王小龍 陳 陽

(長沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 湖南 長沙 410000)

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論集團(tuán)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理框架

王小龍 陳 陽

(長沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 湖南 長沙 410000)

隨著經(jīng)濟(jì)的改革發(fā)展，以企業(yè)組織而發(fā)展的大型集團(tuán)也成為各個企業(yè)發(fā)展的主要目標(biāo)，但是由于企業(yè)組織的形式逐漸擴(kuò)大財務(wù)風(fēng)險方面的問題也被得到重視，財務(wù)風(fēng)險的傳播性和危機(jī)性也變得更加明顯。因此本文就集團(tuán)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理問題進(jìn)行了系統(tǒng)的分析，主要根據(jù)集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因以及其必然性做出相對的解決方案并且構(gòu)建出集團(tuán)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理框架，以客觀的角度建立科學(xué)的風(fēng)險管理體制，為各個集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理提供一定的參考。

集團(tuán)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；管理

1 集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理概述

以往財務(wù)風(fēng)險的理念主要是由西方財務(wù)概念提取出來，是指集團(tuán)企業(yè)在資金的運用過程中利用財務(wù)的變化來給股東增加風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是集團(tuán)企業(yè)財務(wù)活動中不可避免存在的客觀現(xiàn)象，由于當(dāng)代企業(yè)財務(wù)活動自身的多變性、復(fù)雜性以及人們對其了解匱乏性導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的管理上出現(xiàn)漏洞。由于資金的運轉(zhuǎn)一定會相應(yīng)的出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，其中包括集資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金運轉(zhuǎn)風(fēng)險、效益分配風(fēng)險等。

2 集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的必然性

2.1 法人結(jié)構(gòu)方面。集團(tuán)企業(yè)由于法人管理結(jié)構(gòu)的不合理會帶來相應(yīng)財務(wù)風(fēng)險，而集團(tuán)身為其子公司的投資方，依據(jù)投資、收購等方式進(jìn)行對子公司控制，從而取得向子公司委派董事會成員的權(quán)利。由于投資方與經(jīng)營方處于不同的立場常常會導(dǎo)致賬務(wù)方面信息的不穩(wěn)定，而利用這樣的不穩(wěn)定性可以使管理人更好的謀取內(nèi)部效益，例如轉(zhuǎn)移所有者資金、在職情況下過度消費、目標(biāo)的抉擇但等，這樣的情況一定會影響投資方的收益從而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

2.2 負(fù)債能力方面。因控股的方式使集團(tuán)的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，從而形成了相對固定的管理模式。由于這樣復(fù)雜的控股模式，使得在資金相同的情況下有更多借款的方式同樣也提高了負(fù)債的可能性。這樣的方式被稱為“杠桿作用”，這種方法具有雙面性，集團(tuán)企業(yè)的總資產(chǎn)在不同情況下會對資本的利潤產(chǎn)生不同的影響。如果集團(tuán)企業(yè)的總資產(chǎn)的稅前利潤小于負(fù)債利息時，企業(yè)的負(fù)債比例就會增大從而就會降低資本的利潤率，影響利益資本。這種情況下財務(wù)的負(fù)債能力的“杠桿作用”就會產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)一定會增加企業(yè)財務(wù)的風(fēng)險性。

2.3 環(huán)境變化方面。由于一些政策的變化會給當(dāng)時一些經(jīng)濟(jì)活動帶來相應(yīng)的改變，在企業(yè)外部條件改變的情況下企業(yè)的先關(guān)決策也會隨之發(fā)生不同程度的改變。如政府的宏觀調(diào)控而改變著資金的供需情況，這時企業(yè)籌集資金就會給財務(wù)結(jié)果帶來相應(yīng)的風(fēng)險。

3 我國集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理普遍存在的問題及成因

3.1 主要問題。財務(wù)風(fēng)險是每個企業(yè)都會存在的問題，但是對財務(wù)風(fēng)險的了解不透徹、管理意識淺薄是各個企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象。財務(wù)風(fēng)險管理體系的成熟、內(nèi)部控制體系不科學(xué)也會增加財務(wù)的風(fēng)險程度，使財務(wù)的決策產(chǎn)生不穩(wěn)定。同樣客戶信用管理體系的不完善，對于金融工具的使用不熟悉這類問題都會對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理造成不良影響。

