文‖《上海國(guó)資》記者 王錚

山東魯信改建樣本

文‖《上海國(guó)資》記者 王錚

到2020年成為國(guó)內(nèi)一流、具有一定國(guó)際影響力的綜合性金融投資控股集團(tuán)

6月30日，山東信托獲得山東省銀監(jiān)局批準(zhǔn)同意赴港上市，如果順利成行，成立于1987年的山東信托將成為國(guó)內(nèi)首家赴境外上市的中資信托公司，且其將打破22年內(nèi)地?zé)o信托公司上市的歷史。

快速將山東信托進(jìn)行改制并推動(dòng)上市，讓剛于一年前定位為國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的魯信集團(tuán)，在省內(nèi)同業(yè)中嶄露頭角。

于2001年在山東信托基礎(chǔ)上組建而成的魯信集團(tuán)，是山東省最大國(guó)有投融資集團(tuán)，其以打造全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)為目標(biāo)，核心綜合金融業(yè)務(wù)板塊涵蓋信托、銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、金融資產(chǎn)管理、互聯(lián)網(wǎng)金融；此外還有投資業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

魯信集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，在市場(chǎng)持續(xù)低迷的今天顯得不易。根據(jù)年報(bào)，2015年，魯信集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為55.9億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為21.6億元，投資收益為14.2億元，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25%。集團(tuán)連續(xù)9年在山東省國(guó)資委組織的年度考核中獲評(píng)A級(jí)。

據(jù)《上海國(guó)資》了解，魯信集團(tuán)金融經(jīng)營(yíng)頗具特色，其以受托管理資產(chǎn)見長(zhǎng)，具有明顯的“輕資產(chǎn)”特點(diǎn)，共有69家并表子公司，托管企業(yè)亦達(dá)到33家，其信托、產(chǎn)業(yè)基金等均有明顯的受托管理資產(chǎn)性質(zhì)。

不僅如此，魯信集團(tuán)權(quán)屬企業(yè)之間的協(xié)同互動(dòng)非常明顯，比如山東信托與魯信實(shí)業(yè)、山東信托與魯信文化、魯信創(chuàng)投與魯信金控等權(quán)屬企業(yè)之間，合作開展多個(gè)金融地產(chǎn)項(xiàng)目，推出藝術(shù)品基金，設(shè)計(jì)開發(fā)面向中小微企業(yè)多層次資本互動(dòng)服務(wù)產(chǎn)品等。

2015年3月，魯信集團(tuán)被確定為首批山東國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司兩家試點(diǎn)企業(yè)之一，6月，其改建方案獲得山東省國(guó)資委批復(fù)。其后9月，魯信集團(tuán)又成為山東省推行經(jīng)理層契約化管理制度試點(diǎn)企業(yè)，總經(jīng)理、副總經(jīng)理、首席財(cái)務(wù)官與董事會(huì)簽約受聘。

“魯信集團(tuán)改建為國(guó)有資本投資公司后，將貫徹實(shí)施省委、省政府戰(zhàn)略意圖，推動(dòng)全省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展，以金融投資和資產(chǎn)管理為主，兼顧基礎(chǔ)設(shè)施和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營(yíng)，將公司打造成為項(xiàng)目融資和投資理財(cái)綜合解決方案提供商，到2020年成為國(guó)內(nèi)一流、具有一定國(guó)際影響力的綜合性金融投資控股集團(tuán)?！濒斝偶瘓F(tuán)董事長(zhǎng)汲斌昌對(duì)《上海國(guó)資》表示。

魯信版圖

作為金融投資控股集團(tuán)，魯信集團(tuán)目前的主業(yè)范圍為金融、投資和資產(chǎn)管理。具體細(xì)分，其核心業(yè)務(wù)包括金融及類金融、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、文化旅游投資等。

集團(tuán)對(duì)核心業(yè)務(wù)板塊的戰(zhàn)略定位是：金融及類金融業(yè)務(wù)定位為山東省內(nèi)最強(qiáng)，山東國(guó)際信托則要確保進(jìn)入國(guó)內(nèi)行業(yè)一流，其他的金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)集成化和網(wǎng)絡(luò)化；創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)定位于省內(nèi)最大最強(qiáng)，集團(tuán)旗下魯信創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)要成為國(guó)內(nèi)國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資公司和上市創(chuàng)業(yè)投資公司的龍頭企業(yè)；基礎(chǔ)設(shè)施投資和文化旅游投資業(yè)務(wù)則定位為山東省內(nèi)最好，但部分細(xì)分行業(yè)中要為國(guó)內(nèi)前列。

