何華+熊小雅+趙麗

摘要：回顧我國小額信貸機(jī)構(gòu)的三十年發(fā)展歷程，厘清我國小額信貸的發(fā)展路徑，得出我國小額信貸機(jī)構(gòu)整體上發(fā)展基本合理的結(jié)論。刻畫出我國小貸市場近五年內(nèi)出現(xiàn)的井噴式增長，探析增長背后的深層次原因，并為我國小額信貸機(jī)構(gòu)的未來可持續(xù)發(fā)展提出建議。

關(guān)鍵詞：普惠金融；小額信貸；可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號(hào)：F830.51 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）009-000-02

引言

小額信貸在我國的發(fā)展由來已久，自20世紀(jì)90年代小額信貸傳入我國，經(jīng)過近三十年的發(fā)展衍生出最具代表性的小額貸款公司，成為微型金融機(jī)構(gòu)在我國的特色產(chǎn)物。2014年4月，習(xí)主席在河南考察工作時(shí)第一次提及新常態(tài)，小額信貸機(jī)構(gòu)如何在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征出發(fā)，適應(yīng)新常態(tài)，保持戰(zhàn)略上的可持續(xù)發(fā)展就成為小額信貸研究領(lǐng)域的學(xué)術(shù)熱點(diǎn)。本文首先回顧我國小額信貸機(jī)構(gòu)的近三十年發(fā)展歷程，并指出我國小額信貸機(jī)構(gòu)存在的主要問題，最后給出我國小額信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向。

一、我國小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展歷程

1. 1990年—1997年政府資金支持的小額信貸起步階段

從20世紀(jì)70年代開始，小額信貸在亞洲、非洲、拉美乃至美國等廣大地區(qū)取得較大成功，1990年初我國開始學(xué)習(xí)引進(jìn)孟加拉國的鄉(xiāng)村銀行模式，開始了公益性小額信貸試點(diǎn)，由政府組織出資，成立服務(wù)于“三農(nóng)”的信貸組織。由于采用不同于傳統(tǒng)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的信貸機(jī)制，小額信貸在成立之初引起了很大關(guān)注，填補(bǔ)了我國當(dāng)時(shí)農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)空白。

2. 1999年—2006年依托農(nóng)村信用社的小額信貸發(fā)展階段

1999年7月，國家出臺(tái)了的《農(nóng)村信用社農(nóng)戶小額信用貸款管理辦法》，2000年頒布了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，2002年中國人民銀行印發(fā)了《農(nóng)村信用合作社農(nóng)戶小額信用貸款管理指導(dǎo)意見》的通知，從密集出臺(tái)的高層政策可以看出國家對(duì)小額貸款的重視，國家希望利用農(nóng)村信用社資金優(yōu)勢(shì)和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)在正規(guī)金融制度內(nèi)開展支農(nóng)工作。截至2006年6月，農(nóng)村信用社小額貸款覆蓋的農(nóng)戶數(shù)量占到全國農(nóng)戶總數(shù)的32.7%，在服務(wù)廣度上取得了較好成績，成為當(dāng)時(shí)小額信貸發(fā)展的主流。

3. 2007年—2015年商業(yè)性小貸公司的蓬勃發(fā)展階段

2007年以來國家試點(diǎn)發(fā)展商業(yè)性小額貸款公司，帶動(dòng)民間資本服務(wù)“三農(nóng)”，根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)，截至2015年9月，全國共有小額貸款公司8965家，實(shí)收資本8460.12億元，從業(yè)人員數(shù)114276人，貸款余額9507.95億元。而據(jù)中國小額信貸聯(lián)盟提供的數(shù)據(jù)顯示，目前我國大約有100家左右的公益性小額信貸機(jī)構(gòu)，整體上呈現(xiàn)出逐漸萎縮的態(tài)勢(shì)?？梢钥闯?，小額貸款公司無論在機(jī)構(gòu)數(shù)量還是貸款規(guī)模上都已經(jīng)大大超過公益性小額信貸，這種商業(yè)性小額信貸形式已經(jīng)成為我國小額信貸行業(yè)的主導(dǎo)形式。見圖1。

