□　潘曉文　趙永清

商業(yè)銀行計提貸款損失準(zhǔn)備進行利潤平滑的研究

□潘曉文趙永清

貸款損失準(zhǔn)備是商業(yè)銀行基于貸款業(yè)務(wù)未來可能發(fā)生的預(yù)期損失而提取的風(fēng)險準(zhǔn)備金，計提的大小將直接決定商業(yè)銀行本期利潤的多寡，影響商業(yè)銀行跨期業(yè)績的穩(wěn)定性，因此商業(yè)銀行存在運用貸款損失準(zhǔn)備計提的多少來平滑各期業(yè)績增長的動機。本文基于我國A股16家上市銀行2010年三季度以來的面板數(shù)據(jù)實證研究發(fā)現(xiàn)，沒有證據(jù)支持商業(yè)銀行通過計提貸款損失準(zhǔn)備進行利潤平滑，商業(yè)銀行很可能只是在撥貸比的監(jiān)管約束下隨著貸款規(guī)模的擴張而相應(yīng)地等比例計提貸款損失準(zhǔn)備。

一、引言

為了提高銀行抵御風(fēng)險的能力，真實核算經(jīng)營損益，《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》（銀監(jiān)會［2011］4號）規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照謹慎會計原則，期末根據(jù)借款人的還款能力、還款意愿、貸款本息的償還情況、抵押品的市價、擔(dān)保人的支持力度和銀行內(nèi)部信貸管理等因素，分析其風(fēng)險程度和回收的可能性，以判斷其是否發(fā)生減值，如有客觀證據(jù)表明其發(fā)生了減值，應(yīng)對其計提貸款損失準(zhǔn)備（Loan Loss Provision）。

考慮利潤平滑，計提貸款損失準(zhǔn)備，是商業(yè)銀行適應(yīng)宏觀審慎逆周期調(diào)控的需要。隨著我國經(jīng)濟的高速增長，不良率的不斷下降，商業(yè)銀行計提的撥備已經(jīng)跟不上貸款規(guī)模的擴張，撥備計提的審慎性面臨挑戰(zhàn)，為此銀監(jiān)會從2009年開始考慮引入動態(tài)撥備制度，前瞻性地運用宏觀審慎視角的逆周期工具，要求商業(yè)銀行在經(jīng)濟上行期和利潤較好的情況下多計提撥備，以應(yīng)對未來更為不確定的金融環(huán)境。2011年5月銀監(jiān)會發(fā)布了《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見》，正式將動態(tài)撥備工具作為金融監(jiān)管領(lǐng)域的重要監(jiān)管工具，并提出建立以貸款撥備率和撥備覆蓋率為基本標(biāo)準(zhǔn)，動態(tài)調(diào)整撥備的構(gòu)架；2011年7月銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》，明確將撥備覆蓋率不低于150%和撥貸比不低于2.5%作為并行的雙重標(biāo)準(zhǔn)，按照孰高原則計提貸款損失準(zhǔn)備。

貸款損失準(zhǔn)備作為商業(yè)銀行資產(chǎn)減值準(zhǔn)備中最大的一塊，計提的大小將直接影響商業(yè)銀行損益表和跨期業(yè)績的波動性，因此商業(yè)銀行存在運用貸款損失準(zhǔn)備計提的多少來平滑各期業(yè)績增長的動機?？紤]到利潤平滑將降低業(yè)績的波動性，隱藏商業(yè)銀行面臨的真實風(fēng)險水平，因此目前市場上關(guān)于商業(yè)銀行利用貸款損失準(zhǔn)備調(diào)節(jié)和平滑利潤的討論很多，對于這個問題較為關(guān)注，并且貸款撥備制度已成為監(jiān)管當(dāng)局審慎監(jiān)管和商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的重要組成部分，那么我國商業(yè)銀行在計提貸款損失準(zhǔn)備時，是否將各期的業(yè)績平滑作為主要的考慮因素呢？本文運用面板數(shù)據(jù)進行實證分析，對模型結(jié)果進行討論，最后得出相關(guān)研究結(jié)論。

二、實證分析

本文的實證分析主要基于我國A股16家上市銀行2010年三季度至2015年中期的季度數(shù)據(jù)，來考察我國商業(yè)銀行在計提貸款損失準(zhǔn)備時，是否將各期的業(yè)績平滑作為主要的考量因素。

