姜安印，鄭博文

（蘭州大學(xué)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)研究中心，甘肅蘭州730000）

中國(guó)開發(fā)性金融經(jīng)驗(yàn)在一帶一路建設(shè)中的互鑒性

姜安印，鄭博文

（蘭州大學(xué)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)研究中心，甘肅蘭州730000）

中國(guó)開發(fā)性金融取得了舉世矚目的成績(jī)，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了強(qiáng)大動(dòng)力?？偨Y(jié)中國(guó)開發(fā)性金融的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，不僅有助于重新認(rèn)識(shí)開發(fā)性金融在中國(guó)金融市場(chǎng)中助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用機(jī)理，同時(shí)也是“一帶一路”沿線國(guó)家充分借鑒中國(guó)開發(fā)性金融的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要。中國(guó)開發(fā)性金融的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，一是創(chuàng)新了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資機(jī)制；二是彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和民生社會(huì)事業(yè)發(fā)展中的“市場(chǎng)失靈”和“政府失靈”；三是利用規(guī)劃理念為金融支持區(qū)域發(fā)展和國(guó)際合作提供科學(xué)路徑。“一帶一路”沿線國(guó)家可借鑒和應(yīng)用中國(guó)開發(fā)性金融在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域形成的投融資機(jī)制、開發(fā)性金融的市場(chǎng)培育模式等。

“一帶一路”；開發(fā)性金融；中國(guó)經(jīng)驗(yàn)；互鑒

一、引言

2015年6月，習(xí)近平主席在《亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行協(xié)定》簽署儀式上發(fā)表主旨演講，在祝賀亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行協(xié)定簽署的同時(shí)，充分肯定了世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等多邊開發(fā)銀行在中國(guó)改革開放過程中對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支持，并表示中國(guó)隨著綜合國(guó)力的增強(qiáng)，也愿意在國(guó)際舞臺(tái)上發(fā)揮更大的作用。既肯定了國(guó)際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在過去30多年中利用自身融資優(yōu)勢(shì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展所做出的貢獻(xiàn)，同時(shí)也向世界說明，中國(guó)在獲得國(guó)際支持的同時(shí)，已經(jīng)探索和總結(jié)出一整套不僅適用于中國(guó)，同時(shí)可以向世界各國(guó)展示和利用的經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念和模式。開發(fā)性金融（Development Financing）在中國(guó)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)和體制成長(zhǎng)中的獨(dú)特作用，不僅是這些經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念的代表之一，而且作為連接政府和市場(chǎng)的重要橋梁，也為后發(fā)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來一定的啟示。

近年來，在金融危機(jī)的影響下，各國(guó)政府在推進(jìn)一系列關(guān)鍵性戰(zhàn)略目標(biāo)中，對(duì)開發(fā)性金融的重視程度不斷提高，這其中包括利用開發(fā)性金融維持金融體系穩(wěn)定，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、技術(shù)換代升級(jí)，籌集中長(zhǎng)期融資，培育各類產(chǎn)業(yè)的前沿市場(chǎng)等等。但開發(fā)性金融作為一種較為先進(jìn)的金融工具，各個(gè)國(guó)家對(duì)其金融運(yùn)作的原理和主要功能的認(rèn)識(shí)還存在差異。過去幾十年曾經(jīng)出現(xiàn)過部分國(guó)家開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在政府支持的背景下，主動(dòng)與他國(guó)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金實(shí)力比拼，謀求官方信用支持以提升信貸額度，忽視債務(wù)人、債權(quán)人經(jīng)濟(jì)實(shí)力和政治風(fēng)險(xiǎn)的情況，造成金融領(lǐng)域的“軍備競(jìng)賽”。［1］中國(guó)的開發(fā)性金融也走過了一個(gè)逐步探索運(yùn)作方式、贏利模式和風(fēng)險(xiǎn)管理制度的過程。國(guó)家開發(fā)銀行從1994年成立至今，在為“兩基一支”（即基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)）提供長(zhǎng)期建設(shè)資金支持的同時(shí)，建立起一整套完整的投融資體制機(jī)制，通過市場(chǎng)化運(yùn)作不僅緩解了中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一些瓶頸制約因素，而且還幫助完成了一些發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)培育，加深了同周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)合作，獲得了部分發(fā)展中國(guó)家的理解和認(rèn)同。

“一帶一路”發(fā)展倡議提出至今已經(jīng)取得了一定成果，目前已經(jīng)有100多個(gè)國(guó)家和國(guó)際組織參與其中，30多個(gè)沿線國(guó)家簽署了共建“一帶一路”合作協(xié)議，20多個(gè)國(guó)家已經(jīng)開展國(guó)際產(chǎn)能合作，以亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金為代表的金融合作不斷深入，“一帶一路”發(fā)展倡議進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的落實(shí)階段。要真正實(shí)現(xiàn)政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通，在具體的操作層面，既需要考慮不同國(guó)家之間包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、民情等在內(nèi)的各種地緣性差異，同時(shí)還需要找到能被沿線國(guó)家普遍接受和認(rèn)同的開發(fā)模式及合作途徑。作為中國(guó)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的典型代表，開發(fā)性金融在國(guó)內(nèi)國(guó)際的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和特點(diǎn)是否能夠成為滿足這些普適性要求的金融形式，并轉(zhuǎn)化為這些國(guó)家可實(shí)際操作的模式，需要對(duì)中國(guó)開發(fā)性金融的特點(diǎn)和運(yùn)作機(jī)理加以深入分析。

