沈健，陳炳亮

（上海金融學院，上海201209）

一、研究背景與意義

自從1980年恢復保險業(yè)之后，如今中國的財產(chǎn)保險公司大約有60家以上，2014年的財險保費收入占總保費收入的30%左右，雖然現(xiàn)金流不如壽險業(yè)，但從絕對數(shù)上來說也達到了7203億元。盡管收入規(guī)模龐大，但財險業(yè)的發(fā)展是從粗放式經(jīng)營走來的，存在經(jīng)營效率的問題，保險經(jīng)營效率的研究成為了一大熱點。近年關(guān)于財險業(yè)的業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整與人力資源調(diào)整的動態(tài)很多，本文也以業(yè)務結(jié)構(gòu)和人力結(jié)構(gòu)為視角，通過實證分析的方法來為當今財險公司提供改善經(jīng)營效率的可行性建議。

企業(yè)經(jīng)營效率的研究最早出現(xiàn)在1957年，是由Farrel提出的數(shù)據(jù)包絡理論，理論建立在假設企業(yè)規(guī)模報酬是不變的前提下，衡量不同決策單元DMU（Decision Making Unit，DMU）的最前沿相對效率，也即是不同企業(yè)在某一段時期內(nèi)經(jīng)營的相對效率。該理論將經(jīng)濟效率分為技術(shù)效率以及配置效率，技術(shù)效率反映的是在既定投入下企業(yè)獲得最高收入的能力，或是既定產(chǎn)出下企業(yè)實現(xiàn)最小成本的能力。配置效率指的是用于衡量在考慮投入產(chǎn)出價格的情況下，企業(yè)在生產(chǎn)中對投入產(chǎn)出進行最優(yōu)組合的能力。不過由于要素價格是難以讓我們得到的，所以前者——技術(shù)效率成為了衡量企業(yè)經(jīng)營效率的主要研究指標。

二、我國財險公司效率的實證分析

1.財險公司的經(jīng)營效率指標的衡量

當代學術(shù)研究中將經(jīng)營效率分為技術(shù)效率與配置效率，其中技術(shù)效率可分為純技術(shù)效率與規(guī)模效率，純技術(shù)效率也是如今研究保險公司經(jīng)營效率最常用的指標之一。純技術(shù)效率是能夠同時考察衡量賠付率、費用率、投資成本等的一種綜合指標。國內(nèi)學者認為，純技術(shù)效率過低是國內(nèi)保險業(yè)效率的一大問題。胡玉霞（2012）借助對1996-2010年的中國保險業(yè)的數(shù)據(jù)，使用CRS假設（固定報酬不變）的CCR模型分析，認為中國保險業(yè)效率較低且呈現(xiàn)輕微的下滑趨勢，造成技術(shù)效率較低的主要源于純技術(shù)效率的下滑。韓珂、陳寶峰（2014）應用數(shù)據(jù)包絡分析以及DEA-Malmquist指數(shù)分別從靜態(tài)和動態(tài)兩個角度對2006-2010年33家中國財產(chǎn)保險公司的技術(shù)效率進行分析，認為中資保險公司的效率略有下降，多數(shù)公司整體效率沒有較大提高甚至退步的原因主要在于技術(shù)水平較低。因此，本文將純技術(shù)效率作為財險公司經(jīng)營效率的指標，并在本章證明目前財險業(yè)技術(shù)效率問題顯現(xiàn)在純技術(shù)效率。

2.財險公司純技術(shù)效率的投入產(chǎn)出指標說明與數(shù)據(jù)來源

以下數(shù)據(jù)來源均為《中國保險年鑒2014》的損益表。目前外資財產(chǎn)保險公司在中國本土還受到制度的約束，經(jīng)營范圍較小，研究中只將中國的財險公司作為樣本，排除外資財險公司。由于本文研究的方向為中國財險公司優(yōu)化人力結(jié)構(gòu)與業(yè)務結(jié)構(gòu)的策略，樣本在保險業(yè)務結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)與人員結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)中存在巨大離群差異，那么需要予以排除。由于平安財險公司的人員數(shù)據(jù)的缺失，不得不將其從樣本中去除，還去除去了政策性壟斷的中國信保財險公司。共選擇了42家中資財產(chǎn)保險公司。