3.2 問題成因。對于財務(wù)管理制度的不重視也會增加集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險性，我國對于企業(yè)風(fēng)險管理方面的人才培養(yǎng)嚴(yán)重不足而導(dǎo)致企業(yè)的風(fēng)險管理水平下降，沒有科學(xué)性的管理手段勢必會將企業(yè)陷入財務(wù)風(fēng)險中。在投資決策的過程中，沒有對相應(yīng)的項目進(jìn)行科學(xué)的分析而導(dǎo)致投資決策的失敗。經(jīng)濟(jì)全球化使我國集團(tuán)企業(yè)對外的市場發(fā)生變化，匯率的變化也會增加集團(tuán)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險性。

4 新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的對策

4.1 強(qiáng)化風(fēng)險防范意識。集團(tuán)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人要制定完善的風(fēng)險防范意識，要在根本思想中樹立對風(fēng)險以及危機(jī)的防范性。明確集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)制，并且要對員工進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險知識的培養(yǎng)，提高對風(fēng)險管理機(jī)制的自覺性，這樣不但可以隨時發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的問題還可以進(jìn)行簡單的處理從而降低企業(yè)財務(wù)的風(fēng)險性。

4.2 構(gòu)建財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系。財務(wù)風(fēng)險是當(dāng)代集團(tuán)企業(yè)不可避免的問題，這種現(xiàn)象更普遍出現(xiàn)在我國市場經(jīng)濟(jì)體系不完善的情況下，因而建立健全財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系顯得尤為重要。財務(wù)預(yù)警是指以財務(wù)視角出發(fā)利用企業(yè)的財務(wù)報表和其經(jīng)營信息進(jìn)行對企業(yè)的未知情況的分析以及預(yù)防，并且要找到企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)問題的原因。這樣的預(yù)防不但會提高企業(yè)的防范意識還會減少財務(wù)風(fēng)險性。

4.3 完善風(fēng)險管理制度。在企業(yè)經(jīng)營過程中一定會存在財務(wù)風(fēng)險性，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的管理制度是遏制風(fēng)險性增加的有效途徑之一。企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)是由各級人員層層配合而完成的，因此想要確保集團(tuán)的利益最大化就要將企業(yè)財務(wù)管理處于集團(tuán)運行中中心位置，用完善的財務(wù)管理制度控制企業(yè)的風(fēng)險性。

4.4 改善產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。根據(jù)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)建立集團(tuán)企業(yè)的核心支架，構(gòu)建以財務(wù)管理為重點的財務(wù)規(guī)章制度。對于企業(yè)的內(nèi)部資金實行統(tǒng)的管理方案，確保資金的流向正確，這樣不但可以在降低交易成本的同時減少集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險性。

4.5 強(qiáng)化融資能力。企業(yè)的主要目標(biāo)是以盈利為主，資金是企業(yè)生存與發(fā)展過程中極為重要的因素，以往的分權(quán)資金管理模式已經(jīng)不能滿足當(dāng)今企業(yè)發(fā)展的要求了，因此我們要加強(qiáng)企業(yè)融資的能力。以現(xiàn)金流為企業(yè)主要的資金流通渠道，將這樣的經(jīng)營理念運用到企業(yè)的管理中去，并且在籌資、投資以及經(jīng)營過程中擴(kuò)大企業(yè)的融資能力從而使企業(yè)陷入財務(wù)風(fēng)險可能最小化。

5 集團(tuán)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理框架的構(gòu)建

首先構(gòu)建集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)遵循系統(tǒng)性，系統(tǒng)的思想會將企業(yè)的各個方面進(jìn)行相關(guān)鏈接，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)的完善在很大程度上會對企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)產(chǎn)生良好的影響。其次壞境分析起點原則也很重要，在利用系統(tǒng)理念進(jìn)行管理時就會產(chǎn)生一種科學(xué)性的框架，這種管理框架的邊緣就可以稱為外界環(huán)境，利用環(huán)境進(jìn)行分析整合回避自身弊端從而降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險性。最后目標(biāo)性原則尤為重要，集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理是集團(tuán)發(fā)展中時刻關(guān)注的問題，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的管理也會處于不同的環(huán)境，因此根據(jù)不同時期應(yīng)制定不同的目標(biāo)，使集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險最小化。

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王小龍(1991-)，男，漢，湖北棗陽人，初級會計職稱，碩士研究生，長沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，研究方向：財務(wù)風(fēng)險管理。陳陽(1963-)，男，漢，湖南長沙，教授，博士，長沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，財務(wù)風(fēng)險管理。

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1672-5832(2015)12-0276-01