鑒于此，本文擬在對(duì)開發(fā)性金融理論研究進(jìn)行梳理總結(jié)的基礎(chǔ)上，通過對(duì)中國(guó)開發(fā)性金融支持中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、統(tǒng)籌區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)國(guó)際合作互利共贏等方面發(fā)揮作用的體制機(jī)制及其原因進(jìn)行總結(jié)，進(jìn)而探討“一帶一路”沿線國(guó)家在中國(guó)開發(fā)性金融模式中可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

二、開發(fā)性金融研究文獻(xiàn)述評(píng)

縱觀國(guó)內(nèi)外開發(fā)性金融理論研究的軌跡，開發(fā)性金融的研究基本來源于對(duì)政策性金融研究的不斷演化和深入，研究?jī)?nèi)容主要集中于兩個(gè)方面：一是開發(fā)性金融與政策性金融、商業(yè)性金融的關(guān)系，由此對(duì)開發(fā)性金融的概念進(jìn)行界定。二是開發(fā)性金融的功能作用，即開發(fā)性金融如何通過自身的準(zhǔn)公共性特征，在推動(dòng)工業(yè)化、城市化、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及平抑經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)等方面發(fā)揮作用。

從國(guó)外學(xué)者的研究來看，目前還沒有對(duì)政策性金融和開發(fā)性金融的內(nèi)涵和外延等內(nèi)容進(jìn)行比較分析的文獻(xiàn)。從現(xiàn)有文獻(xiàn)看，國(guó)外學(xué)者大都將政策性金融和開發(fā)性金融合并成一個(gè)概念進(jìn)行分析研究。他們的研究主要側(cè)重于從產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、交易成本理論等領(lǐng)域出發(fā)論述政策性金融（開發(fā)性金融）為什么存在及其作用和效果。例如，美國(guó)學(xué)者查莫斯·約翰遜（Chalmers Johnson）［2］和齊斯曼（John Zysman）［3］通過研究一致認(rèn)為，政策性金融是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略工具。而齊斯曼在約翰遜的基礎(chǔ)上通過研究認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家的政府憑借政策性金融機(jī)構(gòu)，在國(guó)家戰(zhàn)略高度上可以將資金連續(xù)地從傳統(tǒng)部門向新興部門進(jìn)行配置轉(zhuǎn)移。還有一些學(xué)者從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論出發(fā)，對(duì)政策性金融存在的必要性進(jìn)行分析。斯蒂格利茨和維斯（Joseph Eugene Stiglitz&Andrew Weiss）［4］站在“逆向選擇”角度進(jìn)行討論，發(fā)現(xiàn)由于金融市場(chǎng)上信息不對(duì)稱，自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上的“信貸配給”可能成為一種長(zhǎng)期均衡現(xiàn)象，造成一些市場(chǎng)上的主體很難得到融資機(jī)會(huì)，因此需要政府進(jìn)行介入引導(dǎo)，而政策性金融恰好是政府介入引導(dǎo)金融市場(chǎng)的一種重要形式。威廉姆森（Oliver Eaton Williamson）［5］則從“道德風(fēng)險(xiǎn)”的角度加以分析，認(rèn)為在降低市場(chǎng)交易成本、緩解信息不對(duì)稱和幫助提高社會(huì)福利等方面，政策性金融有特殊優(yōu)勢(shì)。此外，許多日本學(xué)者對(duì)二戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)背后財(cái)政投融資的功效進(jìn)行了實(shí)證分析，認(rèn)為政策性金融可以分為直接功效和間接功效。直接功效是指借助政策性金融貸款，可以提高企業(yè)獲得資金的可能性，同時(shí)通過政策性金融的低利率帶來的補(bǔ)助功效；間接功效是指政策性金融的貸款行為所產(chǎn)生的誘導(dǎo)效應(yīng)。［6］在直接功效方面，小椋正立、吉野直行［7］提出的以日本開發(fā)銀行為代表的政策性銀行，在20世紀(jì)60年代日本經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期為日本基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)提供大量資金扶持的同時(shí)，也對(duì)農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)等弱質(zhì)行業(yè)進(jìn)行了補(bǔ)助和保護(hù)。在間接功效方面，東京大學(xué)的日向野、崛內(nèi)大原［8］等認(rèn)為，因?yàn)樾刨J市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)憑借不以利潤(rùn)最大化為行動(dòng)原則介入金融市場(chǎng)后，就可以緩解這種信息不對(duì)稱現(xiàn)象，提高整個(gè)金融市場(chǎng)的資金配置效率，同時(shí)通過對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)融資的誘導(dǎo)作用，促進(jìn)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

