當(dāng)前利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程加快，宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑，不良貸款持續(xù)上升，商業(yè)銀行正面臨著近十年以來(lái)最大的經(jīng)營(yíng)壓力。在此經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，銀行開啟混合所有制改革的呼聲也日漸高漲。筆者認(rèn)為，在積極推動(dòng)銀行混合所有制改革的同時(shí)，應(yīng)該客觀理性看待民營(yíng)資本在銀行的混合所有制改革中的角色和作用，銀行業(yè)的混改應(yīng)與其他行業(yè)有所區(qū)別。

銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，負(fù)債率非常高。一旦銀行流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，或者大量出現(xiàn)不良貸款，則很容易產(chǎn)生擠兌，會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)和整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊。銀行業(yè)務(wù)中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的全方位識(shí)別、管控和定價(jià)，是從事非銀行業(yè)務(wù)的民營(yíng)資本所不擅長(zhǎng)的。盡管當(dāng)前已經(jīng)出現(xiàn)不少的民營(yíng)資本成為地方性商業(yè)銀行的控股股東，其中部分也實(shí)現(xiàn)境內(nèi)或境外上市，但是從整體上說(shuō)，民營(yíng)資本缺乏對(duì)銀行，特別是對(duì)大型銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，民營(yíng)資本參與銀行混改，在銀行業(yè)務(wù)層面的作用有限。

銀行實(shí)現(xiàn)股份制本身就是治理結(jié)構(gòu)的一大進(jìn)步。我國(guó)大型商業(yè)銀行基本上已上市，建立了現(xiàn)代企業(yè)制度體系，但是由于其對(duì)金融系統(tǒng)的極端重要性，實(shí)質(zhì)上受政府行政干預(yù)較大。比如，大型商業(yè)銀行的董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)的行政級(jí)別均較高，組織部門對(duì)其人事管理具有較大話語(yǔ)權(quán)，甚至在各地方分支機(jī)構(gòu)，當(dāng)?shù)卣畬?duì)銀行的影響力也較大。地方性銀行的一把手任免甚至也受地方政府影響。按照目前銀行混改的情況看，堅(jiān)持國(guó)有控股地位是前提，而民營(yíng)資本的介入主要作用在于改善治理結(jié)構(gòu)，逐步解決國(guó)有一股獨(dú)大引發(fā)的委托代理問(wèn)題，避免由此引發(fā)的非市場(chǎng)行為，影響銀行持續(xù)發(fā)展能力。在改善治理結(jié)構(gòu)方面，民營(yíng)資本的介入是一方面，但更重要的是政府公共部門的逐步放權(quán)。

筆者認(rèn)為，混改中民營(yíng)資本對(duì)銀行最大的貢獻(xiàn)是在銀行內(nèi)部引入了市場(chǎng)化的機(jī)制。近十年來(lái)，銀行業(yè)取得了快速發(fā)展，規(guī)模和網(wǎng)點(diǎn)快速擴(kuò)張，銀行在享受國(guó)家制度紅利的同時(shí)，其內(nèi)部的市場(chǎng)化進(jìn)程卻停滯不前。銀行內(nèi)部的管理更多的是延續(xù)計(jì)劃考核的傳統(tǒng)模式，事業(yè)部制改革屢屢提及卻鮮有成功實(shí)踐。筆者不是完全贊成銀行事業(yè)部制，但事業(yè)部制背后體現(xiàn)的市場(chǎng)基因值得肯定。目前國(guó)內(nèi)大型銀行在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)所表現(xiàn)出的遲緩，很大部分原因在于其內(nèi)部跨部門的利益博弈，而不是專業(yè)性的原因。只有在銀行內(nèi)部打破大鍋飯，打破官僚式的本位主義，才能真正解放銀行從業(yè)人員的生產(chǎn)力。民營(yíng)資本通過(guò)混合所有制改革，有望在這方面作出積極的貢獻(xiàn)，包括銀行員工的考核激勵(lì)機(jī)制、銀行內(nèi)部體系的去官僚化等。

總的來(lái)說(shuō)，筆者支持銀行在現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行混合所有制改革，原因有三：一是銀行經(jīng)營(yíng)壓力大，資本需求旺盛，而公共部門收入壓力增大，引入民營(yíng)資本可緩解資本壓力；二是銀行規(guī)模較大，在保持國(guó)有控股的前提下，混合所有制改革依然有較大的空間；三是銀行內(nèi)部的問(wèn)題，需要“外人”來(lái)協(xié)助解決，特別是在銀行內(nèi)部建立市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制方面，需要民營(yíng)資本發(fā)揮積極的作用。在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，銀行業(yè)中民營(yíng)資本的比例將持續(xù)上升，各級(jí)政府對(duì)銀行的干預(yù)不斷減弱，銀行的市場(chǎng)化程度也將逐步提升。當(dāng)然，屆時(shí)銀行業(yè)利潤(rùn)率下降是大概率事件。（作者/楊杰，中信銀行資金托管部總經(jīng)理助理）