文/包薇

嘉興秀洲高新區(qū)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

文/包薇

隨著秀洲高新區(qū)正式升級(jí)為國(guó)家級(jí)高新區(qū)，一批新能源、新材料、高端裝備制造的企業(yè)迅速崛起，吸引了不少來(lái)自同行業(yè)的目光。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這幾大產(chǎn)業(yè)的主要構(gòu)成是中小企業(yè)，且尚不處于高利潤(rùn)階段，還是以量取勝。一方面企業(yè)本身還處于成長(zhǎng)性階段，造血功能不足，資金緊張。另一方面，企業(yè)的融資渠道較窄，單純依靠自有資金難以滿足企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。融資是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一條重要路徑，也是企業(yè)轉(zhuǎn)型提升的一個(gè)重要手段。作為政府部門，如何正確引導(dǎo)和幫助企業(yè)融資是目前浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)重要課題，特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的情況下，抵押物貶值導(dǎo)致?lián)Ｈ谫Y的門檻提高，銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)考核的比重增大，對(duì)于中小企業(yè)貸款趨于謹(jǐn)慎。

中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

嘉興秀洲國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)是嘉興市唯一的國(guó)家級(jí)的高新區(qū)。作為一家新興的充滿潛力的國(guó)家級(jí)高新區(qū)，現(xiàn)園區(qū)內(nèi)積聚了700多家中小型制造企業(yè)。對(duì)于企業(yè)的融資問(wèn)題，高新區(qū)十分看重。

秀洲高新區(qū)正在積極構(gòu)建科技金融體系，針對(duì)于幾大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，設(shè)立多個(gè)產(chǎn)業(yè)基金，致力于為成長(zhǎng)型的中小企業(yè)更多的融資選擇。近期，秀洲高新區(qū)成立了秀湖創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資基金，總規(guī)模約10億元，主要投資于高新區(qū)的企業(yè)。在母基金下又針對(duì)幾大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，與國(guó)內(nèi)的基金公司共同成立產(chǎn)業(yè)基金，如面向機(jī)器人及高端裝備制造產(chǎn)業(yè)，嘉興市睿德信機(jī)器人基金項(xiàng)目于2016年2月26日正式落戶。該基金是由秀洲高新區(qū)和深圳市睿德信投資集團(tuán)有限公司、敏實(shí)集團(tuán)共同設(shè)立的基金，總規(guī)模10億元人民幣，主要服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的中小企業(yè)，特別是工業(yè)4.0的服務(wù)機(jī)器人及其核心零部件相關(guān)的企業(yè)，也是嘉興市第一個(gè)專注于機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的基金項(xiàng)目。針對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)以及納米新材料產(chǎn)業(yè)，相關(guān)的發(fā)展投資基金也在緊鑼密鼓的籌備當(dāng)中。此外，高新區(qū)還和秀洲區(qū)政府合作，選擇本地實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)舒福德電動(dòng)床有限公司作為主發(fā)起人，聘請(qǐng)了專業(yè)團(tuán)隊(duì)，成立了民間的融資服務(wù)中心，為企業(yè)提供融資信息登記、資金撮合等服務(wù)，幫企業(yè)開(kāi)展直接或間接的融資服務(wù)。

針對(duì)于科技型的中小企業(yè)，在嘉興市開(kāi)展科技支行的基礎(chǔ)上，秀洲高新區(qū)積極探索銀行與保險(xiǎn)、投資等合作的融資新模式，與中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)、太平洋財(cái)險(xiǎn)合作，開(kāi)展科技小額貸款保證保險(xiǎn)，為科技型的中小企業(yè)提供增信方式，減低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)比例，提高銀行的房貸意愿。截至目前，已累計(jì)授信金額達(dá)1.91億元。

此外，秀洲高新區(qū)還每年舉辦中小企業(yè)融資對(duì)接峰會(huì)，搭建園區(qū)企業(yè)和各類金融機(jī)構(gòu)的交流平臺(tái)。2015年，10多家銀行、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司嘉興辦事處、小貸公司、融資租賃公司、金融倉(cāng)儲(chǔ)公司和400多家參會(huì)企業(yè)進(jìn)行了有效對(duì)接，編印的金融機(jī)構(gòu)特色金融產(chǎn)品手冊(cè)為中小企業(yè)提供了“信貸產(chǎn)品的信息地圖”。

