企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制問題研究

高敬博　宋英慧

[摘要]由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識和專業(yè)技能欠缺，企業(yè)財(cái)務(wù)決策不科學(xué)，內(nèi)部財(cái)務(wù)控制機(jī)制不健全，資本結(jié)構(gòu)不合理等原因，使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)提高對財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和科學(xué)化財(cái)務(wù)決策水平，樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，完善內(nèi)部財(cái)務(wù)控制機(jī)制，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更好地促進(jìn)企業(yè)的健康穩(wěn)步發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制

[中圖分類號]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]B

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，借鑒國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，對風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行精確地評估，確立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對策，降低并化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使其控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)，對加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，努力取得較好的經(jīng)濟(jì)效益，具有十分重要意義。樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念，建立行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測系統(tǒng)，控制和處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升企業(yè)競爭力已成為各層次管理者密切關(guān)注的問題。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

一般而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，狹義的觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中與負(fù)債有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是指在籌資方式中利用財(cái)務(wù)杠桿原理可能導(dǎo)致企業(yè)股權(quán)資本所有者收益下降，甚至可能給企業(yè)帶來資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)。從廣義上看，是指企業(yè)在籌資、投資、資金營運(yùn)及利潤分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中因各種因素而導(dǎo)致的對企業(yè)的存在、盈利及發(fā)展等方面的重大影響。此觀點(diǎn)更加強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀性和其現(xiàn)實(shí)意義，本文所指的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

企業(yè)財(cái)務(wù)管理處于復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境中，宏觀環(huán)境影響因素主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等。這些影響因素存在企業(yè)外部，如果企業(yè)不能及時(shí)洞察宏觀環(huán)境有害變化，必然會使企業(yè)陷入危機(jī)。當(dāng)前，我國大多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)章制度不健全，財(cái)務(wù)管理體系不完整，機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善，財(cái)務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)較低，財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測工作薄弱，必然造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識和專業(yè)技能欠缺

一些企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)觀念，在實(shí)際工作中認(rèn)為只要妥善管理好資金，認(rèn)真運(yùn)用好資金，就不可能存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的狹隘認(rèn)識，缺乏完善的管理措施及系統(tǒng)的管理流程，使整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程陷于混亂之中，由于事前財(cái)務(wù)管理不足，事中和事后管理又具有一定的滯后性，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能進(jìn)行準(zhǔn)確的評估和預(yù)測，不能制定相應(yīng)的預(yù)防和應(yīng)對措施，進(jìn)一步增加了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)決策不科學(xué)

目前，企業(yè)財(cái)務(wù)決策失誤是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。我國許多企業(yè)未能建立科學(xué)有效地財(cái)務(wù)決策體系，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中遇到重大問題，只能依靠管理者憑借以往經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行主觀判斷，沒有科學(xué)的決策指導(dǎo)方案，對風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期收益不能準(zhǔn)確評估，管理者不能全面考慮，這樣做出的決策缺乏可行性和科學(xué)性。

（四）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制機(jī)制不健全

內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)在當(dāng)今企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮非常重要作用?，F(xiàn)階段我國有的企業(yè)沒能認(rèn)識到內(nèi)部監(jiān)控制度的重要性未能設(shè)立內(nèi)部控制體系，企業(yè)沒能明確各部門權(quán)限，管理與監(jiān)管部門職責(zé)不清，缺乏有效的約束力，監(jiān)管執(zhí)行力度不夠，造成管理層混亂現(xiàn)象。

（五）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

我國企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，盲目擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿比率，加大負(fù)債籌資比率，高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，過高的負(fù)債比率使企業(yè)借款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不斷提高，增加企業(yè)通過發(fā)行債券或借款籌資的成本，導(dǎo)致企業(yè)定期支出的利息等固定費(fèi)用增加，但企業(yè)投資或經(jīng)營決策出現(xiàn)問題時(shí)用自有資金所創(chuàng)造的正常利潤難以彌補(bǔ)籌資成本時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生，造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，甚至加速企業(yè)破產(chǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）提高企業(yè)對財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力

