許晟 吳雨

近期，最高人民法院時隔24年后重新發(fā)布對民間借貸的司法解釋，這是繼央行等十部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》后，P2P行業(yè)又一項影響深遠(yuǎn)的新規(guī)。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)邊界不斷清晰、監(jiān)管日趨規(guī)范的同時，新規(guī)對于利率、擔(dān)保等方面的規(guī)定或?qū)⒓铀貾2P企業(yè)洗牌。

據(jù)網(wǎng)貸之家最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2015年7月底，全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)平臺數(shù)量已達(dá)3031家，2015年7月份新增問題平臺109家，累計問題平臺已達(dá)到895家，占平臺總數(shù)近13。隨著指導(dǎo)意見發(fā)布和司法解釋出臺，P2P平臺的監(jiān)管趨嚴(yán)，不少P2P企業(yè)對未來發(fā)展有所擔(dān)憂。

對于如此之高的問題平臺比例，從事P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的冠群馳騁投資管理有限公司首席風(fēng)控官錢靜波認(rèn)為，前幾年出現(xiàn)問題的平臺很大一部分是“圈錢”詐騙，是道德風(fēng)險和法律風(fēng)險問題，這類問題平臺的比例將隨著行業(yè)門檻的提高以及監(jiān)管的到位得到有效控制。

根據(jù)指導(dǎo)意見，P2P要堅持平臺功能，為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評估等中介服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。延續(xù)此前指導(dǎo)意見的要求，本次最高法的司法解釋也明確了P2P平臺的信息中介性質(zhì)。

“指導(dǎo)意見明確了P2P業(yè)務(wù)的投融資主體應(yīng)當(dāng)是個體，借貸方式應(yīng)是直接借貸，并將其納入民間借貸范疇，受現(xiàn)行法律法規(guī)約束?！宾沃Z律師事務(wù)所律師王升輝日前在中國互聯(lián)網(wǎng)金融媒體監(jiān)督委員會組織的研討會上說，指導(dǎo)意見沒有突破現(xiàn)行民事法律的同時，把P2P業(yè)務(wù)納入了監(jiān)管，其中，“是否是直接借貸，將成為判定是否是P2P業(yè)務(wù)的關(guān)鍵”。

民間借貸和非法集資，一直以來糾纏不清，難以劃分明確的界限。王升輝認(rèn)為，此前在發(fā)展P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時，面臨著政策的不確定性因素，“《民間借貸案件適用法律規(guī)定》等新規(guī)陸續(xù)出臺，對P2P業(yè)務(wù)有了更為明確的定位，這將極大降低政策的不確定性風(fēng)險”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正在迎來重新洗牌的格局。一些踩著“紅線”違規(guī)經(jīng)營的中小公司將面臨淘汰命運。同時，一些合規(guī)經(jīng)營的平臺將脫穎而出，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)健康發(fā)展。

針對民間借貸的利率與利息，規(guī)定劃分了3個借貸利率區(qū)間，給出了明確的“兩線三區(qū)”解釋：24%以內(nèi)受法律保護(hù)，36%以上不受法律保護(hù)，24%至36%之間由借貸雙方協(xié)商解決。

對此，專家表示，一些資金成本過高的平臺或?qū)⒚媾R巨大的經(jīng)營壓力，如果不能有效降低成本，或難逃關(guān)門的結(jié)局。

“某種程度上來說，相關(guān)措施的出臺，會增加P2P平臺的運營和管理成本，因此很多P2P平臺企業(yè)都在力爭把業(yè)務(wù)板塊做大、把生態(tài)圈做完整，以消化相應(yīng)的成本和風(fēng)險，以獲取更多的生存空間?！卞X靜波認(rèn)為，隨著此類成本上升，勢必會使一些中小平臺企業(yè)“知難而退”。這是行業(yè)發(fā)展的自然現(xiàn)象，隨著后續(xù)監(jiān)管細(xì)則的出臺，必將進(jìn)一步促進(jìn)整個行業(yè)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

P2P平臺如何確保資金安全，依然是擺在行業(yè)發(fā)展面前的問題。

此前，銀行一般會因為擔(dān)心P2P企業(yè)的風(fēng)險和合規(guī)經(jīng)營問題，與P2P企業(yè)開展托管等合作比較審慎。不少P2P企業(yè)只好轉(zhuǎn)而尋求第三方支付機構(gòu)幫忙，進(jìn)行資金托管。日前，央行出臺的相關(guān)文件明確關(guān)閉了第三方支付平臺為P2P做資金托管的大門，鼓勵銀行成為P2P企業(yè)的資金托管方。

中國社科院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤認(rèn)為，目前P2P平臺已明確業(yè)務(wù)發(fā)展定位，隨著下一步P2P監(jiān)管細(xì)則的出臺，將有助于P2P企業(yè)與金融機構(gòu)開展合作，做好投資方與融資方的中介服務(wù)，成為銀行等傳統(tǒng)金融服務(wù)的有力補充。