歐明剛　楊志鴻

2014年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入“新常態(tài)”階段，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，商業(yè)銀行所面臨的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境更為復(fù)雜多變。面對(duì)復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管環(huán)境，商業(yè)銀行單純依靠資產(chǎn)擴(kuò)張的傳統(tǒng)盈利模式難以為繼。因此，2014年是商業(yè)銀行的改革與轉(zhuǎn)型年。在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的大背景下，商業(yè)銀行一方面承受著盈利增速下降以及資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)等問題的挑戰(zhàn)，另一方面不斷探索新的業(yè)務(wù)管理和運(yùn)行模式，進(jìn)一步加大了改革和轉(zhuǎn)型推進(jìn)的力度。

根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2015年2月發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行報(bào)告（2014年度）》，2014年末商業(yè)銀行（包括大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行）總資產(chǎn)余額達(dá)134.8萬億元，同比增長(zhǎng)13.5%，增速較2013年同期略有回落；2014年商業(yè)銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.55萬億元，同比增長(zhǎng)9.7%，增速較2013年下降4.8個(gè)百分點(diǎn)。2014年末，商業(yè)銀行加權(quán)平均一級(jí)資本充足率為10.76%，較2013年末上升0.81個(gè)百分點(diǎn)；加權(quán)平均資本充足率為13.18%，比2013年末上升0.99個(gè)百分點(diǎn)。2014年末，商業(yè)銀行不良貸款余額為8426億元，比2013年末增加2506億元，不良貸款率為1.25%，比2013年末上升0.25個(gè)百分點(diǎn)?？梢姡诮?jīng)濟(jì)增速放緩、貨幣政策保持穩(wěn)健基調(diào)、各項(xiàng)監(jiān)管要求不斷提高的情況下，中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和盈利增速開始放緩，不良貸款余額有所增加。但總體來看，商業(yè)銀行各項(xiàng)改革措施順利推進(jìn)，資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，資本充足率總體保持穩(wěn)定，各類風(fēng)險(xiǎn)處于可控狀態(tài)，行業(yè)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)依然保持穩(wěn)健。

在此背景下，本文對(duì)已公布2014年年報(bào)的17家上市銀行（由于本文截稿日（4月20日）之前，興業(yè)銀行、北京銀行、寧波銀行和南京銀行4家內(nèi)地A股上市銀行的2014年年報(bào)還未公布，因此本文的分析不包括這4家銀行。本文分析對(duì)象包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、中國(guó)民生銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國(guó)光大銀行、平安銀行、華夏銀行12家內(nèi)地A股上市銀行，以及哈爾濱銀行、盛京銀行、重慶銀行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、徽商銀行5家香港H股上市銀行）進(jìn)行分析。通過對(duì)包含5家大型商業(yè)銀行、7家股份制銀行和5家H股上市銀行在內(nèi)的17家上市銀行2014年年度報(bào)告進(jìn)行分析，總結(jié)2014年上市銀行的發(fā)展趨勢(shì)及特征。

中間業(yè)務(wù)收入顯著提升

從目前公布的年報(bào)數(shù)據(jù)來看，銀行業(yè)整體凈利潤(rùn)增速下滑是不爭(zhēng)的事實(shí)，但值得慶幸的是，各上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金等中間業(yè)務(wù)收入顯著提升，成為2014年上市銀行年報(bào)業(yè)績(jī)中的亮點(diǎn)。

股份行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增速遠(yuǎn)超五大行

從目前公布的年報(bào)來看，12家A股上市銀行2014年末實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入總額達(dá)6157.62億元，同比增加14.15%。從增速來看，各上市銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長(zhǎng)呈現(xiàn)差異化趨勢(shì)?？傮w來看，全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增速遠(yuǎn)高于五大行（見圖1）。

2014年末，五大行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入4419.81億元。其中，交行和中行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)均超過10%，分別為296.04億元和912.40億元，同比增長(zhǎng)14%和11.14%。農(nóng)行2014年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為801.23億元，同比下滑3.66%，是上市銀行中唯一一家出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的銀行。其中，結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入211.23億元，較2013年減少16.37億元，下降7.2%。對(duì)此，農(nóng)行表示，主要是由于受收費(fèi)監(jiān)管政策影響，部分結(jié)算類業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)。