為適應(yīng)小額信貸機(jī)構(gòu)蓬勃發(fā)展趨勢(shì)，中國小額信貸機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)作為中國最具影響力的普惠金融家組織之一，于2015年10月正式更名為中國小微金融機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)，將由提供基礎(chǔ)服務(wù)的“1.0時(shí)代”升級(jí)駛?cè)胩峁┥疃确?wù)的“四維空間時(shí)代”，構(gòu)建小微金融領(lǐng)域各類機(jī)構(gòu)互聯(lián)、互通、互助、互惠的現(xiàn)代生態(tài)群島體系。我國的小額信貸機(jī)構(gòu)自此進(jìn)入了新常態(tài)下的可持續(xù)發(fā)展階段。總體來說，我國小額信貸總體發(fā)展趨勢(shì)是正確的，由福利主義小額信貸階段進(jìn)入制度主義階段，各項(xiàng)相關(guān)法律法規(guī)和制度逐步得到完善，踐行了普惠金融理念。

二、當(dāng)前我國小額貸款機(jī)構(gòu)發(fā)展中存在的問題

1.部分地區(qū)小額貸款機(jī)構(gòu)開始出現(xiàn)目標(biāo)偏移

國家引導(dǎo)民間資本進(jìn)入小額貸款機(jī)構(gòu)的目的是要求民間資本將商業(yè)利益與社會(huì)責(zé)任進(jìn)行結(jié)合，在服務(wù)“三農(nóng)”過程中實(shí)現(xiàn)小貸公司的可持續(xù)發(fā)展，以最終實(shí)現(xiàn)普惠金融體系的目標(biāo)。但是根據(jù)近幾年的實(shí)證調(diào)研結(jié)果，我國部分地區(qū)的小額貸款公司開始出現(xiàn)目標(biāo)偏移。

所謂小額貸款公司的目標(biāo)偏移是指小額貸款公司傾向于為更加富裕的人群提供服務(wù)，偏離了為窮人服務(wù)的預(yù)定目標(biāo)。此時(shí)的小貸公司重視對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的追求，忽視扶貧功能的發(fā)揮。李明賢（2010）初步分析了小額貸款公司快速擴(kuò)張過程中發(fā)生目標(biāo)偏移的機(jī)制，并提出了評(píng)價(jià)目標(biāo)偏移的方法和治理對(duì)策。何劍偉（2012）利用西部小額貸款公司調(diào)研數(shù)據(jù)，驗(yàn)證了小額信貸商業(yè)化中的目標(biāo)偏移問題以及小額信貸機(jī)構(gòu)目標(biāo)定位的影響。劉志友（2012）對(duì)江蘇省56家小額貸款公司進(jìn)行調(diào)研分析，指出小額貸款公司的支農(nóng)廣度目標(biāo)和成本效率之間是正向關(guān)系，而支農(nóng)深度目標(biāo)和成本效率之間是反向的權(quán)衡關(guān)系。張正平（2013）通過對(duì)中外488家小額信貸機(jī)構(gòu)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出管理效率、風(fēng)險(xiǎn)水平、經(jīng)營年限、機(jī)構(gòu)類型是導(dǎo)致我國微型金融機(jī)構(gòu)目標(biāo)偏離的主要因素，適度監(jiān)管能在一定程度上抑制目標(biāo)偏離。

