■葉 顯，周 珝，徐 琤，鄒來電

一、引言

作為金融系統(tǒng)的三要素之一，保險具有經(jīng)濟補償、資金融通和社會管理三大功能，在促進社會公平、生產(chǎn)發(fā)展以及社會穩(wěn)定方面發(fā)揮了重要作用。我國的保險業(yè)發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟中發(fā)展最快和最有潛力的行業(yè)之一，特別是在國際金融危機爆發(fā)，全球保險業(yè)總體陷入低迷、業(yè)務(wù)增長緩慢的情況下，我國保險業(yè)充分發(fā)揮了社會穩(wěn)定器的作用，快速走出危機，并保持了較快的發(fā)展速度。隨著保險業(yè)的快速發(fā)展，國民對保險產(chǎn)品的需求也越來越旺盛。我國的保費收入從1980年僅有的4.6億元，增加到2012年的15490億元，保持了年均30%左右的增長率，大大高于世界年均增長水平。從中長期看，由于中國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程不斷加快，社會多元化趨勢繼續(xù)發(fā)展，使得人民群眾的保險需求日趨多樣，國內(nèi)保險市場容量將持續(xù)擴大。在這樣的背景下，深入研究影響保險業(yè)發(fā)展因素，可以為我國政府部門和保險公司制定相關(guān)的政策提供參考，從而充分發(fā)揮各個因素對保險需求的影響作用，促進保險業(yè)的持續(xù)均衡發(fā)展。

保險業(yè)近年來的快速發(fā)展，引起了學術(shù)界對這一領(lǐng)域的關(guān)注，同時我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，必然帶來保險業(yè)的蓬勃發(fā)展，特別是當下互聯(lián)網(wǎng)與保險的融合更將促進保險業(yè)進一步發(fā)展。過去集中關(guān)于保險需求的研究，主要集中在宏觀經(jīng)濟、人均收入等變量對保險需求的刺激，而本文將試圖從幸福與保險之間關(guān)系入手，研究居民幸福對保險的影響。

二、文獻綜述

我國保險需求的影響因素較多且比較復(fù)雜，在眾多影響因素當中，經(jīng)濟發(fā)展水平是公認的影響因素，學者在研究中普遍把我國的經(jīng)濟發(fā)展水平列為影響保險需求的首要因素。肖文和謝文武（2001）認為保費收入與GDP基本呈正相關(guān)關(guān)系，保險業(yè)的超常規(guī)發(fā)展完全依賴于GDP的增長。卓志（2001）結(jié)合中國經(jīng)濟、社會以及人壽保險的實際情況，通過多元回歸方法研究發(fā)現(xiàn)中國經(jīng)濟的快速增長正成為影響中國壽險消費需求的顯著因素。田霖（2005）運用聚類分析法，研究得出我國保險市場總量的分布情況與我國各省份的整體經(jīng)濟水平基本一致。而錢珍（2006）運用時間序列數(shù)據(jù)，采用經(jīng)濟發(fā)展水平、固定資產(chǎn)投資、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、通貨膨脹等指標研究對非壽險需求的影響后，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展水平和固定資產(chǎn)投資額對于非壽險需求有顯著的影響。另一些學者除了研究經(jīng)濟發(fā)展水平因素外，還考慮了很多其他的非經(jīng)濟因素。周晶晗等(2003)在分析造成我國保險需求非均衡的原因時，除經(jīng)濟因素外，還將市場發(fā)育程度、保險政策、文化觀念等因素總結(jié)為保險需求差異形成的原因。謝云（2010）利用分位數(shù)回歸方法，不僅分析了經(jīng)濟增長對保險需求的促進作用，而且還驗證了利率和通貨膨脹對保險需求具有負相關(guān)關(guān)系，并且在不同的保費收入水平下這種影響是存在差異的。戴成峰和張連增（2012）在對相關(guān)面板數(shù)據(jù)進行實證研究后，發(fā)現(xiàn)財產(chǎn)保險的保費收入除了與 GDP存在正相關(guān)關(guān)系外，還與賠款支出以及城鎮(zhèn)居民人均消費支出之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，并存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。

