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互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對現(xiàn)金需求的影響及變化趨勢分析

沈陽現(xiàn)代制造服務(wù)學(xué)校吳迪

互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代信息化社會(huì)的一種趨勢，實(shí)際上，這是金融行業(yè)和網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)之間的完美結(jié)合。在本文中，筆者主要以建立模型為手段，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對現(xiàn)金需求的影響與趨勢進(jìn)行較為深入的分析。得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：一是站在全局角度考慮，金融網(wǎng)絡(luò)化、國民收入、利率和現(xiàn)金需求之間的關(guān)系十分密切，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)金需求的影響十分明顯，可以說最為顯著；二是現(xiàn)金需求的互聯(lián)網(wǎng)金融變量的彈性區(qū)間較大，一般在-0.5～0之間；三是利率等因素對現(xiàn)金需求產(chǎn)生的影響不大；四是如果把互聯(lián)網(wǎng)金融這一因素作為現(xiàn)金需求分析模型中的一個(gè)因子，則可以對貨幣失蹤的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象進(jìn)行較為合理的解釋。

互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)金需求影響變化趨勢

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的觸角已經(jīng)滲透到了各行各業(yè)，傳統(tǒng)行業(yè)中的金融領(lǐng)域也在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展中獲得了新機(jī)遇?，F(xiàn)在，隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與金融行業(yè)的完美融合，特別是以第三方交易平臺(tái)為代表的網(wǎng)絡(luò)交易技術(shù)正在引領(lǐng)人們的消費(fèi)行為與消費(fèi)習(xí)慣。當(dāng)然，網(wǎng)絡(luò)金融在產(chǎn)生積極效應(yīng)的同時(shí)，也有相應(yīng)的負(fù)面作用，最重要的一點(diǎn)是其改變了貨幣的存在形式，對傳統(tǒng)的金本位制的貨幣制度產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，同時(shí)也沖擊了傳統(tǒng)的銀行金融系統(tǒng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在刺激民眾的消費(fèi)、獲得良好的效益時(shí)，也為傳統(tǒng)金融行業(yè)制造了很大的挑戰(zhàn)。從1990年開始，根據(jù)傳統(tǒng)金融貨幣理論對現(xiàn)金需求量與實(shí)際現(xiàn)金需求量進(jìn)行計(jì)算，不難發(fā)現(xiàn)，兩者之間存在極大的誤差，這正是我們當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中需要解決的極大的挑戰(zhàn)。在當(dāng)今社會(huì)中，傳統(tǒng)的現(xiàn)金需求計(jì)算模型已經(jīng)不能夠適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)體系，一旦不考慮客觀因素而繼續(xù)使用這些計(jì)算模型，那只會(huì)計(jì)算出與實(shí)際情況不相符合的錯(cuò)誤結(jié)論，這些結(jié)論不僅不會(huì)為實(shí)際工作帶來正面效應(yīng)，反而會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。就此本文將對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對現(xiàn)金需求的影響及趨勢進(jìn)行較為深入的分析與研究，以供相關(guān)從業(yè)人員及學(xué)者進(jìn)行討論、參考。

1　互聯(lián)網(wǎng)金融、現(xiàn)金需求的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是指將互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為依托而進(jìn)行的金融貿(mào)易，其具體的操作手段是利用現(xiàn)代化信息技術(shù)中的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行消費(fèi)支付、信息交換、資金流動(dòng)等相關(guān)的金融活動(dòng)，現(xiàn)在較為流行的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有第三方支付、云計(jì)算、手機(jī)APP、搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具。當(dāng)下流行的互聯(lián)網(wǎng)金融中的互聯(lián)網(wǎng)和當(dāng)初傳統(tǒng)的簡單應(yīng)用工具有很大區(qū)別，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠有效地保護(hù)用戶的隱私及安全，并且能夠讓用戶獲得極佳的體驗(yàn)效果，這種能夠滿足新興市場需求的金融服務(wù)手段，一定能夠成為未來的主流發(fā)展趨勢。