從國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究來看，近20年對(duì)開發(fā)性金融研究的理論成果不斷得到豐富。其中在開發(fā)性金融與政策性金融、商業(yè)性金融關(guān)系的研究上，理論界有三種認(rèn)識(shí)。一種主要分析開發(fā)性金融與政策性金融的關(guān)系，例如，陳元［9］和其當(dāng)時(shí)所領(lǐng)導(dǎo)的國(guó)家開發(fā)銀行［10］認(rèn)為，政策性金融是較為低級(jí)的開發(fā)性金融，開發(fā)性金融是對(duì)傳統(tǒng)政策性金融的發(fā)展，而李揚(yáng)［11］、林勇和張宗益［12］認(rèn)為，開發(fā)性金融是政策性金融的有機(jī)組成部分，政府參與本身就說明開發(fā)性金融具有明顯的政策傾向性，應(yīng)當(dāng)屬于政策性金融范疇。另一種著力于開發(fā)性金融、政策性金融和商業(yè)性金融三者之間的關(guān)系分析，例如，以白欽先、王偉［13］為代表的學(xué)者認(rèn)為，開發(fā)性金融以性質(zhì)區(qū)分，應(yīng)分為開發(fā)性政策性金融和開發(fā)性商業(yè)性金融，張朝方、武海峰［14］則認(rèn)為，開發(fā)性金融是兩個(gè)集合即政策性金融范疇和商業(yè)性金融范疇之間的交集部分，是政策性金融和商業(yè)性金融之間相互融合產(chǎn)生的金融形式。第三種則完全不同于以上兩種觀點(diǎn)，李志輝、王永偉［15］認(rèn)為，開發(fā)性金融是一種獨(dú)立的金融形態(tài)，它不同于政策性金融。開發(fā)性金融會(huì)利用融資推動(dòng)制度和市場(chǎng)建設(shè)，從而達(dá)到一國(guó)政府希望實(shí)現(xiàn)的特定經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的資金融通方式。陳元［9］12在總結(jié)開發(fā)性金融與中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的關(guān)系時(shí)，對(duì)之前的認(rèn)識(shí)進(jìn)行了深化，認(rèn)為開發(fā)性金融不是政策性、商業(yè)性的機(jī)構(gòu)屬性問題，而是一種金融方法。袁樂平、陳森［16］將以上三種觀點(diǎn)總結(jié)為三種金融形式間的包含與被包含關(guān)系、交叉關(guān)系和并列關(guān)系，提出在理論上應(yīng)跳出政策性金融框架思維，在投融資期限結(jié)構(gòu)上重新考慮開發(fā)性金融和傳統(tǒng)金融之間的互補(bǔ)關(guān)系。盡管對(duì)這三種關(guān)系的研究理論界尚未達(dá)成一致，但隨著國(guó)家開發(fā)銀行金融實(shí)踐活動(dòng)的不斷深入，尤其是自2008年以后，整個(gè)理論界對(duì)于開發(fā)性金融的內(nèi)涵和外延的認(rèn)識(shí)開始逐步向國(guó)家開發(fā)銀行定義的內(nèi)容靠攏。這一概念包含三個(gè)核心要素，即特定的主體、特定的任務(wù)和特定的目標(biāo)。所謂特定的主體，即在一個(gè)國(guó)家或者某個(gè)國(guó)家聯(lián)合體中建立的某些具有國(guó)家信用特征的金融機(jī)構(gòu)；特定的任務(wù)就是在金融市場(chǎng)上，不僅要為某些特定需求者提供中長(zhǎng)期融資，而且還憑借建設(shè)市場(chǎng)和健全制度的方式，同時(shí)推動(dòng)市場(chǎng)主體和自身業(yè)務(wù)的發(fā)展；特定的目標(biāo)就是加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)其他政府目標(biāo)的一種特殊金融形式。

在開發(fā)性金融的功效研究方面，部分研究者如溫守義［17］、高媛媛［18］、何江［19］等通過對(duì)開發(fā)性金融和商業(yè)性金融的關(guān)系分析，認(rèn)為開發(fā)性金融實(shí)際上是在延續(xù)政策性金融的扶植功能、逆向選擇功能、誘導(dǎo)性功能、擴(kuò)張性功能、補(bǔ)充性功能和專業(yè)性服務(wù)與協(xié)調(diào)功能。還有一部分專家學(xué)者從開發(fā)性金融具有的獨(dú)特性角度出發(fā)進(jìn)行分析，認(rèn)為除了具有上述功能外，開發(fā)性金融還具有彌補(bǔ)政策性金融缺陷功能、有效運(yùn)用和放大政府信用在市場(chǎng)建設(shè)中的功能、連接政府和市場(chǎng)的橋梁功能、規(guī)劃指導(dǎo)功能、平抑經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)功能以及風(fēng)險(xiǎn)防范功能等［15，9］15，12。還有眾多學(xué)者針對(duì)開發(fā)性金融的這些功能在推進(jìn)城市化建設(shè)、國(guó)家高新產(chǎn)業(yè)區(qū)發(fā)展、中小企業(yè)發(fā)展以及政策性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面具體的運(yùn)作機(jī)理進(jìn)行了研究。近期的研究文獻(xiàn)主要集中在開發(fā)性金融在“一帶一路”建設(shè)中如何發(fā)揮作用、建設(shè)的重點(diǎn)合作等領(lǐng)域。

通過對(duì)已有文獻(xiàn)的梳理，開發(fā)性金融作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域一項(xiàng)重要的金融形式，其獨(dú)特作用已經(jīng)得到了理論界的廣泛認(rèn)可，但針對(duì)開發(fā)性金融理論和實(shí)踐的研究仍在不斷深入，尤其是開發(fā)性金融在國(guó)際合作和開發(fā)中的作用以及在區(qū)域合作中的可借鑒模式仍需不斷探索。