【產(chǎn)出指標①】保費收入。保險公司的主營收入是保險費收入。

【產(chǎn)出指標②】投資收益。指標選擇的保險公司將資金用于投資而獲得收益的那部分。

【投入指標①】賠款支出。賠款支出是保險公司承擔風險所必然付出的賠款成本。

【投入指標②】手續(xù)費及傭金支出。財險公司的營銷模式目前還是代理人占據(jù)主流，在通過中介代理的情況下要支付手續(xù)費，另外，雇傭營銷員的人員銷售也需要支付傭金。

【投入指標③】業(yè)務及管理費。這包括了理賠核保、投資業(yè)務等所需要的人力費用，也包括了企業(yè)的日常營業(yè)費用，可以用于代表勞動力的投入成本。

3.軟件DEAP2.1的分析結(jié)果

表1 財險公司經(jīng)營效率分析

技術(shù)效率為純技術(shù)效率和規(guī)模效率的乘積。從數(shù)據(jù)中可以直觀得出，在所選取的39家財產(chǎn)保險公司中有13家財產(chǎn)保險公司為規(guī)模效率有效（效率值為1），有9家財險公司處于純技術(shù)有效的前沿面。然而，有8家財險公司的規(guī)模效率有效，但由于純技術(shù)效率的無效（效率值小于1）導致了技術(shù)效率無效。

并從均值來看，純技術(shù)效率的均值要低于規(guī)模效率的均值，所以目前中國大多財產(chǎn)保險公司的技術(shù)效率無效的原因，更顯現(xiàn)在純技術(shù)效率的無效上。

三、財險公司純技術(shù)效率與人力結(jié)構(gòu)的實證分析

1.財險公司純技術(shù)效率與人力結(jié)構(gòu)的關(guān)系

一家保險企業(yè)的人員教育程度越高，則工作執(zhí)行的績效也越強，會減少時間等成本的浪費，因此能提高企業(yè)的純技術(shù)效率，但同時學歷對于企業(yè)綜合效率的影響具有滯后性，也有不顯著的可能。關(guān)于人員教育的影響，何永嘉（2010）認為，對于我國財險公司來說需要提高本科以上學歷的人員比例，這樣能夠提升純技術(shù)效率，并通過回歸分析加以驗證，然而該比例對于規(guī)模效率的影響并不顯著。魏平、元磊（2014）在對財險公司技術(shù)效率的研究中，得出本科及以上學歷的占比對技術(shù)效率有正向關(guān)系，但不顯著，并認為這與目前保險行業(yè)在使用人海營銷戰(zhàn)術(shù)有關(guān)，未來提高教育水平還是趨勢。張春海（2014）提出，近年保險業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，保險本科教育意義重大，本科學歷對財險公司效率的影響又滯后效應，上一期的本科學歷人員的比例越高，技術(shù)效率則越高。

另外，對于一家財險公司來說，技術(shù)人員的比例也會影響企業(yè)的純技術(shù)效率，技術(shù)人員的存在為精算、理賠、核保、勘察等保險工作環(huán)節(jié)中起到關(guān)鍵性的作用，這也尤其在企業(yè)財產(chǎn)保險、車險等業(yè)務中顯得尤為重要，因為如今該項業(yè)務迫切需要專業(yè)人員的相關(guān)工程知識，才能對風險因素進行把控，如果缺乏這樣的技術(shù)人才，那么有些財產(chǎn)險的險種可就無法經(jīng)營。但同時技術(shù)人員的薪酬也會非常之高，對于財險公司的純技術(shù)效率也起到了負面作用。

關(guān)于專業(yè)技術(shù)的影響，韓磊（2014）通過對保險行業(yè)勝任力的研究中發(fā)現(xiàn)，專業(yè)技能對保險行業(yè)人員的勝任力有顯著的影響。中國人保公司的馬寅華（2014）認為如今轉(zhuǎn)型期的保險業(yè)人力資源面臨著調(diào)整，多數(shù)保險公司在底層的技術(shù)人員同一職位存在冗余人力資源。

