葉海平

（東華理工大學(xué)，江西 南昌 330013）

一、利用非經(jīng)常性損益

非經(jīng)常性損益包括14個(gè)項(xiàng)目：債務(wù)重組損益、計(jì)提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、資產(chǎn)置換損益、處置長(zhǎng)期股權(quán)投資等各項(xiàng)長(zhǎng)期資產(chǎn)等。ST公司常常借助非經(jīng)常性損益項(xiàng)目增加利潤(rùn)，從而實(shí)現(xiàn)“保牌摘帽”的目的。

（一）債務(wù)重組

按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)——債務(wù)重組（2006）》的規(guī)定，債務(wù)重組利得計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。ST公司可以利用上述規(guī)定，通過(guò)獲得債務(wù)重組利得，從而增加當(dāng)期利潤(rùn)。

案例一：威達(dá)公司利用債務(wù)重組暫緩?fù)耸?/p>

威達(dá)公司因在2008年和2009年連續(xù)發(fā)生虧損，其股票被交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。為避免因繼續(xù)經(jīng)營(yíng)虧損而被退市，2010年12月公司啟動(dòng)了債務(wù)重組：公司與債權(quán)人福建信達(dá)達(dá)成協(xié)議，公司代債務(wù)人威達(dá)集團(tuán)償還所欠福建信達(dá)1250萬(wàn)元，后者則免除公司的債務(wù)擔(dān)保責(zé)任。對(duì)此項(xiàng)債務(wù)擔(dān)保，公司此前已計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債21,201,294.22元。在履行重組協(xié)議后，公司2010年度轉(zhuǎn)回預(yù)計(jì)負(fù)債，預(yù)計(jì)將增加稅前利潤(rùn)8,701,294.22元。

*ST威達(dá)通過(guò)債務(wù)重組，在經(jīng)歷2008年、2009 年連續(xù)兩年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損之后，2010年扭虧為盈。為此，公司不僅暫時(shí)化解退市風(fēng)險(xiǎn)，還向深圳證券交易所申請(qǐng)撤銷(xiāo)股票退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

（本案例根據(jù)*ST威達(dá)2008～2010年相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告資料編寫(xiě)）

（二）利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提

ST公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提進(jìn)行盈余管理常見(jiàn)做法有：（1）當(dāng)ST公司預(yù)計(jì)將連續(xù)發(fā)生虧損時(shí)，先選擇在某一會(huì)計(jì)年度計(jì)提大量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，形成巨額的資產(chǎn)減值損失，使得當(dāng)年產(chǎn)生巨額虧損。下一年則不提或少提準(zhǔn)備，使下年利潤(rùn)增加，從而避免了連續(xù)幾年虧損，也因此消除了退市風(fēng)險(xiǎn)。（2）ST公司有意在往年先多提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，當(dāng)需要盈利時(shí)，則在當(dāng)年將資產(chǎn)減值準(zhǔn)備全部或部分轉(zhuǎn)回，從而達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。（3）ST公司根據(jù)需要不計(jì)提或少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使利潤(rùn)虛增。

案例二：*ST東熱利用資產(chǎn)減值2010年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈

*ST東熱原全稱(chēng)石家莊東方熱電股份有限公司，1998年9月注冊(cè)成立，1999年12月在深交所掛牌交易。因在2008～2009年度連續(xù)虧損，被處以退市風(fēng)險(xiǎn)警示。該公司2010年三季報(bào)披露，2010年1～12月凈利潤(rùn)約為2000萬(wàn)元，因此扭虧為盈。根據(jù)該公司的財(cái)務(wù)報(bào)告可知，扭虧的主要原因：公司2009年度對(duì)關(guān)停的產(chǎn)能計(jì)提了10億多元的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金，而2010年對(duì)上述資產(chǎn)不再計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

（本案例根據(jù)*ST東熱2009～2010年相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告資料編寫(xiě)）

（三）利用資產(chǎn)置換

ST公司為了避免被暫停上市或終止上市，利用資產(chǎn)置換調(diào)節(jié)某個(gè)會(huì)計(jì)期間的盈余。ST公司利用資產(chǎn)置換進(jìn)行盈余管理常見(jiàn)的做法是：ST公司的控股股東（母公司或集團(tuán)公司）將其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與ST公司的劣質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行置換，從而使ST公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將得以調(diào)整,資產(chǎn)狀況將得以改善。

案例三：停牌18個(gè)月后的*ST昌河利用資產(chǎn)重組恢復(fù)上市資格

江西昌河汽車(chē)股份有限公司由于2006年度至2007年度連續(xù)發(fā)生經(jīng)營(yíng)虧損，公司股票隨即被上交所實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示特別處理，股票簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“*ST昌河”。2008年的世界金融危機(jī)使*ST昌河第三年又發(fā)生經(jīng)營(yíng)虧損，股票被停牌，后被實(shí)施暫停上市。

為了避免被停止上市，公司啟動(dòng)了重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)。該公司以?xún)r(jià)值4.07億元的資產(chǎn)，與中航工業(yè)集團(tuán)公司持有的另外兩家公司全部股權(quán)進(jìn)行置換。通過(guò)這次資產(chǎn)置換業(yè)務(wù)，公司2009年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)了2600余萬(wàn)元的凈利。昌河股份最終通過(guò)資產(chǎn)重組起死回生。

