趙 爽

（無錫職業(yè)技術(shù)學院，江蘇 無錫 214121）

營運資金管理是企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展規(guī)劃，加上企業(yè)自身的經(jīng)營需要，依照其具有的流動性和風險性特點，對企業(yè)資金狀況開展的動態(tài)化和系統(tǒng)化的管理。營運資金管理是財務管理的首要組成部分，是企業(yè)財務管理功用的延伸與細化，處于企業(yè)整個管理體系的中心位置。營運資金的管理目標不僅要遵從企業(yè)財務管理的目標，而且要符合其自身的特性，即其管理目標在于保證企業(yè)有足夠流動性的前提下，盡可能地提高其盈利性。通常來說，凈營運資金越多，企業(yè)的流動性越強，盈利性越低，反之亦然。隨著中小企業(yè)的發(fā)展，越來越多的營運資金管理方面的問題逐漸暴露出來，制約著中小企業(yè)的正常發(fā)展，如何讓中小企業(yè)盡快轉(zhuǎn)變營運資金管理觀念、拓寬營銷渠道、提高資金的使用效率，建立和健全中小企業(yè)內(nèi)部資金控制制度等，是推動中小企業(yè)快速、健康發(fā)展具有重要意義。

一、中小企業(yè)營運資金管理國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

國外營運資金管理研究始于20世紀30年代，主要從三個角度展開研究，首先，營運資金管理研究的范圍。它經(jīng)歷了從單獨流動資產(chǎn)的管理到整體營運資金的管理，二十世紀70年代，有關(guān)營運資金的管理研究僅僅是以各個單獨項目展開的，如應收賬款管理、存貨管理等等（W.D.Knight，1972）。其次，營運資金管理研究的深度。早期的營運資金管理績效評價多采用流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(或周轉(zhuǎn)期)指標進行評價,主要用于衡量企業(yè)各項流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。常用指標有：存貨周轉(zhuǎn)率(或周轉(zhuǎn)期)、應收賬款周轉(zhuǎn)率(或周轉(zhuǎn)期)等。最后，營運資金管理研究方法。營運資金管理研究從簡單的數(shù)學運算到基于供應鏈的營運資金整體調(diào)配思想。國內(nèi)有關(guān)營運資金的研究是從20世紀90年代后開始的，直到1993年，我國實行與國際慣例接軌的會計制度以后才引入我國。我國的營運資金研究是在借鑒國外營運資金的研究的基礎(chǔ)上逐漸發(fā)展起來的，經(jīng)歷了營運資金管理的基本原理研究（毛付根，1995），營運資金各項比率的效率研究（楊雄勝等，2000），營運資金的渠道研究（王竹泉等，2005），等等。通過上述分析，營運資金管理的國內(nèi)外研究起步較晚，無論是國內(nèi)還是國外其研究重點主要集中在上市企業(yè)中，而對于中小企業(yè)的研究提及較少。同時，國內(nèi)外研究更過的關(guān)注的是營運資金管理的理論研究，缺少中小企業(yè)營運資金的實際應用研究。本文將從中小企業(yè)營運資金管理的具體問題分析入手，結(jié)合較為成熟的理論依據(jù)，從而完善中小企業(yè)的營運資金管理。

二、中小企業(yè)營運資金管理中存在的問題

（一）中小企業(yè)融資困難

中小企業(yè)融資困難主要受到經(jīng)濟體制和資金管理政策的影響。一方面，直接融資比例太低。我國中小企業(yè)受到自身規(guī)模較小、管理水平不高和經(jīng)營風險較大等原因，銀行可給予的信貸額度較低。根據(jù)發(fā)改委中小企業(yè)司的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)僅有10%能獲得銀行的貸款支持。我國中小企業(yè)直接融資較發(fā)達國家比例相對較低，因此，很多中小企業(yè)將融資問題作為企業(yè)發(fā)展的首要宗旨。另一方面，企業(yè)難以達到銀行貸款要求。由于中小企業(yè)資產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模都比較小，盈利能力較差，因而抗風險能力差，進而償還貸款的能力遭到削弱，而且缺乏有價值的抵押擔保物，銀行在面臨這些中小企業(yè)進行融資時不得不采取謹慎的對策和措施。管理水平較低、運營機制不健全，其無法提供銀行所需的好看的財務報表和持續(xù)經(jīng)營優(yōu)秀的業(yè)績。

（二）中小企業(yè)營運資金運營效率不高

企業(yè)閑置資金過量，致使周轉(zhuǎn)過慢，不合理的資金占用，應收賬款長期掛賬，產(chǎn)成品占用資金過多，周轉(zhuǎn)遲緩，以致企業(yè)信用和盈利能力下降。具體表現(xiàn)為：(1)應收賬款長期收不回來，而企業(yè)每個月商定的回款時間和數(shù)額不能保證，使得企業(yè)本身的應付賬款不能及時、足額地支付；(2)應付賬款不能及時足額支付。因為經(jīng)營業(yè)績下滑，盈利能力降低，大多數(shù)中小企業(yè)只能在規(guī)定的時間里匯出數(shù)目較小的款項，對于數(shù)目較大的只能匯出1/2或者更少；(3)因資金存在嚴重缺口、周轉(zhuǎn)不靈，致使商品更新速度放慢，失去搶占市場的先機。

（三）中小企業(yè)缺少營運資金的監(jiān)督機制

會計人員缺少職業(yè)道德觀念，責任心不強。會計人員業(yè)務素質(zhì)低，判別能力差造成賬實不符。根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)出納為公司老板的直系親屬，不僅如此財務人員都為家族成員，這樣容易出現(xiàn)挪用公款等問題。管理層缺少精曉的相關(guān)專業(yè)知識，不但不能有效地管理企業(yè)，信用觀念也比較淡薄，導致企業(yè)在資金管理的決策上出現(xiàn)過失。