中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

秀洲高新區(qū)剛剛晉升為國(guó)家級(jí)高新區(qū)，園區(qū)企業(yè)的“轉(zhuǎn)型升級(jí)”也處于加速階段。但是中小企業(yè)的融資難問(wèn)題是影響企業(yè)發(fā)展的重要因素。

融資渠道單一。截止到目前，秀洲高新區(qū)的中小企業(yè)在融資方面絕大多數(shù)是利用自有資金，其次是銀行貸款，還有民間借貸，對(duì)于上市融資則還是少有涉及。一方面從主觀上，高新區(qū)的許多工業(yè)企業(yè)仍然沿襲家族式管理模式，缺乏對(duì)于借力資本市場(chǎng)的理念，不能充分認(rèn)識(shí)到企業(yè)上市給企業(yè)帶來(lái)的益處。經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)往往擔(dān)心上市后要建立的規(guī)范治理結(jié)構(gòu)，信息的公開(kāi)透明，各項(xiàng)財(cái)務(wù)報(bào)表的公開(kāi)以及失去的對(duì)于公司的獨(dú)立決策權(quán)，因此對(duì)企業(yè)上市產(chǎn)生排斥思想。有些企業(yè)則對(duì)未來(lái)形勢(shì)的嚴(yán)峻性缺乏正確認(rèn)識(shí)，滿足于既有的利潤(rùn)，對(duì)于上新項(xiàng)目缺乏積極性，認(rèn)為“守?cái)傋印本秃?。另一方面，客觀上，上市融資的成本比較高，中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、交易費(fèi)用和推廣鋪筑費(fèi)用對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是一筆不小的支出，而且在新三板上市后融資壓力也不小。

銀行貸款不易。雖然高新區(qū)聯(lián)手區(qū)政府為中小企業(yè)和各大銀行的對(duì)接搭建了許多平臺(tái)，但真正適合中小企業(yè)融資需求的產(chǎn)品在秀洲還不是很多。一方面，銀行對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的要求日趨提高，且常常傾向于抵押貸款。另外一方面，融資的步驟比較冗長(zhǎng)，手續(xù)比較繁瑣，對(duì)中小企業(yè)的貸款條件設(shè)置的相對(duì)苛刻。另外，中小企業(yè)常常選擇互相擔(dān)保，導(dǎo)致一倒倒一串的風(fēng)險(xiǎn)。

證券化有待推進(jìn)。就上市作為融資手段的企業(yè)，秀洲高新區(qū)還不是很多。一方面，中小企業(yè)從單個(gè)企業(yè)規(guī)模上看，單體規(guī)模偏小，企業(yè)與企業(yè)之間產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)互補(bǔ)性較弱，產(chǎn)業(yè)同構(gòu)現(xiàn)象比較顯著，這就對(duì)企業(yè)品質(zhì)的提升和品牌化的發(fā)展都有著不小的挑戰(zhàn)。統(tǒng)計(jì)顯示，大多數(shù)企業(yè)的實(shí)力離上市還有一定的距離。因?yàn)橘Y產(chǎn)的規(guī)模，信用等級(jí)，證券化準(zhǔn)入門檻較高，信息披露成本較高等客觀原因，秀洲高新區(qū)的大多數(shù)企業(yè)還比較難通過(guò)證券化來(lái)獲得融資。

中小企業(yè)融資難的成因

造成秀洲高新區(qū)中小企業(yè)融資難的原因是多方面的：

企業(yè)內(nèi)部管理需進(jìn)一步規(guī)范。秀洲高新區(qū)大部分中小企業(yè)特別是一些家族企業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)比較混亂，管理相對(duì)松散，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。因此，在向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資的情況下，信用水平顯得較低就影響到了授信的額度。再者，部分中小企業(yè)有意愿進(jìn)入資本市場(chǎng)，但正是由于前期財(cái)務(wù)等等的不規(guī)范，對(duì)接資本市場(chǎng)難度較大。大多數(shù)企業(yè)還不具備上市的主體資格，規(guī)范改制不徹底、現(xiàn)代企業(yè)制度不完善，即使企業(yè)上市積極性再高也是枉然。