企業(yè)應(yīng)提高自身的應(yīng)變能力，應(yīng)該認(rèn)真分析不斷變化的宏觀環(huán)境，尤其是對國家經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國際市場匯率變動(dòng)、銀行利率浮動(dòng)等金融環(huán)境，進(jìn)行充分研究，預(yù)測變化趨勢，積極采取防范措施，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資本比率，規(guī)避和降低宏觀環(huán)境變化所導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識

企業(yè)管理者在經(jīng)營決策中起到核心作用，管理者需要通過定期不同形式的學(xué)習(xí)，加強(qiáng)管理者自身風(fēng)險(xiǎn)意識，提高運(yùn)用科學(xué)化的財(cái)務(wù)決策應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力，使其能在當(dāng)前復(fù)雜市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中及時(shí)識別企業(yè)所存在的風(fēng)險(xiǎn)，迅速采取合理有效規(guī)避措施。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，將防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)管理工作中，不斷豐富財(cái)務(wù)方面知識，依據(jù)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化情況，及時(shí)地估計(jì)和發(fā)現(xiàn)各類潛在風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地將風(fēng)險(xiǎn)降至最低水平。

（三）提高科學(xué)化財(cái)務(wù)決策水平

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中至關(guān)重要的環(huán)節(jié)是企業(yè)決策，決策方向是否正確、決策方案的優(yōu)良，直接關(guān)系到今后企業(yè)發(fā)展前景。管理者在制定決策時(shí)，應(yīng)該客觀分析企業(yè)外部因素，充分考慮企業(yè)內(nèi)部實(shí)際情況，采用定量計(jì)算分析、科學(xué)決策模型等手段減少?zèng)Q策失誤。企業(yè)管理者應(yīng)該采取穩(wěn)健的理財(cái)決策，強(qiáng)調(diào)科學(xué)投資、理性投資，適當(dāng)分散投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資金配置，改善投資效益，根據(jù)財(cái)務(wù)人員提供的財(cái)務(wù)指標(biāo)，運(yùn)用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)預(yù)測投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，對投資市場進(jìn)行可行性研究，制定最優(yōu)投資方案，降低投資決策風(fēng)險(xiǎn)。

（四）完善企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制機(jī)制

企業(yè)內(nèi)部控制是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理必要組成部分，企業(yè)完善內(nèi)部控制機(jī)制的核心目標(biāo)是防范風(fēng)險(xiǎn)，但并不等于化解風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需根據(jù)其自身經(jīng)營特點(diǎn)和規(guī)模大小的不同找出內(nèi)部控制的關(guān)鍵控制點(diǎn)，對不同的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)采用不同的方法，明確不同崗位權(quán)責(zé)分配，制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管程序，強(qiáng)化自我控制的能力，為防范由企業(yè)內(nèi)部引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)筑起一道有力防線。

（五）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)需結(jié)合外部環(huán)境及企業(yè)自身的具體情況，最大限度地合理利用財(cái)務(wù)杠桿，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)選擇籌資方式、籌資期限以及籌資金額時(shí)，應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際需求，分析成本與收益，分析各種籌資方式利弊，適當(dāng)降低償債壓力，減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（六）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是當(dāng)今企業(yè)經(jīng)營中一種數(shù)據(jù)化和信息化管理手段，它需要建立在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告、投資計(jì)劃、銷售金額等信息的基礎(chǔ)上，存在于企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的各個(gè)方面，不僅通過編制現(xiàn)金流量預(yù)算建立短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，以此全面反映企業(yè)動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量，保證企業(yè)日常經(jīng)營；而且需要建立長期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，以便反映企業(yè)償還能力、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)負(fù)債比率、經(jīng)濟(jì)效益等財(cái)務(wù)指標(biāo)，利用財(cái)務(wù)杠桿原理提高企業(yè)盈利水平，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。