張愛萍

北京金融市場體系面臨著不斷發(fā)展和完善的問題，從國家金融改革發(fā)展導(dǎo)向來看，結(jié)合北京市經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的特色，未來北京金融改革重點(diǎn)要突出三個(gè)方面，推進(jìn)建設(shè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)、與國際化發(fā)展相適應(yīng)、與新型城鎮(zhèn)化建設(shè)相適應(yīng)的三型金融體系。

與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)

經(jīng)過10年探索，我國多層次資本市場體系初具規(guī)模，當(dāng)前仍處在“新興加轉(zhuǎn)軌”階段。北京金融相較全國而言發(fā)達(dá)程度較高，但也還存在不少問題。圍繞健全多層次資本市場體系，未來服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融改革重點(diǎn)在于兩個(gè)方面：

一是提高直接融資比重。目前北京市金融發(fā)展仍然面臨著“兩多兩難”問題，企業(yè)多融資難，資金多投資難，高度依賴間接融資體系。2013年上半年數(shù)據(jù)顯示，北京市非金融企業(yè)融資總額為5631.1億元，直接融資比重達(dá)到52.2%，超過間接融資比例。同時(shí)，北京也是全國唯一一個(gè)直接融資比例超過50%的省份。但值得注意的是，直接融資的絕大部分比重為國有在京央企大額發(fā)債占有，中小企業(yè)仍面臨著直接融資渠道不暢的問題。以商業(yè)銀行為主的金融體系當(dāng)中，政府相關(guān)企業(yè)占有的資源比較明顯，中小企業(yè)獲得的服務(wù)非常有限。因此，健全結(jié)構(gòu)合理的多層次資本市場體系，重點(diǎn)之一就是要改變過去多依賴銀行貸款主導(dǎo)的間接融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資的比重，增加金融體系的彈性，分散金融風(fēng)險(xiǎn)，滿足多方面融資需求，以資本為紐帶引導(dǎo)和支持生產(chǎn)要素向新興企業(yè)聚集，進(jìn)一步擴(kuò)展中小企業(yè)獲取金融資源的渠道。

二是引入更多民間資本。目前北京金融市場上活躍著國資、民資、合資、外資等多種性質(zhì)金融機(jī)構(gòu)，但金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)還不盡合理，集中表現(xiàn)在國有控股大型金融機(jī)構(gòu)占絕對優(yōu)勢，民營資本進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的門檻偏高。北京金融資產(chǎn)增長迅速，截至2012年，僅金融街的金融資產(chǎn)總量就達(dá)62.1萬億元人民幣，占全國的一半。但整體來看，金融資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢，需要深化金融體制改革，把民間資金的活力激發(fā)出來，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更為有力的金融支持。

與國際化要求相適應(yīng)

推進(jìn)金融體系的開放是金融改革的重要方向，其標(biāo)志就是人民幣國際化。利率匯率市場化改革以及人民幣資本項(xiàng)目可兌換，又是人民幣國際化的三項(xiàng)基礎(chǔ)。圍繞利率、匯率市場化，北京市應(yīng)提前布局，積極謀劃金融市場體系的國際化發(fā)展。

一是推進(jìn)利率市場化。北京市金融業(yè)發(fā)展程度較高，銀行、典當(dāng)行、小額貸款公司等金融機(jī)構(gòu)利率競爭程度較高，更加接近于市場化。但我們也要清醒地認(rèn)識到，利率市場化是一個(gè)需要培育各方面條件、不斷推進(jìn)和完善的過程。目前我國商業(yè)銀行的盈利增長仍主要依靠利率管制帶來的存貸利差，非利息收入占比較低，僅為20%左右。特別是在當(dāng)前，各種第三方支付公司積極推出高回報(bào)率理財(cái)產(chǎn)品，使得北京地區(qū)銀行的攬儲受到極大壓力。同時(shí)隨著利率市場化的進(jìn)行，存貸利差將會縮窄，北京市范圍內(nèi)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的盈利模式將面臨挑戰(zhàn)。因此，銀行應(yīng)該逐步減少利差收入在總收入或者在創(chuàng)造利潤中所占的比重，同時(shí)，銀行業(yè)應(yīng)加快轉(zhuǎn)型，努力開發(fā)非信貸資產(chǎn)和非貸款利差業(yè)務(wù)，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，對沖利率化帶來的影響。

二是推進(jìn)匯率市場化。2005年我國推進(jìn)匯率改革以來，人民幣匯率市場化機(jī)制正在逐步形成。北京市在建設(shè)世界城市的過程中，應(yīng)努力借助境外旅游、投資、貿(mào)易等國際化發(fā)展先機(jī)，在匯率改革過程中，引領(lǐng)發(fā)展方向，成為人民幣國際化、市場化的戰(zhàn)略中心。

