□陳夢齡

互聯(lián)網(wǎng)金融的SWOT分析

□陳夢齡

“互聯(lián)網(wǎng)金融是一個譜系的概念，涵蓋因為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神的影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險、交易所等中介和市場，到瓦爾拉斯一般均衡對應的無金融中介或市場情形之間的所有金融交易和組織形式”[1]。我國中央銀行在《2013年二季度貨幣政策執(zhí)行報告》指出：“互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在資金需求方與資金供給方之間提供了有別與傳統(tǒng)銀行業(yè)和證券市場的新渠道，提高了資金融通效率，是現(xiàn)有金融體系的有益補充”[2]。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的認識有兩種觀點：一種認為互聯(lián)網(wǎng)金融是完全顛覆傳統(tǒng)金融的形式；另一種認為互聯(lián)網(wǎng)金融是對傳統(tǒng)金融的一種補充?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，直接地或間接地影響經(jīng)濟社會，運用SWOT進行分析，可以呈現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的許多特征。

一、優(yōu)勢（Strength）

互聯(lián)網(wǎng)金融時代，大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，交易成本大大降低，得益于數(shù)字信息技術(shù)的廣泛運用；互聯(lián)網(wǎng)金融時代，信息傳播搜索引擎的發(fā)展，信息處理技術(shù)飛速廣泛使用，資源配置效率成倍提升；互聯(lián)網(wǎng)金融時代，交割方式和技術(shù)的發(fā)展，支付方式由前臺走入到幕后，支付結(jié)算效率倍增。

（一）數(shù)字信息技術(shù)。運用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)能處理的金融交易，盡量不用人工；運用電子渠道能銷售的金融產(chǎn)品，盡量不用物理網(wǎng)點；運用遠程集中能處理的業(yè)務，盡量借助互聯(lián)網(wǎng)手段；運用互聯(lián)網(wǎng)挖掘找到的目標客戶，盡量用移動技術(shù)營銷客戶，從而極大地降低了交易成本。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，通過營業(yè)網(wǎng)點交易的成本為3.06元/筆；ATM交易的成本為0.83元/筆；網(wǎng)上銀行交易成本為0.49元/筆[3]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用數(shù)字信息技術(shù)構(gòu)建的平臺大大降低了交易成本。

（二）資源配置效率。互聯(lián)網(wǎng)模式下的金融交易，都是被數(shù)字信息的形式記錄，通過大數(shù)據(jù)、搜索引擎、云計算等互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)分析，得出的結(jié)果能真正地、動態(tài)地反映交易主體的信用和履約能力，成為資源配置的重要參考。并且，交易成本降低，支付終端虛擬化、離散化的互聯(lián)網(wǎng)金融降低了對人員、物理網(wǎng)點和自助設(shè)備的依賴，大幅減少硬件成本及人工成本投入，降低交易成本?？蛻糍徺I1元的基金，貸款為100元等小額業(yè)務具有了可行性。

（三）支付結(jié)算高效。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方通過網(wǎng)絡(luò)平臺自行完成信息分析、市場匹配、結(jié)算清算、交易轉(zhuǎn)賬等業(yè)務，操作流程簡單、業(yè)務處理速度快速，客戶不需要排隊等候，大大提高了金融運行效率。中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心數(shù)據(jù)顯示，2012年底我國使用網(wǎng)上銀行的客戶達2.21億元（其中手機網(wǎng)上銀行用戶達5407萬人）；網(wǎng)上支付的客戶達2.21億元（手機支付用戶5531萬人）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，支付、清算、結(jié)算等業(yè)務，克服了時間和空間的約束，加快了資金的流動速度，最大限度地保證了交易雙方特別是資金接收方的利益。

