文/杜 峰

摩拜破局之戰(zhàn)

文/杜 峰

年內(nèi)摩拜完成五輪融資，讓我們見(jiàn)證了共享單車(chē)對(duì)資本力量推動(dòng)下的速度神話(huà)，但我們?cè)陉P(guān)注資本層面對(duì)單車(chē)市場(chǎng)的影響時(shí)，卻忽視了對(duì)這家公司商業(yè)模式本身的思考。

2016年對(duì)共享單車(chē)來(lái)說(shuō)并不平靜，資本的狂熱追捧下，摩拜單車(chē)在極短時(shí)間內(nèi)成為了繼ofo之后又一款現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。一年內(nèi)摩拜完成五輪融資，讓我們見(jiàn)證了共享單車(chē)對(duì)資本力量推動(dòng)下的速度神話(huà)，但我們?cè)陉P(guān)注資本層面對(duì)單車(chē)市場(chǎng)的影響時(shí)，卻忽視了對(duì)這家公司商業(yè)模式本身的思考。

短途出行機(jī)遇所在，巨大勢(shì)能下的瘋狂擴(kuò)張

摩拜為何能在一年內(nèi)成長(zhǎng)為創(chuàng)業(yè)公司中少有的“獨(dú)角獸”，這得益于共享單車(chē)本身所具備的風(fēng)口效應(yīng)。

一線(xiàn)城市極高的流動(dòng)性、人群密度以及城市功能分區(qū)，帶來(lái)了巨大地通勤需求。發(fā)達(dá)的公共交通基本滿(mǎn)足了用戶(hù)大部分的出行需求，但地鐵和公交不可能實(shí)現(xiàn)毛細(xì)血管級(jí)的覆蓋，當(dāng)用戶(hù)的出行距離縮小到3公里以?xún)?nèi)時(shí)，用戶(hù)等公交車(chē)的時(shí)間成本、擠地鐵的不佳體驗(yàn)都會(huì)讓用戶(hù)不選擇地鐵或公交出行，這使得出行市場(chǎng)衍生出了巨大機(jī)會(huì)，而這也是滴滴和Uber當(dāng)年得以迅速發(fā)展的根本原因所在。

“中國(guó)70%的出行需求會(huì)集中在3公里范圍內(nèi)”，滴滴此前披露的數(shù)據(jù)，2015年單均里程不足3.7公里，也在印證著這個(gè)觀點(diǎn)。但這是一個(gè)滴滴遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿(mǎn)足的龐大市場(chǎng)需求。而在滴滴完成合并進(jìn)行價(jià)格調(diào)整后，快車(chē)的價(jià)格已基本和出租車(chē)持平，移動(dòng)出行的價(jià)格優(yōu)勢(shì)已悄然瓦解，這使得用戶(hù)不得另尋新的3公里內(nèi)出行方式。

原本無(wú)法被滿(mǎn)足的3公里內(nèi)出行需求，以及滴滴讓出的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)身位，這為共享單車(chē)提供了生存土壤。再加上在此之前，政府公共自行車(chē)已經(jīng)完成了最初的用戶(hù)習(xí)慣培育，當(dāng)更具有便利性的無(wú)樁自行車(chē)出現(xiàn)在用戶(hù)面前時(shí)，已不再需要太多的用戶(hù)教育。這些勢(shì)能共同作用下，無(wú)論是摩拜還是其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ofo都迎來(lái)了市場(chǎng)高速擴(kuò)張的階段。

巨大的勢(shì)能同樣也帶來(lái)了激烈的競(jìng)爭(zhēng)，除了ofo和摩拜，還有十幾家公司也陸續(xù)推出了共享單車(chē)服務(wù)，這使得大量共享單車(chē)創(chuàng)業(yè)公司扎堆一線(xiàn)城市，在短時(shí)間內(nèi)更是造成了車(chē)輛供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于用戶(hù)需求的現(xiàn)狀。不過(guò)在這樣一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)為核心的商業(yè)模型中，擴(kuò)張速度仍然是企業(yè)發(fā)展的唯一關(guān)鍵。如同打車(chē)市場(chǎng)一樣，在一線(xiàn)城市用戶(hù)增速逐漸放緩，單車(chē)投放數(shù)量逐漸飽和之后，共享單車(chē)也開(kāi)始迅速下沉，并逐漸從一線(xiàn)城市向二三線(xiàn)城市鋪開(kāi)。

截至2016年底，摩拜開(kāi)通了8個(gè)城市的服務(wù)，而在獲得D輪融資后，摩拜則加速了下沉速度。摩拜單車(chē)CEO王曉峰接受相關(guān)媒體采訪(fǎng)時(shí)坦言，“不滿(mǎn)意，還可以更快”，而這種焦慮則來(lái)自于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ofo。比起摩拜剛完成一線(xiàn)城市的覆蓋，ofo則開(kāi)通了33個(gè)城市，后者更是表示目前已投放80萬(wàn)輛共享單車(chē)，春節(jié)后將擴(kuò)展至100個(gè)城市。