電子化商務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心內(nèi)容，電子商務(wù)實(shí)際上是指在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，交易雙方不需要進(jìn)行當(dāng)面的貿(mào)易活動(dòng)，買方能夠通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上購物、商戶之間能夠通過網(wǎng)上平臺(tái)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上交易，這期間所進(jìn)行的支付手段均可以使用電子支付手段，常見的電子商務(wù)形式有ABC、C2A、B2G、B2B、O2O等，當(dāng)下，在我國最為流行的一種電子商務(wù)產(chǎn)品就是支付寶。

現(xiàn)金漏損是指客戶從銀行系統(tǒng)中取出一定數(shù)量的現(xiàn)金，導(dǎo)致這部分現(xiàn)金逃離了銀行系統(tǒng)的管理范圍，現(xiàn)金漏損率則是指現(xiàn)金漏損和存款總額之間的比值，如果現(xiàn)金漏損率較大就會(huì)出現(xiàn)傳統(tǒng)現(xiàn)金需求模型中的“貨幣失蹤”現(xiàn)象，這將會(huì)導(dǎo)致傳統(tǒng)的銀行系統(tǒng)受到?jīng)_擊。

2　互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)金需求產(chǎn)生的影響

自從進(jìn)入21世紀(jì)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們積極研究互聯(lián)網(wǎng)金融，將互聯(lián)網(wǎng)金融引入了現(xiàn)有的銀行貨幣模型中，并對互聯(lián)網(wǎng)金融在“貨幣失蹤”中的影響進(jìn)行了有針對性地研究?，F(xiàn)在，美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家正在對互聯(lián)網(wǎng)金融對于小面值貨幣產(chǎn)生的影響進(jìn)行了較為深入的研究，并且得出了較為深刻的結(jié)論：互聯(lián)網(wǎng)金融交易必然會(huì)對現(xiàn)金需求造成影響。另外，也有對信用卡對現(xiàn)金需求的影響進(jìn)行研究的，通過研究證明，信用卡交易并沒有對短期存款產(chǎn)生深刻的影響。目前，芬蘭的經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓦薩賴較為透徹地研究了網(wǎng)絡(luò)金融，并且在同行業(yè)專家中取得了較為重要的成果。瓦薩賴將互聯(lián)網(wǎng)金融替代現(xiàn)金的作用進(jìn)行了研究，以一個(gè)積極的視角對互聯(lián)網(wǎng)金融的影響進(jìn)行了詳細(xì)的闡明。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，我國的金融行業(yè)已經(jīng)飛速發(fā)展壯大起來，同時(shí)，因?yàn)橹袊鹑谛袠I(yè)立足于中國的國情，和其他國家的金融發(fā)展模式存在一定的差異，也因此不能將國外的新型現(xiàn)金需求模型直接運(yùn)用于國內(nèi)的金融領(lǐng)域。在我國，往往是普通民眾手中持有大量現(xiàn)金，企業(yè)多為活期存款者，因此，中國普通民眾的現(xiàn)金需求在總的現(xiàn)金需求中占有很大的份額。

3　互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)金需求量的影響模型分析

本文主要是以美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家史密斯提出的VAR的模型為基礎(chǔ)，對此模型進(jìn)行一定的改進(jìn)。VAR模型的優(yōu)點(diǎn)在于能夠?qū)⒏鱾€(gè)變量的影響進(jìn)行有效的分析，不僅能夠反映各個(gè)變量之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系，也能夠?qū)⑽幕?、政策等其他領(lǐng)域的變量引入到模型中，這樣就能夠?yàn)檠芯空咛峁┏橄笠蛩貙ΜF(xiàn)金需求的動(dòng)態(tài)過程。以下為VAR模型的構(gòu)建和分析過程。

