侯林芳

隨著國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展，資本市場與金融市場管理機制也在不斷完善，在生產(chǎn)經(jīng)營活動之外，企業(yè)也會進行投資活動，這些對外投資行為逐步成為企業(yè)重要的經(jīng)濟活動之一。合理進行對外投資，不但可以幫助企業(yè)有效地利用資金、提升資金收益效率，還可以鏈接企業(yè)上下游之間的業(yè)務(wù)活動、拓展企業(yè)運營模式。尤其是在2005年國內(nèi)資本市場股權(quán)分置變革之后，依照政策規(guī)定原有的非流通股逐步獲取上市流通的資格，企業(yè)股權(quán)投資行為的收益效用得到完美的詮釋。所以，愈來愈多的企業(yè)在條件允許的范圍內(nèi)，會采取各種形式的長期或短期的投資行動，尤其是長期股權(quán)投資活動更是在企業(yè)界普遍存在。

2014年3月，財政部以財會〔2014〕14號印發(fā)修訂后的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號—長期股權(quán)投資》（CAS2），自2014年7月1日起施行。CAS2〔2014〕所稱長期股權(quán)投資是指投資方對被投資單位實施控制、重大影響的權(quán)益性投資，以及對其合營企業(yè)的權(quán)益性投資。CAS2(2014)規(guī)范的長期股權(quán)投資，投資方承擔(dān)的是被投資方的經(jīng)營風(fēng)險，不具有控制、共同控制和重大影響的其他投資，投資方承擔(dān)的是投資資產(chǎn)的價格變動風(fēng)險、被投資方的信用風(fēng)險。出于風(fēng)險管理的要求，對于不同的投資具有不同的風(fēng)險控制機制，因而也應(yīng)當(dāng)在不同的會計準(zhǔn)則中進行規(guī)范。在國際財務(wù)報告準(zhǔn)則體系中，企業(yè)持有的不具有控制、共同控制、重大影響，且其公允價值不能可靠計量的股權(quán)投資作為按成本計量的可供出售金融資產(chǎn)進行核算，不作為長期股權(quán)投資核算。修訂后的準(zhǔn)則體系對于不具有共同控制或重大影響的投資，不再區(qū)分公允價值是否可靠計量，而是全部將其納入CAS22〔2006〕，其減值的處理也參照CAS22〔2006〕。

長期股權(quán)投資是企業(yè)一項十分重要的金融性資產(chǎn)，國內(nèi)現(xiàn)有的會計準(zhǔn)則對長期股權(quán)投資的處理方法進行了規(guī)定，指出需要依據(jù)投資企業(yè)長期股權(quán)投資可收回金額與賬面價值的差異，來確定長期股權(quán)投資的會計處理方法。所以，長期股權(quán)投資會計核算受股價異常變化的影響。導(dǎo)致股價異常變化的要素有很多，既有企業(yè)自身的內(nèi)在影響，也有各種外在的要素影響。在實際中，企業(yè)長期股權(quán)投資出現(xiàn)變動的情形比較普遍，同時也會帶來相對比較復(fù)雜的會計核算問題。在此領(lǐng)域中，相應(yīng)的會計準(zhǔn)則仍需進一步改善。本文對股價異常變化條件下長期股權(quán)投資會計核算問題進行探討，并提出了相應(yīng)的建議。

一、股價異常變化條件下長期股權(quán)投資問題研究的理論依據(jù)

我國新企業(yè)會計準(zhǔn)則對長期股權(quán)投資問題進行了規(guī)定，規(guī)范了長期股權(quán)投資范圍、確定了初始投資成本、確認(rèn)了投資企業(yè)持有期間賬面價值的損益與調(diào)整等內(nèi)容。具體為：第一，投資單位可以對被投資企業(yè)進行控制的權(quán)益性投資，也就是對子公司投資可以運用成本法進行核算；第二，投資單位和其他合營方一起對被投資企業(yè)進行控制的權(quán)益性投資，也就是對合營企業(yè)投資時可以選用權(quán)益法進行核算；第三，投資單位對被投資企業(yè)具有較大影響效用的權(quán)益性投資，也就是對聯(lián)營性質(zhì)企業(yè)投資時可以選用權(quán)益法進行核算；第四，投資單位持有的對被投資企業(yè)不具有重大影響效用，同時在資本市場中尚未報價、公允價值不能有效計量的權(quán)益性投資行為，可以選用成本法進行核算。