在全國(guó)性股份制商業(yè)銀行方面，7家上市股份制銀行2014年末手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入總額為1737.81億元，較2013年末上漲42.94%。平安銀行同比增長(zhǎng)66.20%，排名第一，浦發(fā)、招行和中信同比增長(zhǎng)均超過50%，分別為53.52%、53.15%和50.57%，位居第二至第四。光大、民生和華夏同比增幅超過20%，增速分別為28.1%、27.65%和21.2%。

從H股上市銀行方面來看，5家銀行2014年末手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入總額為58.03億元，較2013年末上漲49.51%。盛京銀行同比增長(zhǎng)77.69%，增速位列所有上市銀行中的第一，徽商銀行和重慶農(nóng)商行同比增長(zhǎng)均接近60%，分別為58.52%和57.36%（見圖2）。中間業(yè)務(wù)收入顯著提升成為推動(dòng)其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要力量。

股份行中間業(yè)務(wù)收入占比上升

在營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)方面，五大行與股份制銀行也呈現(xiàn)不同的收入結(jié)構(gòu)和發(fā)展趨勢(shì)。五家大型商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定。除交通銀行外，其他四大行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占營(yíng)業(yè)收入比例均有所下降。股份制商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)變化較明顯，主要表現(xiàn)為利息凈收入占比下降，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的占比上升（見表1）。

銀行中間業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)正在逐步改變傳統(tǒng)的以信貸規(guī)模增長(zhǎng)為主的盈利模式，使得商業(yè)銀行盈利手段更加豐富，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加健全。從中間業(yè)務(wù)占比情況來看，五大行手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比排名前三的是銀行卡，結(jié)算、清算和外匯買賣、顧問咨詢及投行業(yè)務(wù)。股份制商業(yè)銀行收入占比排名前三的是銀行卡，理財(cái)、私人銀行及資產(chǎn)托管，代理業(yè)務(wù)。從增速情況來看，銀行卡業(yè)務(wù)是五大行手續(xù)費(fèi)及傭金業(yè)務(wù)收入中增速最快的一項(xiàng)。而對(duì)于股份制銀行而言，增長(zhǎng)較快的中間業(yè)務(wù)則是托管類業(yè)務(wù)、理財(cái)類業(yè)務(wù)及咨詢顧問類業(yè)務(wù)（見表2）。

資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓

近年來，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、發(fā)展轉(zhuǎn)型減速期、大規(guī)模刺激消化期的疊加影響，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)高速擴(kuò)張階段掩蓋的資產(chǎn)質(zhì)量問題逐步顯露，部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量明顯惡化。2014年，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、部分行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)壓力增大，風(fēng)險(xiǎn)暴露有所增多，銀行資產(chǎn)質(zhì)量問題加速浮現(xiàn)。

不良貸款不良率“雙升”或成趨勢(shì)

從目前已經(jīng)發(fā)布年報(bào)的17家銀行來看，2014年，上市銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)下滑跡象，上市銀行的不良貸款余額無一例外地上升，并且成為近幾年的最高點(diǎn)，不良貸款率也大幅上漲，延續(xù)了2013年出現(xiàn)的“雙升”跡象。2014年末上市銀行不良貸款余額為6422.76億元，比上年末增加1736.12億元，增幅達(dá)37.04%；不良貸款率為1.06%，比上年末上升0.22個(gè)百分點(diǎn)。

2014年五大行的不良貸款“全面雙升”且升勢(shì)不緩，五大行不良貸款總額從2013年末的3743.15億元增加至2014年末的5003.75億元，比2013年末增長(zhǎng)33.68%；不良貸款率方面，五大行2014年不良貸款率均大幅上升，平均不良貸款率2014年末為1.26%，比2013年末上升0.23個(gè)百分點(diǎn)。其中，農(nóng)行不良貸款率達(dá)到1.54%，遠(yuǎn)高于其他銀行（見圖3）。

