張丹杰

【摘 要】在1995年，財政部頒布了對企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，一種新的十大經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的改革不斷，我們對企業(yè)的盈利能力分析也不短進(jìn)步，本文針對企業(yè)盈利能力分析，做出相對應(yīng)闡述。企業(yè)的盈利能力，是指企業(yè)的運(yùn)營能力，是否能合理地運(yùn)用中資金，合理地將資源最大化配置，一起反映企業(yè)得盈利情況，各個環(huán)節(jié)的運(yùn)營是否合理順利，都是通過企業(yè)的盈利能力指標(biāo)所展現(xiàn)出來的。所以看懂一個一個企業(yè)的運(yùn)營的好壞，就可以看它的盈利能力開展現(xiàn)出來。這其中的上市公司對于企業(yè)的盈利能力分析要求更高，更為重要。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；盈利能力；綜合分析；表現(xiàn)；上市公司

一、前言

企業(yè)盈利能力分析主要是通過會計報表中的數(shù)據(jù)展現(xiàn)的，其中以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、利潤分配表為代表，通過對這幾個報表中的資產(chǎn)，負(fù)債所有者權(quán)益，以及利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入，所得稅的探究，還有營業(yè)外收支情況的處理，計算出一個企業(yè)的銷售利潤率，總資產(chǎn)報酬率，凈資產(chǎn)報酬率等等，數(shù)據(jù)的分析探討。在財務(wù)管理中，企業(yè)的盈利能力分析是核心，是企業(yè)經(jīng)營者、決策者所重視的，所以對于企業(yè)的盈利能力的分析就要求比較高，需要準(zhǔn)確、全面、及時、客觀地反映能力。企業(yè)的盈利能力分析，是經(jīng)營者作出決策的重要原因之一，根據(jù)企業(yè)的盈利能力，決策者就可以判斷企業(yè)未來的走向與確切的提高方法，投資人就可以判斷是否要繼續(xù)投資，企業(yè)是否存在隱患等。所以企業(yè)的盈利能力分析是非常重要的。

二、企業(yè)的面臨挑戰(zhàn)與機(jī)遇

現(xiàn)在我國面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖的就是國際金融危機(jī)的侵襲，雖然過去了有一陣了，但是金融危機(jī)留下的，形勢依舊很嚴(yán)峻，許多中小企業(yè)的倒閉，大企業(yè)的資不抵債等資金匱乏。還有一些民營企業(yè)的業(yè)務(wù)萎縮，資金周轉(zhuǎn)不夠，缺少現(xiàn)金流等問題。資料顯示：到了2015年，由于金融危機(jī)的殘留影響，多重紊亂的持續(xù)影響，我國的經(jīng)濟(jì)，在短期內(nèi)依然面承受著較大的壓力。相對于歐美國家的復(fù)蘇，仍有種下滑的趨勢，所以我國的經(jīng)濟(jì)有些許的萎靡是需要注意的，因此，我國的經(jīng)濟(jì)需要調(diào)整，需要企業(yè)的共同努力。這個時候，一個企業(yè)，不管是國營還是民營企業(yè)，都需要做好盈利分析的準(zhǔn)備。市場的緊縮，通貨膨脹，房地產(chǎn)的泡沫等等一系列的問題，都是值得去解決，并且將其視為是一種挑戰(zhàn)而不是失敗。

三、企業(yè)的盈利能力分析

如何進(jìn)行企業(yè)的盈利分析，著手于三個方面凈資產(chǎn)報酬率的分析、總資產(chǎn)報酬率的分析、銷售報酬率的分析，這三個分析是企業(yè)盈利能力最重要的三個方面。這里舉例一個上市公司來進(jìn)行詳細(xì)講解——上海機(jī)場（600009），首先分析上海國際機(jī)場股份有限公司的環(huán)境因素，第一點(diǎn)，燃油價格的高價運(yùn)行；第二點(diǎn)，國際市場的運(yùn)營能力的增長緩慢；第三點(diǎn)，有關(guān)機(jī)場收費(fèi)并軌方案的實(shí)行，這里是指中國民航局和國家發(fā)改委下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整內(nèi)地航空公司國際及港澳航班民用機(jī)場收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的通知》；第四點(diǎn)，國家政策的實(shí)行，“反腐倡廉”，導(dǎo)致商務(wù)客出行減少；第五點(diǎn)，流感等疾病的影響。綜合六點(diǎn)的環(huán)境因素，上海機(jī)場需要的進(jìn)步很大，挑戰(zhàn)很多，更加需要做好盈利分析。