中介機(jī)構(gòu)服務(wù)發(fā)展滯后。就證券化融資而言，客觀條件也給企業(yè)帶來(lái)了不小的麻煩。企業(yè)上市是一項(xiàng)專業(yè)性較強(qiáng)的工程，目前中小企業(yè)中缺乏金融性的人才，需要引進(jìn)專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行指導(dǎo)。嘉興作為三線城市，比較缺乏獨(dú)立的金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，這也為企業(yè)上市增加了難度。另外，中介在企業(yè)辦理財(cái)產(chǎn)抵押時(shí)，評(píng)估公證等手續(xù)的服務(wù)費(fèi)用也較高，地方性擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不多，規(guī)模較小，質(zhì)量也參差不齊，對(duì)高新區(qū)的中小企業(yè)的抵押融資也造成不便。

風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)尚不完善。秀洲高新區(qū)科技含量高的中小企業(yè)數(shù)量不占大多數(shù)，但質(zhì)量比較優(yōu)質(zhì)，并且集中在新能源產(chǎn)業(yè)和智能制造產(chǎn)業(yè)中。由于產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，企業(yè)對(duì)于資金的需求量很大，風(fēng)險(xiǎn)投資也常常是企業(yè)迫切需要的。雖然高新區(qū)的金融投資壞境日趨優(yōu)化，但尚處于成長(zhǎng)型階段，高新區(qū)企業(yè)獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資還十分有限。

對(duì)中小企業(yè)融資的建議

幫助企業(yè)獲得更多金融機(jī)構(gòu)的支持。銀行貸款還是中小企業(yè)融資的一個(gè)主流方式，中小企業(yè)自身資質(zhì)的提升有利于銀行貸款額度的增加。企業(yè)的信用狀況越好，科技含量越高，財(cái)務(wù)管理越規(guī)范，高層次人才引進(jìn)越多，越利于獲得銀行的資金支持。另外，政府方面，應(yīng)該繼續(xù)加強(qiáng)搭建銀行等金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)有效交流的橋梁，幫助銀行推廣合適企業(yè)的金融產(chǎn)品，同時(shí)幫助企業(yè)及時(shí)獲取需要的訊息。同時(shí)，可以牽頭搭建中小企業(yè)信用的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或平臺(tái)，增加企業(yè)信息的透明度和公信力，為在銀行貸款融資時(shí)加分。

加強(qiáng)政策扶持營(yíng)造企業(yè)上市環(huán)境。中小企業(yè)的證券化融資還需要政府進(jìn)一步的推動(dòng)和引導(dǎo)。推動(dòng)企業(yè)上市，涉及面廣、政策性強(qiáng)、工作量大。作為政府部門需要進(jìn)一步完善“政府引導(dǎo)、企業(yè)主體、各方支持”的工作機(jī)制，努力為企業(yè)上市營(yíng)造良好的外部環(huán)境。一方面是強(qiáng)化組織推動(dòng)。建議建立上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組聯(lián)席協(xié)調(diào)機(jī)制。配實(shí)配強(qiáng)區(qū)金融辦的工作力量，引進(jìn)和聘用一批專家型人才充實(shí)到秀洲區(qū)的金融辦。另外，完善培訓(xùn)工作機(jī)制，通過(guò)組織企業(yè)參加企業(yè)掛牌培訓(xùn)會(huì)、專題研討會(huì)、業(yè)務(wù)培訓(xùn)會(huì)等形式，幫助企業(yè)掌握相關(guān)業(yè)務(wù)知識(shí)，提高企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)意識(shí)和能力。建議建立領(lǐng)導(dǎo)掛鉤聯(lián)系制度，對(duì)上市入軌和擬入軌企業(yè)，由領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行掛鉤聯(lián)系，推進(jìn)企業(yè)上市進(jìn)程。另外一方面是強(qiáng)化政策驅(qū)動(dòng)。認(rèn)真落實(shí)好政府扶持企業(yè)上市的激勵(lì)政策，特別是對(duì)企業(yè)上市過(guò)程中涉及到的稅收政策、房地產(chǎn)權(quán)證、歷史遺留問(wèn)題、資產(chǎn)重組、獎(jiǎng)勵(lì)政策。再者是強(qiáng)化服務(wù)促動(dòng)。積極發(fā)揮好區(qū)金融辦的牽頭作用，加強(qiáng)信息溝通，調(diào)度督導(dǎo)和指導(dǎo)服務(wù)工作。對(duì)企業(yè)上市過(guò)程中需要辦理的有關(guān)手續(xù)和證明，設(shè)立“綠色通道”，采取“一企一案”的方法，個(gè)案調(diào)解處理有關(guān)問(wèn)題。