據(jù)其資產(chǎn)報(bào)表，在各大核心板塊中，金融及類金融資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)明顯。這部分資產(chǎn)占全部資產(chǎn)總量的97%左右，所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)則占全部利潤(rùn)總額的比重為72%。

2013年后，其金融版圖快速擴(kuò)張，集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)亦加強(qiáng)協(xié)同。當(dāng)年，魯信集團(tuán)有意轉(zhuǎn)型。“業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)由規(guī)模速度型向規(guī)模效益型轉(zhuǎn)變、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由傳統(tǒng)單一型向開放創(chuàng)新型轉(zhuǎn)變、利潤(rùn)來源由相對(duì)集中型向分散多元型轉(zhuǎn)變、管理模式由簡(jiǎn)單粗放型向科學(xué)集約型轉(zhuǎn)變?！濒斝偶瘓F(tuán)副總經(jīng)理、首席財(cái)務(wù)官榮剛介紹。

從2014年至今，魯信集團(tuán)先后發(fā)起設(shè)立或投資入股了濟(jì)南農(nóng)商行、壽險(xiǎn)公司、金融資產(chǎn)管理公司、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易中心、人民幣國(guó)際投貸基金，其控股的山東信托在2015年成功引入中油資產(chǎn)作為戰(zhàn)略投資者，完成增資擴(kuò)股和股份制改造，啟動(dòng)上市。此外，魯信集團(tuán)積極推動(dòng)與政府部門合作設(shè)立基金工作，在已管理20余支產(chǎn)業(yè)投資基金的基礎(chǔ)上，一圈一帶基金、工業(yè)轉(zhuǎn)型基金陸續(xù)設(shè)立。

據(jù)董事長(zhǎng)汲斌昌介紹，魯信集團(tuán)在“十三五”規(guī)劃期內(nèi)將繼續(xù)確立以金融為核心的“1+2”商業(yè)模式。

所謂“1”即為綜合金融業(yè)務(wù)板塊，是魯信集團(tuán)的核心主業(yè)，包括信托、銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、金融資產(chǎn)管理、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)，支撐集團(tuán)業(yè)績(jī)、抵抗產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)周期性風(fēng)險(xiǎn)，形成穩(wěn)定的資金來源，為集團(tuán)貢獻(xiàn)客戶與渠道等資源，為集團(tuán)其他業(yè)務(wù)發(fā)展提供金融工具支持?！?”則是投資業(yè)務(wù)與產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。其中，投資業(yè)務(wù)包括風(fēng)險(xiǎn)投資與私募股權(quán)投資等業(yè)務(wù)，支撐集團(tuán)業(yè)績(jī)，進(jìn)行集團(tuán)資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資產(chǎn)增值保值，并開展集團(tuán)新產(chǎn)業(yè)孵化、培育，以及產(chǎn)業(yè)布局的業(yè)務(wù)鏈前端業(yè)務(wù)。產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)作為集團(tuán)業(yè)績(jī)的有效補(bǔ)充，目前包括資源能源、房地產(chǎn)、文化傳媒、休閑養(yǎng)老、健康旅游、節(jié)能環(huán)保、印務(wù)等領(lǐng)域，分散主營(yíng)或單一業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)充集團(tuán)現(xiàn)金流、客戶與渠道資源，并形成產(chǎn)業(yè)的“階梯型”布局，實(shí)現(xiàn)成熟期和培育期業(yè)務(wù)的多元組合。

風(fēng)控體系

“公司多年來的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，離不開對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的高度重視和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的不斷完善。”汲斌昌表示。

事實(shí)上，魯信集團(tuán)的風(fēng)控設(shè)計(jì)集靈活與審慎于一體，分寸感極強(qiáng)。

汲斌昌介紹，集團(tuán)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行包括集團(tuán)和權(quán)屬公司兩個(gè)層面。