三、中國(guó)開發(fā)性金融取得的成果

中國(guó)開發(fā)性金融發(fā)展的歷史，從實(shí)踐來看，實(shí)際上就是國(guó)家開發(fā)銀行在政策性銀行的基礎(chǔ)上不斷改革，逐步向開發(fā)性銀行轉(zhuǎn)變的歷史。1998年之前，國(guó)家開發(fā)銀行同中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行同屬國(guó)家政策性銀行。由于宏觀經(jīng)濟(jì)、自身管理體制以及成立時(shí)承接的政策性項(xiàng)目效益較低等問題，其1997年的不良貸款率一度高達(dá)40%。1998年以后，國(guó)家開發(fā)銀行通過三次信貸改革、重組接收以及探索建立市場(chǎng)機(jī)制等一系列舉措，逐步開始向開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變，自身實(shí)力不斷增強(qiáng)，到2015年底，已經(jīng)發(fā)展成為總資產(chǎn)超過12.62萬億元、凈利潤(rùn)達(dá)到1 027.88億元、發(fā)行債券余額超過6.69萬億元、不良貸款率僅為0.81%的全球最大的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。①更值得關(guān)注的是，國(guó)家開發(fā)銀行在開發(fā)性金融領(lǐng)域的不斷探索和實(shí)踐，不僅為化解中國(guó)城市化發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等領(lǐng)域存在的瓶頸因素提供了解決路徑，同時(shí)也逐步形成了具有中國(guó)特色的開發(fā)性金融理論和實(shí)踐模式。

（一）為城鎮(zhèn)化建設(shè)提供大量資金，助推重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

國(guó)家開發(fā)銀行第一個(gè)使用開發(fā)性金融支持城市化建設(shè)的項(xiàng)目始于安徽蕪湖。1998年，國(guó)家開發(fā)銀行與安徽省政府簽署投融資合作協(xié)議，為蕪湖建投提供10.8億元十年期貸款，用于包括公路建設(shè)、城市供水系統(tǒng)改善和廢物處理填埋場(chǎng)建設(shè)等在內(nèi)的6個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，經(jīng)過13年的資金運(yùn)作，蕪湖市基礎(chǔ)設(shè)施完備的區(qū)域從1998年的38平方公里擴(kuò)展到2012年的150平方公里，形成了“四縱十橫”的交通網(wǎng)絡(luò)，躍升為安徽省經(jīng)濟(jì)、文化、交通的次中心。這種將國(guó)家開發(fā)銀行融資優(yōu)勢(shì)與地方組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來推進(jìn)城市化建設(shè)的模式成為國(guó)家開發(fā)銀行推動(dòng)城市化建設(shè)的“蕪湖模式”。之后，國(guó)家開發(fā)銀行開始與多個(gè)城市合作，全力推進(jìn)各地城鎮(zhèn)化建設(shè)，圍繞軌道交通、機(jī)場(chǎng)建設(shè)等傳統(tǒng)行業(yè)，拓展市政管網(wǎng)、醫(yī)療健康、智慧城市等領(lǐng)域，促進(jìn)城鎮(zhèn)化發(fā)展模式提升。截至2015年末，國(guó)家開發(fā)銀行公共基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款余額達(dá)到人民幣1.19萬億元，為完善城市服務(wù)功能、提升城市承載能力、推動(dòng)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展提供了充足的資金支持。同時(shí)，國(guó)家開發(fā)銀行為鐵路、公路、電力、農(nóng)林水利等關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重大項(xiàng)目提供了充足的資金保障，截至2015年末，國(guó)家開發(fā)銀行鐵路行業(yè)貸款余額達(dá)到人民幣7 209億元；公路行業(yè)貸款余額達(dá)到人民幣1.56萬億元；電力行業(yè)貸款余額達(dá)到人民幣7 831億元；水利行業(yè)貸款余額達(dá)到人民幣3 112億元。龐大的資金投入，不僅帶動(dòng)了中國(guó)不同區(qū)域之間基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，同時(shí)也帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（二）為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供資金保障，助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化升級(jí)是加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要途徑和主要內(nèi)容，國(guó)家開發(fā)銀行圍繞中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域，發(fā)揮開發(fā)性金融的獨(dú)特作用，為自主創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)、節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)等提供了大量的資金支持。在包括奇瑞汽車、比亞迪電動(dòng)汽車、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金、敦煌月牙泉治理工程、太湖水污染治理、蘇州河治理、三峽工程、生物制藥、移動(dòng)通信4G標(biāo)準(zhǔn)研制、文化產(chǎn)業(yè)基地、電影院線建設(shè)，以及廣東、福建、遼寧的核電工程在內(nèi)的多個(gè)項(xiàng)目中，國(guó)家開發(fā)銀行投資金額均超過千億元，為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變發(fā)揮了重要作用。僅2015年，國(guó)家開發(fā)銀行就發(fā)放戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款2 530億元。截至2015年末，綠色信貸貸款余額人民幣1.57萬億元，節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤7 188萬噸，減排二氧化碳1.8億噸、二氧化硫204萬噸，節(jié)水5億噸。

（三）推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，支持民生社會(huì)事業(yè)發(fā)展