（一）計量模型

本文建立如下的面板數(shù)據(jù)模型：

LLPit=α0+α1NPLit+α2LGRit+α3EBTLLPit+μit

其中LLPit是貸款損失準(zhǔn)備（Loan Loss Provision）的計提比率，表示商業(yè)銀行i在t期計提的貸款損失準(zhǔn)備占t期平均貸款余額的比率，t期平均貸款余額是t期期初（或t-1期末）和t期期末貸款余額的平均值；NPLit是不良貸款余額（Nonperforming Loan）的增速，表示商業(yè)銀行i在t期不良貸款的增加額占t期期初貸款余額的比率，當(dāng)不良貸款增加，貸款的預(yù)期損失也將增加，從而導(dǎo)致貸款損失撥備的增加，因此預(yù)期α1＞C；LGRit是貸款余額的增速（Loan Growth Rate），表示商業(yè)銀行i在t期末的貸款余額較t-1期末貸款余額的增長比率。貸款損失準(zhǔn)備的計提是商業(yè)銀行用來覆蓋貸款的預(yù)期損失，而貸款的預(yù)期損失是由貸款資產(chǎn)風(fēng)險暴露、不良率和不良損失率三者共同決定的，在違約損失率既定的情形下，貸款風(fēng)險暴露和不良率共同決定貸款的預(yù)期損失，進而決定貸款損失準(zhǔn)備的計提規(guī)模。因此當(dāng)貸款的風(fēng)險敞口增長時，貸款的預(yù)期損失也將增加，從而導(dǎo)致貸款損失撥備的增加，預(yù)期α2＞C；EBTLLPit是稅和貸款損失準(zhǔn)備前利潤（Earning Before Taxes and Loan Loss Provision）的增長率，表示商業(yè)銀行i在t期末計提撥備、繳納所得稅之前的利潤較t-1期末計提撥備、繳納所得稅之前利潤的增長比率，當(dāng)銀行撥備前利潤增加時，可以相應(yīng)地提高貸款損失準(zhǔn)備的計提，因此預(yù)期α3＞C；假如商業(yè)銀行運用貸款損失準(zhǔn)備平滑收入，那么當(dāng)預(yù)期未來的“稅和貸款損失準(zhǔn)備前利潤”減少時，那么本期貸款損失準(zhǔn)備的計提將相應(yīng)減少，反之亦然。

表1　變量選擇及解釋

（二）樣本數(shù)據(jù)

研究對象包括我國A股16家上市銀行，相關(guān)數(shù)據(jù)來自各銀行公布的年報、半年報和季報。樣本包括國有大行5家、股份制商業(yè)銀行8家、城商行3家，具有較強的代表性。樣本期間為2010年三季度至2015年中期所有的季度數(shù)據(jù)，因此本文的面板數(shù)據(jù)連續(xù)且平衡，較之國內(nèi)已有的文獻研究，這個數(shù)據(jù)質(zhì)量是較高的。

表2　樣本描述統(tǒng)計結(jié)果

（三）單位根檢驗

為了防止虛假回歸或偽回歸，需要進行數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗。

表3　單位根檢驗

（四）模型估計

對面板數(shù)據(jù)進行LS估計，表4給出了上述模型的估計結(jié)果。Hausman檢驗顯示，Hausman Test統(tǒng)計量是8.31，p值是0.04，小于0.05，拒絕隨機效應(yīng)的原假設(shè)，所以固定效應(yīng)模型效果較好。

表4　估計結(jié)果

（五）異方差檢驗

對上述固定效應(yīng)模型進行異方差檢驗，以判斷參數(shù)估計的有效性。以固定效應(yīng)模型的殘差的平方作為因變量，原模型中自變量的兩兩乘積作為新的自變量，進行LS估計，可以發(fā)現(xiàn)各自變量均不顯著，F(xiàn)值也不顯著，因此不能拒絕White檢驗的原假設(shè)，可以認為上述模型不存在異方差。

表5　異方差檢驗

（六）結(jié)果討論

從樣本的固定效應(yīng)估計結(jié)果來看，銀行的貸款損失準(zhǔn)備與不良貸款的變動成正比，但是結(jié)果并不顯著。貸款規(guī)模的擴張，與貸款損失準(zhǔn)備顯著正相關(guān)，這表明在撥貸比的監(jiān)管政策下，商業(yè)銀行為了滿足監(jiān)管指標(biāo)，隨著貸款規(guī)模的擴張而相應(yīng)的計提貸款損失準(zhǔn)備。