新企業(yè)會計準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)進行了具體歸類：以公允價值核算且其變動計入企業(yè)當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、可供出售的金融資產(chǎn)、貸款以及各種應(yīng)收類款項、持有至到期的股權(quán)投資。對于股價異常變化情況可以用公允價值的變動來計量，即為熟知情況的交易雙方在公平的交易情境中，自愿進行債務(wù)清償或者是資產(chǎn)交換的金額。在整個長期股權(quán)投資過程中，交易雙方都應(yīng)滿足持續(xù)經(jīng)營這一前提假設(shè)，不存在破產(chǎn)清算、企業(yè)重組等情況。處于活躍市場下的金融資產(chǎn)或負(fù)債，其股價應(yīng)以市場中的報價來確定，其中活躍市場上的報價具體是指定期從行業(yè)協(xié)會、經(jīng)濟管理者以及交易所等服務(wù)性機構(gòu)中獲取的價格，代表了公平情境中的股價。股價的確定過程中應(yīng)注意以下三個方面：第一，利用估值技術(shù)來確定股價變動時，應(yīng)盡可能將信用風(fēng)險、商品價格、匯率、償還風(fēng)險、股價指數(shù)及股價狀況等市場參數(shù)考慮在內(nèi)；第二，投資企業(yè)需要定期對公開交易的股價計量技術(shù)進行修正和重組；第三，應(yīng)將金融資產(chǎn)的成交價界定為初始確認(rèn)的股價。

綜合上述，可以總結(jié)出長期股權(quán)投資的會計處理方法，具體見表1所示。

二、實例分析

本文以A企業(yè)為實例，進一步分析股價異常變化條件下長期股權(quán)投資會計處理問題。

（一）A企業(yè)概況

A企業(yè)是一家國有大型集團式公司，旗下有30多家子公司，營業(yè)范圍具體包含有水電、風(fēng)電、風(fēng)機制造、物業(yè)等，該企業(yè)自2008年執(zhí)行了新企業(yè)會計準(zhǔn)則，投資是主要的業(yè)務(wù)，在企業(yè)母公司會計信息報表中，2011年年底長期股權(quán)投資數(shù)額已經(jīng)達到企業(yè)資產(chǎn)的70%，長期股權(quán)投資會計核算流程決定著A企業(yè)會計信息質(zhì)量狀況。A企業(yè)母公司利潤的來源主要是投資收益，2011年實現(xiàn)利潤總額高達21.3億元，而投資收益為16.1億元，其中合營企業(yè)與聯(lián)營企業(yè)的投資收益為13.6億元，占到投資收益的85%左右。這些投資類收益在報表合并時是無法抵減的，2011年，A企業(yè)報表合并中的投資收益是14.4億元，主要源自于母公司的對外投資行為。

表1 長期股權(quán)投資的會計處理方法

（二）A企業(yè)股價異常變化情形

1.投資單位控制的企業(yè)股價變動

2008年，A企業(yè)與某一小股東共同出資成立了A1分公司，A企業(yè)投資額度為2500萬元，擁有80%的A1股權(quán)，小股東出資額是1000萬元，擁有20%的A1股權(quán)，A1成立之后依托當(dāng)?shù)氐V產(chǎn)資源，主要從事冶煉工作。A企業(yè)與小股東簽有協(xié)議，即A1三年內(nèi)不盈利，小股東就可以收回其投入的本金1000萬元，并輔以銀行同期存款的利息。A企業(yè)對A1長期性股權(quán)投資的會計核算主要用的是成本核算法，同時還可以控制A1的財務(wù)政策與管理決策。

【例題1】A1企業(yè)在運營過程中，所用原材料質(zhì)量較差，運營成本增加，與預(yù)期出現(xiàn)了偏頗，致使其連年虧損，且A1企業(yè)是高污染性行業(yè)，存在被政府強制性管制關(guān)閉的風(fēng)險，因此市場前景并不好。2012年，小股東便提出了撤資要求，與此同時，A企業(yè)與小股東尋覓其他投資者無果，在這種情境中，A企業(yè)只能以原價購買小股東全部股權(quán)，輔以銀行同期存款利息，支付總金額數(shù)為1020萬元。本例題中A企業(yè)股價并沒有發(fā)生變化，仍然采用成本核算方法，故而核算方法也沒有發(fā)生變動，僅需要對新增加的1020萬元購買的股票進行確認(rèn)，不需要調(diào)整當(dāng)期損益。具體會計分錄如下所示：