遲遲未公布單車(chē)數(shù)量，摩拜融資背后暗藏三大隱憂(yōu)

在王曉峰看來(lái)，多輪融資已讓摩拜鞏固了優(yōu)勢(shì)，“作為市場(chǎng)第一名,摩拜目前的盈利狀況遠(yuǎn)好于市場(chǎng)上的第二名到第幾十名的共享單車(chē)的企業(yè)?！钡绕餺fo早早宣布投放數(shù)量已達(dá)80萬(wàn)輛，摩拜卻遲遲沒(méi)有公布自身的數(shù)據(jù)，只是在融資之后，王曉峰一再?gòu)?qiáng)調(diào)2017年加速造車(chē)的必要性，“拿到融資后的第一件事是我們要造更多的車(chē)?！?/p>

對(duì)摩拜來(lái)說(shuō)，2017年的發(fā)展主旋律將會(huì)是加速造車(chē)，并盡可能的覆蓋更多的城市，但從一開(kāi)始的商業(yè)模式上的三大隱憂(yōu)卻正在制約著這家公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

出于維護(hù)成本考慮，摩拜從一開(kāi)始就選擇高價(jià)造車(chē)，之前有新聞爆出說(shuō)摩拜單車(chē)被人破解后在網(wǎng)上以3000元的價(jià)格賣(mài)，某種程度上也從側(cè)面證明了摩拜造車(chē)的成本的確很高。如此高的造車(chē)成本確實(shí)可以幫助摩拜降低未來(lái)長(zhǎng)期的運(yùn)營(yíng)成本，構(gòu)建一個(gè)看上去可以“一勞永逸”的模型，但這個(gè)過(guò)程并不容易。（題外話(huà)，摩拜高價(jià)造車(chē)換來(lái)的用戶(hù)體驗(yàn)其實(shí)并不好。）

借助已有的用戶(hù)需求形成的勢(shì)能可以讓摩拜在一開(kāi)始擁有很好的用戶(hù)增長(zhǎng)，投入車(chē)的數(shù)量和用戶(hù)增長(zhǎng)的數(shù)量能夠形成一個(gè)不錯(cuò)斜率的線(xiàn)性增長(zhǎng)，此前摩拜此前宣稱(chēng)其1輛車(chē)可以帶來(lái)8個(gè)繳納押金的用戶(hù)。這絕對(duì)是一個(gè)足夠吸引人的模型，因?yàn)楦鶕?jù)摩拜當(dāng)時(shí)的模型，只需要1.5年就可以收回成本，而摩拜投放的車(chē)輛質(zhì)量則是按照4年使用期來(lái)制造的。但隨著第一波用戶(hù)紅利的結(jié)束，以及北方天氣的轉(zhuǎn)冷，這個(gè)斜率卻正在不斷降低。

用戶(hù)增長(zhǎng)斜率的降低帶來(lái)的則是摩拜投放成本上的壓力，摩拜并不能做到“投放車(chē)輛——拉用戶(hù)上來(lái)繳納押金——通過(guò)押金造新車(chē)投放”的模型。但由于共享單車(chē)是一個(gè)典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)模型，即“在一特定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)產(chǎn)品絕對(duì)量增加時(shí)，其單位成本下降，即擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)?？梢越档推骄杀?，從而提高利潤(rùn)水平”，提前占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位的一方可以虹吸到更多的用戶(hù)，從而形成壁壘。

摩拜和ofo均在不同場(chǎng)合宣告共享單車(chē)已進(jìn)入“一超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局，但關(guān)于誰(shuí)是那“一超”的爭(zhēng)議卻非常之多。但當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ofo采用低成本造車(chē)+改造共享單車(chē)的方式，可以迅速鋪開(kāi)單車(chē)的密度時(shí)，高投放成本的摩拜無(wú)論在投放速度還是數(shù)量上早已難與之競(jìng)爭(zhēng)，或者說(shuō)摩拜想達(dá)到與ofo同樣的效果，需要付出更高的代價(jià)。這種更高的代價(jià)意味著需要更多的資本支持，這也就解釋了為什么摩拜會(huì)急于半年內(nèi)連續(xù)兩次融資。

面對(duì)投放數(shù)量上的落后，摩拜唯一能選擇的應(yīng)對(duì)方案就是融資融資再融資，寄希望借助資本的力量來(lái)縮小與ofo之間的差距?！肝覀冃枰L(fēng)投讓我們來(lái)贏得時(shí)間」，王曉峰直言現(xiàn)在談?dòng)性?，目前主要工作是把用?hù)群擴(kuò)大。而之所以做出這樣選擇的原因則是其高成本造車(chē)的打法以及與共享單車(chē)規(guī)模經(jīng)濟(jì)模型帶來(lái)的沖突。

深究摩拜的商業(yè)模式，其不像傳統(tǒng)意義上的的共享經(jīng)濟(jì)，本質(zhì)上更像一個(gè)租賃金融生意。摩拜單車(chē)最大的價(jià)值在于「背后的押金的沉淀資金和產(chǎn)品使用的人群價(jià)值」。隨著硬件供應(yīng)量的增加以及不斷迭代成本最終會(huì)大幅下降，當(dāng)獲取押金大于單車(chē)投放成本時(shí)，資金沉淀下來(lái)一定會(huì)延伸為金融杠桿。