（一）凈資產(chǎn)報酬率的分析

凈資產(chǎn)報酬率的分析，著手于企業(yè)一定時期獲得的報酬總額的數(shù)據(jù)，還有平均資產(chǎn)總額的數(shù)據(jù)，它們之間的比率。這個凈資產(chǎn)報酬率的分析是企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果的展示，也是衡量去的盈利的指標(biāo)，這個比率越高，就表明了企業(yè)的資產(chǎn)利用的效率也越高，盈利能力好，反之，則越低。根據(jù)上海國際機(jī)場股份有限公司2011-2013年主要財務(wù)數(shù)據(jù)，其中凈資產(chǎn)報酬率，2011年，凈資產(chǎn)收益率是9.76%；到了2012年是10.02%；在2013年是11.05%。據(jù)此分析，上海國際機(jī)場股份有限公司的凈資產(chǎn)收益率越來越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)利用很適當(dāng)，盈利能力也在增大，該凈資產(chǎn)收益率的穩(wěn)定上升說明本企業(yè)在運(yùn)用自有資本上很有效率，投資帶來的收益高，體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力強(qiáng)。

（二）總資產(chǎn)報酬率的分析

總資產(chǎn)報酬率是這兩個數(shù)據(jù)的比率：企業(yè)獲得的報酬總額和資產(chǎn)平均總額。這一指標(biāo)展示了，企業(yè)的總體獲利的能力，用來評價企業(yè)的資產(chǎn)的重要指標(biāo)。同樣地，總資產(chǎn)報酬率的分析，也是對企業(yè)運(yùn)營能力的分析，運(yùn)營能力的依靠是資產(chǎn)，一個企業(yè)的總資產(chǎn)的多少并不能完全反映一個企業(yè)的能力，他需要一些其他的指標(biāo)來展示能力。總資產(chǎn)的報酬率，就是其中之一，掌握總資產(chǎn)的報酬率，就能恰當(dāng)?shù)胤治銎髽I(yè)的運(yùn)營情況，“報酬”二字，就是對運(yùn)營的闡述。根據(jù)上海國際機(jī)場股份有限公司2011-2013年主要財務(wù)數(shù)據(jù)，其中總資產(chǎn)收益率，2011年是7.93%；到了2012年是8.15%；到了2013年，達(dá)到了8.95%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，上海機(jī)場的總資產(chǎn)收益率在增長，每年逐增。總資產(chǎn)收益率一直上升，反映企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力一直在提高，資金運(yùn)用效率和資金利用效果持續(xù)增強(qiáng)，企業(yè)能夠穩(wěn)定盈利，運(yùn)營穩(wěn)定。

（三）銷售報酬率的分析

這里的銷售報酬率，指的是凈利率與毛利率，這個是對企業(yè)的成本和收入的比率，企業(yè)利潤的一種指標(biāo)。一個企業(yè)賺多少，賠多少，就是看它的利潤的指標(biāo)，利潤越高，不代表著企業(yè)的越好，當(dāng)然在這里面不排除虛增收入的可能。企業(yè)能力的強(qiáng)大與否，跟它的賺錢利潤這倒是成正比的。根據(jù)上海國際機(jī)場股份有限公司2011-2013年主要財務(wù)數(shù)據(jù)，其中凈利潤率，2011年是32.52%；到了2012年是33.49%；到了2013年，達(dá)到了35.91%。它的毛利率則是2011年的39.28%；2012年的37.93%；增長到了2013年的43.95%。這里的數(shù)據(jù)充分反映了上海機(jī)場在過去的三年里，利潤率的增長以及毛利率的增長，并且增長平穩(wěn)。凈資產(chǎn)收益率的穩(wěn)定上升說明本企業(yè)在運(yùn)用自有資本上很有效率，投資帶來的收益高，體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力強(qiáng)。且凈利潤率和毛利率都在上漲，說明企業(yè)的盈利狀況好。