借：長期股權(quán)投資 1020

貸：銀行存款 1020

假設(shè)由于受到其他要素的影響，使得A1企業(yè)股價變動，造成A企業(yè)對A1持有的長期股權(quán)額下降到60%，此時A企業(yè)還具有控股權(quán)，所以還是選擇成本核算法，不存在損益問題的處理。

【例題2】A企業(yè)2009年成立子公司A2，投資額是15000萬元，持股比例為100%，A2公司的公允價值與凈資產(chǎn)的賬面價值均為15000萬元。A2公司主營業(yè)務(wù)是自然能源的研究與開發(fā)，運營了兩年之后，經(jīng)營績效并沒有達到預(yù)期的目標(biāo)，兩年內(nèi)的累計虧損額為1500萬元，凈資產(chǎn)的賬面價值是13500萬元，公允價值為11000萬元，銀行負(fù)債15000萬元不能預(yù)期償還，管理層分析運營不善的原因在于技術(shù)設(shè)備陳舊，核心競爭力不明顯。為了償還銀行借款，A2企業(yè)與銀行商榷，只有進行債務(wù)重組的方式才能夠解救A2企業(yè)，與此同時，還與一家擁有先進能源開發(fā)技術(shù)的外資企業(yè)展開合作，建構(gòu)中外合資模式企業(yè)，商討結(jié)果為銀行免去A2企業(yè)借款利息，將15000萬元轉(zhuǎn)為對A2的投資，外資企業(yè)投入先進技術(shù)，三方各占三分之一的股份，對A2的發(fā)展共同控制。至此，A企業(yè)的股份下降為33%，由單獨控制轉(zhuǎn)為共同控制，核算方式也由此發(fā)生改變。具體會計賬務(wù)處理如下：

2009年初，將長期股權(quán)投資確認(rèn)為初始投資成本，核算方法為成本法：

借：長期股權(quán)投資15000

貸：銀行存款 15000

兩年后，2011年底企業(yè)進行了債務(wù)重組，A企業(yè)持股比率下降，公允價值發(fā)生變動，核算方法也轉(zhuǎn)為權(quán)益核算法。

（1）調(diào)整初始投資。剩余股權(quán)的公允價值為15000×33%=4950萬元，比初始的投資資本15000萬元低，因此不需要調(diào)整初始投資成本，僅需要做明細科目調(diào)整即可：

借：長期股權(quán)投資-成本 15000

貸：長期股權(quán)投資- A2公司15000

（2）股權(quán)持有期調(diào)整。在股權(quán)持有期間A2公司虧損了1500萬元，A企業(yè)需要調(diào)整的留存收益為1500×33%=495萬元。其他原因造成的A2企業(yè)凈值減少2500元，A企業(yè)持有的為2500×33%=825萬元，需要對資本公積進行調(diào)減。

借：利潤分配-未分配利潤 445.5

盈余公積 49.5

資本公積 825

貸：長期股權(quán)投資-損益調(diào)整495

其他權(quán)益變動825

2.重大影響下長期投資企業(yè)的股價變動

長期投資企業(yè)在重大影響或者是共同控制下，股價會有一定的變動，股權(quán)在一定程度上會被稀釋，上市公司通常在股票回購、引入戰(zhàn)略投資者的情況下發(fā)生股權(quán)稀釋現(xiàn)象。

【例題3】A企業(yè)在2004年與風(fēng)能等其他4家企業(yè)以及某些自然人共同建立了公司A3，A3性質(zhì)屬股份制企業(yè)，注冊總股本是4230萬，每股面值1元人民幣。A3公司主要經(jīng)營風(fēng)能機組的制造、研發(fā)以及銷售，A3歷經(jīng)了三次擴股增資與一次性發(fā)股，截止到2009年末，A3企業(yè)股本總值達55000萬元人民幣，同年實現(xiàn)了A股上市。2009年-2012年經(jīng)過資本公積轉(zhuǎn)增實收資本變更額是255000萬，風(fēng)能企業(yè)持有股占18.3%，成為A3公司最大的控股股東，A企業(yè)持有16.1%的股份，是第二大股東，盡管A企業(yè)不是第一大股東，但是對A3公司有著重大的影響效用，所以選用的核算方法是權(quán)益法。