所以，在本章的研究中，取教育學歷與專業(yè)技術(shù)職稱這兩個解釋變量，來考察如今財險公司純技術(shù)效率的影響因素。但考慮到可能公司規(guī)模越大，人員教育與專業(yè)素質(zhì)也會越高，要排除公司規(guī)模與純技術(shù)效率的潛在關(guān)系，所以加入公司總?cè)藬?shù)作為控制變量。

2.財險公司人力結(jié)構(gòu)的指標選擇與數(shù)據(jù)來源

以下數(shù)據(jù)來源均為《中國保險年鑒2014》，選擇的理由已在上一節(jié)闡述。指標選擇有：

【解釋變量①】人員教育結(jié)構(gòu)。指標選擇的是本科、碩士、博士學歷占總員工人數(shù)的比例。

【解釋變量②】人員專業(yè)結(jié)構(gòu)。初級專業(yè)職稱占總員工人數(shù)的比例。

【控制變量①】總?cè)藬?shù)。指標選擇的是財險公司的員工總?cè)藬?shù)的自然對數(shù)。

3.軟件SPSS19.0的分析結(jié)果

表2 模型匯總

表3 系數(shù)a

從上表的數(shù)據(jù)中中可以得出，三個變量對純技術(shù)效率的解釋力有16.1%，總?cè)藬?shù)與本科以上學歷比例均通過了5%的顯著性檢驗，初級技術(shù)人員比例通過了10%的顯著性檢驗。另外，變量的VIF共線性統(tǒng)計量均小于5，可以認為擬合模型不存在多重共線性。

從系數(shù)可以得到，在公司總?cè)藬?shù)不變的情況下，財險公司中本科以上學歷的比例的提高是能正向影響純技術(shù)效率。而值得考慮的是，雖然顯著性的強度不高，但初級技術(shù)人員的比例的減少卻能正向影響純技術(shù)效率。

四、財險公司純技術(shù)效率與業(yè)務結(jié)構(gòu)的實證分析

1.純技術(shù)效率與業(yè)務結(jié)構(gòu)的關(guān)系

對于業(yè)務結(jié)構(gòu)與技術(shù)效率的關(guān)系，魏平、元磊（2014）認為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于單一會導致財產(chǎn)保險公司的效率降低，并通過對技術(shù)效率回歸分析，驗證了過度集中的車險業(yè)務比重對效率值有負面的顯著影響。張強春（2014）認為，我國保險業(yè)的多元化的均衡經(jīng)營能夠正向影響公司績效，保險公司險種業(yè)務結(jié)構(gòu)越均衡，產(chǎn)品多元化程度越高，經(jīng)營績效也越好，應改變行業(yè)“一險獨大”的現(xiàn)狀，鼓勵和支持現(xiàn)有多險種經(jīng)營的保險公司調(diào)整優(yōu)化險種結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)各險種均衡發(fā)展。許莉、樊小平、張寧（2010）認為，產(chǎn)品多元化的小型保險公司的績效相對較高。所以，同等的收入規(guī)模下，保險業(yè)務結(jié)構(gòu)與純技術(shù)效率存在著相關(guān)關(guān)系。

除了保費收入以外，保險公司另一收入來源是投資收益。一般情況下，投資收益的成本都是低于保險收入的成本的，因為后者的風險更大，保險是為了承保純粹風險而獲取的業(yè)務，天生便攜帶了風險。西方發(fā)達國家的保險公司的投資能力一般較強，投資收益占保險總體收入的比重非常高，同時經(jīng)營效率遠比國內(nèi)的保險公司高得多。同時包括安邦保險公司，投資能力相比國內(nèi)其他保險公司要先進的多，也有良好的經(jīng)營效率。所以，不同財險公司的投資收益占總收入的比重大小，反映了公司經(jīng)營模式為保費收入型還是投資收益型的導向，并且一定程度代表了同等收入下的成本大小，與公司的純技術(shù)效率有關(guān)聯(lián)性。

2.財險公司業(yè)務結(jié)構(gòu)的指標選擇與數(shù)據(jù)來源

以下數(shù)據(jù)來源均為《中國保險年鑒2014》，變量指標有：

【解釋變量①】保險業(yè)務結(jié)構(gòu)。指標選擇的是某項業(yè)務收入與總保費收入之比，業(yè)務分別有企業(yè)財產(chǎn)保險、機動車輛保險、責任保險、家庭財產(chǎn)保險、貨物運輸保險、工程保險、船舶保險、農(nóng)業(yè)保險、信用保險、保證保險、短期健康保險共11項。

