張悅

摘 要：自21世紀(jì)以來，隨著人民幣的升值，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出資本化擴(kuò)張趨勢(shì)。而伴隨著經(jīng)濟(jì)資本化而來的資本化效應(yīng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)趕超和技術(shù)選擇都帶來了一定的影響，使得國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過快、產(chǎn)能過剩等多方面的問題，進(jìn)而使得正處于趕超型經(jīng)濟(jì)階段的中國(guó)面臨著一系列的經(jīng)濟(jì)問題。因此，基于這種認(rèn)識(shí)，本文對(duì)經(jīng)濟(jì)資本化情況下的投資與技術(shù)進(jìn)步問題進(jìn)行了分析，并對(duì)我國(guó)的資本形成、增長(zhǎng)模式和技術(shù)進(jìn)步的性質(zhì)進(jìn)行了研究，從而對(duì)我國(guó)資本化擴(kuò)張效應(yīng)與技術(shù)進(jìn)步問題進(jìn)行深入的研究。

關(guān)鍵詞：資本化擴(kuò)張；趕超型經(jīng)濟(jì)；技術(shù)進(jìn)步

在近30年的時(shí)間里，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出了趕超型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)，從而使中國(guó)經(jīng)濟(jì)水平引起了世界強(qiáng)國(guó)的關(guān)注。但是，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)不斷擴(kuò)張的過程中，我國(guó)的資源經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出了快速資本化的發(fā)展趨勢(shì)，使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了失衡的現(xiàn)象，從而使得國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出了虛擬化的問題。所以，對(duì)于我國(guó)政府來說，做好經(jīng)濟(jì)資本化情況下的投資與技術(shù)進(jìn)步問題的研究，分析好我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，從而進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本化偏移問題的控制，才能促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

一、經(jīng)濟(jì)資本化情況下的投資與技術(shù)進(jìn)步的問題

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，很大程度上依賴于資本的積累。但是，不可忽視的問題是，技術(shù)的進(jìn)步才是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的最重要的因素。近年來，國(guó)內(nèi)的很多投資者對(duì)資本和知識(shí)創(chuàng)新能力的投資意識(shí)很強(qiáng)，而技術(shù)的進(jìn)步也需要相應(yīng)的知識(shí)創(chuàng)新和人力資本的投資能力。所以，在經(jīng)濟(jì)資本化的情況下，投資和技術(shù)進(jìn)步起到了相互的促進(jìn)作用。從微觀經(jīng)濟(jì)的角度上來看，企業(yè)進(jìn)行投資和技術(shù)選擇的目的是為了獲得更多的資金的回報(bào)。而從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度上來看，技術(shù)進(jìn)步則會(huì)受到實(shí)物資產(chǎn)擴(kuò)張帶來的影響，進(jìn)而使技術(shù)進(jìn)步呈現(xiàn)出一定的資本性。就目前來看，實(shí)物資本擴(kuò)張成為了比較普遍的現(xiàn)象，進(jìn)而使技術(shù)進(jìn)步受到了一定的制約。

1.實(shí)物資本投資問題

在實(shí)物投資方面，經(jīng)營(yíng)資金主要兩個(gè)方面構(gòu)成，既生產(chǎn)性資金和實(shí)物資本化資金。其中，生產(chǎn)性資金指的是設(shè)備生產(chǎn)超額時(shí)的邊際收益，實(shí)物資本化資金指的則是實(shí)物資本化擴(kuò)張過程中的產(chǎn)權(quán)交易所產(chǎn)生的收益。所以，由于企業(yè)的設(shè)備等資產(chǎn)的產(chǎn)能是有限的，所以可以對(duì)實(shí)物資本進(jìn)行預(yù)測(cè)、定價(jià)。因此，實(shí)物資本具有一定的可控性，也具有較好的穩(wěn)定性和確定性。

2.技術(shù)創(chuàng)新資本投資問題

與實(shí)物資本相同，技術(shù)創(chuàng)新資金也包括了兩部分內(nèi)容，既技術(shù)資本化資金和技術(shù)壟斷資金。其中，技術(shù)資本化資金來自于技術(shù)在轉(zhuǎn)讓的過程中或是在交易市場(chǎng)的價(jià)格得到提升的過程。但是，作為典型的發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)并沒有較為完善的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)來進(jìn)行技術(shù)交易市場(chǎng)的監(jiān)督。同時(shí)，國(guó)內(nèi)也尚沒有形成較為成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，從而無法為技術(shù)交易提供平臺(tái)。所以，技術(shù)的資產(chǎn)化在我國(guó)是很難實(shí)現(xiàn)。而技術(shù)壟斷資金就是技術(shù)創(chuàng)新導(dǎo)致的產(chǎn)出超過成本的價(jià)值。但是，就實(shí)際情況而言，由于進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的投資需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，而創(chuàng)新的技術(shù)價(jià)值又無法被確定，所以技術(shù)創(chuàng)新資金的投資情況并不理想。