3.1確定模型的變量，選取合適的分析樣本

和其他學(xué)科的分析有所不同，經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析要求研究人員提前預(yù)設(shè)影響結(jié)果的相關(guān)變量，另外研究者還需要統(tǒng)計(jì)分析以往的數(shù)據(jù)，將有效變量篩選出來，將所有準(zhǔn)備工作確定好后，研究人員才能最終確立函數(shù)模型。由于中國的國情不同于其他國家，具有一定程度上的復(fù)雜性，因此，這就使得能夠影響金融行業(yè)的相關(guān)因素較多。從微觀主體的角度對變量進(jìn)行選擇，則主要有以下幾種變量類型：規(guī)模變量、機(jī)會(huì)成本變量、技術(shù)成本變量。以下是關(guān)于這些變量的深入分析。

3.1.1規(guī)模變量

由于不同的研究者所選取的研究角度存在差異，自然對應(yīng)的規(guī)模變量也存在差異。通常情況下，規(guī)模變量主要為GDP、商品銷售總額以及工業(yè)生產(chǎn)總值等，本文中則以商品銷售總額作為規(guī)模變量。

3.1.2機(jī)會(huì)成本變量

在我國，中央銀行具有管控利率的權(quán)利，因此，利率的變動(dòng)幅度一般不會(huì)很大。變化頻繁的利率能產(chǎn)生更大的機(jī)會(huì)成本，市場中的利率變化速度很快。同時(shí)，市場的變化能夠很大程度地影響機(jī)會(huì)成本。因此，在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中，對模型的機(jī)會(huì)成本的選取一直都是一個(gè)難題。本文的模型機(jī)會(huì)成本變量，選取的是一年內(nèi)的市場利率。

3.1.3技術(shù)成本變量

正所謂科技就是第一生產(chǎn)力，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，科學(xué)技術(shù)成本已經(jīng)占有了很大的比例，先進(jìn)的技術(shù)往往是相關(guān)人員獲得可觀收益的關(guān)鍵，本文則是以ATM機(jī)的數(shù)量作為技術(shù)成本變量。

3.2檢驗(yàn)VAR模型變量的ADF單位根

ADF單位根檢測原理是經(jīng)濟(jì)學(xué)中十分經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，其是利用金融分析軟件對各個(gè)變量的穩(wěn)定性進(jìn)行檢測。

3.3Johansen協(xié)整檢測

通常情況下，如果建立的是多變量的數(shù)據(jù)模型，那么，往往需要分析數(shù)據(jù)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性，本文以Johansen協(xié)整檢測作為檢測方案，根據(jù)軟件分析能夠分析出Johansen協(xié)整檢測的結(jié)果。

3.4使用Granger法

根據(jù)Granger法對因果關(guān)系進(jìn)行檢測，主要有以下幾方面的結(jié)論。

（1）現(xiàn)金需求和技術(shù)成本因素之間有必然的聯(lián)系；

（2）現(xiàn)金需求和規(guī)模因素之間為因果聯(lián)系；

（3）現(xiàn)金需求M0和所選擇的機(jī)會(huì)成本因素之間沒有任何直接關(guān)聯(lián)。

3.5使用脈沖響應(yīng)動(dòng)態(tài)模擬的方案分析模型

通過對脈沖響應(yīng)動(dòng)態(tài)模擬的使用，主要結(jié)論為以下幾方面。

（1）對于模型樣本，其中的各個(gè)因素之間往往具有協(xié)整關(guān)系，彼此是相互影響、相互依存的；

（2）從宏觀的角度來看，現(xiàn)金需求和互聯(lián)網(wǎng)金融之間的關(guān)系為反比；

（3）現(xiàn)金需求受到市場利率波動(dòng)的直接影響，這種影響屬于反作用；

（4）在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中出現(xiàn)的貨幣失蹤問題，原因來源于互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬電子貨幣，其中電子商務(wù)的產(chǎn)生作用極大。

4　結(jié)語

本文中，筆者利用VAR數(shù)字模型對當(dāng)今經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的現(xiàn)金需求問題進(jìn)行了較為深入的分析，研究了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對現(xiàn)金需求的影響及趨勢，對互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)金需求產(chǎn)生的影響進(jìn)行了探析，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)領(lǐng)域提供了一定的借鑒和參考。

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2096-0298（2015）12（c）-079-03