（四）總體分析

在三組數(shù)據(jù)的分析中，雖然上海機(jī)場的三個指標(biāo)的增長幅度不是特別的大，相對來說整體比較穩(wěn)定，該企業(yè)屬于穩(wěn)中上升的趨勢。綜上所述，本企業(yè)的盈利能力在穩(wěn)定增強(qiáng)，些許方面有待提高。在這三組數(shù)據(jù)中，其中凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強(qiáng)、最具有代表性的財務(wù)比率，它是杜邦分析的核心。股東權(quán)益，股東財富最大化，就是企業(yè)財務(wù)管理的究其目標(biāo)，股東報酬率就反映了這個指標(biāo)，它反映了不僅僅是股東權(quán)益，可以體現(xiàn)企業(yè)的投資，籌資過程的活動經(jīng)營效率。

根據(jù)企業(yè)盈利能力的分析，我們需要作出一些措施來提高企業(yè)的盈利能力，往更好的方面發(fā)展。所以，企業(yè)如果需要提高資產(chǎn)凈利率，必須提高銷售的凈利，也就是成本的降低，銷售的增多，還有一個是總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)的活動要增大，若是要提高這些指標(biāo)，就要從兩個方面入手：1）開拓市場，增加銷售收入。在市場經(jīng)濟(jì)中企業(yè)必須深入調(diào)查研究市場情況，了解市場供需關(guān)系，上海機(jī)場的供求一般在旅游旺季出現(xiàn)。在戰(zhàn)略上，從長遠(yuǎn)利益出發(fā)，努力開發(fā)新產(chǎn)品，上海機(jī)場可以改善自身的飛機(jī)質(zhì)量，加強(qiáng)安全措施，在飛機(jī)上的服務(wù)也是要增強(qiáng)的，比如飲食，飲料，宣傳媒體等的創(chuàng)新；在策略上，加強(qiáng)產(chǎn)品的質(zhì)量保證，需要選材的精準(zhǔn)與高品質(zhì)，投放廣告的力度加大，同時投放廣告，就可以增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力，與占有率。2）對成本的控制，前面提到，要加大資產(chǎn)凈利率，就需要增大收入，降低成本?，F(xiàn)金有一些比較新穎的新材料，成本不高，環(huán)保型的輕材料。在飛機(jī)的座椅方面可以不使用PU皮，改用一些合成健康的材料，PU損耗比較大，所以需要選擇一種比較不易損耗，成本較低的材料。要嚴(yán)格地去控制一個企業(yè)的費(fèi)用的流失，這樣才能加大一個企業(yè)的利潤率，管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用的監(jiān)管，加大力度，防止一些不明科目計進(jìn)這些費(fèi)用，偷減資金，或是造成一些不必要的資金流失。降低地面服務(wù)的成本，以及機(jī)場建設(shè)等一些不必要的開支。適當(dāng)做出一些營銷手段，比如各種節(jié)日活動的開展，給機(jī)票打折優(yōu)惠等，都能吸引客流。這里提到的杜邦分析，也是企業(yè)的分析的一種，同時也是盈利能力的一種支撐。

