李鵬，張杰

（上海金融學院，上海201209）

2015年11月28日，由中國精算師協(xié)會指導、上海金融學院主辦、太平人壽保險有限公司贊助的“第六屆中國風險管理與精算論壇”在上海金融學院舉行。來自全國三十多所高校、保險業(yè)界等單位的學者專家針對養(yǎng)老金缺口對策、互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)態(tài)保險、保險費率市場化等方面的議題進行了研討。中國保監(jiān)會原副主席魏迎寧、上海保監(jiān)局局長裴光、中國精算師協(xié)會秘書長王證等嘉賓應邀出席。論壇同時還舉辦了全國高校本科生的“保險產(chǎn)品創(chuàng)新比賽”和研究生的“風險解決方案比賽”。最后，上海金融學院保險學院、上海對外經(jīng)貿(mào)大學金融學院的參賽學生分別拔得頭籌。

一、養(yǎng)老保險與壽險精算

中國人民大學風險管理與精算中心的王曉軍教授認為：造成目前養(yǎng)老金缺口的原因是不僅是人口老齡化、歷史債務、待遇上調(diào)過快等原因，更主要的是逃避繳費、人為操縱和行為選擇等問題。養(yǎng)老金制度的設(shè)計沒有唯一最好，核心是養(yǎng)老金體系能夠提供公平、充足和可持續(xù)的待遇。解決養(yǎng)老金缺口問題的辦法主要有降低待遇、推遲退休、提高繳費、促進經(jīng)濟增長。

廣東金融學院的江正發(fā)認為：香港壽險產(chǎn)品在內(nèi)地熱銷給我們帶來一些啟示，一是堅持嚴格核保、寬松理賠的經(jīng)營理念，以降低退保率、減少保險投訴，樹立保險行業(yè)良好形象。二是切實保護消費者權(quán)益，通過嚴格行業(yè)準入、嚴格違規(guī)處罰、嚴格行業(yè)自律，保證保險市場規(guī)范運行，獲得消費者信任。三是實行委任精算師制度，委任精算師一方面在產(chǎn)品開發(fā)、準備金評估、資產(chǎn)負債管理等方面對保險公司負責；另一方面，在償付能力監(jiān)管方面對保險監(jiān)管部門負責。四是監(jiān)管機構(gòu)實施嚴格與靈活相結(jié)合的適度監(jiān)管，在市場準入、違規(guī)處罰等方面嚴格監(jiān)管；在直接干預、準備金評估、償付能力要求等方面適度監(jiān)管。

山東財經(jīng)大學的李世龍基于我國利率調(diào)整的隨機特征，利用復合泊松過程方法對利息力函數(shù)進行隨機刻畫，構(gòu)建了一類復合型隨機利率模型。該模型假設(shè)市場利率的各個調(diào)整時間間隔是相互獨立，且服從相同參數(shù)的指數(shù)分布的隨機變量，并且每次利率提高或下降的幅度是相等的。在該隨機利率模型下，得到了利息力累積函數(shù)的數(shù)學期望表達式，并基于模型研究了兩類確定年金現(xiàn)值計算的問題，最后對研究理論結(jié)果進行了數(shù)值分析。

中國人民大學的單戈認為：我國的商業(yè)養(yǎng)老保險作為養(yǎng)老金體系的重要組成部分，在實踐中的發(fā)展比較緩慢，原因之一是保險公司缺乏長壽風險管理的經(jīng)驗。通過構(gòu)建動態(tài)隨機死亡率模型和隨機收益率模型，采用蒙特卡洛隨機模擬方法，比較分紅年金和傳統(tǒng)年金在待遇分布、資產(chǎn)和損失分布、破產(chǎn)概率等方面的特征，得出分紅年金能夠在精算公平原則下有效應對長壽風險，并且在待遇給付、償付能力和盈利能力方面具有明顯優(yōu)勢。

上海財經(jīng)大學的范勇針對中國人口死亡率抽樣數(shù)據(jù)偏差較大這一特點，運用引力模型思想借鑒日本相應數(shù)據(jù)建模。發(fā)現(xiàn)引力模型改進了我國人口未來死亡率建模的方法，提供了更準確的預測。利用引力模型估計的未來死亡率值表明養(yǎng)老金社會統(tǒng)籌的壓力被嚴重低估。對于個人賬戶而言，短期內(nèi)老年人口死亡率變化和差別都不大，年輕人口死亡率被低估也會使得賬戶積累制被低估。由于現(xiàn)在出生的嬰兒在經(jīng)過約20年的成長才能成為勞動人口，所以無論怎樣放開計劃生育政策對20內(nèi)的老年撫養(yǎng)比幾乎沒有影響，而且會增加幼兒撫養(yǎng)比，從而增加勞動人口的實際負擔。但是，20年后當今的新生兒就會成為未來的勞動力，對降低撫養(yǎng)比從而減緩養(yǎng)老壓力起到積極的作用。