三是加快人民幣可兌換業(yè)務(wù)。從我國經(jīng)濟(jì)利益的訴求出發(fā)，在國內(nèi)金融改革逐步深化的同時(shí)，適時(shí)推動人民幣的國際化，是我國經(jīng)濟(jì)崛起和金融戰(zhàn)略的核心內(nèi)容。而人民幣資本項(xiàng)目可兌換，又是人民幣國際化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。北京作為國家首都，也是國際交流的集中地和中轉(zhuǎn)地，這是一個(gè)巨大的優(yōu)勢，借助這一優(yōu)勢可以極好地開展人民幣兌換業(yè)務(wù)，以便利化的服務(wù)讓人民幣國內(nèi)外兌換常態(tài)化。

與新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)相適應(yīng)

在北京遠(yuǎn)郊區(qū)縣的鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)，金融體系不完善的現(xiàn)象隨處可見。機(jī)構(gòu)類型單一，業(yè)務(wù)簡單，分布不均勻，甚至出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的空白地區(qū)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融市場缺乏競爭機(jī)制，經(jīng)營效率低下。金融機(jī)構(gòu)類型少且功能單一，除了銀行之外幾乎沒有信托、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)，即使是銀行也多為信用社和儲蓄所，多數(shù)大型國有銀行在上市前為了經(jīng)營利潤都紛紛撤出鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場，有些原以農(nóng)村市場定位的大型銀行也在布局上更加重視城市網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置，忽視鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置。

不管從國際經(jīng)驗(yàn)看，還是立足國內(nèi)實(shí)際情況，北京的城鎮(zhèn)化仍然有一個(gè)漫長的過程要走。與之相伴，相關(guān)的金融需求將是一個(gè)不斷產(chǎn)生、持續(xù)釋放的長期過程。既要按照新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的要求，努力打造開放、多元、協(xié)調(diào)和創(chuàng)新的綜合性城鎮(zhèn)化金融服務(wù)體系，彌補(bǔ)金融資源的不足，又要加快金融創(chuàng)新，創(chuàng)造性地破解城鎮(zhèn)化融資中的制度瓶頸，規(guī)避城鎮(zhèn)化過程中的金融抑制問題。

一是提高金融服務(wù)覆蓋面。進(jìn)一步完善新型城鎮(zhèn)的金融組織體系，形成政策性金融、商業(yè)性金融、民營性金融等多種形式并存的金融服務(wù)格局，不斷提高城鎮(zhèn)建設(shè)的金融服務(wù)覆蓋面。發(fā)展壯大地方股份制銀行，加快推動村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型金融機(jī)構(gòu)和組織發(fā)展。同時(shí)積極引入民間資本，為北京市鄉(xiāng)村地區(qū)的金融市場引入活力，為鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)融資提供更加高效、安全、快捷、多元化的選擇，為城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)主體提供個(gè)性化投融資和保險(xiǎn)服務(wù)。

二是配套扶持政策。特別是在相關(guān)監(jiān)管政策上采取差異化監(jiān)管方式，對北京市一些偏遠(yuǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，特別是經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為薄弱地區(qū)改制的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)從政府和監(jiān)管兩條線上給予資產(chǎn)或稅收政策上的扶持和傾斜。積極鼓勵(lì)北京銀行、北京農(nóng)村商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行等銀行做好帶頭示范作用，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)建立具備完善功能的現(xiàn)代商業(yè)銀行和其他金融平臺機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)并推動其引入民間資本。

三是優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境。應(yīng)大力培育和發(fā)展縣域農(nóng)業(yè)擔(dān)保、評估、公證等中介機(jī)構(gòu)，規(guī)范抵押、擔(dān)保等中介收費(fèi)；進(jìn)一步完善中小企業(yè)擔(dān)保、農(nóng)業(yè)小額貸款擔(dān)保，政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等機(jī)制，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力；在發(fā)展政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)村互助合作保險(xiǎn)的同時(shí)，鼓勵(lì)商業(yè)性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開拓農(nóng)村保險(xiǎn)市場。同時(shí)，進(jìn)一步創(chuàng)新金融服務(wù)和融資產(chǎn)品，增加環(huán)境保護(hù)、居民服務(wù)、文化教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障等領(lǐng)域的資金投入，努力提升城鎮(zhèn)化的“軟件”水平。

四是推動京津冀金融產(chǎn)業(yè)協(xié)作。北京市遠(yuǎn)郊區(qū)縣有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是靠近津、冀地區(qū)。因此，在城鎮(zhèn)化的路上不可避免要與津冀地區(qū)相聯(lián)系。特別是在城鎮(zhèn)化過程中，借助京津冀的合作，有效利用津冀在遠(yuǎn)郊區(qū)縣附近的金融網(wǎng)點(diǎn)布局，可實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)高效運(yùn)作。推動京津冀金融產(chǎn)業(yè)一體化，能夠使金融覆蓋更全面，更好服務(wù)京津冀地區(qū)的城鎮(zhèn)化，建立起與城鎮(zhèn)化推進(jìn)要求相適應(yīng)的金融市場體系。

（作者單位：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）