3.企業(yè)資本投資問題

在不同的發(fā)展時(shí)期，企業(yè)的投資選擇不同。正常的情況下，由于企業(yè)的資本是有限的，所以企業(yè)會(huì)做好投資問題的全面分析，進(jìn)而進(jìn)行投資的選擇。就國(guó)內(nèi)的情況來看，企業(yè)會(huì)利用相對(duì)應(yīng)的資金公式和套利條件為依據(jù)，從而根據(jù)這兩項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行投資的“資金”的價(jià)值的計(jì)算，從而進(jìn)行投資的選擇。比如，在技術(shù)資金明顯大于實(shí)物資金的情況下，企業(yè)就會(huì)將資本投資在加大研發(fā)力度上，從而進(jìn)行企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。而相反的，如果企業(yè)計(jì)算出的結(jié)果是實(shí)物經(jīng)營(yíng)資金大于技術(shù)資金，企業(yè)就進(jìn)行設(shè)備和儀器的購(gòu)買，從而使企業(yè)的資本得到累積和增加。而在資源得以優(yōu)化配置的情況下，其技術(shù)也會(huì)發(fā)生相應(yīng)的進(jìn)步。

就目前來看，由于國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)資本化，所以實(shí)物資產(chǎn)溢價(jià)和重估的現(xiàn)象得以呈現(xiàn)。在這種情況下，經(jīng)濟(jì)主體會(huì)理性的進(jìn)行實(shí)物投資的選擇而并非是技術(shù)創(chuàng)新。而在這種選擇下，我國(guó)的資本形成和配置效率雖然會(huì)得到改善，進(jìn)而使全要素生產(chǎn)率得到提高，但是卻會(huì)對(duì)知識(shí)和技術(shù)創(chuàng)新帶來的技術(shù)進(jìn)行進(jìn)行抑制。

二、我國(guó)的資本形成、增長(zhǎng)模式和技術(shù)進(jìn)步的性質(zhì)研究

不同的經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)條件會(huì)使國(guó)家的經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)出不一樣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。所以，在快資本化發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)特征有技術(shù)資本體現(xiàn)和資本積累驅(qū)動(dòng)兩種表現(xiàn)形式。

1.我國(guó)資本的形成性質(zhì)研究

就拿企業(yè)來說，資本存量是企業(yè)在一定的時(shí)間點(diǎn)上的固定資產(chǎn)總量。所以，由于企業(yè)在不同時(shí)間段內(nèi)的固定資產(chǎn)總量不同，其資本存量也不相同。而國(guó)家的資本與企業(yè)資本的含義相同，所以在不同的階段，國(guó)家經(jīng)濟(jì)體的資本化會(huì)呈現(xiàn)出較大的差異性。而在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本形成階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的表現(xiàn)形式就是資本存量的增加。所以，資本存量的增加則主要通過資本存量的差值來表現(xiàn)，既本時(shí)期的資本存量和上一期的資本存量的差值。就實(shí)際情況而言，我國(guó)自從改革開放以來，經(jīng)濟(jì)就呈現(xiàn)出了資本化的發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在1979年-2013年這33年里，我國(guó)的資本存量增速一直在持續(xù)升高，并呈現(xiàn)出了一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)規(guī)律。平均每11年，我國(guó)的固定資產(chǎn)存量就會(huì)呈現(xiàn)出前半段增速較低而后半段增速較高的現(xiàn)象，從而使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)向著資本化的方向發(fā)展。

2.我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的性質(zhì)研究

自改革開放以來，具有一定的增長(zhǎng)趨勢(shì)的不僅有我國(guó)全要素生產(chǎn)率，還有國(guó)內(nèi)的資本積累和勞動(dòng)力。而從他們對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)角度來看，全要素生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)率達(dá)到了19.7%，而資本積累和勞動(dòng)力的貢獻(xiàn)率則為70.4%和9.9%。所以，從這一現(xiàn)象可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)性質(zhì)是以資本積累性增長(zhǎng)和全要素性增長(zhǎng)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的。而從產(chǎn)出彈性的角度來看，資本積累的彈性產(chǎn)出平均值為0.57，勞動(dòng)產(chǎn)出的彈性平均值為0.42。所以，從這個(gè)角度也能夠發(fā)現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴的主要是資本的積累。因此，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主導(dǎo)地位也將由資本積累所占據(jù)。

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)并不總是由一種因素所主導(dǎo)的。具體來說，就是在一段時(shí)間內(nèi)，資本積累的貢獻(xiàn)可能要小于全要素生產(chǎn)率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。比如在改革開放的每11年的區(qū)間里，前半段時(shí)間就是有全要素生產(chǎn)率來主導(dǎo)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，所以我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較為緩慢。而在后半段，則由資本積累來主導(dǎo)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，所以我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度得到了明顯的提升。

3.我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的性質(zhì)研究

從本質(zhì)上來看，技術(shù)進(jìn)步的原因是設(shè)備和工藝的改進(jìn)。而從技術(shù)效率和技術(shù)進(jìn)步兩方面來看，全面要素生產(chǎn)率對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出的貢獻(xiàn)，就體現(xiàn)出了技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出的貢獻(xiàn)。同時(shí)，相較于技術(shù)進(jìn)步，技術(shù)效率的增長(zhǎng)率并不高。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的33年期間，技術(shù)進(jìn)步的增長(zhǎng)率為3.0%，而技術(shù)效率的增長(zhǎng)率只有0.9%。所以，從這一數(shù)據(jù)可以看出，技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)了全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，進(jìn)而對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了重要的影響。