【解釋變量②】投資收益比重。指標選擇的是投資收益與總收入（投資收益與保費收入之和）的比值。數(shù)值衡量的意義是財險公司的經(jīng)營導向為保費收入型還是投資收益型。

除了上述的解釋變量指標之外，另外選取了5個變量作為控制變量。

【控制變量①】公司規(guī)模。公司規(guī)模越大也越擁有知名度，消費者也更愿意消費大企業(yè)品牌的產(chǎn)品。并且公司規(guī)模越大，也越有空間來整合自身的資源，能夠有效調(diào)劑不同經(jīng)營地域的人力與資本分配情況，達到更好的純技術(shù)效率。另外，有可能只有業(yè)務量較單一的中小型財險公司才需要調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)來提高純技術(shù)效率，所以需要控制公司規(guī)模變量。公司規(guī)?？梢允褂每傎Y產(chǎn)、總員工數(shù)量等變量，對此，李艷虹、吳聰（2009）驗證過公司總資產(chǎn)作為公司規(guī)模對技術(shù)效率影響的顯著性，上一章本文也驗證過總員工數(shù)量對純技術(shù)效率的顯著性。本文依然以公司員工總?cè)藬?shù)的自然對數(shù)來衡量一家公司的公司規(guī)模。

【控制變量②】擴張能力。我國還處于保險市場的發(fā)展期，在收入增長不斷擴大的財險企業(yè)才能夠適應自己不斷投入的資本與人力，人力資本、固定資產(chǎn)等投入成本的冗余現(xiàn)象也會隨之減少。對此，李艷虹、吳聰（2009）也驗證過該變量對技術(shù)效率影響的顯著性。本文以保費收入的年增長率來衡量財險公司業(yè)務擴張的能力。

【控制變量③】市場份額。市場份額可以一定程度衡量財險公司在信譽和知名度上的優(yōu)勢，并且市場份額較大的企業(yè)更有機會獲取更多的優(yōu)質(zhì)保險業(yè)務，降低自身的賠款成本。扶曉兵（2011）驗證過市場份額對于技術(shù)效率的正向影響。本文在此，以某保險公司的保費收入與所有財險公司總保費收入的比值來衡量市場份額。

【控制變量④】應收保費與總資產(chǎn)的比率。該指標類似的指標有應收賬款周轉(zhuǎn)率，是衡量公司資產(chǎn)的流動性情況，該比例與公司經(jīng)營效率是負相關(guān)的，因為與之相生的是業(yè)務質(zhì)量以及壞賬可能性。況且，保險公司的經(jīng)營效率較低可能不是投資收益占總收入的比重低，而是由于應收賬款周轉(zhuǎn)較差影響了投資業(yè)務。所以，將其作為控制變量。

【控制變量⑤】初級技術(shù)人員比例。該指標為初級技術(shù)人員占總員工的比例，經(jīng)營效率較低可能不是某業(yè)務虧損過大，而是該業(yè)務技術(shù)人員的工資費用過高，所以需要控制。

3.軟件SPSS19.0的分析結(jié)果

由于險種收入比重存在自相關(guān)性，所以本章將建立五個回歸模型來探索更穩(wěn)健的關(guān)系。下表為各模型的變量，以及變量的非標準系數(shù)。

表4 回歸結(jié)果

前三個模型的調(diào)整R2均基本達到70%左右，擬合優(yōu)度良好。解釋變量以及控制變量也均顯著，VIF共線性統(tǒng)計量基本小于5，可以認為不存在多重共線性。后二個模型的調(diào)整R2擬合優(yōu)度接近在60%左右。各變量的VIF共線性統(tǒng)計量基本都在5以下。