以往的研究從不同角度，用不同的分析方法分析了保險需求的影響因素，為我們進一步研究提供了經(jīng)驗借鑒。也有部分學者針對保險需求影響因素的差異性進行了研究，但基本上是從區(qū)域?qū)用嬲归_分析。另外，經(jīng)驗表明各影響因素與人身險需求、財產(chǎn)險需求的關(guān)系是不同的。本文在以往研究成果的基礎(chǔ)上，運用分位數(shù)回歸方法分別研究各因素對人身險和財產(chǎn)險的影響程度，通過實證研究分析力圖更加細致地描述不同保險需求水平下，各個因素影響程度的不同，為我國制定政策統(tǒng)籌保險業(yè)發(fā)展提供有益的借鑒和參考，從而促進我國保險市場的均衡穩(wěn)定發(fā)展。

而對于幸福感的研究，學術(shù)界對此研究由來已久，認為幸福感對于個人消費行為有著重要心理影響，但是關(guān)于幸福與保險的研究卻較少，尤其是如何量化幸福感提升到底對保險發(fā)展有著多大作用更是少之又少，主要原因或許就是幸福這一主觀心理很難被量化，從而使得該類研究較少。本文使用西南財經(jīng)大學統(tǒng)計調(diào)查的幸福指數(shù)作為居民幸福感衡量指標，分別對幸福與財產(chǎn)保險、人壽保險進行回歸。

三、模型與數(shù)據(jù)

（一）模型設(shè)定

為驗證區(qū)域居民幸福與區(qū)域保險規(guī)模之間的關(guān)系，本文構(gòu)建了中國30個省份13年的（2000－2012）面板數(shù)據(jù)，并設(shè)定實證模型如下：

其中模型1中，被解釋變量Ln(lipc)it為人均壽險，代表人壽保險數(shù)額；其中i表示省份，共30個省份，t表示時間，跨度為 2000～2012年；happy為主要解釋變量，取自2000～2012年中國各省幸福指數(shù)，代表各地居民幸福感程度，幸福指數(shù)越高代表該地居民幸福感越強；控制變量依次為人口（ln(pop)it）、人均 gdp（ln(gdppc)it）、撫養(yǎng)率（(fosterrate)it）、教育（ln(edu)it）、儲蓄（ln(save)it）、物價指數(shù)（ln(cpi)it）以及開放程度（(openrate)it）。

其中模型2中，被解釋變量Ln(cinper)it為人均財險，代表財產(chǎn)保險數(shù)額；其中i表示省份，共30個省份，t表示時間，跨度為 2000～2012年；happy為主要解釋變量，取自2000～2012年中國各省幸福指數(shù)，代表各地居民幸福感程，幸福指數(shù)越高代表該地居民幸福感越強；控制變量依次為人口 （ln(pop)it）、人均 gdp（ln(gdppc)it）、固定資產(chǎn)投資額（ln(fix)it）、教育（ln(edu)it）、儲蓄（ln(save)it）、物價指數(shù)（ln(cpi)it）以及開放程度（(openrate)it）。

為了進行穩(wěn)健性檢驗，我們還使用全國各省日照量以及滯后的happy來作幸福的替代變量。幸福感的測量與人們所處的境遇包括經(jīng)濟、天氣存在較密切關(guān)聯(lián)，幸福感是人們的內(nèi)心感受體驗，很容易受到個人財富收入、天氣等外在因素影響，而同時收入增加等又會一定程度提高個人幸福感，因此幸福與個人收入等因素存在互相影響的情況。由于這幸福感與個人收入等變量與各省保險行業(yè)發(fā)展可能存在內(nèi)生性問題，因此采用GMM方法，使用2000～2012年的各省日照量作工具變量對幸福與保險進行測試。