“在集團(tuán)層面，董事會(huì)是集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的最高領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)公司經(jīng)營(yíng)管理和直接投資業(yè)務(wù)中各種風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理。總經(jīng)理則負(fù)責(zé)全面風(fēng)險(xiǎn)管理日常安排，并對(duì)有效性向董事會(huì)負(fù)責(zé)。風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)部作為公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的辦事機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)信息的收集、分析和跨部門風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)調(diào)管理。集團(tuán)各部室根據(jù)其職責(zé)，負(fù)責(zé)不同風(fēng)險(xiǎn)的管理，并就其職責(zé)范圍內(nèi)的重大風(fēng)險(xiǎn)管理情況實(shí)施監(jiān)督?！彼硎?。

各級(jí)權(quán)屬公司則根據(jù)其自身特點(diǎn)，建立包括董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，或同職能的組織機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理層、風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門等多層級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行體系。但集團(tuán)公司會(huì)對(duì)權(quán)屬公司派駐監(jiān)事和財(cái)務(wù)總監(jiān)。

“集團(tuán)派出的監(jiān)事會(huì)主席、監(jiān)事通過參加權(quán)屬公司股東會(huì)、董事會(huì)、總辦會(huì)等各項(xiàng)會(huì)議，履行監(jiān)督職責(zé)，維護(hù)集團(tuán)公司利益。公司向各權(quán)屬公司委派或推薦財(cái)務(wù)總監(jiān)，進(jìn)行日常財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的監(jiān)督；派駐專職紀(jì)委書記，對(duì)人的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防控?！奔潮蟛硎?。

汲斌昌認(rèn)為，作為以金融、投資和資產(chǎn)管理為主業(yè)的企業(yè)，投資決策更至關(guān)重要。

“在決策機(jī)制上，我們按照決策民主化、科學(xué)化和規(guī)范化的原則，堅(jiān)持項(xiàng)目組、二級(jí)公司、集團(tuán)公司總部三級(jí)評(píng)審和審?fù)斗蛛x、審貸分離的決策機(jī)制，保障投資決策的有效性和合規(guī)性。在改建為國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司后，我們還將進(jìn)一步完善董事會(huì)和經(jīng)理層的權(quán)責(zé)劃分，進(jìn)一步做好集團(tuán)公司與權(quán)屬公司權(quán)限的優(yōu)化配置，完善投資決策機(jī)制?！彼硎?。

據(jù)《上海國(guó)資》了解，魯信集團(tuán)各部門業(yè)務(wù)分設(shè)，職能設(shè)置則各有牽制。

比如其設(shè)立有投資發(fā)展部、運(yùn)營(yíng)管理部。

“投資發(fā)展部職能是前期可研論證，可決定是否控股或參股投資，運(yùn)營(yíng)管理部屬于投中期，可決定是否退出?！睒s剛介紹。

另外，集團(tuán)公司監(jiān)察審計(jì)部作為專門的審計(jì)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和管理活動(dòng)，以及重大風(fēng)險(xiǎn)管理策略和應(yīng)對(duì)方案的執(zhí)行情況，行使獨(dú)立監(jiān)督的職能。

“監(jiān)察審計(jì)部每年對(duì)各權(quán)屬企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)績(jī)效審計(jì)、對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)、對(duì)重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)和風(fēng)險(xiǎn)管理事項(xiàng)的規(guī)范運(yùn)作情況實(shí)施監(jiān)督，是事后控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，也是風(fēng)險(xiǎn)防控的最后一道防線?！奔潮蟛硎?。

不過，魯信集團(tuán)能積極鼓勵(lì)管理團(tuán)隊(duì)跟投項(xiàng)目更為風(fēng)險(xiǎn)侵入設(shè)置了屏障。

魯信集團(tuán)對(duì)旗下創(chuàng)投公司——魯信創(chuàng)投亦是目前國(guó)內(nèi)唯一的主板上市創(chuàng)投公司，其構(gòu)建了適合國(guó)有創(chuàng)投的基金管理模式，在這種投資模式中，專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)能力被看重，并鼓勵(lì)入股LP或跟投項(xiàng)目。

