交錢有你，管錢走你

如今很多人都很看好容易參與、操作便捷的眾籌投資，卻很少有人看清背后的風(fēng)險。

希來你好，我看新聞?wù)f，央行降低存款準(zhǔn)備金率，意味著未來或?qū)⒗^續(xù)降息。這么說的話，把錢存銀行更不劃算了，而相關(guān)的理財產(chǎn)品收益率也不夠理想，滿足不了預(yù)期。

然后我注意到眾籌這種模式，正所謂“眾人拾柴火焰高”，每個人出一點錢，積聚起來就可以做成一個項目。不僅可以將自己富余的錢利用起來，還可以分得股權(quán)拿到一筆持續(xù)穩(wěn)定的收益。

但為保險起見，我還想咨詢一下其潛在的風(fēng)險。

——Z先生

Z先生：

你好！正如你說的那樣，降息意味著市面上的熱錢更多，也就會有更多的人拿錢去投資。跟傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品比起來，眾籌確實有它的優(yōu)勢。

首先，它門檻低，不像一些理財產(chǎn)品有資金投入上的限制。其次，眾籌類型繁多，有傳統(tǒng)的餐飲、房地產(chǎn)項目，也有手機應(yīng)用APP等互聯(lián)網(wǎng)項目，給了投資人更自由的選擇。如果投資人對眾籌項目的類型比較了解的話，還可以借此機會發(fā)展線下人脈，從眾籌者這個角色轉(zhuǎn)換為項目運營者。

不過如任何其他投資一樣，眾籌有其本身固有的風(fēng)險，它本質(zhì)上更接近一種賭博，也有諸多問題：

1.眾籌風(fēng)險無法定價

眾籌進入國內(nèi)的時間不長，還未形成一套專門的風(fēng)險定價制度，同時也無法對眾籌項目發(fā)起者的個人信用進行評估。在各式各樣的眾籌平臺上，雖然發(fā)起者會一再宣稱項目的高收益，但參與者往往缺乏手段評估風(fēng)險和未來的收益，滿盤皆輸有時并不是什么稀罕事。

2.穩(wěn)定回報依舊是問題

眾籌項目如何穩(wěn)定回報投資人？在交出這個問題的答卷前，眾籌項目至少得滿足項目能掙錢這個大前提。如何幫投資人賺錢，這是任何眾籌平臺都必須解決的根本性問題。在現(xiàn)有的眾籌平臺中，成功度過存活期的項目只占少數(shù)，也就意味著大部分眾籌項目難以回報投資人。參與失敗項目的投資人往往無法拿回本錢，而國內(nèi)也缺乏向眾籌項目發(fā)起者問責(zé)的管理規(guī)范。

另外，個人資金的限制也決定了不可能廣撒網(wǎng)的做法，因此眾籌更像是賭博。曾有眾籌投資人告訴我，投資10個項目，只要一個項目能掙錢，基本就能回本，可見項目的失敗率還是很高的。所以，這種投資模式本身并不能帶來穩(wěn)定收益，對資金有限的投資人來說，很多時候看的是運氣。

3.缺乏成熟的眾籌退出機制

如果發(fā)現(xiàn)眾籌的項目不靠譜，想趁早脫身怎么辦？對不起，就像股市那樣，如果投資了不良的眾籌項目，你還真無法輕易脫身，因為目前的眾籌平臺普遍缺乏退出機制。事實上一個成熟的眾籌平臺，既要讓投資人輕易參與，也要有靈活的退出機制。同樣，投資眾籌項目分來的股權(quán)，也缺乏相關(guān)的規(guī)范進行交易。這一點顯然是目前眾籌模式中最大的問題。

4.眾籌投資人難以參與籌后管理

業(yè)內(nèi)人士常說，風(fēng)險投資的項目，20%是由投資時項目的好壞決定的，而80%是籌后管理決定的。這句話用到眾籌模式身上也是如此。眾籌有其特定的優(yōu)勢，但并不意味著它就是人人可以分享的大蛋糕，目前大多數(shù)眾籌平臺的工作重心都在籌前，也就是吸引資金，平臺的核心競爭力體現(xiàn)在項目的篩選上，旗下的項目成功率越高，平臺的信用越強。然而這并不能掩蓋身為眾籌投資者很難參與籌后管理的事實。

此外，眾籌平臺的規(guī)模和質(zhì)量也決定著眾籌項目的成敗，目前市面上的眾籌平臺參差不齊，投資人在投資前需要仔細地辨別和調(diào)查。

總之，就像任何其他投資一樣，眾籌有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。

——趙希來