中關村轉動股指魔方

文/本刊記者 李焱

日前，全球首個以科技園區(qū)上市公司為樣本編制的股票指數系列——中關村A股綜合指數和中關村50指數正式對外發(fā)布。

北京市副市長張工在發(fā)布現場表示，中關村股票指數的發(fā)布是中關村創(chuàng)新發(fā)展的一件大事，必將在資本市場產生重大影響。

國內第一支科技園區(qū)股指

股票指數是通過科學的編制方法，選取具有市場代表性的一攬子股票，衡量股票市場價格總體變化的指標，如美國的道瓊斯指數、標普500、納斯達克100、羅素2000；中國的上證綜指、深證成指、滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指。

股票指數是資本市場的晴雨表，是宏觀經濟運行的先行指標，也是分析、預測發(fā)展趨勢進而決定投資行為的主要依據。

中關村股票指數是在中關村管委會與北京證監(jiān)局的支持和推動下，由深圳證券交易所編制并發(fā)布的，是全國第一支以科技園區(qū)上市公司為樣本編制的股票指數，成為中關村在科技創(chuàng)新方面占據制高點、掌握話語權的重要體現。

中關村管委會主任郭洪說:“中關村股票指數的發(fā)布，有著以下三個方面的重要意義：一是有利于塑造中關村資本市場名片，服務首都核心功能，建設全國科技創(chuàng)新中心；二是有利于樹立國際資本市場科技創(chuàng)新品牌，推動中關村建設成為具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心；三是有利于聚集高端創(chuàng)新要素，形成大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的局面，打造首都‘高精尖’經濟結構?！?/p>

股票指數是標準化、國際化的金融指標，中關村指數將通過高效的證券市場信息體系，輻射國際資本市場，成為國際市場認知中國科技創(chuàng)新發(fā)展最直觀的工具和市場標準。

同時，中關村指數通過綜合反映中關村優(yōu)質上市公司群體股價運行特點，把握中關村新興產業(yè)發(fā)展態(tài)勢，將形成刻畫中國科技創(chuàng)新整體發(fā)展的市場標尺，極大提升中關村在資本市場的影響力。

通過建立資本市場中關村指數品牌，開發(fā)指數化投資產品，建立優(yōu)質投資標的，可以讓更多投資者分享科技發(fā)展紅利，發(fā)揮資本市場的市場化發(fā)現、篩選、培育機制，帶動銀行信貸、天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、私募股權基金投向中關村企業(yè)，將吸引更多有潛力、高成長的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在中關村聚集和發(fā)展，打造全球最具吸引力的創(chuàng)業(yè)中心。

中國上市公司最密集區(qū)域

中關村擁有高科技上市公司257家，是我國上市公司最集聚的區(qū)域。

2.2.3 體位擺放 取截石位，兩下肢盡量分開并妥善固定，便于手術操作。擺放體位時，注意將患者雙腿同時緩慢抬起，以避免背部緊繃或髖關節(jié)脫位。腿架高度應參考患者股骨長度適當調整，腳架底部鋪襯墊防止壓瘡和周圍神經損傷，避免過度外展膝、髖關節(jié)而造成損傷。

記者從中關村管委會了解到，近年來，中關村積極構建社會化的企業(yè)上市培育工作體系，大力支持企業(yè)借助多層次資本市場實現創(chuàng)新發(fā)展。

自2009年國務院批復成立中關村示范區(qū)以來，中關村上市公司群體加速壯大，新增上市公司145家。其中2009年25家、2010年41家、2011年26家、2012年 22家、2013年 5家、2014年23家，2015年已新增3家。中關村上市公司總數達到257家，包括境內159家（主板55家、中小板33家、創(chuàng)業(yè)板71家），境外98家，其中境內創(chuàng)業(yè)板上市公司達到68家，占全國的七分之一，在創(chuàng)業(yè)板形成了“中關村板塊”。

另外，中關村在新三板掛牌的企業(yè)數量達到399家。一批小微企業(yè)借助北京股權交易中心以及天使匯等互聯網股權眾籌平臺實現創(chuàng)新發(fā)展。中關村上市后備資源豐富，改制完的非上市股份公司500多家，符合創(chuàng)業(yè)板財務指標要求的企業(yè)已近千家。

中關村上市公司的投資價值得到了境內外資本市場的高度認可，彰顯了中關村戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的蓬勃活力。據統計，2014年底中關村上市公司總市值30804億元，比2013年底增加10281億元，同比增長50%；2013年底中關村上市公司總市值20523億元，比2012年底增加6969億元，同比增長51%。