（二）數(shù)據(jù)定義及來源

我 們 的 lipc、cinper、pop、gd ppc、fosterrate、edu、save、cpi、fix、openrate 等變量的數(shù)據(jù)來自《新中國 60年統(tǒng)計資料匯編》。而各省30年間的幸福指數(shù)則由西南財經(jīng)大學所做研究成果借鑒所得。在作穩(wěn)健性測試用的幸福替代變量中，各省日照量數(shù)據(jù)來自《新中國60年統(tǒng)計資料匯編》。各變量的定義與數(shù)據(jù)來源見表1。

四、實證結(jié)果分析

（一）基本測試結(jié)果

表1 變量定義與數(shù)據(jù)來源

第一步測試反映了幸福與財產(chǎn)保險、人壽保險回歸情況。表2，測試了幸福與人壽保險回歸結(jié)果。表2第一列顯示了控制變量人口、人均GDP、撫養(yǎng)率、教育以及儲蓄與人均壽險的回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)人均壽險與人口呈顯著負相關(guān)關(guān)系，同時與居民文化水平、儲蓄水平以及人均收入呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，而隨著經(jīng)濟快速發(fā)展，撫養(yǎng)率對人均壽險的影響則弱化很多，第二列中加入了通脹因素的影響，可以發(fā)現(xiàn)通脹對于人們購買壽險的影響較小，不是很顯著。第三列加入反映地區(qū)經(jīng)濟開放程度的變量openrate，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟越是發(fā)展，開放程度越高，金融業(yè)發(fā)展程度越高，保險業(yè)發(fā)展也越顯著，這在人壽險種也是顯著的。第四列則加入幸福指數(shù)這一主要解釋變量，結(jié)果顯示雖然幸福感與人均壽險存在正相關(guān)關(guān)系，但是并不是很顯著，同時控制變量依然與人均壽險存在與其他三列一樣關(guān)系，反映了加入幸福感變量并沒有改變實證結(jié)果的有效性。實證結(jié)果也證明了文中之前的假設(shè)。

表3反映了幸福與財產(chǎn)保險之間的關(guān)系，第一列展現(xiàn)了控制變量人口、收入、文化水平、固定資產(chǎn)投資以及CPI與人均財險的回歸結(jié)果，從表中可以得知收入、儲蓄水平以及固定資產(chǎn)投資與人均財險呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，而文化水平與財險沒有顯著關(guān)系，這表明財險更受到居民財富狀況、投資結(jié)構(gòu)的影響。同時通脹水平與財險也存在一定正相關(guān)關(guān)系，第二列則加入開放程度的變量，同樣開放程度越高，財險有顯著的不同，存在正相關(guān)關(guān)系；第三列則反映了主要解釋變量幸福與財險回歸情況，實證結(jié)果表明幸福程度越高，投資財險的意愿越強，這也驗證了幸福感對于財險發(fā)展情況有顯著的正相關(guān)關(guān)系。表2與表3中幸福與保險回歸結(jié)果存在一定差異，特別是主要解釋變量幸福與不同險種回歸顯著性存在差異，相較而言，幸福對財險更具促進作用。

表2 幸福與人壽保險回歸結(jié)果

表3 幸福與財產(chǎn)保險回歸結(jié)果

（二）穩(wěn)健性檢測

為了測試本文實證結(jié)果的穩(wěn)健性，本文將使用工具變量方法來驗證結(jié)果的穩(wěn)健性。通過加入與幸福高度相關(guān)的日照量作為工具變量，來測試實證結(jié)果。表4反映幸福與人均壽險的GMM檢驗結(jié)果，使用日照量工具變量代替幸福做實證結(jié)果，對比發(fā)現(xiàn)結(jié)果同樣穩(wěn)健，幸福與人壽險正相關(guān)關(guān)系依然成立，同時不影響控制變量回歸顯著性，實證證明幸福與人壽險存在顯著正相關(guān)關(guān)系，增強居民幸福感有利于增加居民購買人壽險的意愿。