基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平滯后是制約中國(guó)中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素之一。國(guó)家開發(fā)銀行在業(yè)務(wù)重點(diǎn)上，將大量融資投向中西部“兩基一支”項(xiàng)目，拉動(dòng)中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，縮小其與東部地區(qū)的差異。僅2015年，就新增中西部貸款人民幣5 494億元；新增東北老工業(yè)基地貸款人民幣774億元；新增西藏和4個(gè)省份藏區(qū)貸款人民幣160億元；新增新疆貸款人民幣228億元。在絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)、陜西西咸新區(qū)、貴州貴安新區(qū)等西部重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目上貸款金額逐年增加。同時(shí)，國(guó)家開發(fā)銀行充分發(fā)揮在促進(jìn)社會(huì)和諧穩(wěn)定發(fā)展中的作用，將大量資金用以保障和改善民生項(xiàng)目。僅2015年就發(fā)放棚戶區(qū)改造貸款人民幣7 509億元，同比增長(zhǎng)近1.84倍。截至2015年底，國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)放助學(xué)貸款余額累計(jì)562億元，占全國(guó)助學(xué)貸款市場(chǎng)份額的80%以上。服務(wù)中小企業(yè)貸款余額達(dá)2.82萬億元，其中小微企業(yè)貸款余額1.12萬億元，惠及中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)戶、創(chuàng)業(yè)青年、城市下崗職工等各類社會(huì)群體，覆蓋制造業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)等近20個(gè)行業(yè)。

（四）開展國(guó)際投資合作，探索開發(fā)性金融國(guó)際互利共贏模式

國(guó)家開發(fā)銀行在重點(diǎn)支持“兩基一支”項(xiàng)目和民生金融的同時(shí)，還進(jìn)行了開發(fā)性金融的國(guó)際合作，與多個(gè)國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施、裝備制造、金融、農(nóng)業(yè)、民生、能源等領(lǐng)域進(jìn)行了項(xiàng)目合作，通過解決合作國(guó)的難點(diǎn)問題，探索開發(fā)性金融在國(guó)外更有效的合作共贏方式，先后合作設(shè)立了中非基金、中葡基金、絲路基金等多個(gè)投資平臺(tái)。另外，國(guó)家開發(fā)銀行將已經(jīng)在中國(guó)運(yùn)行較為成熟的開發(fā)性金融理念和方法通過各種合作方式在海外進(jìn)行擴(kuò)展，借助規(guī)劃合作和市場(chǎng)化的原則，針對(duì)合作國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)挖掘項(xiàng)目，設(shè)計(jì)適合當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和金融工具，為中國(guó)開發(fā)性金融的國(guó)際實(shí)踐積累了大量經(jīng)驗(yàn)。截至2015年末，國(guó)家開發(fā)銀行外幣貸款余額2 760億美元，跨境人民幣貸款余額690億元，成為中國(guó)銀行業(yè)對(duì)外投融資的主力。境外代理行網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步發(fā)展，國(guó)際業(yè)務(wù)代理行全球分布初具規(guī)模，已與104個(gè)國(guó)家和地區(qū)的747家銀行建立代理行關(guān)系。

四、中國(guó)開發(fā)性金融實(shí)踐的理論意義

（一）創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資機(jī)制

從世界各國(guó)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，具有公共產(chǎn)品特性的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，本身對(duì)資金需求量特別巨大，具有建設(shè)周期長(zhǎng)、沉淀成本高、需求彈性小等特點(diǎn)。［20］85在私人資本、商業(yè)信貸和政府投資等投資主體中，私人資本在基礎(chǔ)設(shè)施具有共享性且缺乏有效的投資風(fēng)險(xiǎn)防范條件下，逐利目標(biāo)無法短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)，因而主動(dòng)投資的動(dòng)力不足；而商業(yè)信貸在短期獲利與基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)成本要求長(zhǎng)期攤銷的目標(biāo)不一致，以及基礎(chǔ)設(shè)施投資擔(dān)保體系不完善的情況下，也會(huì)動(dòng)力不足。在私人資本和商業(yè)信貸都不愿介入的背景下，只能由政府通過發(fā)行市政債券或者通過財(cái)政資金進(jìn)行投資。但從中國(guó)的實(shí)際情況看，市政債券發(fā)行尚處于探索研究階段，而不同地區(qū)和區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需的財(cái)政資金極大地依賴于政府稅收實(shí)力的支撐，如果沒有充足的財(cái)政稅收保障，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將會(huì)明顯滯后。在這種情況下，中國(guó)開發(fā)性金融在對(duì)傳統(tǒng)政策性金融改造升級(jí)的基礎(chǔ)上，將政府信用和市場(chǎng)機(jī)制緊密結(jié)合，建立起一種在國(guó)家信用基礎(chǔ)上進(jìn)行市場(chǎng)績(jī)效考量的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式。即在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，充分發(fā)揮地方政府的組織優(yōu)勢(shì)、政治優(yōu)勢(shì)和信用優(yōu)勢(shì)，在地方政府信用基礎(chǔ)上通過引導(dǎo)建立基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資平臺(tái)，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，達(dá)到降低成本、控制風(fēng)險(xiǎn)的目的；在投融資總量控制方面，在地方政府部門對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)每年預(yù)算支出基礎(chǔ)上，對(duì)未來3～5年現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測(cè)，計(jì)算貸款金額，控制貸款總體規(guī)模。這種完整的風(fēng)險(xiǎn)控制、項(xiàng)目篩選、投資扶持和盈利共享的投融資模式，成為社會(huì)信用制度落后條件下促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展非常有效的一種金融形式。［21］

（二）彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和民生社會(huì)事業(yè)發(fā)展中的“市場(chǎng)失靈”和“政府失靈”