股份制銀行同樣無一例外地出現(xiàn)“全面雙升”且升勢(shì)不緩，其中，浦發(fā)銀行、民生銀行、光大銀行和招商銀行的不良貸款余額增幅均超過50%；光大銀行、民生銀行和浦發(fā)銀行的不良貸款率增幅超過30%（見圖3）。

H股上市銀行的不良貸款也出現(xiàn)了不同程度地增長(zhǎng)，其中哈爾濱銀行、重慶銀行和徽商銀行的增長(zhǎng)幅度較大，尤其重慶銀行不良貸款增幅高達(dá)105.92%。在不良貸款率方面，H股上市銀行總體不良率較低，除哈爾濱銀行不良率為1.13%外，其他銀行不良率均低于1%。盛京銀行與重慶農(nóng)商行的不良率逆勢(shì)下降，盛京銀行從2013年末的0.46%下降0.02個(gè)百分點(diǎn)至0.44%，重慶農(nóng)商行則較2013年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)至0.78%，成為2014年僅有的兩家不良率下降的上市銀行（見圖4）。

不良貸款行業(yè)及地區(qū)分布集中

從行業(yè)來看，2014年上市銀行新發(fā)生的不良貸款主要集中在制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等順周期的行業(yè)。從地區(qū)上來看，不良資產(chǎn)主要集中在外向型經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的沿海地區(qū)，同時(shí)中西部資源型的省份不良貸款率亦在增加。

2014年，上市銀行不良貸款仍主要集中在制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的不良貸款率平均為2.12%和2.64%，明顯高于全行平均水平1.12%，資產(chǎn)質(zhì)量壓力較大。如圖5所示，各家銀行制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的不良貸款率基本顯著高于其全行不良貸款率（見圖5）。

制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)不良貸款率較高的主要原因在于，上述兩行業(yè)均為順周期行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)下行期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和與其相關(guān)的上下游流通環(huán)節(jié)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)普遍陷入困境，信用風(fēng)險(xiǎn)加劇，不良貸款增多，行業(yè)信貸不良貸款率出現(xiàn)上升。商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，很重要的一點(diǎn)就是著力支持制造業(yè)發(fā)展。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，制造業(yè)體量大，涵蓋的子行業(yè)和細(xì)分領(lǐng)域眾多，獲得的銀行信貸支持也大，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，制造業(yè)遇到了不少困難，也成為銀行不良貸款的重要來源之一。然而制造業(yè)始終是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中國(guó)制造業(yè)發(fā)展、升級(jí)的步伐不會(huì)停止，銀行金融服務(wù)支持制造業(yè)不僅不會(huì)削弱，還將進(jìn)一步創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型。

從不良貸款的地區(qū)分布來看，不良貸款余額增加較多的地區(qū)分別是長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)。其中長(zhǎng)三角地區(qū)仍然是上市銀行不良貸款最為集中的地區(qū)，其不良貸款余額較2013年末增加了39.61%，反映該區(qū)域的資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)惡化。

圖6展示了五家上市銀行各區(qū)域的不良貸款占其不良貸款總額的比例，可見不良貸款較為集中于長(zhǎng)三角地區(qū)。部分上市銀行并未在年報(bào)中披露不良貸款的區(qū)域分布，或分區(qū)方式各有不同。其中以華東、華南、華中、華北或者中東西部作為區(qū)域分劃的上市銀行，同樣地均顯示華東或東部區(qū)域不良貸款占比最高。

應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)

2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起、民營(yíng)資本試點(diǎn)銀行運(yùn)營(yíng)點(diǎn)燃了國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)之火，金融監(jiān)管改革提速、與國(guó)際不斷接軌倒逼銀行金融機(jī)構(gòu)加快改革步伐，在新的市場(chǎng)環(huán)境下，客戶金融消費(fèi)渠道和使用習(xí)慣發(fā)生巨大變化。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)軍金融領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不是無所作為，2014年各家銀行紛紛出擊，大步進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化、移動(dòng)化轉(zhuǎn)型升級(jí)，投入力度空前，傳統(tǒng)銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。

