(chǎn)品信息瀏覽、代理票據(jù)審驗(yàn)和托管、代理交易或自主交易以及完成資金清算。

（三）商業(yè)銀行“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展

1.整合互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)用戶信息，提升供應(yīng)鏈票據(jù)金融服務(wù)領(lǐng)域

銀行可借助互聯(lián)網(wǎng)，廣泛掌握行業(yè)、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理等多方面信息，以行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)為中心，結(jié)合產(chǎn)品鏈、供應(yīng)鏈等特點(diǎn)，有效整合企業(yè)上下游的客戶資源，以票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)、質(zhì)押融資、審驗(yàn)、托管、理財(cái)?shù)绕睋?jù)業(yè)務(wù)服務(wù)為內(nèi)容，為上下游企業(yè)提供“供應(yīng)鏈票據(jù)融資服務(wù)”。在結(jié)合支付結(jié)算、融資借貸、資金管理等服務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)的資金流、物流、信息流的基礎(chǔ)上，通過為相關(guān)企業(yè)提供票據(jù)的簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)甚至理財(cái)?shù)绕睋?jù)業(yè)務(wù)服務(wù)，不斷拓寬銀行金融服務(wù)范圍。

2.融合互聯(lián)網(wǎng)金融思維，加快銀行電子票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展

銀行應(yīng)以互聯(lián)網(wǎng)金融理念更新電子票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展理念。一是把客戶需求導(dǎo)向與提升客戶服務(wù)體驗(yàn)相結(jié)合，從客戶體驗(yàn)角度優(yōu)化業(yè)務(wù)系統(tǒng)和流程；二是轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)紙質(zhì)票據(jù)市場(chǎng)營(yíng)銷對(duì)電子票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的同質(zhì)化影響，在電子票據(jù)系統(tǒng)建設(shè)上提升客戶營(yíng)銷信息系統(tǒng)建設(shè)，利用信息平臺(tái)推送電子票據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)信息，不斷根據(jù)客戶體驗(yàn)改進(jìn)信息平臺(tái)。

3.依托互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)，創(chuàng)新發(fā)展票據(jù)中介服務(wù)業(yè)務(wù)

一是在符合合規(guī)監(jiān)管政策的基礎(chǔ)上發(fā)揮自身渠道優(yōu)勢(shì)，在為用戶撮合票據(jù)理財(cái)投融資業(yè)務(wù)中開展票據(jù)代理審驗(yàn)、票據(jù)資產(chǎn)托管、居間資金交易等中介業(yè)務(wù)；二是在系統(tǒng)積累了眾多同業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量的基礎(chǔ)上，利用系統(tǒng)報(bào)價(jià)信息展示、自動(dòng)交易撮合等功能為同業(yè)客戶提供居間服務(wù)；三是在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)運(yùn)作獲得良好市場(chǎng)品牌形象的基礎(chǔ)上，在票據(jù)金融領(lǐng)域內(nèi)，為企業(yè)用戶或同業(yè)機(jī)構(gòu)提供商業(yè)廣告宣傳等信息展示服務(wù)。

［1］肖小和等， 票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)：差異化業(yè)務(wù)創(chuàng)新．上海證券報(bào)，2015．3．28．

［2］肖小和等， 打造“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”平臺(tái) 完善市場(chǎng)體系．上海證券報(bào)，2015．8．10．

［3］汪辦興，商業(yè)銀行借鑒互聯(lián)網(wǎng)票據(jù) 加快電子票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展．票據(jù)研究，2015（1）．