二、劣勢（Weakness）

互聯(lián)網(wǎng)金融時代，商業(yè)競爭不是部門與部門之間的競爭、地區(qū)與地區(qū)之間的競爭，而是跨部門、跨地區(qū)的競爭；互聯(lián)網(wǎng)金融時代，表面上是市場的激烈競爭，實際上是人才爭奪的戰(zhàn)爭；互聯(lián)網(wǎng)金融時代，也是大數(shù)據(jù)技術(shù)時代，技術(shù)的更新?lián)Q代異常頻繁，而只有占據(jù)了先進技術(shù)，才能擁有市場。

（一）引發(fā)跨界競爭?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，涵蓋不同類型的主體，包括銀行、證券公司、保險公司等金融機構(gòu)和電子商務企業(yè)、搜索引擎企業(yè)、第三方支付平臺等構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的主體之間必將引發(fā)跨界競爭。因此，各個主體應利用各自優(yōu)勢，進行業(yè)界整合、實現(xiàn)不同行業(yè)之間的資源互補，以滿足不同客戶的需求，實現(xiàn)效益最大化。

（二）專業(yè)人才匱乏。在具備市場競爭力的同時，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，企業(yè)應考慮是否具備相應人才、是否將符合要求的各類人才配置到合適的位置中。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，既熟知互聯(lián)網(wǎng)，又曉知金融者甚少。并且，僅有的互聯(lián)網(wǎng)金融人才，更多地流向了經(jīng)濟領(lǐng)域，而互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管部門，由于其待遇、環(huán)境和條件等因素的制約，人才流出現(xiàn)象嚴重，監(jiān)管人才尤其匱乏。

（三）相應技術(shù)缺乏。互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，企業(yè)員工應掌握相應關(guān)鍵技術(shù)，以適應信息化趨勢。如相比于證券公司傳統(tǒng)業(yè)務，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務能為客戶提供了隨時隨地交易的平臺，并能實現(xiàn)賬戶的多功能性。而具備支付、交易、投資理財?shù)馁~戶才能最大程度地滿足客戶的需求。國泰君安萬建華董事長曾認為“得賬戶者得天下”。中國人民銀行已同意國泰君安證券有限公司試點加入人民銀行支付系統(tǒng)，使投資者賬戶能如同網(wǎng)上購物一樣，用證券賬戶里的資金進行交易。

三、機遇（Opportunity）

互聯(lián)網(wǎng)金融時代，知曉客戶需求，滿足客戶需求，同時要引導客戶需求，最終服務于客戶；互聯(lián)網(wǎng)金融時代，隨著人類社會發(fā)展，人們財富不斷積累，金融理財需求旺盛，服務與客戶需求，即是金融發(fā)展的一個方向；互聯(lián)網(wǎng)金融時代，傳統(tǒng)融資形式仍然延續(xù)，互聯(lián)網(wǎng)融資方式推陳出新，且利潤利息空間較大。

（一）全方位的服務。普惠性，是互聯(lián)網(wǎng)金融一大特點，以有效方式使金融服務惠及每一個人、每一個群體，尤其是那些通過傳統(tǒng)金融體系難以獲得金融服務的弱勢群體，使得全方位地為社會所有階層和群體提供服務。利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行的云計算和大數(shù)據(jù)挖掘，一方面能幫助金融機構(gòu)了解消費者多樣化需求和消費習慣，從而開發(fā)新產(chǎn)品和提供新服務；另一方面，能幫助金融機構(gòu)定位潛在客戶。

（二）滿足資金需求。北京大學國家發(fā)展研究院的調(diào)研報告表明：僅有15%的中小企業(yè)能從銀行借到錢[4]。傳統(tǒng)金融機構(gòu)重點發(fā)展20%的高價值客戶。相反，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，交易雙方能在互聯(lián)網(wǎng)的幫助下互相搜集雙方信息，降低了交易成本和信息不對稱現(xiàn)象。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融注重發(fā)展80%的草根客戶。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，交易雙方通過互聯(lián)網(wǎng)搜集信息，降低了信息不對稱和交易成本，盡最大努力滿足不同層次客戶對資金的需求，這樣拓展了金融服務的邊界。