2011年發(fā)行股票，以每股18.1的價格在境外出售，企業(yè)在股票回購過程中可能會稀釋A企業(yè)持有A3公司的股份，股權(quán)被稀釋之后，A3公司的股價就有可能會下降，造成A企業(yè)對A3的控制力度受阻，但是在短時間內(nèi)不會改變其重大影響效用，因此仍舊采用權(quán)益法進行核算。倘若部分股權(quán)的出售造成了企業(yè)持股比例的下降，那么企業(yè)實際獲取的價款與應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)的長期股權(quán)投資的賬面價值之差應(yīng)計入到企業(yè)的當(dāng)期損益中。在2011年企業(yè)的財務(wù)決算過程中，A3企業(yè)當(dāng)年確認(rèn)的投資收益為8.1億元，占到了A企業(yè)利潤總額的60%，但是，從現(xiàn)實上來講，股權(quán)被稀釋對于企業(yè)的發(fā)展有不利的影響，股權(quán)被稀釋之后，A企業(yè)對子公司A3的控制能力就會進一步被削弱，由于A3是A企業(yè)一個重要的子公司，年年都有穩(wěn)定的收益和分紅，在會計處理上對A企業(yè)不利卻轉(zhuǎn)換成有利因素，這在一定程度上違背了會計核算原則，造成企業(yè)會計信息質(zhì)量下降，對外披露虛假的高業(yè)績會計信息。很明顯，證監(jiān)會相關(guān)的規(guī)定與企業(yè)實際的經(jīng)營業(yè)務(wù)是相悖的，比如A企業(yè)主要業(yè)務(wù)是投資，利潤來源主要是投資公司，對優(yōu)質(zhì)企業(yè)股份持有量較多時企業(yè)是有利的，當(dāng)優(yōu)質(zhì)股份被稀釋時，對投資企業(yè)來講是壞消息，但此時證監(jiān)會卻要求來確認(rèn)投資收益，就會造成A企業(yè)呈現(xiàn)出利潤上漲的假象，進而傳輸錯誤的會計信息，在一定程度上影響了會計信息質(zhì)量的真實性要求。

新企業(yè)會計準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)進行了具體歸類：以公允價值核算且其變動計入企業(yè)當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、可供出售的金融資產(chǎn)、貸款以及各種應(yīng)收類款項、持有至到期的股權(quán)投資。對于股價異常變化情況可以用公允價值的變動來計量，即為熟知情況的交易雙方在公平的交易情境中，自愿進行債務(wù)清償或者是資產(chǎn)交換的金額。在整個長期股權(quán)投資過程中，交易雙方都應(yīng)滿足持續(xù)經(jīng)營這一前提假設(shè)，不存在破產(chǎn)清算、企業(yè)重組等情況。

A企業(yè)在特定情境中股權(quán)稀釋計入到企業(yè)當(dāng)期損益的8.1億元，應(yīng)該進行緩沖進入到企業(yè)資本公積中去，等到A企業(yè)真正主動處置投資時，再進行結(jié)轉(zhuǎn)的賬務(wù)處理，這樣不僅滿足經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)展的本質(zhì)，還能夠真實反映出A企業(yè)的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果。倘若A企業(yè)持有股份被進一步稀釋，一直降到10%，那么此時A企業(yè)對A3就不再具有重大的影響效用，而且在公開市場中沒有公允價值作參考，就不能再繼續(xù)選用權(quán)益法進行核算，就需要采用成本法來核算企業(yè)的初始成本。不牽涉到損益的狀況。

【例題4】A企業(yè)對上市公司A4公司的控股權(quán)達32%，另一大股東持有40%的A4股份，同時還控制著A4。此時A企業(yè)對A4有著重大的影響效用，會計核算上主要選用權(quán)益法。2010年A4公司回購了大股東股票并進行了注銷，與此同時A4的實收資本減少，在此次股票回購之后，A企業(yè)持有股比例得以提升，上升為38.4%，依據(jù)企業(yè)章程可以對A4公司進行財務(wù)政策和管理決策的控制，此時，A企業(yè)的核算方法轉(zhuǎn)為成本法。依據(jù)成本效益與重要性原則，由于A企業(yè)獲取控制權(quán)之后，A4需要納入到合并報表的范疇中，故而可以將A4財務(wù)數(shù)據(jù)合并到A企業(yè)財務(wù)報表中去，同時，A企業(yè)不需要追溯調(diào)整對A4長期股權(quán)投資，即可以按原有權(quán)益法核算出來的賬面價值作為成本法下的初始化投資成本。