四、企業(yè)的盈利能力分析思路以及方法

（一）企業(yè)盈利能力的分析思路

通過以上對上海機(jī)場的分析，得出結(jié)論，歸納闡述出一個企業(yè)如何分析它的盈利能力的。首先，需要我們?nèi)シ治銎髽I(yè)的外在因素的影響，還有內(nèi)在因素的影響，分析好環(huán)境的影響，才能更好地了解企業(yè)，做出決策。其次，對企業(yè)的數(shù)據(jù)處理，這里的處理，有對企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率、銷售報酬率三大指標(biāo)的分析。通過數(shù)據(jù)的比對，增長趨勢的觀察，來得出相應(yīng)的企業(yè)的盈利能力的大小。有時候財務(wù)的指標(biāo)也會出現(xiàn)一些缺憾，需要我們?nèi)ゲ粩鄬?shí)踐而來出最好的方案，兩個數(shù)據(jù)的比率有時候得出的數(shù)據(jù)并不是特別完善，這里就需要其他數(shù)據(jù)的補(bǔ)充，就如利潤報酬率的分析。在分析上海機(jī)場時，不僅僅是對利潤報酬分析，還有毛利率的分析，公司稅后利潤的分析，這些都是對利潤報酬率的完善和補(bǔ)充，對于一個企業(yè)的盈利能力的分析有很大的幫助。再者說，分析完三大指標(biāo)的數(shù)據(jù)，需要作出一些結(jié)論，來涵蓋數(shù)據(jù)的反映，會計信息是最會說話的商業(yè)語言，那么在一連串的數(shù)據(jù)中，就能看出一個企業(yè)的運(yùn)營能力，盈利能力。這就需要三大指標(biāo)的反映，是跟企業(yè)的盈利能力是成正比，或是反比。正反比的數(shù)據(jù)，需要仔細(xì)地去探討，實(shí)踐，最后得出結(jié)論，這樣的過程是不易的，所以這里對三個指標(biāo)的要求就比較高了。

（二）企業(yè)盈利能力的分析方法

企業(yè)的盈利能力的分析方法，主要是針對企業(yè)的盈利穩(wěn)定性與持久性的方法分析。企業(yè)的盈利穩(wěn)定性的分析是從企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來判定的，一種縱向的分析，企業(yè)的各個階段的分析討論。利潤表中反映的比較靠前的科目，在利潤總額的比重較大的，說明企業(yè)的盈利能力的穩(wěn)定強(qiáng)，收入與成本的配比就比較完整。后者，企業(yè)的盈利持久性的分析，這也是對銷售能力，長久的企業(yè)數(shù)據(jù)的分析，利潤的增長，也是企業(yè)長久性的提高。畢竟會計的基礎(chǔ)是以持續(xù)經(jīng)營為目標(biāo)的。

五、結(jié)語

在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中，受到了市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，所以需要去分析企業(yè)的盈利能力。企業(yè)的現(xiàn)金流在很大程度上決定了一個企業(yè)是否可以繼續(xù)走下去的，發(fā)展下去的因素。收入的增加，不代表企業(yè)的盈利能力的增長，這里是與成本相關(guān)的，不可以就一而論，以偏概全。利潤率增長是對企業(yè)發(fā)展的強(qiáng)心劑，是促進(jìn)企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營的動力，同時也是企業(yè)營運(yùn)能力的增強(qiáng)。這個道理很容易明白，要想繼續(xù)經(jīng)營，就得去增加收入拉到訂單，在拉到訂單的同時，就要投入廣告，這里就需要資金的支持，不僅這樣，在拉到訂單之后，要生產(chǎn)產(chǎn)品，就會要去購買原材料，也需要資金，所以一個企業(yè)千萬是不能斷了現(xiàn)金流的，而且要充分使用企業(yè)資金的合理運(yùn)轉(zhuǎn)，抓住機(jī)會，不放過每一個資金鏈，促進(jìn)增長。這樣的一個企業(yè)，它的盈利能力才會適當(dāng)?shù)脑鲩L，就如同上海國際機(jī)場股份有限公司，呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲的趨勢。所以，一個企業(yè)的經(jīng)營需要依靠盈利的分析，決策者的決策也需要盈利能力分析。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 馮麗霞， 王劍波. 企業(yè)獲利能力分析指標(biāo)探討[J]. 會計研究， 1999， （5）：35-38.

[2] 周曉燕. 對現(xiàn)行盈利能力評價指標(biāo)的淺析[J].商業(yè)現(xiàn)代化. 2011（01）.

[3] 董波. 我國首批上市板創(chuàng)業(yè)公司盈利能力分析[J].經(jīng)濟(jì)視角（下）. 2013（07）.

[4] 蘭德平. 企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)的改進(jìn)[J].科技創(chuàng)新導(dǎo)報. 2010（25）.

[5] 楊麗. 上市公司盈利能力分析[J].金融時代. 2011（15）.