進(jìn)一步細(xì)化擬上市企業(yè)后備資源庫(kù)。目前高新區(qū)已經(jīng)建立了擬上市掛牌重點(diǎn)企業(yè)庫(kù)，建議進(jìn)一步細(xì)化后備資源庫(kù)，明確近、中、遠(yuǎn)期不同發(fā)展階段的觀察的企業(yè)對(duì)象。建議將主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的行業(yè)龍頭企業(yè)，科技含量高、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活力強(qiáng)成長(zhǎng)性好的科技型中小企業(yè)，納入優(yōu)選的上市后備資源庫(kù)。同時(shí)，拓寬視野，把具有一定規(guī)模和業(yè)績(jī)的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、商貿(mào)流通企業(yè)，通過(guò)整合包裝，納入培育觀察范圍，使上市后備資源行業(yè)分布、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為合理。

鼓勵(lì)企業(yè)積極爭(zhēng)取政府基金。秀洲高新區(qū)已成立了多個(gè)針對(duì)于園區(qū)企業(yè)的基金融資平臺(tái)，來(lái)扶持中小企業(yè)特別是科技型的企業(yè)實(shí)現(xiàn)研發(fā)到成果的轉(zhuǎn)化。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，光伏產(chǎn)業(yè)和納米產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)可以多了解基金平臺(tái)的相關(guān)政策和規(guī)定，積極申報(bào)盡量爭(zhēng)取到政府和園區(qū)給予的資金幫助和支持。此外，高新區(qū)的金融體系還在完善中，科技金融超市和科技金融集團(tuán)的“投—貸—孵”聯(lián)動(dòng)模式正在搭建，企業(yè)可以多關(guān)注高新區(qū)的新動(dòng)態(tài)。

加強(qiáng)對(duì)外交流吸引投資機(jī)構(gòu)。建議定期舉辦和參與有創(chuàng)業(yè)投資，風(fēng)險(xiǎn)投資等機(jī)構(gòu)參與的交流活動(dòng)，積極引進(jìn)相關(guān)合適的團(tuán)隊(duì)來(lái)投資到有潛力的中小企業(yè)中，加快其產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化。同時(shí)，加強(qiáng)與券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等聯(lián)系，為有需要的中小企業(yè)牽線搭橋，特別是在上市融資方面會(huì)有很大的幫助。建議政府在人才獎(jiǎng)勵(lì)政策方面，把資本運(yùn)作人才團(tuán)隊(duì)列入“精英引領(lǐng)”人才計(jì)劃，引進(jìn)和培育具有專業(yè)資質(zhì)的資本運(yùn)作人才團(tuán)隊(duì)，并通過(guò)這些團(tuán)隊(duì)的專業(yè)運(yùn)作，有效組織股權(quán)投資活動(dòng)并扎根在嘉興秀洲，為中小企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展打好基礎(chǔ)。

中小企業(yè)的融資問(wèn)題將會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)長(zhǎng)期存在，高新區(qū)現(xiàn)通過(guò)對(duì)區(qū)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行一定的分類，選擇了40家相對(duì)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)，希望通過(guò)政府引導(dǎo)、企業(yè)規(guī)范及信用體系的完善，來(lái)逐步解決一部分中小企業(yè)在發(fā)展中的融資問(wèn)題。

（作者單位：嘉興秀洲國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)）