3.長期股權(quán)投資企業(yè)持有股票量下降造成股價變動

【例題5】A企業(yè)于2009年與乙企業(yè)以及另外幾個自然人一起出資創(chuàng)設(shè)了A5公司，該公司的原始資本為2500萬元，乙企業(yè)投資800萬元，持有股權(quán)占30%，是公司A5最大的控股股東，A企業(yè)及其他幾個自然人出資額為400萬元，擁有A5公司股權(quán)均是10%。A5成立初期，A企業(yè)公允價值與凈資產(chǎn)賬面價值都是2500萬元，由于A5成立后所進行的研發(fā)業(yè)務(wù)在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，在三年的研發(fā)之后，2012年申請了國家專利，企業(yè)發(fā)展前景廣闊。B公司是國內(nèi)一家民營企業(yè)，2012年出現(xiàn)了資金短缺的情況，需要出售持有A5公司的部分股權(quán)緩解資金短缺的危機。A企業(yè)依據(jù)最新制定的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，主營業(yè)務(wù)不再是風(fēng)電制造業(yè)，不會再對A5公司進行注資；然而，B公司在股票出售時所要求股價溢價相對較高，其余自然人也無法承接B企業(yè)轉(zhuǎn)出的股權(quán)，經(jīng)董事會商討，決定引入兩家風(fēng)險投資者，商談后決定兩家風(fēng)險投資者的持有股各占10%。這樣A企業(yè)就可以與B企業(yè)以及風(fēng)險投資者一起控制公司A5公司。截至到2012年12月31日，A5全部事項已經(jīng)處理完畢，此時，其公允價值為6500萬元，凈資產(chǎn)賬面價值為4000萬元，創(chuàng)設(shè)之初到2012年年底，A5實現(xiàn)的利潤額為1500萬元，在引入風(fēng)險投資者之前沒有進行利潤分配，A企業(yè)處在參股地位時運用成本核算方法，風(fēng)險投資者引入之后A企業(yè)處在共同控制的地位，需要將成本法轉(zhuǎn)變?yōu)闄?quán)益法。具體核算如下：

初始投資：A企業(yè)原有10%投資部分公允價值與賬面價值相等，應(yīng)享有的凈資產(chǎn)公允價值份額是2500×10%=250萬元，其原始投資250萬元，毋須再調(diào)整。

投資新增部分：A企業(yè)尚未有新增性質(zhì)的投資，所有不必做分錄。

投資期間公允價值變動：2012年12月31日A5公司公允價值是6500萬元，增加額為4000萬元，其中1500萬元是被投資企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤，剩余2500萬元由于其他要素造成，此時，會計分錄如下：

借：長期股權(quán)投資400（4000×10%）

貸：利潤分配 135（1500×10% ×90%）

盈余公積15（1500×10%×10%）

資本公積250（2500×10%）

三、研究結(jié)論

本文對股價異常變化條件下長期股權(quán)投資會計核算問題進行了探討，通過分析可以得出以下結(jié)論：首先，在現(xiàn)實條件下，長期股權(quán)投資公允價值變動是普遍存在的。從投資人的角度上來看，此時的利得和損失通常與企業(yè)日常活動無關(guān)，是不應(yīng)該計入到企業(yè)當(dāng)期損益中，應(yīng)計入到所有者權(quán)益賬戶。從外人角度上來看，長期股權(quán)投資者通常不能客觀看待企業(yè)的利得和損失，存在有主觀調(diào)控的可能性。從公平理論上來講，利得和損失需要計入到所有者權(quán)益中去。其次，企業(yè)長期股權(quán)投資的計量方法隨著情景的變動而發(fā)生改變。再次，在情景變動條件下，投資者可以分為獨立控制、共同控制和重大影響效用的地位，而對應(yīng)的會計核算方法是成本核算、權(quán)益核算以及成本核算。

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