一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級(jí)和民生事業(yè)發(fā)展過程中，都可能遇到兩種情況：一方面，產(chǎn)業(yè)和民生事業(yè)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展有重大影響，但社會(huì)資本受制于規(guī)模和短期逐利的影響，無力將資源有效足額配置到這些項(xiàng)目中，同時(shí)，國(guó)家財(cái)政手段也無力或無法滿足這些項(xiàng)目發(fā)展的需求；另一方面，國(guó)家財(cái)政在行政權(quán)力的介入下，引導(dǎo)大量財(cái)政資金投入風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和回報(bào)較低的民生項(xiàng)目，但由于政府對(duì)于產(chǎn)業(yè)運(yùn)行狀況的敏感度較低，同時(shí)也缺乏對(duì)民生社會(huì)事業(yè)發(fā)展持續(xù)“造血”的相應(yīng)機(jī)制，尤其是在信用缺失和制度落后的情況下很容易產(chǎn)生資源浪費(fèi)，同時(shí)還有可能進(jìn)一步削弱對(duì)社會(huì)資本的吸引力，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)升級(jí)和民生改進(jìn)項(xiàng)目的停滯。在這種情況下，開發(fā)性金融通過市場(chǎng)化原則和信用、制度建設(shè)等，有效地彌補(bǔ)了我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和民生社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目建設(shè)中的兩種“失靈”。在彌補(bǔ)“市場(chǎng)失靈”方面，按照經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展目標(biāo)總體要求，開發(fā)性金融首先向“市場(chǎng)失靈”領(lǐng)域配置金融資源，然后通過培育市場(chǎng)貸款主體，引入政府協(xié)調(diào)和增信等手段，不斷增強(qiáng)金融信息和金融資源的獲得性，［22］通過信息溢出效應(yīng)，引導(dǎo)社會(huì)資本的流向，實(shí)現(xiàn)資本在市場(chǎng)中的優(yōu)化配置，降低了市場(chǎng)信息成本和交易成本，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的完善，推動(dòng)了社會(huì)資本向重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域的聚集。在彌補(bǔ)“政府失靈”方面，開發(fā)性金融采取推動(dòng)信用建設(shè)的方式，利用組織增信將政府信用運(yùn)用于重大項(xiàng)目融資中，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)通過政府進(jìn)行過濾，降低了投資項(xiàng)目的成本和不確定性因素，提高資金利用效率和成功獲得投資回報(bào)的可能性。［23］同時(shí)開發(fā)性金融通過市場(chǎng)機(jī)制所建立的政府、銀行、企業(yè)和市場(chǎng)為一體的融資平臺(tái)，可以降低商業(yè)銀行可能面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)和不同產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨的貸款門檻，充分調(diào)動(dòng)社會(huì)資本參與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極性，促進(jìn)金融交易。這些做法不但提高了地方政府和企業(yè)對(duì)信用建設(shè)的認(rèn)同度，同時(shí)也促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)和民生事業(yè)發(fā)展中投融資體制的暢通與完善。

（三）規(guī)劃理念為金融支持區(qū)域發(fā)展和國(guó)際合作提供科學(xué)路徑

從世界各國(guó)發(fā)展歷程看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步要想具有較為長(zhǎng)遠(yuǎn)且具有操作性的目標(biāo)和步驟，都進(jìn)行過科學(xué)規(guī)劃。一個(gè)科學(xué)性和實(shí)踐性很強(qiáng)的規(guī)劃能夠在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，合理配置生產(chǎn)要素、提高資金使用效率，防止出現(xiàn)盲目投資和重復(fù)建設(shè)，有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。［20］107從2003年開始，中國(guó)開發(fā)性金融的主要機(jī)構(gòu)——國(guó)家開發(fā)銀行開始運(yùn)行通過融資啟動(dòng)規(guī)劃的模式，即在進(jìn)行項(xiàng)目投融資之前，將前期規(guī)劃作為國(guó)家開發(fā)銀行與資金需求方進(jìn)行合作的突破口，通過規(guī)劃確立項(xiàng)目融資最終實(shí)現(xiàn)的全局目標(biāo)，在規(guī)劃中對(duì)各種要素資源進(jìn)行統(tǒng)籌配置。在促進(jìn)國(guó)內(nèi)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展中，國(guó)家開發(fā)銀行將自身的融資規(guī)劃與不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行對(duì)接，確保雙方合作能夠既滿足合作方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)，又使融資項(xiàng)目的實(shí)施具有規(guī)劃保證，最大限度地減少盲目投資和重復(fù)建設(shè)，確保融資項(xiàng)目的成功實(shí)施。在國(guó)際項(xiàng)目合作中，國(guó)家開發(fā)銀行通過建立與合作國(guó)政府及有關(guān)部門的長(zhǎng)期規(guī)劃合作，按照合作國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段挖掘項(xiàng)目，并有針對(duì)性地設(shè)計(jì)適合這些國(guó)家金融市場(chǎng)的產(chǎn)品和工具，在推動(dòng)雙方項(xiàng)目合作成功的基礎(chǔ)上，充分調(diào)動(dòng)起當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)的積極性，順利實(shí)現(xiàn)合作共贏。［20］262在規(guī)劃過程中，國(guó)家開發(fā)銀行通過完善規(guī)劃專門機(jī)構(gòu)和工作體制機(jī)制，在培養(yǎng)自有規(guī)劃人才隊(duì)伍的同時(shí)，建立覆蓋經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要行業(yè)和領(lǐng)域的專家?guī)欤ＷC了規(guī)劃的科學(xué)性和可操作性。從這個(gè)意義上講，國(guó)家開發(fā)銀行成為這一方面的融智銀行，不僅為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展提供了融資服務(wù)，同時(shí)也為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了高度專業(yè)化的知識(shí)服務(wù)。規(guī)劃先行也成為發(fā)現(xiàn)制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸問題、制定各種創(chuàng)新性戰(zhàn)略、推動(dòng)融資項(xiàng)目發(fā)揮積極作用、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和國(guó)際合作共贏一條有效的科學(xué)路徑。