二、非壽險精算

對非壽險精算來說，參會代表主要集中在償付能力分析、費率厘定和政策性保險等方面發(fā)表了各自的研究成果和觀點。

在償付能力方面，上海師范大學的馬海峰通過實證分析了我國財險公司近年的財務數(shù)據(jù)，初步構(gòu)建償付能力風險綜合評級的定量指標體系和評級標準，評級預測的準確率約為74.5%。上海財經(jīng)大學的方蕾根據(jù)我國機動車輛保險市場上13家樣本公司共計13年的數(shù)據(jù)，利用長面板數(shù)據(jù)模型厘定了機動車輛保險產(chǎn)品的理論費率，發(fā)現(xiàn)目前車險的實際費率普遍高于了理論費率。并利用對各樣本階段的費率監(jiān)管設(shè)以虛擬變量的做法，證明了費率監(jiān)管的嚴格程度的確影響著費率波動的變化。費率監(jiān)管越嚴格時費率波動越小。相對而言，適度費率監(jiān)管的情況下費率波動最小。最后，運用管理學研究方法中的中介變量法，探析了費率監(jiān)管嚴格程度、費率波動性、凈利潤和償付能力之間的影響機制。朱晶晶對我國第一代償付的建設(shè)以及實施過程對保險業(yè)的影響進行了分析，采用成本收益分析的方法，分析不同時間階段內(nèi)保險公司的經(jīng)營成本的變化。

在非壽險定價問題上，中國人民大學的李政宵等認為：在現(xiàn)有的保費原理中，標準差原理雖然可以在一定程度上反映損失分布的離散程度和右偏性，但保費原理計算的風險附加與個體保單的右偏性風險不成比例。基于以上問題，提出的基于分位回歸的費率厘定方法，將上述方法運用到一組實際數(shù)據(jù)中，并與傳統(tǒng)的保費原理定價結(jié)果進行了比較。天津理工大學的孫維偉認為：在非壽險定價業(yè)務中，損失數(shù)據(jù)不斷豐富且結(jié)構(gòu)日益復雜，呈現(xiàn)異質(zhì)性與相關(guān)性并存的異象。為了準確地對非壽險業(yè)務中被保險個體在連續(xù)多個保險期內(nèi)的縱向損失數(shù)據(jù)進行定量研究，引入隨機效應構(gòu)建多個精算模型。以車險和工傷補償保險的損失數(shù)據(jù)為例進行數(shù)值分析，得到的結(jié)論是對于分析的縱向損失數(shù)據(jù)，相比GLMs和ZIP模型，考慮隨機效應后GLMMs模型的擬合優(yōu)度大幅改善，基于GLMMs與HGLMs的預測結(jié)果在參數(shù)估計值和顯著性方面發(fā)生不同程度的變化。

對政策性保險問題，學者們的關(guān)注點集中在巨災保險和農(nóng)業(yè)保險方面：來自中國科學技術(shù)大學的韋勇鳳提到了一個在社會資本積累，家庭消費，家庭巨災投資以及家庭效用的一般均衡模型，并利用經(jīng)濟金融以及巨災的數(shù)據(jù)，對模型各個參數(shù)進行了刻畫及均衡優(yōu)化分析，得出在不同條件下，對巨災風險進行有效管理所對應的支付意愿及最優(yōu)的巨災投資比率并給出一些政策建議。來自山東財經(jīng)大學的劉素春分析：以山東省政策性農(nóng)業(yè)保險為研究對象，根據(jù)政策性農(nóng)業(yè)保險財政補貼的基本狀況，運用數(shù)據(jù)包絡分析法，對山東省2012-2013年16個地級市的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)，利用產(chǎn)出導向型的BC2模型進行測算，對補貼的規(guī)模效率、制度效率和綜合效率進行了分析，并提出了相應的政策建議。