電子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展速度驚人

從目前已披露的上市銀行年報(bào)看，2014年上市銀行對(duì)手機(jī)銀行、移動(dòng)支付、網(wǎng)上銀行、電子商務(wù)、微信銀行等紛紛加大投入和創(chuàng)新力度。電子銀行業(yè)務(wù)以兩位數(shù)增速大步邁進(jìn)，客戶數(shù)和交易額再創(chuàng)新高。截至2014年末，全國(guó)個(gè)人網(wǎng)上銀行客戶數(shù)已超6.65億，手機(jī)銀行客戶規(guī)模達(dá)5.46億，電子渠道對(duì)物理網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)的替代率均超過80%。

在網(wǎng)上銀行方面，多數(shù)上市銀行2014年網(wǎng)上銀行交易金額實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，建行與中行個(gè)人網(wǎng)銀交易額分別增長(zhǎng)21%、34%，中信銀行網(wǎng)銀交易額增長(zhǎng)67%，交行網(wǎng)銀交易筆數(shù)同比增長(zhǎng)67%。華夏銀行公司網(wǎng)銀客戶總數(shù)達(dá)到16.09萬戶，同比增長(zhǎng)18.67%；個(gè)人網(wǎng)銀客戶總數(shù)達(dá)到315.40萬戶，同比增長(zhǎng)39.21%；電子銀行交易筆數(shù)達(dá)到9905.26萬筆，同比增長(zhǎng)101.14%；電子銀行交易金額達(dá)到15.44萬億元，同比增長(zhǎng) 45.57%。電子銀行交易筆數(shù)和交易金額增速快于客戶增速，客戶質(zhì)量提升明顯。

在手機(jī)銀行規(guī)模方面，工行、建行繼續(xù)領(lǐng)跑，但不少股份制銀行增速更快。浦發(fā)銀行手機(jī)銀行客戶數(shù)達(dá)到664萬戶，交易筆數(shù)、交易金額分別是2013年的4倍和5.5倍。民生銀行手機(jī)銀行客戶總數(shù)達(dá)1302萬戶，交易筆數(shù)達(dá)1.82億筆，較2013年同期增長(zhǎng)203.51%；交易金額達(dá)3.22萬億元，較2013年同期增長(zhǎng)185.81%。

市場(chǎng)規(guī)模和交易額不斷攀升，表明客戶對(duì)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的接受度和認(rèn)可度逐步提升以及黏性的不斷增強(qiáng)。有研究表明，使用銀行互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的客戶黏性比沒有使用的客戶明顯更強(qiáng)。2014年年報(bào)表明，農(nóng)行、中行手機(jī)銀行戶均交易金額已分別達(dá)到4.95萬元、3.18萬元，建行、交行手機(jī)銀行戶均交易筆數(shù)為0.24筆和0.9筆，均較2013年增長(zhǎng)不少。使用習(xí)慣的養(yǎng)成和黏性的提高推動(dòng)了銀行客戶規(guī)模和價(jià)值的雙雙提升，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)愈發(fā)成為助推銀行零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的有力武器。

大力建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和渠道

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及智能手機(jī)APP日新月異，使客戶金融消費(fèi)和渠道使用習(xí)慣發(fā)生巨大變化，對(duì)物理網(wǎng)點(diǎn)的依賴性和利用率正在下降。與此同時(shí)，物理網(wǎng)點(diǎn)承擔(dān)著租金、水電費(fèi)、員工費(fèi)用等大量支出，經(jīng)營(yíng)成本遠(yuǎn)高于其他非網(wǎng)點(diǎn)渠道。在此背景下，上市銀行紛紛開始大力推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和渠道建設(shè)。

2014年，中國(guó)銀行總行成立了網(wǎng)絡(luò)金融部，統(tǒng)籌集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)發(fā)展，通過搭建大數(shù)據(jù)應(yīng)用、虛擬支付、基礎(chǔ)云服務(wù)、開放平臺(tái)四大基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，圍繞跨境、小微、社區(qū)、民生四個(gè)重點(diǎn)，共推出29項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，形成覆蓋網(wǎng)絡(luò)“支付、理財(cái)、融資、跨境、產(chǎn)業(yè)鏈、O2O綜合服務(wù)”六大業(yè)務(wù)線的完整服務(wù)體系。