三、我國(guó)資本化擴(kuò)張效應(yīng)與技術(shù)進(jìn)步問題的研究

自改革開放以來，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)就呈現(xiàn)出了資本化的擴(kuò)張趨勢(shì)。在這段時(shí)間里，不僅我國(guó)的實(shí)物資本存量出現(xiàn)了一定程度的增長(zhǎng)，我國(guó)的勞動(dòng)力同樣也有所增長(zhǎng)。但是，從我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的增長(zhǎng)速度上來看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率是與實(shí)物資本增長(zhǎng)率保持一致的。而通過了經(jīng)濟(jì)的資本化發(fā)展，建筑、設(shè)備、土地等資本則被重新估值，從而成為了國(guó)內(nèi)的私有資本。

1.資本化擴(kuò)張效應(yīng)引致的技術(shù)過程

在改革開放之初，80年代的農(nóng)業(yè)發(fā)展和鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)的發(fā)展使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了增長(zhǎng)。而在這一過程中，農(nóng)村土地的使用權(quán)開始向資本化轉(zhuǎn)化。而經(jīng)過了土地的重新分配，我國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率得到了進(jìn)一的提升，所以，在這一階段農(nóng)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了重要的促進(jìn)作用。在90年代，我國(guó)開始致力于發(fā)展工業(yè)經(jīng)濟(jì)，從而利用兼并和重組等手段對(duì)企業(yè)的資本存量進(jìn)行了評(píng)估，進(jìn)而促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的資本化發(fā)展。在這一階段，我國(guó)的制造業(yè)得到了迅速的發(fā)展，所以在實(shí)物資產(chǎn)的推動(dòng)下，我國(guó)開始向經(jīng)濟(jì)資本化擴(kuò)張的方向發(fā)展。進(jìn)入了21世紀(jì)，我國(guó)在城市化建設(shè)的推動(dòng)下加速了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在這一階段，土地溢價(jià)和價(jià)值的重估，成為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)。自從加入國(guó)際世貿(mào)組織之后，人民幣又發(fā)生了升值，從而導(dǎo)致了我國(guó)經(jīng)濟(jì)資本化的擴(kuò)張。所以，從我國(guó)經(jīng)濟(jì)資本化的擴(kuò)張順序來看，從機(jī)械設(shè)備、建筑物到土地資源等固有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化順序與從企業(yè)家才能、商標(biāo)資產(chǎn)到技術(shù)資產(chǎn)等不固定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化順序，成為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)資本化的轉(zhuǎn)化順序。

2.資本化擴(kuò)張的可持續(xù)性問題的研究

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)資本化擴(kuò)張速度不斷加快的情況下，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出了復(fù)興的趨勢(shì)。然而，經(jīng)濟(jì)的過度資本化，也會(huì)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來抑制效應(yīng)。所以，想要保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，就要使我國(guó)經(jīng)濟(jì)的資本化發(fā)展更加合理和有序，進(jìn)而對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成積極的促進(jìn)作用。但是就目前來看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的資本化擴(kuò)張存在著不合理的現(xiàn)象，導(dǎo)致了一些低效、無效資本的形成，進(jìn)而導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的虛擬化。一方面，我國(guó)對(duì)自然資源的過度利用，使得我國(guó)出現(xiàn)了資源匱乏的現(xiàn)象，還造成了環(huán)境的嚴(yán)重污染。另一方面，國(guó)內(nèi)的很多企業(yè)利用“上市”來獲得更多的利潤(rùn)，卻導(dǎo)致了投資過度和產(chǎn)能過?，F(xiàn)象的出現(xiàn)，進(jìn)而抑制了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。再者，我國(guó)的房產(chǎn)及土地都出現(xiàn)了過于資本化的現(xiàn)象。在這種情況下，很多社會(huì)問題得以突顯，而相關(guān)產(chǎn)業(yè)的價(jià)格浮動(dòng)過大，也對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了影響。因此，從這些問題可以看出，想要使國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)資本化擴(kuò)展更加持久，就要對(duì)經(jīng)濟(jì)資本化進(jìn)行糾偏，改變現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，從而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

四、結(jié)論

總而言之，在經(jīng)濟(jì)資本化的情況下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)虛擬化的問題是值得我國(guó)政府關(guān)心的問題。所以，為了使我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有可持續(xù)性，政府要進(jìn)行職能的轉(zhuǎn)變，利用政策來進(jìn)行經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型的引導(dǎo)，減少對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況的干擾。同時(shí)，政府還要通過減少行政性壟斷、制定激勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新的政策和強(qiáng)化人力資本投資，使國(guó)內(nèi)的各個(gè)行業(yè)的發(fā)展保持穩(wěn)定、市場(chǎng)資源配置作用得到發(fā)揮和促進(jìn)知識(shí)、技術(shù)的資本化發(fā)展，從而使國(guó)內(nèi)社會(huì)進(jìn)行可持續(xù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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