通常的方式是，魯信創(chuàng)投發(fā)起成立一支創(chuàng)業(yè)基金，如果基金總規(guī)模為2億元，魯信創(chuàng)投會(huì)作為有限合伙人以現(xiàn)金出資7000萬(wàn)元，持有基金35%的出資份額，社會(huì)資本或其他機(jī)構(gòu)通常共計(jì)持有剩余股份的絕大部分。但其中1%—2%的股份，由魯信創(chuàng)投與管理團(tuán)隊(duì)共同出資設(shè)立的管理公司持有。對(duì)于基金管理公司，魯信創(chuàng)投作為GP亦會(huì)持有35%左右股份，管理團(tuán)隊(duì)在基金管理公司中仍會(huì)持有部分股份。

“我們是按照國(guó)際通行法則管理，因管理團(tuán)隊(duì)持有基金股份，相當(dāng)于跟投了具體項(xiàng)目，魯信創(chuàng)投是在基金管理公司和作為有限合伙都出資，掌握財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制?！睒s剛介紹。

風(fēng)控與激勵(lì)相當(dāng)完善地融為一體。

經(jīng)理層契約化

2015年6月，山東省出臺(tái)政策，決定對(duì)國(guó)企高管實(shí)行市場(chǎng)化選聘和契約化管理。新建和改建的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司成為出頭鳥。這些公司的高管集體摘掉“官帽”，身份徹底改變，成為合同制的經(jīng)理人，不再是省管或者國(guó)資委管理的干部。

魯信集團(tuán)經(jīng)理層契約化管理率先“吃螃蟹”，總經(jīng)理相開進(jìn)擔(dān)任魯信集團(tuán)總經(jīng)理兩年多，在新一輪國(guó)企改革中，他的省管干部身份被免除，轉(zhuǎn)而成為魯信集團(tuán)董事會(huì)聘任的總經(jīng)理，2016年9月，其與董事會(huì)簽下了首輪3年合同。與他一同簽合同的還有3名副總經(jīng)理1名首席財(cái)務(wù)官（兼任）。

“董事會(huì)依據(jù)契約對(duì)經(jīng)理層和其他高級(jí)管理人員進(jìn)行考核，考核結(jié)果與續(xù)聘、解聘以及薪酬水平掛鉤?？偨?jīng)理任期由董事會(huì)確定，一般不超過本屆董事會(huì)的任期，連聘可以連任?！奔潮蟛榻B。

不過，更重要的是，山東省國(guó)資委對(duì)實(shí)行經(jīng)理層契約化管理的企業(yè)董事會(huì)下放若干重大權(quán)力。

對(duì)于魯信集團(tuán)董事會(huì)，其被賦予的權(quán)力共包括：決定年度投資計(jì)劃、項(xiàng)目，不再上報(bào)省國(guó)資委審批；決定契約化管理的高管考核目標(biāo)、薪酬評(píng)價(jià)體系；獨(dú)立決定自身出資企業(yè)的改制、合并或分立事項(xiàng)；決定權(quán)屬企業(yè)之間內(nèi)部資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)、掛牌交易等事項(xiàng)；獨(dú)立決定增減上市公司股份或進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押或重組上市公司事項(xiàng)；決定出資企業(yè)注冊(cè)資本的變動(dòng)；決定企業(yè)年度工資總額但需報(bào)省國(guó)資委備案。

山東省的這批國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司由此將被釋放出極大活力。

不過有放松亦有收緊，在考核指標(biāo)上，山東省國(guó)資委和山東省社?；鹄硎聲?huì)作為股東，將按照現(xiàn)代企業(yè)治理制度完善董事會(huì)建設(shè)，并將量化考核董事會(huì)業(yè)績(jī)。

據(jù)了解，目前魯信集團(tuán)董事會(huì)共由7名董事組成，其中執(zhí)行董事3名、外部董事3名、職工董事1名。3名外部董事由山東省國(guó)資委、山東省社?；鹄硎聲?huì)作為股東推薦，公司內(nèi)部則通過職工代表大會(huì)選舉了1名職工董事。

已做好充分改變準(zhǔn)備的魯信集團(tuán)，會(huì)成為國(guó)有資本投資公司樣本嗎？值得市場(chǎng)期待。