2014年，農(nóng)行專門設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融推進(jìn)工作辦公室，作為專職的戰(zhàn)略實(shí)施推進(jìn)機(jī)構(gòu)，并初步完成互聯(lián)網(wǎng)金融綜合服務(wù)平臺(tái)——“磐云平臺(tái)”的建設(shè)，形成了集支付結(jié)算、數(shù)據(jù)網(wǎng)貸、投融資中介、繳費(fèi)理財(cái)和網(wǎng)購(gòu)為一體的全業(yè)態(tài)網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品及服務(wù)基礎(chǔ)架構(gòu)。同時(shí)農(nóng)行也在探索農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，集融通、融資、融智、融商于一體的三農(nóng)“四融”服務(wù)平臺(tái)也在甘肅試點(diǎn)。

工行推出了“e-icbc”互聯(lián)網(wǎng)金融品牌，其包含“三大平臺(tái)+三大產(chǎn)品線”。其中三大平臺(tái)，不僅包括B2B、B2C等多類型的品質(zhì)購(gòu)物平臺(tái)，同時(shí)還有商家的采購(gòu)平臺(tái)，在平臺(tái)之上延伸支付、貸款等相關(guān)服務(wù)。此外還推出社交平臺(tái)、投資平臺(tái)以及工行的直銷銀行，基本覆蓋消費(fèi)者在任何消費(fèi)場(chǎng)景下的需求。

股份制銀行自然也不甘落后。華夏銀行把握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展機(jī)遇，研發(fā)了直銷銀行、微信銀行等產(chǎn)品，積極應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)，適應(yīng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，依托自主研發(fā)的支付融資系統(tǒng)（CPM）對(duì)接各類平臺(tái)客戶業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，同業(yè)首推“平臺(tái)金融”業(yè)務(wù)模式，為平臺(tái)客戶及其上下游、周邊小微企業(yè)客戶提供在線支付、融資、現(xiàn)金管理等金融服務(wù)。平安銀行連續(xù)推出橙e網(wǎng)、行E通2.0、黃金銀行、口袋銀行等創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)平臺(tái)，打造互聯(lián)網(wǎng)金融特色，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

民生銀行大力布局互聯(lián)網(wǎng)金融，2014年2月28日正式推出直銷銀行，秉承“簡(jiǎn)單的銀行”服務(wù)理念，圍繞互聯(lián)網(wǎng)用戶需求和習(xí)慣，開展平臺(tái)建設(shè)和產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，打造專屬網(wǎng)站、手機(jī)APP及微信銀行，為客戶提供純線上互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。2014年，民生銀行創(chuàng)新推出隨心存、如意寶、定活寶及其質(zhì)押貸款、民生金等產(chǎn)品，構(gòu)建了集“存貸匯”于一體的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)體系。截至2014年末，客戶規(guī)模達(dá)146.81萬戶，如意寶申購(gòu)總額為2366.87億元。

國(guó)際化、綜合化加速

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的有所放緩以及金融改革的不斷深化，商業(yè)銀行紛紛提出了更加高遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)，以順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)、金融一體化的發(fā)展趨勢(shì)。2014年，“一帶一路”的推進(jìn)、人民幣國(guó)際化進(jìn)程和資本市場(chǎng)的開放，對(duì)中國(guó)銀行業(yè)提出了新的要求，各大銀行均加快了推進(jìn)國(guó)際化、綜合化經(jīng)營(yíng)的步伐。

海外業(yè)務(wù)比重快速上升

從2014年年報(bào)情況來看，五大行的海外業(yè)務(wù)開始快速上升，無論對(duì)銀行的規(guī)模、還是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均有實(shí)質(zhì)性的拉動(dòng)。目前，面對(duì)人民幣國(guó)際化以及“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的發(fā)展機(jī)遇，五大行紛紛增強(qiáng)海外布局，抓住機(jī)遇，進(jìn)一步提升參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力。