表4 幸福與人均人壽保險穩(wěn)健性GMM測試

同樣為了測試幸福與人均財產(chǎn)保險回歸的穩(wěn)健性，我們使用了日照量這個工具變量。從表5實證結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)幸福感的改善有利于促進居民財產(chǎn)保險購買，幸福感越強購買財產(chǎn)保險的意愿也越大，反映在我國省份保險業(yè)發(fā)展情況看，以浙江、上海、江蘇等省幸福感較高的省份，財產(chǎn)保險發(fā)展成熟度也是在我國前列。日照量作為工具變量的回歸結(jié)果很好地證明幸福感確實對于財產(chǎn)保險具有正向作用。這兩項穩(wěn)健性實證結(jié)果也證明了本文的假設(shè)“幸福感能有效促進保險購買需求”這一假設(shè)，同時也表明幸福感在促進人壽險與財產(chǎn)險的作用上影響不僅相同，幸福感增強更能促使人們購買財產(chǎn)險，而人壽險作為一種大眾化甚至必需品，幸福感所帶來的額外促進則較少，這與人壽險本身特性有關(guān)，即人壽險品種存在逆向選擇及政策需求的特點。

表5 幸福與人均財產(chǎn)保險的穩(wěn)健性測試

五、結(jié)束語

本文利用2000～2012年的面板數(shù)據(jù)，分人身險和財產(chǎn)險，對幸福與保險進行了實證研究，通過基本檢測和廣義矩估計后發(fā)現(xiàn)：幸福與人壽保險和財產(chǎn)保險存在顯著關(guān)系。同時幸福與人壽保險、財產(chǎn)保險回歸結(jié)果的差異性，表明：對于人身保險需求而言，經(jīng)濟發(fā)展水平、教育水平、經(jīng)濟開放程度及貨幣收入水平都對其存在顯著的正向作用，而加入幸福，其顯著性不變，同時幸福感的增強對于居民增加人壽險具有顯著正向作用。

對財產(chǎn)保險需求而言，經(jīng)濟發(fā)展水平、教育水平以及貨幣收入也都對其存在顯著的正向作用。同時，三個影響因素對人身險需求和財產(chǎn)險需求的影響程度存在差異，三因素對人身險需求的促進作用普遍大于財產(chǎn)險需求。這可能由于人身壽險業(yè)還處在生長期階段，經(jīng)濟增長、教育水平以及居民可支配收入的提高對人身壽險業(yè)的促進作用因此會更加明顯。同樣，幸福感增強對財產(chǎn)險也有顯著正向作用，但是幸福感增強對財產(chǎn)險促進作用更強，顯著性更加明顯。這反映了幸福在對財產(chǎn)險、人壽險影響程度并不相同。

由以上結(jié)論看出，無論是人身保險業(yè)還是財產(chǎn)保險業(yè)，保險需求水平較低地區(qū)的各個因素對保險需求的影響程度反而較大。實際上，我國保險業(yè)需求水平較低的地區(qū)是經(jīng)濟水平相對落后的中西部地區(qū)，按照本文結(jié)論，為了促進保險需求相對落后的中西部地區(qū)的發(fā)展，政府應(yīng)給予當?shù)匾欢ǖ恼叻龀?，大力發(fā)展當?shù)亟?jīng)濟，提高當?shù)亟逃?，提高居民收入，從而大幅度地提高當?shù)鼐用癖ｋU消費水平，促進當?shù)乇ｋU業(yè)的發(fā)展。同時，為了應(yīng)對西部地區(qū)巨大保險需求潛力的釋放，保險公司應(yīng)在大力發(fā)展東部地區(qū)保險業(yè)市場的同時,要配合當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和政策，加大中西部保險市場的開發(fā)力度，圍繞各區(qū)域的不同風俗文化及消費習慣，形成適應(yīng)當?shù)氐奶厣N售模式，從而促進中國保險業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。本文認為有效增強居民幸福感，特別是提高中西部地區(qū)居民幸福感，能夠使我國保險業(yè)釋放出更大潛力，保險行業(yè)和國家政策應(yīng)當因地制宜制定符合當?shù)鼐用裎幕晳T的政策，同時積極實施美麗中國、環(huán)境保護政策，將能有效釋放保險需求潛力。

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