五、中國(guó)開發(fā)性金融的借鑒性

“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的目標(biāo)是通過政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通和民心相通，激發(fā)各國(guó)的發(fā)展?jié)摿?，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的互利共贏和共同繁榮。從目前許多對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的研究結(jié)果來看，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有幾個(gè)特點(diǎn)。一是基礎(chǔ)設(shè)施較為落后。一些學(xué)者按照因子分析法對(duì)“一帶一路”60多個(gè)沿線國(guó)家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況進(jìn)行了分級(jí)評(píng)價(jià)，分?jǐn)?shù)越高，基礎(chǔ)設(shè)施越完善。從分級(jí)結(jié)果看，新加坡在這60多個(gè)國(guó)家中指數(shù)評(píng)級(jí)最高，達(dá)到100，其他國(guó)家和地區(qū)有一半以上基礎(chǔ)設(shè)施指數(shù)還不到60。［24］二是產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較為薄弱。一些學(xué)者對(duì)“一帶一路”沿線的東南亞、中亞、南亞、西亞和非洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)進(jìn)行分析，認(rèn)為這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)上的主要劣勢(shì)在于工業(yè)基礎(chǔ)薄弱、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形式單一，發(fā)展基礎(chǔ)技術(shù)、高新技術(shù)的能力很弱。［25］三是區(qū)域合作和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型缺乏資金支持。全世界目前31個(gè)低收入國(guó)家中，大部分為“一帶一路”沿線的非洲國(guó)家和個(gè)別亞洲國(guó)家，這些國(guó)家在經(jīng)濟(jì)開始逐步起飛、擺脫貧困的過程中，一方面有可能不再滿足多邊援助機(jī)構(gòu)進(jìn)行軟貸款和資金補(bǔ)貼的限定條件，另一方面它們?nèi)匀徊痪邆渫ㄟ^全球資本市場(chǎng)建立可靠融資渠道的能力。［1］7任何謀求區(qū)域合作和加速工業(yè)化、城市化進(jìn)程的愿望，都會(huì)由于巨大的資金缺口而被迫中止。

“一帶一路”沿線國(guó)家遇到的問題，在中國(guó)改革開放的歷程中也不同程度地出現(xiàn)，而開發(fā)性金融模式在推進(jìn)中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)的改觀、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用，極大地幫助中國(guó)解決了這些領(lǐng)域存在的問題。這一模式所總結(jié)出來的經(jīng)驗(yàn)和做法成為推動(dòng)“一帶一路”沿線國(guó)家解決上述問題可以借鑒的思路之一。

（一）借鑒中國(guó)開發(fā)性金融在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域形成的投融資機(jī)制

目前世界上主要的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)有30家，其中多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)8家，國(guó)家開發(fā)銀行18家，另外還有4家具有中國(guó)因素的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。從18家國(guó)家銀行所處的地理位置來看，基本都屬于“一帶一路”沿線國(guó)家，這些國(guó)家的開發(fā)銀行資金來源、商業(yè)模式、治理結(jié)構(gòu)并不完全相同，從近幾年的發(fā)展成果看，這些單一開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的總權(quán)益和總貸款都出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，但無論從數(shù)量還是增長(zhǎng)速度來看，中國(guó)的國(guó)家開發(fā)銀行總資產(chǎn)和總權(quán)益都增長(zhǎng)最快，［1］179這與其建立了較為先進(jìn)的投融資理念密不可分。因此，在“一帶一路”建設(shè)過程中，各個(gè)國(guó)家都可以在現(xiàn)有模式的基礎(chǔ)上，結(jié)合本國(guó)開發(fā)性金融業(yè)務(wù)特點(diǎn)，充分借鑒和吸收中國(guó)開發(fā)性金融在融資領(lǐng)域的做法和經(jīng)驗(yàn)，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)迅速積累資金。同時(shí)，隨著中國(guó)參與和主導(dǎo)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國(guó)家銀行和絲路基金的正式運(yùn)轉(zhuǎn)，中國(guó)在開發(fā)性金融中積累的經(jīng)驗(yàn)也將逐步滲入這些組織的政策體系、運(yùn)作方式和發(fā)展遠(yuǎn)景目標(biāo)當(dāng)中，在“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)、組織和實(shí)施中，為項(xiàng)目實(shí)施國(guó)建立起完善、多元化、可持續(xù)的資金保障機(jī)制。通過各個(gè)國(guó)家內(nèi)部開發(fā)性金融的經(jīng)驗(yàn)借鑒和外部國(guó)際性開發(fā)性金融組織的協(xié)同發(fā)展，可以有效地形成適應(yīng)“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)實(shí)際的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資新的體制機(jī)制。［21］89