由表3可知，截至2014年年末，中行的海外資產(chǎn)規(guī)模為7451億美元，同比增速18.1%，海外資產(chǎn)占比由2013年的25.76%上升至27.41%。2014年全年，中行海外機(jī)構(gòu)稅前利潤(rùn)為86.56億美元，同比增速29.9%，占集團(tuán)稅前凈利潤(rùn)的比例由2013年的19.38%上升至22.98%。

2014年，工行的境外機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)151億元人民幣，同比增長(zhǎng)35.6%，拉動(dòng)工行整個(gè)集團(tuán)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.4個(gè)百分點(diǎn)。目前，工行的國(guó)際化布局已基本形成，境外網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至全球41個(gè)國(guó)家和地區(qū)、338家機(jī)構(gòu)，并通過參股南非標(biāo)準(zhǔn)銀行戰(zhàn)略布局非洲20個(gè)國(guó)家，成為境外機(jī)構(gòu)覆蓋范圍最廣的中資銀行。工行人民幣清算賬戶持續(xù)增加，累計(jì)開立賬戶543個(gè)，人民幣清算網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球75個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2014年，工行跨境人民幣業(yè)務(wù)總量3.66萬億元，比2013年增長(zhǎng)65.7%。

在海外的機(jī)構(gòu)布局上，2014年，建行澳門分行、新西蘭子銀行、多倫多分行、布里斯班分行等4家機(jī)構(gòu)正式開業(yè)，倫敦、巴黎、阿姆斯特丹、巴塞羅那和開普敦等地的機(jī)構(gòu)也已完成了境內(nèi)外監(jiān)管審批，其間，收購(gòu)巴西BIC銀行總股本72%的股權(quán)交易已經(jīng)完成交割。截至目前，建行海外的一級(jí)機(jī)構(gòu)達(dá)到21家，初步實(shí)現(xiàn)了對(duì)海外主要市場(chǎng)的覆蓋。2014年間，建行的海外資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)32.67%，跨境人民幣結(jié)算量1.46萬億元，同比增長(zhǎng)61.94%。

農(nóng)行也在加速推進(jìn)境外布局。截至2014年末，農(nóng)行已在亞洲、歐洲、北美和大洋洲的13個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了15家境外機(jī)構(gòu)，境外分行及控股機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額853.7億美元，較2013年末增長(zhǎng)47.0%，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.2億美元，較2013年增長(zhǎng)43.6%。而農(nóng)行臺(tái)北的代表處和巴西的代表處，也已獲得銀監(jiān)會(huì)的正式批復(fù)。

2014年11月，交行多倫多代表處正式設(shè)立。截至2014年末，交行在境外設(shè)立的分（子）行12家，代表處1家，境外經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)54個(gè)，境外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占比同比上升了1.13個(gè)百分點(diǎn)至9.85%，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣36.22億元，同比增長(zhǎng)29.36%，占集團(tuán)的凈利潤(rùn)比重上升了1.01個(gè)百分點(diǎn)至5.50%。目前，交行正在積極推進(jìn)盧森堡子銀行和布里斯班二級(jí)分行的籌建。

2014年，一些股份制商業(yè)銀行在海外拓展方面也很努力。招行穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，香港分行、紐約分行、新加坡分行保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，盧森堡分行籌建工作正式啟動(dòng)。截至2014年末，招行的海外資產(chǎn)規(guī)模為1268.92億美元，同比增速27.48%。2014年末，招行海外機(jī)構(gòu)稅前利潤(rùn)從2013年末的9.25億美元增長(zhǎng)到20.77億美元，同比增速124.54%。

中信銀行在2014年成功辦理全國(guó)首筆賣出人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易，海外機(jī)構(gòu)設(shè)立實(shí)現(xiàn)歷史性突破，倫敦代表處籌建工作進(jìn)展順利。2014年內(nèi)，中信銀行完成跨境人民幣收付匯量3781.00億元，比2013年增長(zhǎng)48%；實(shí)現(xiàn)國(guó)際業(yè)務(wù)中間收入41.11億元，比2013年增長(zhǎng)22.5%。