所以現(xiàn)在的摩拜需要大量的資金不斷補(bǔ)充并維持整個(gè)模式的運(yùn)轉(zhuǎn)，坐等收割的那一天。這些錢(qián)可以是來(lái)自融資，也可以是來(lái)自用戶(hù)的押金，但一旦其規(guī)模達(dá)到瓶頸，這個(gè)游戲就可能很難繼續(xù)下去。因?yàn)檫@意味著不僅獲得來(lái)自用戶(hù)的押金越來(lái)越少，資本市場(chǎng)所能給予的支持力度也將縮小。

更值得摩拜警醒的是來(lái)自政策的風(fēng)險(xiǎn)，幾天前央行宣布正式集中存管第三方支付備付金后，摩拜通過(guò)共享單車(chē)做租賃金融的路似乎也面臨到政策風(fēng)險(xiǎn)，這也讓摩拜未來(lái)能否繼續(xù)得到資本支持蒙上了陰影，畢竟滴滴因?yàn)檎邌?wèn)題陷入裁員窘境的故事大家剛剛看完。

以史為鑒，共享單車(chē)之爭(zhēng)或?qū)⒑芸焱杲Y(jié)

高舉著共享經(jīng)濟(jì)的大旗推出無(wú)樁共享單車(chē)模式，盡管并非具有外部性的C2C模式，但切中用戶(hù)痛點(diǎn)的摩拜還是迅速成為了資本追捧的寵兒。在完成D輪融資步入獨(dú)角獸行列后，摩拜已然成為了很多人眼中“下一個(gè)出行領(lǐng)域的巨頭”。

摩拜單車(chē)在極短時(shí)間內(nèi)成為了繼ofo之后又一款現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品

摩拜此前融資時(shí)也曾曝出說(shuō)很多基金為了爭(zhēng)搶投資摩拜的機(jī)會(huì)，甚至沒(méi)有做詳細(xì)盡職調(diào)查的前提下就簽了投資協(xié)議，這在摩拜看來(lái)是體現(xiàn)他們受資本追捧的表現(xiàn)，但實(shí)際上大多數(shù)時(shí)候資本并不會(huì)如此輕易地做決定。而摩拜的故事能否說(shuō)通的關(guān)鍵仍然在于高造車(chē)成本和迫切的車(chē)輛投放需求上尋求平衡點(diǎn)。

如果這個(gè)故事能夠最終圓上，那么皆大歡喜，如果最終圓不上，很可能就會(huì)陷入美團(tuán)賣(mài)掉貓眼電影這樣斷臂求生的局面，甚至是像樂(lè)視一樣走到懸崖邊緣，讓“野蠻人”隨意扣門(mén)而入。但與樂(lè)視、美團(tuán)不同的地方，幾乎是一夜成名的摩拜只有兩年的發(fā)展歷程，顯然還沒(méi)有形成業(yè)務(wù)矩陣，根本無(wú)力承擔(dān)這樣的風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)資金鏈問(wèn)題幾乎就是全盤(pán)皆輸。

不過(guò)好在資本寒冬的背景讓資本出現(xiàn)了集中化的傾向，摩拜在此前幾輪融資過(guò)程中拿到了大批主流基金，以及騰訊、攜程這樣戰(zhàn)略投資方的投資，這也保證了其即便是走到最危險(xiǎn)的時(shí)候，也不會(huì)輕易倒下，畢竟他們已經(jīng)捆綁了太多方的利益。

但就整個(gè)共享單車(chē)領(lǐng)域而言，如今共享單車(chē)還沒(méi)有顯出一個(gè)如滴滴出行那般重要的入口價(jià)值，也沒(méi)有趕上騰訊、阿里借助打車(chē)軟件推廣移動(dòng)支付的大勢(shì)。而對(duì)摩拜來(lái)說(shuō)，比較尷尬的是，雖然獲得了騰訊的投資，但想要復(fù)制「滴滴那般借助微信彎道超車(chē)快的」的可能性恐怕很低，因?yàn)轵v訊也投資了ofo的投資者滴滴。無(wú)論是摩拜還是ofo，其實(shí)都只是其布局共享出行的一顆棋子。

如今的共享單車(chē)已經(jīng)變成了一場(chǎng)資本賽跑，資本助力下共享單車(chē)已然變成了「造車(chē)」游戲，但未來(lái)市場(chǎng)恐怕并不需要這么多的單車(chē)。這場(chǎng)共享單車(chē)大戰(zhàn)結(jié)束的時(shí)間恐怕將會(huì)遠(yuǎn)比共享汽車(chē)更快。這個(gè)時(shí)候誰(shuí)觸達(dá)到用戶(hù)面前的單車(chē)數(shù)量，誰(shuí)盡可能的覆蓋更多，那么最終勝者將會(huì)贏者通吃。