（二）借鑒開發(fā)性金融的市場(chǎng)培育模式

發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)型過程中的一個(gè)重要約束條件是市場(chǎng)機(jī)制不成熟、不健全，“一帶一路”沿線大部分國(guó)家也不例外，這將嚴(yán)重阻礙這些國(guó)家產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程。建立成熟健全的市場(chǎng)機(jī)制需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行培育，而市場(chǎng)培育的核心是對(duì)融資主體的信用進(jìn)行培育，同時(shí)完善風(fēng)險(xiǎn)管控制度。從中國(guó)開發(fā)性金融的經(jīng)驗(yàn)來看，國(guó)家開發(fā)銀行擔(dān)當(dāng)了市場(chǎng)先行者的角色，通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、厘清誤解，突破了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的低迷狀態(tài)，降低了不成熟市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)了前沿市場(chǎng)的發(fā)展，為社會(huì)資本的投資建立起信心。在國(guó)家開發(fā)銀行先行先試的努力中，改善了融資方的信用狀況和項(xiàng)目運(yùn)作的治理結(jié)構(gòu)，超越了商業(yè)銀行的局限，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)培育。在“一帶一路”沿線國(guó)家發(fā)展中，完全可以通過開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)搭建起政府和市場(chǎng)的橋梁，憑借本國(guó)的主權(quán)信用，降低融資成本，并依托開發(fā)性金融搭建政府與市場(chǎng)、公共部門和私營(yíng)部門間合作的平臺(tái)，以較小規(guī)模的投資帶動(dòng)更大規(guī)模的投資，推動(dòng)本國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)獲得充足的資金支持。

（三）借鑒開發(fā)性金融的融智優(yōu)勢(shì)

從中國(guó)開發(fā)性金融的實(shí)踐成果來看，中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行通過10多年的“規(guī)劃先行”理念，系統(tǒng)推動(dòng)了區(qū)域、行業(yè)、戰(zhàn)略客戶的國(guó)內(nèi)規(guī)劃工作，探索出國(guó)家規(guī)劃咨詢合作、國(guó)家規(guī)劃編制、雙邊合作規(guī)劃等國(guó)際規(guī)劃形式，搭建起業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃編制與實(shí)施的初步框架，形成了涵蓋國(guó)際國(guó)內(nèi)、行外行內(nèi)的規(guī)劃體系。國(guó)家開發(fā)銀行通過系統(tǒng)規(guī)劃，按照區(qū)域和城鎮(zhèn)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、社會(huì)規(guī)劃、市場(chǎng)規(guī)劃、融資規(guī)劃和富民規(guī)劃等分層次、多角度的規(guī)劃，推動(dòng)了各方資金對(duì)項(xiàng)目可行性和成本收益可靠性的重新認(rèn)識(shí)，幫助國(guó)際和國(guó)內(nèi)多個(gè)項(xiàng)目獲得了融資。［1］181與此同時(shí)，最大程度地利用了行內(nèi)專業(yè)人員和關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)＜覍W(xué)者的智慧為國(guó)家開發(fā)銀行的中長(zhǎng)期投融資提供了前瞻性、主動(dòng)性的目標(biāo)和方向?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家的開發(fā)性金融可以利用國(guó)內(nèi)和國(guó)際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員和專家學(xué)者，通過前期規(guī)劃，為本國(guó)重要產(chǎn)業(yè)、重要區(qū)域和重要融資開展充分論證和研究，建立具有一定贏利模式的項(xiàng)目架構(gòu)，在推動(dòng)國(guó)際和國(guó)內(nèi)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和組織幫助解決各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展獲得軟貸款與資金補(bǔ)貼限定條件的同時(shí)，通過可行性項(xiàng)目吸引全球資本進(jìn)行投融資活動(dòng)，逐步建立起長(zhǎng)期的可依賴的融資渠道。運(yùn)用開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的融智優(yōu)勢(shì)，最終實(shí)現(xiàn)“一帶一路”國(guó)家經(jīng)濟(jì)繁榮和國(guó)家之間的互利共贏。

注釋：

①本文關(guān)于國(guó)家開發(fā)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)除特別標(biāo)注外，均來源于2013年至2015年國(guó)家開發(fā)銀行年度報(bào)告（http：// www.cdb.com.cn/gykh）。

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責(zé)任編輯：林英澤

A Research on the Mutual Reference of China's Development Financing Experience in“the Belt and Road”Construction

JIANG An-yin and ZHENG Bo-wen
（Lanzhou University，Lanzhou，Gansu730000，China）

We have made great achievements in development financing，which is the important driving force for China's economic development.The summarizing of China's experience of development financing will be helpful for us to have a new understanding of the mechanism of how development financing drives the development of real economy in financial market；it is also the realistic demand of countries along the Belt and Road to realize the win-win development by learning lessons from China' s experience.The related experiences of China include:first，making innovation in the investment and financing mechanism of infrastructure；second，recovering the“market failure”and“government failure”in industrial upgrade and social issues；and third，providing the scientific path for finance to support regional development and international cooperation.Countries along the Belt and Road should learn and apply China's investment and financing mechanism of development financing in the construction of infrastructure，and the market cultivation pattern of that.

the Belt and Road；development financing；China's experience；mutual reference

F832.32

A

1007-8266（2016）11-0050-08

2016-09-08

2015年度中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目“一帶一路”專項(xiàng)之“絲綢之路產(chǎn)業(yè)合作機(jī)制研究”（15LZUJBWZX013）

姜安?。?961—），男，甘肅省會(huì)寧縣人，蘭州大學(xué)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)研究中心副主任，教授，博士生導(dǎo)師，主要研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)；鄭博文（1979—），男，甘肅省天水市人，蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士研究生，主要研究方向?yàn)楫a(chǎn)業(yè)組織理論和循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。