（注：本案例主要根據(jù)*ST昌河2009年年報(bào)、2010年半年報(bào)和中財(cái)網(wǎng)（h ttp://ww w.cfi.net.cn）2010年9月21日有關(guān)資料編寫(xiě)）

二、利用會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)的變更

會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇與變更通常與公司盈余管理行為緊密結(jié)合在一起。根據(jù)前文所述，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇變更方面為企業(yè)提供了很多空間，所以，ST公司為了盈余管理的需要，常常會(huì)利用這種選擇與變更的手段。

比較常見(jiàn)的會(huì)計(jì)政策變更的有：固定資產(chǎn)折舊方法的變更，如直線法變更為加速折舊法；存貨成本計(jì)算方法的變更，如先進(jìn)先出法變更為加權(quán)平均法；企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資在成本法和權(quán)益法核算之間的變更等。其中，固定資產(chǎn)折舊方法的變更是最常用的一種會(huì)計(jì)政策變更。

比較常見(jiàn)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更有：固定資產(chǎn)折舊率的變更；固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用年限的變更；固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值率的變更；壞賬損失計(jì)提比例的變更等。

案例四：重要會(huì)計(jì)估計(jì)變更助*ST東熱扭虧為盈

熱電一廠、熱電三廠均為石家莊東方熱電股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)*ST東熱）獨(dú)立核算的分公司。*ST東熱和中電投、石家莊東方熱電集團(tuán)達(dá)成投資協(xié)議，共同出資設(shè)立中電投石家莊供熱有限公司。為此，公司對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)估計(jì)內(nèi)容進(jìn)行了變更。

原會(huì)計(jì)估計(jì)內(nèi)容：*ST東熱對(duì)熱電一廠、熱電三廠收取的一次性熱力入網(wǎng)費(fèi)，按照10年的期限直線攤銷(xiāo)。變更后的會(huì)計(jì)估計(jì)內(nèi)容：*ST東熱將兩個(gè)熱電廠收取的一次性熱力入網(wǎng)費(fèi)的攤余金額一次性轉(zhuǎn)入收入。這次重要會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)公司當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響，對(duì)當(dāng)年凈資產(chǎn)影響金額為110,058,032.24元。

（注：本案例主要根據(jù)*ST東熱2010年第3季報(bào)編寫(xiě)）

三、利用關(guān)聯(lián)方交易

ST公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及資產(chǎn)重組中，經(jīng)常采用關(guān)聯(lián)企業(yè)交易的手段進(jìn)行盈余管理。我國(guó)的上市公司往往是從國(guó)有企業(yè)分離出來(lái)經(jīng)改組而成的。改制后，上市公司的大股東多數(shù)是母公司或是集團(tuán)公司等關(guān)聯(lián)公司。當(dāng)ST公司需要調(diào)節(jié)利潤(rùn)時(shí)，便會(huì)和它的關(guān)聯(lián)方通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理。

（一）關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互支付價(jià)款或費(fèi)用

這種方法常見(jiàn)的做法就是：當(dāng)ST公司連續(xù)虧損時(shí)，作為關(guān)聯(lián)企業(yè)的母公司或集團(tuán)公司，通過(guò)降低其應(yīng)交納的費(fèi)用水平，或者直接承擔(dān)ST公司的一些管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用等，或者將ST公司往年交納的一些費(fèi)用退回，從而達(dá)到轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用的目的。

（二）借助關(guān)聯(lián)企業(yè)的資產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)

ST公司與其母公司或集團(tuán)公司之間往往存在著各種資產(chǎn)租賃關(guān)系，如土地使用權(quán)、廠房的租賃關(guān)系。在我國(guó)，由于資產(chǎn)租賃市場(chǎng)尚不成熟，各類(lèi)資產(chǎn)租賃的市場(chǎng)價(jià)格比較難確定，特別是土地使用權(quán)和商標(biāo)權(quán)等的租賃價(jià)格水平彈性較大，這就給ST公司進(jìn)行盈余管理提供了一個(gè)很大的空間。常見(jiàn)的做法是：當(dāng)ST公司發(fā)生連續(xù)虧損時(shí)，作為關(guān)聯(lián)方的母公司或集團(tuán)公司便可調(diào)低租賃價(jià)格，從而達(dá)到調(diào)增ST公司當(dāng)期利潤(rùn)的目的。

[1]中國(guó)證監(jiān)會(huì).公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問(wèn)答第1號(hào)——非經(jīng)常性損益.證監(jiān)會(huì)計(jì)字[2004]4號(hào).

[2]沈烈.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與上市公司盈余管理研究[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2010（4）：9-28.

[3]中華人民共和國(guó)財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

[4]中國(guó)證監(jiān)會(huì).公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益（2008）.

[5]吳黎華.證監(jiān)會(huì)：非經(jīng)常性損益成ST公司“救命稻草”[N].北京：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，2011-07-26.

[6]葉海平.ST上市公司非經(jīng)常性損益盈余管理分析[J].南昌：企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2011（11）.

[7]葉海平.ST公司盈余管理的動(dòng)因及存在的外部條件研究[J].合肥：科教文匯，2011年12月上旬刊.