觀察控制變量的系數(shù)可以看出，公司規(guī)模和業(yè)務擴張與純技術(shù)效率的非標準系數(shù)為正，應收保費率與初級技術(shù)人員比例的非標準系數(shù)為負值，這與理論的情況均相符。然而市場份額與純技術(shù)效率的系數(shù)為負值，這也許與該年財險總體業(yè)務的不景氣有關(guān)。模型4的“保費收入增長率”以及模型5的“應收保費占比”存在些許共線性情況，并且一些控制變量沒有通過顯著性檢驗。

更重要的是，我們發(fā)現(xiàn)在控制變量不變的情況下，投資收益占總收入的比例越高，企業(yè)財產(chǎn)保險與機動車輛保險的比重與純技術(shù)效率有顯著的負相關(guān)關(guān)系。另外，保險公司家庭財產(chǎn)保險、責任保險、工程保險、船舶保險、信用保險、農(nóng)業(yè)保險的比重越高，純技術(shù)效率也均越高。然而，貨物運輸保險和短期健康保險越高，純技術(shù)效率均越低。

五、研究總結(jié)與不足之處

本文使用了《中國保險年鑒2014》的數(shù)據(jù)對近年財險業(yè)的經(jīng)營情況進行了考察，在使用DEA數(shù)據(jù)包絡分析和計量回歸模型的基礎上，借助理論與實例對數(shù)據(jù)的結(jié)果加以佐證，并為財險公司提出以下建議：

（一）重視企業(yè)的純技術(shù)效率。近年大部分財險公司的經(jīng)營效率較差的原因在于成本過高，較高的費用率以及賠付率都導致了某些業(yè)務形成了巨大的虧損。對此，財產(chǎn)險公司可以按照下文的方法，通過調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)與人員結(jié)構(gòu)的方法來減少不必要的支出。

（二）提高本科及以上學歷的員工比例，并減少對初級技術(shù)人員的開支。財險業(yè)的兩核、信息技術(shù)等崗位的人才缺乏，該崗位的關(guān)鍵技術(shù)人才大多數(shù)是高學歷員工，他們的駐留意愿卻較低。另外，近年財險人力成本占收入的比例也過高。所以，財險公司應當采取措施來提高工作滿意度，避免這些高級人才的流失，并適當削減初級專業(yè)職稱過高的福利或薪酬，甚至削減冗余員工，從而建立起良好結(jié)構(gòu)的人才團隊。

（三）提高家財險、責任保險、保證保險的業(yè)務比重，降低車險、貨物運輸保險、健康險的業(yè)務比重。近年車險、貨運險和健康險都因為信息不對稱等因素導致了賠付率、費用率過高的現(xiàn)象，這在短期內(nèi)難以解決。而家財險、責任保險和保證保險剛在國內(nèi)起步，擁有良好的發(fā)展前景，財險公司應當將更多的資本與人力投入到該類產(chǎn)品的開發(fā)與營銷等環(huán)節(jié)上，適度降低一些質(zhì)量較差的車險、貨運險和健康險的業(yè)務。

（四）向投資收益導向的經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型。在利率市場化的背景下，保險公司的投資業(yè)務迎來了良好的機遇，財險公司需要在未來改良投資模式（比如安邦的期限錯配等方法），并開發(fā)除了車險之外能夠獲取大量現(xiàn)金流的產(chǎn)品，最終使得提高投資收益占總收入的比重。比如，財險公司可以開發(fā)出險率極低的一些投資型家財險來獲取大量的現(xiàn)金流，并使得消費者的保費利息能夠輕易覆蓋出險賠償。

本文的研究數(shù)據(jù)建立僅在2013年財險業(yè)的橫截面數(shù)據(jù)之上，沒有從時間序列上的角度考察中長期的動態(tài)變化，對之后的前景預測存在些許的偏差。另外，本文研究的對象只有多元化經(jīng)營的中資財險公司，沒有考慮到外資財險公司與經(jīng)營較少業(yè)務的中資財險公司，所以研究結(jié)果也對整個財險業(yè)的代表性并不是非常強。還有，本文使用的數(shù)據(jù)包絡模型還是BCC模型，并非學術(shù)研究中更良好的多階段DEA模型或是超效率模型。除此之外，本文對初級專業(yè)職稱員工比例與效率關(guān)系的解釋還不夠全面，這也與筆者沒有良好的渠道來獲取相關(guān)的信息有關(guān)。

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