三、風險管理及產(chǎn)品創(chuàng)新

對于風險管理問題，參會代表的關(guān)注點集中在風險評價體系，風險模型中的破產(chǎn)問題，再保險等方面。

在風險評價體系方面，對外經(jīng)貿(mào)大學的謝遠濤指出：為了體現(xiàn)風險信息分析中個體指標的動態(tài)發(fā)展特征，改進了根據(jù)近鄰傳播改進的自適應近鄰傳播聚類方法，對數(shù)據(jù)進行優(yōu)化，得到由最佳聚類中心構(gòu)成的新數(shù)據(jù)集，將聚類轉(zhuǎn)化為新數(shù)據(jù)集的聚類問題。通過實例分析，結(jié)果表明對于具有動態(tài)特征的數(shù)據(jù)，本模型具有很好的有效性、實用性和解釋性。山東財經(jīng)大學的丁德臣提出了一個雜合群決策和灰色系統(tǒng)理論的企業(yè)營銷風險評價模型，應用多專家協(xié)商機制來確定各評價指標的權(quán)重，進而采用灰色評價模型對企業(yè)營銷風險進行評價。實例研究表明，與其他方法相比，該方法不僅有效解決了企業(yè)營銷風險評價中遇到的信息不完全、評價指標較多以及部分指標之間存在重復等問題，而且容易發(fā)現(xiàn)導致企業(yè)營銷危機的潛在因素。

在風險模型的研究中，對外經(jīng)貿(mào)大學的李晉清認為在償二代體系下，適用于保險業(yè)的模型需要細化，并推導出了在一個固定實際利率、基于索賠服從連續(xù)分布假設(shè)的條件下離散時間模型中的有限時間破產(chǎn)概率公式。該公式可以用來近似估計在索賠數(shù)目服從厚尾分布時的有限時間破產(chǎn)概率。并做了數(shù)值比較。深圳大學的李婧超研究了MAP風險模型中的破產(chǎn)問題，她認為經(jīng)典風險模型中的一些假設(shè)不能很好的反映保險公司的實際情況，這就需要對模型進行改善，使之更接近保險公司的實際運作。馬氏到達過程（簡稱MAP）最初由Neuts和 Breuer引入，因為MAP風險模型非常廣泛，它包含經(jīng)典風險模型，馬氏調(diào)節(jié)風險模型和Phase-type更新風險模型，因此MAP風險模型也受到越來越多的學者的關(guān)注與研究。采用兩種不同的方法研究在兩種不同的單位時間保費的假設(shè)條件下，破產(chǎn)時刻的概率密度函數(shù)。此外，還研究了至到達破產(chǎn)時理賠次數(shù)的概率密度并用循環(huán)方法求破產(chǎn)時刻的k階原點矩。上海金融學院的張杰指出：隨著我國市場化進程的逐步推進，運用保險資金進行投資的產(chǎn)品和策略將日益復雜，風險管理水平也面臨著更大的挑戰(zhàn)。基于Copula建立風險度量模型，對市場比較成熟的貴金屬投資組合的風險進行實證研究，通過分析和對比發(fā)現(xiàn)，Copula模型相對傳統(tǒng)模型能更好地描述投資組合的尾部現(xiàn)象。

在再保險方面，中南財經(jīng)政法大學的胡祥提到：在只有風險X的不完整信息的情況下，可以用全部損失VaR的上界作為一個風險度量。采用的方法是自由分布的逼近來構(gòu)建極值隨機變量，從而建立了非平凡的最優(yōu)stop-loss再保險的存在性的充要條件。天津商業(yè)大學的盧志義指出：在最優(yōu)再保險的研究中，針對再保險人風險的控制研究比較少，在再保險人的風險暴露的限制條件給出時，研究風險度量VaR和TVaR的最優(yōu)準則下的最優(yōu)再保險問題。Cummins，Mahul （2004）和 Zhou et al. （2010）分別提出了兩種限制條件。 他指出VAR和TVAR風險度量和兩種約束條件下雙層再保險總是最優(yōu)再保險策略，這意味著雙層再保險政策更加穩(wěn)健。