綜合化經(jīng)營(yíng)方興未艾

面對(duì)利率市場(chǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，走綜合化經(jīng)營(yíng)發(fā)展道路已是各家銀行轉(zhuǎn)型的突破口。上市銀行進(jìn)行綜合化經(jīng)營(yíng)，可以介入證券、投資、保險(xiǎn)等非銀行金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這改變了過去依靠單一的利差收入的局面，擁有長(zhǎng)期穩(wěn)定持續(xù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

當(dāng)前，在分業(yè)監(jiān)管模式下，金融控股公司是主要綜合化經(jīng)營(yíng)模式，即母公司控股，子公司分業(yè)經(jīng)營(yíng)。隨著子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不斷提升，2014年上市銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的收購(gòu)和增資舉措頻頻。隨著并購(gòu)重組、證券投資的熱潮來臨，商業(yè)銀行也迎來挖掘其他領(lǐng)域利潤(rùn)的契機(jī)。

2014年4月，建行完成對(duì)原上海良茂期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的股權(quán)交割手續(xù)，并將其正式更名為建信期貨有限責(zé)任公司。至此，建信期貨有限責(zé)任公司注冊(cè)資本4.36億元，建行持股80%。2014年11月，浦發(fā)銀行完成對(duì)南亞投資的收購(gòu)，并將其更名為浦銀國(guó)際，成為浦發(fā)銀行的全資子公司。2015年3月25日，浦銀國(guó)際已在香港正式開業(yè)。2014年10月，光大銀行對(duì)其全資子公司光大金融租賃股份有限公司增資19.8億元，由此，光大金融租賃注冊(cè)資本達(dá)到37億元。同樣對(duì)金融租賃公司進(jìn)行增資的還有招行。2014年，招行對(duì)招銀租賃增資人民幣20億元。

同時(shí)，由于在香港H股成功上市，一些資產(chǎn)規(guī)模較小的地方銀行也在綜合化經(jīng)營(yíng)方面取得了一定進(jìn)展，紛紛獲得金融租賃和消費(fèi)金融等牌照。例如，首家赴港上市的地方銀行——重慶農(nóng)商行，其控股的重慶渝農(nóng)商金融租賃就已于2014年12月份開業(yè)。重慶農(nóng)商行還入股了重慶汽車金融公司，并設(shè)立了10家村鎮(zhèn)銀行。再如，徽商銀行在H股上市后，也已獲批籌建一家金融租賃公司，并擬與合肥百貨共同發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司。此外，哈爾濱銀行絕對(duì)控股的哈銀金融租賃公司，也已于2014年6月份開業(yè)。

相較于銀行業(yè)整體凈利潤(rùn)下滑，上市銀行的子公司業(yè)績(jī)卻是“節(jié)節(jié)攀升”。截至2014年末，建設(shè)銀行集團(tuán)的綜合化經(jīng)營(yíng)子公司資產(chǎn)總額達(dá)1895.45億元，較2013年增長(zhǎng)34.30%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24.64億元，增幅達(dá)31.63%。而報(bào)告期內(nèi)，建行整體實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增幅僅為6.14%。工行年報(bào)顯示，工行境外機(jī)構(gòu)和綜合化子公司2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)185億元，比2013年增長(zhǎng)34.2%，成為集團(tuán)盈利的重要增長(zhǎng)極。中信銀行2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)406.92億元，增長(zhǎng)僅3.87%。相比而言，截至2014年末，中信銀行控股子公司中信國(guó)金（在香港設(shè)立的投資控股公司，中信銀行持股70.32%）總資產(chǎn)2496.5億港元，比2013年增長(zhǎng)15.7%，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30.14億港元，比上年增長(zhǎng)33.6%。雖然子公司對(duì)銀行整體的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)相對(duì)較小，但發(fā)展勢(shì)頭迅猛，綜合化經(jīng)營(yíng)能夠?yàn)榭蛻籼峁└玫慕鹑诜?wù)，拓展銀行的盈利空間，中長(zhǎng)期內(nèi)利好銀行業(yè)。

（作者單位：外交學(xué)院國(guó)際金融研究中心）