三、中小企業(yè)營運資金管理完善途徑

從上述分析可見，中小企業(yè)營運資金管理存在的問題主要來自于企業(yè)自身。因此，本文主要從企業(yè)內(nèi)部管理的視角去完善中小企業(yè)營運資金管理。

（一）拓寬融資渠道、保證融資能力

1.加強預算管理。企業(yè)應當編制財務預算來確定企業(yè)資金合理的需求量，具體如下：(1)尋找有效的預算依據(jù)，并不是為了預算而預算，確立“以企業(yè)戰(zhàn)略為基礎(chǔ)實施預算管理”的新理念，使日常的預算管理成為中小企業(yè)達成長期穩(wěn)定發(fā)展計謀的基石。并且還要建立“面向市場編預算”的新理念，使預算指標能經(jīng)得起市場的檢驗；(2)對于中小企業(yè)，可以僅就管理和控制的重點編制預算。詳細預算內(nèi)容以營業(yè)收入、營業(yè)成本、現(xiàn)金流量為重點。在中小企業(yè)預算管理中，特別是對資本性支出項目的預算管理，要堅決貫徹“量入為出，實事求是”的準繩；(3)編制預算方法的選擇。中小企業(yè)在編制預算的過程中，方法的選擇也很重要。像中小企業(yè)，市場價格和企業(yè)市場份額情況不確定的，應盡量采用彈性預算；(4)采用周期預算來編制長期預算。對于周期性明顯的公司，應當采用編制周期預算，以便與企業(yè)的周期戰(zhàn)略管理策略相適應。預算還應當通過報批和檢查監(jiān)督制度，待批準才可執(zhí)行，未經(jīng)批準，各部門不得擅自調(diào)整資金預算或超預算安排資金支出。

2.確定合理有效的籌資方案。融資困難是造成其緩慢發(fā)展的主要原因，為此公司要想籌集資金，只能通過不同的籌資渠道，采取不同的籌資方式。不同的資金來源，其使用時間，附加條款的限制和資金成本的大小也不盡相同，所以，只有使融資渠道變得穩(wěn)定才能使企業(yè)發(fā)展的更為順利和長遠。融資的方法有：第一，傳統(tǒng)的融資渠道的維護，如銀行貸款，承兌匯票等。此方法主要針對運營穩(wěn)健，財務狀況良好的中小企業(yè)；第二，在不放棄傳統(tǒng)融資渠道的基礎(chǔ)上，也要拓展與尋求其他的融資渠道，如引入相關(guān)的擔保公司等；第三，可以與高校合作進行相關(guān)科研，爭取專項資金。第四，可以利用中小企業(yè)自身的信用值來換取商業(yè)信用。以上四種方法，企業(yè)在運用時，不僅要考慮到能滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，還要考慮到這些籌資方式各給企業(yè)帶來多少的資金成本和財務風險，以便選擇最佳的籌資方式。

3.要有科學的資金使用規(guī)劃。企業(yè)的生存與發(fā)展都需一定量的資金，資金的使用必須要有合理的規(guī)劃，這就需要通過資金管理來完成。對于自產(chǎn)自銷的企業(yè)，應當根據(jù)其自身的生產(chǎn)經(jīng)營的特點，即市場的需求以及銷售狀況來確定進貨數(shù)量等，制定合理的資金使用規(guī)劃，在采購、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)中達到合理的資金需要量，并且還要考慮應收賬款的收回等，企業(yè)在選擇賒銷時，要選擇信譽好的客戶，并調(diào)查他是否有大額欠債長期不還的情況，綜合考慮之后再決定是否采取賒銷方式。

（二）加強人員培訓、提高營運資金管理意識

提高企業(yè)全體人員的素質(zhì)，特別是管理層和財務人員的素質(zhì)。（1）管理層的素質(zhì)需提高；（2）聘請高素質(zhì)的財務人員；（3）實行定期輪崗制度。企業(yè)里的財務人員輪崗是必須作業(yè)，因為通過財務人員的輪崗這一制度，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資金上存在的漏洞和舞弊現(xiàn)象，然后及時的采取措施，使資金的損失能降到最低；（4）實行嚴格的制度：一是準入制度，人事專員在招聘財務人員時應嚴格把關(guān)，杜絕會計職業(yè)道德不高的人進入財務工作；二是考核制度，企業(yè)應當定期對財務人員的工作業(yè)績進行考核，對業(yè)績差的財務人員，不得從事資金方面的崗位；三是退出制度，對從事財務工作之后養(yǎng)成了壞習慣的財務人員，應調(diào)離財務工作崗位。

（三）追求協(xié)同共贏、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)

國內(nèi)外有關(guān)營運資金管理研究主要集中在營運資金流動是否有效，資金安全是否有保障，而忽略了企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的不合理也會導致營運資金結(jié)構(gòu)不盡合理，從而影響企業(yè)正常的生產(chǎn)運營，也影響企業(yè)績效。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不同決定了企業(yè)盈利性資產(chǎn)和安全性資產(chǎn)的配置，影響到企業(yè)對風險和收益的權(quán)衡，同時，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)又受到資本結(jié)構(gòu)的影響和制約。

四、結(jié)論

綜上所述，企業(yè)只有不斷創(chuàng)新和開發(fā)新的產(chǎn)品，為企業(yè)尋找服務的潛在人才，加強自身的資金管理能力，提高資金管理水平是解決資金管理存在問題的根源。不僅如此，中小企業(yè)還要積極拉攏政府的支持，從中獲得一定的資金幫助，積極拓寬融資渠道，選擇適當?shù)幕I資組合，來降低企業(yè)資金成本和籌資風險，提高企業(yè)價值。

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