對于產(chǎn)品創(chuàng)新問題，針對互聯(lián)網(wǎng)+保險時代的新業(yè)態(tài)，來自人保財險公司產(chǎn)品開發(fā)部的楊慧晶指出，今年上半年的互聯(lián)網(wǎng)保費是去年同期的2.6倍，互聯(lián)網(wǎng)保險創(chuàng)新型產(chǎn)品有退貨運費險、虛擬財產(chǎn)保險、個人賬戶安全險、航班延誤險、扶老人險、正品保證險、高溫險等，這些創(chuàng)新產(chǎn)品推出以來面臨著諸多社會爭議，這就要求保險公司在面對互聯(lián)網(wǎng)來勢迅猛、新興風險層出不窮的現(xiàn)狀下，立足風險本質(zhì)，把握新技術(shù)和新商業(yè)模式，服務未來發(fā)展。另外，來自六所國內(nèi)高校的本科生和研究生競賽隊伍設(shè)計了六款保險產(chǎn)品，由業(yè)界和高校教授組成的專家評審團對各類參賽作品進行評審，最終來自上海金融學院的參賽作品“我國專車違約保險的設(shè)計與研究”獲得一等獎。

四、保險與精算教育

中國保監(jiān)會原副主席魏迎寧指出：中國保險業(yè)實現(xiàn)了較為強勁的增長，中國已成為全球最重要的新興保險大國。2015年保險業(yè)保持快速發(fā)展勢頭，前三季度，保險行業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入19040.52億元，同比增長19.49%。在保險強國建設(shè)過程中，保險精算起到重要作用。精算師隊伍要站在服務全局的高度，為發(fā)展現(xiàn)代保險服務業(yè)提供專業(yè)支持，推進產(chǎn)品服務創(chuàng)新。自1999年實施中國精算師資格考試以來，目前共培養(yǎng)了500多名精算師，2000多名準精算師，保險精算教育取得長足發(fā)展。

太平人壽保險有限公司精算師嚴智康通過精算的“過去法”和“未來法”闡述了精算專家or雜家。通過回顧精算的起源與發(fā)展，指出精算師的工作是傳統(tǒng)、經(jīng)典；延續(xù)性、無顛覆性；穩(wěn)定，可持續(xù)；通過對精算應用的發(fā)展變遷，指出精算師職能延伸，更多介入業(yè)務、市場、財務、投資和風險管理等職能，同時也參與各類行業(yè)準則的制定。

上海金融學院保險學院的李鵬認為：新的《中華人民共和國保險法》明確將保監(jiān)會的培訓認證職責轉(zhuǎn)移到行業(yè)協(xié)會，建立保險區(qū)域性職業(yè)培訓體系勢在必行。通過對全國36家省級協(xié)會以及黑龍江、山東、天津、上海等十五個省市的分支機構(gòu)調(diào)研分析，不論是壽險還是產(chǎn)險公司對培訓都有不同程度的培訓需求。因此應在國家教育方針和政策指導下，以地方保險行業(yè)協(xié)會為主體，協(xié)調(diào)保險企業(yè)和高校之間關(guān)系，通過設(shè)置完整的課程、資源共享的師資隊伍、靈活的培訓方式和完善的資格認證管理等一系列的體系，來滿足保險從業(yè)人員多樣化的職業(yè)培訓需求，以促進當?shù)乇ｋU業(yè)的飛速發(fā)展。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學的陳茵認為：精算課程的實踐教學是一個不斷發(fā)展的過程，從國際精算職業(yè)考核體系中，我們可以看到行業(yè)和市場要求高校加強對實踐性的投入。高校在立足與精算理論和方法傳授之上，還應該密切注意市場需求和行業(yè)交流，加大對教師的投入，改革教師考核標準，注重培養(yǎng)學生的實踐能力和解決實際問題的能力，這樣才能培養(yǎng)出優(yōu)秀的精算的人才，從而順應我國大金融環(huán)境的變化，促進精算事業(yè)的發(fā)展。

五、論壇共識

風險管理與精算論壇旨為進一步推動我國風險管理與精算事業(yè)發(fā)展，促進學術(shù)交流，創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式。通過深入的交流與研討，大會對過去五屆論壇進行了總結(jié)，并確定了廣東金融學院為第七屆論壇的舉辦單位。最后在以下幾方面達成共識：（1）論壇的生命力在于報告的質(zhì)量和內(nèi)容，對論壇最大的貢獻就是提供高質(zhì)量的報告。（2）論壇是一個以高校教師為主體的交流平臺，但非常歡迎業(yè)界專家的參與并發(fā)表他們的研究報告。（3）論壇的發(fā)起單位由14家高校組成，每個高校有一位代表參與論壇決策，主要是確定論壇的承辦方。秘書處設(shè)在中國人民大學。（4）論壇的承辦方負責安排論壇的所有工作，包括確定特邀報告和具體日程安排，并組織各校代表進行有關(guān)重要決策問題的討論。