根據(jù)信號理論，業(yè)績的大幅度波動會降低市場對該公司的信心，因此一般來說，商業(yè)銀行對貸款損失準(zhǔn)備進行順周期管理，在收入高企時期增加撥備計提，在收入下行時期減少撥備計提，可以平滑收入，降低商業(yè)銀行利潤的波動性，使得各期利潤相對平穩(wěn)。然而本文的實證分析顯示，稅和貸款損失準(zhǔn)備前利潤與貸款損失準(zhǔn)備成正比，但是不顯著，這表明商業(yè)銀行并沒有運用貸款損失準(zhǔn)備進行跨期收入平滑?？赡艿脑虬ǎ海?）目前我國商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)仍以國有股權(quán)為主，這種所有權(quán)結(jié)構(gòu)的制度安排，激勵商業(yè)銀行經(jīng)營者盡可能地提升自身的經(jīng)營業(yè)績，以便在同業(yè)的業(yè)績競賽中取得領(lǐng)先地位，因此即使在盈利較好地時期，商業(yè)銀行也無較大激勵計提更多的貸款損失準(zhǔn)備來降低當(dāng)期的業(yè)績而平滑未來的業(yè)績波動。（2）從資本補充來說，雖然超額的撥備原則上允許計入附屬資本或二級資本，但是超額的撥備也導(dǎo)致本期的利潤留存縮減，間接降低了一級資本的補充，因此商業(yè)銀行并無太大激勵計提過多的撥備。

三、相關(guān)結(jié)論

鑒于商業(yè)銀行利用貸款損失準(zhǔn)備的計提進行利潤平滑，將降低業(yè)績的波動性，隱藏商業(yè)銀行面臨的真實風(fēng)險水平，影響監(jiān)管當(dāng)局和市場對商業(yè)銀行所面臨真實風(fēng)險的判斷，因此目前市場上對于商業(yè)銀行是否利用貸款損失準(zhǔn)備調(diào)節(jié)和平滑利潤這一問題較為關(guān)注，本文基于我國A股16家上市銀行2010年三季度以來的面板數(shù)據(jù)進行實證研究，得出如下結(jié)論：

1.沒有證據(jù)支持商業(yè)銀行通過計提貸款損失準(zhǔn)備進行利潤平滑?？赡艿慕忉屖俏覈虡I(yè)銀行以國有股權(quán)為主的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，激勵商業(yè)銀行經(jīng)營者盡可能地提升自身的經(jīng)營業(yè)績，以便在同業(yè)的業(yè)績競賽中取得領(lǐng)先地位，因此即使在盈利較好的時期，商業(yè)銀行也無較大激勵計提更多地貸款損失準(zhǔn)備來降低當(dāng)期的業(yè)績而平滑未來的業(yè)績波動。從資本補充來說，雖然超額的撥備原則上允許計入附屬資本或二級資本，但是超額的撥備也導(dǎo)致本期的利潤留存縮減，間接降低了一級資本的補充，因此商業(yè)銀行并無太大激勵計提過多的撥備。

2.商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備的計提與貸款規(guī)模的擴張顯著正相關(guān)，這可能表明商業(yè)銀行在撥貸比的監(jiān)管約束下隨著貸款規(guī)模的擴張而相應(yīng)的等比例計提貸款損失準(zhǔn)備。在商業(yè)銀行無法準(zhǔn)確地劃分貸款的預(yù)期損失和非預(yù)期損失的情形下，撥貸比2.5%的監(jiān)管要求具有逆周期調(diào)控的功能，在抵御金融風(fēng)險和維持商業(yè)銀行利潤留存方面取得了良好的平衡作用。

［1］Fonseca，A.R.，Gonzalez.Cross-Country Determinants of Bank Income Smoothing By Managing Loan-Loss Provisions［J］. Journal of Banking&Finance，2008，（32）.

［2］Laeven，L.，Majnoni，G.Loan-Loss Provisions and Economic Slowdowns∶Too Much，Too Late？［J］.Journal of Financial Intermediation，2003，（12）.

［3］陳雯靚，吳溪.我國商業(yè)銀行的貸款損失準(zhǔn)備計提與利潤平滑：新會計準(zhǔn)則的影響［J］.審計研究，2014，（1）.

［4］郭杰，洪潔瑛.銀行貸款損失撥備的影響因素分析［J］.金融評論，2011，（1）.

［5］孫天琦，楊嵐.關(guān)于銀行貸款損失準(zhǔn)備制度的調(diào)查報告——以我國五家上市銀行為例的分析［J］.金融研究，2005，（6）.

［6］王兆星.貸款風(fēng)險分類和損失撥備制度變革［J］.中國金融，2014，（17）.

［7］許友傳，楊繼光.商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備與盈余管理動機［J］.經(jīng)濟科學(xué)，2010，（2）.

南京銀行）