（三）較高利率收益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融背景下，極大地滿足了客戶高利率高收益的需求，使普通老百姓的需求得以滿足。2013年6月13日，支付寶和天弘基金聯(lián)合推出余額寶，僅僅17天吸引用戶251.56萬，累計存量轉(zhuǎn)入資金規(guī)模57億元[5]。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上的資金借貸利率主要由資金供求關(guān)系決定，收益往往高于同期銀行存款收益。相比銀行活期存款利率的0.35%，余額寶的年化收益率大約在4%～6%之間。

四、威脅（Threat）

互聯(lián)網(wǎng)金融時代，大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，帶動金融行業(yè)的跨越式發(fā)展，但是，這些新業(yè)務、新技術(shù)又帶來新問題——安全問題；互聯(lián)網(wǎng)金融時代，需要信息的真實性，需要信息的對稱性，但是，這些又涉及客戶的自身信息、隱秘信息；互聯(lián)網(wǎng)金融時代，新金融的發(fā)展，超越了傳統(tǒng)金融的范疇，超越了傳統(tǒng)金融的規(guī)則，其合規(guī)性何在。

（一）安全性的風險。包括客戶資金安全、客戶信息安全和信息系統(tǒng)安全等。在我國，互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有納入中央銀行的征信系統(tǒng)，不存在信用信息共享機制。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著市場風險、政策法律風險，從而帶來消費者的資金風險問題、個人信息安全問題?；ヂ?lián)網(wǎng)時代中，黑客高手可通過隱蔽性高、繁殖能力強的病毒以鍵盤記錄等方式獲取賬戶密碼，最終達到盜竊資金的目的。如移動支付者（手機），可能出現(xiàn)手機丟失、病毒入侵、信息被盜等安全問題。

（二）信息的不對稱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式，更多地是在虛擬的網(wǎng)絡(luò)空間實現(xiàn)的，客戶的交易身份、信用評價等方面，存在著極大的不確定性。若客戶掩蓋真實情況，提供虛假數(shù)據(jù)和信息，就會使基于數(shù)據(jù)分析進行的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務活動存在較大風險。也就是說，在現(xiàn)有的模式下，無法驗證客戶信息的真實性，沒有獨立的第三方能夠?qū)Υ诉M行風險管控。存在著嚴重的信息不對稱情況。

（三）合規(guī)性的風險。合規(guī)性的風險包括未經(jīng)許可超范圍經(jīng)營金融業(yè)務等，使其觸碰了監(jiān)管底線。一些企業(yè)為吸引更多客戶的注意，超越其業(yè)務范圍卻缺乏相應資金準備，而觸碰監(jiān)管的底線，面臨合規(guī)性的風險。還有，如客戶信息的使用權(quán)屬問題，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺直接收集的客戶信息，形成新金融信息來源模式，使交易雙方的個人信息、交易價格和經(jīng)濟狀況等數(shù)據(jù)更加透明。但是，客戶信息的權(quán)屬問題，即客戶信息權(quán)究竟屬于誰？美國立法，客戶信息權(quán)屬于客戶自己，不允許金融機構(gòu)亂用、泛用客戶私有信息。但在我國仍然沒有明確的相關(guān)規(guī)定。

[1]謝平等.互聯(lián)網(wǎng)金融手冊[M].北京:中國人民大學出版社,2014.11.

[2]張明哲.互聯(lián)網(wǎng)金融的基本特征研究[J].南寧:區(qū)域金融研究,2013.12.

[3]龔明華.互聯(lián)網(wǎng)金融：特點、影響與風險防范[J].上海:新金融,2014.2.8.

[4]田杏研.淺析我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀及出路[J].昆明:時代金融,2013.24.

[5]張明哲.互聯(lián)網(wǎng)金融的基本特征研究[J].南寧:區(qū)域金融研究.2013.12.

作者單位：西南證券股份有限公司

責任編輯：張波