以2013年數據分析，在各資本市場上，中關村上市公司的市值增幅均高于所在市場的總市值增幅：上交所總市值增幅為-5%，其中中關村上市公司市值增幅為20%；深交所總市值增幅為23%，其中中關村上市公司市值增幅為47%；紐交所總市值增幅為27.4%，其中中關村上市公司市值增幅為132%；納斯達克總市值增幅為33%，其中中關村上市公司市值增幅為64%；港交所總市值增幅為9.3%，其中中關村上市公司市值增幅為53%。

中關村上市公司和掛牌企業(yè)群體的加速壯大，帶動了中關村投資價值的整體提升，吸引人才、資本、技術等高端創(chuàng)新要素向中關村戰(zhàn)略性新興產業(yè)中的創(chuàng)業(yè)企業(yè)聚集。中關村天使投資活躍，呈現聯盟化發(fā)展態(tài)勢。創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)引領，“十一五”以來，中關村發(fā)生的創(chuàng)業(yè)投資案例和披露的投資金額均占全國的三分之一左右，與硅谷在全美的比例相當，帶動中關村成為我國戰(zhàn)略性新興產業(yè)的策源地和最具活力的創(chuàng)業(yè)中心。

由A股至境外逐步開發(fā)

記者獲悉，中關村指數定位于代表中國科技創(chuàng)新水平的標桿指數，采取與國際接軌的指數編制方案，擬采取逐步開發(fā)的方式，先布局A股上市公司，再布局境外上市公司，未來進一步開發(fā)中關村主題指數及掛牌企業(yè)相關指數。

據了解，中關村A股綜合指數以中關村所有A股上市公司為樣本股，是反映中關村整體發(fā)展水平的綜合指數。中關村A股50指數定位于表征中關村可投資市值規(guī)模大、股票流動性好的上市企業(yè)的市場表現，突出指數的可投資功能，通過計算總市值、自由流通市值和成交金額占市場比重，再將上述指標按1:1:1的權重加權平均，計算結果從高到低排序，選取排名前50只代表中關村產業(yè)特色的股票作為指數樣本股，并每年實施兩次樣本股定期調整。

新興行業(yè)是中關村50指數產生超額收益的重要來源和重要特色。從指數樣本股的行業(yè)分布來看，中關村50指數樣本股主要是信息技術、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、文化創(chuàng)意等新興行業(yè)企業(yè)，以上行業(yè)在同期滬深300中占比39%。

中關村A股綜合指數和中關村A股50指數均以2008年12月31日為基日，基點1000點，按照樣本股自由流通市值進行加權計算。中關村A股50指數單個股票權重上限為10%。

根據模擬測試，中關村指數收益特征突出，截至2015年1月30日，中關村A指、中關村50分別達到2914.6點和2781.7點，累計收益率分別為191.46%和178.18%，比滬深300指數的收益率（88.94%）分別高出102.52和89.24個百分點。中關村高科技上市企業(yè)的高收益性，體現了中關村在國家經濟轉型升級過程中發(fā)揮了重要的引擎作用。

股票指數一般由證券交易所或交易所旗下的專業(yè)指數機構編制和發(fā)布。金融機構可以將股票指數作為基礎工具，開發(fā)指數基金、指數期貨、指數期權等金融產品。據了解，下一步中關村還有開發(fā)指數基金產品的設想。

近一年來，中關村A股50指數日均自由流通市值3654.57億元，日均成交118.29億元，日均換手率3.24%，具備較大的市值和較好的流動性，高于市場平均水平，具備開發(fā)基金指數產品的條件。經與深交所研究，中關村50指數將開發(fā)指數基金產品，在深交所掛牌交易，未來還將持續(xù)開發(fā)其它指數基金產品。

指數基金就是以特定指數為標的，并以該指數的成份股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合的基金產品，一般由基金管理公司來開發(fā)。對投資人來講，指數基金通過投資指數的一攬子樣本股，在獲得市場平均收益的同時，能夠分散投資單一企業(yè)的風險，并通過跟蹤指數樣本股的定期調整，形成對投資標的的優(yōu)勝劣汰機制。對區(qū)域發(fā)展來講，基金產品的開發(fā)和交易是在證監(jiān)會嚴格監(jiān)管下開展的，通過指數基金產品的開發(fā)和掛牌交易，將有效引導社會資本投向區(qū)域上市公司，提升境內外資本市場對區(qū)域發(fā)展的關注度，強化資本市場中的板塊效應。