2.民間資本進(jìn)入小額貸款公司的動(dòng)機(jī)與普惠金融要求相背離

自2008年我國正式頒布了《關(guān)于小額貸款公司指導(dǎo)意見》后，小額貸款公司正式納入監(jiān)管視野，眾多社會(huì)資本參與小額貸款公司設(shè)立，小額貸款公司數(shù)量出現(xiàn)顯著增長。而隨著貨幣政策緊縮，企業(yè)融資困難，今年的小額貸款公司增長幅度遠(yuǎn)超前兩年，且貸款余額也出現(xiàn)了大幅度增長。從表1可以看出，2010年底我國有小額貸款公司2614家，貸款余額1975億元；到2015年9月份公司數(shù)量達(dá)到8965家，貸款余額9507.95億元。短短五年之內(nèi)，小額貸款公司數(shù)量增加幅度為242.96%，貸款余額增加幅度為381.41%?？梢娫鲩L速度非?？欤部梢钥闯鰢覍?duì)小額貸款的政策傾向。據(jù)《大眾證券報(bào)》不完全統(tǒng)計(jì)，從2008年以來全國有近40家上市公司宣布參股或增資小額貸款公司，今年以來，有12家上市公司參股新成立了小貸公司，有7家上市公司宣布對(duì)已參股的小貸公司增資，有2家公司則是直接出資組建小額貸款公司，其中包括海南高速、金山開發(fā)、東華能源、南京高科。

上市公司對(duì)小額貸款公司感興趣的主要原因是其穩(wěn)定的凈資產(chǎn)收益率，按照《暫行辦法》規(guī)定，小額貸款公司借貸利率“不得高于央行基準(zhǔn)利率的4倍”，根據(jù)央行現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)，短期貸款方面，6個(gè)月以下年利率6.10%，6個(gè)月至1年6.56%。因此，小額貸款公司允許的利率上限應(yīng)在24.40%-26.24%之間?？鄢杀镜纫蛩?，小額貸款公司的凈資產(chǎn)收益率至少會(huì)在12%以上。除了高息收益，以小額貸款公司作為進(jìn)入金融行業(yè)的跳板，也是上市公司參與小額貸款業(yè)務(wù)更為深層的原因。目前大多數(shù)民間資本將進(jìn)入小額貸款公司看作自身業(yè)務(wù)拓展和業(yè)務(wù)種類多元化的一部分，并將小貸公司看作在當(dāng)前我國銀行類金融機(jī)構(gòu)門檻很高的情況下間接獲取銀行執(zhí)照的一條“捷徑”。這顯然與普惠金融體系的要求相背離。

三、新常態(tài)下我國小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展研究

1.適度加強(qiáng)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)管

相關(guān)實(shí)證研究結(jié)果表明，接受監(jiān)管的小額貸款公司更能堅(jiān)守服務(wù)低收入人群的社會(huì)宗旨，不容易發(fā)生目標(biāo)偏移，因此，應(yīng)適度加強(qiáng)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)管，尤其是對(duì)商業(yè)性小額貸款公司的監(jiān)管，有利于抑制目標(biāo)偏移問題的發(fā)生。引導(dǎo)小額貸款公司立足“三農(nóng)”，加大我國商業(yè)性小額貸款機(jī)構(gòu)在企業(yè)目標(biāo)管理中的社會(huì)績效發(fā)展規(guī)劃力度，在經(jīng)營戰(zhàn)略層面上下大力氣對(duì)社會(huì)績效問題進(jìn)行準(zhǔn)確清晰的定位，結(jié)合國際成功經(jīng)驗(yàn)，建立適合我國國情的商業(yè)性小額貸款機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)體系。

2.構(gòu)建小額貸款機(jī)構(gòu)的雙重目標(biāo)評(píng)價(jià)體系

我國小額貸款公司目前在發(fā)展中存在這樣或那樣的問題，最根本的原因是對(duì)小額貸款公司的目標(biāo)評(píng)價(jià)體系尚未建立。一旦確立了基于小額貸款公司財(cái)務(wù)績效和社會(huì)績效的雙重目標(biāo)評(píng)價(jià)體系，就可以對(duì)小額貸款公司目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行定量評(píng)估，探索雙重目標(biāo)約束下小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制才會(huì)具有更現(xiàn)實(shí)的意義。充分借鑒國外有關(guān)雙重目標(biāo)沖突的研究成果，從理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)兩個(gè)層面開展研究，揭示中國情景下治理雙重目標(biāo)沖突、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的可行路徑和政策選擇。

參考文獻(xiàn)：

[1]張正平，郭永春.小額信貸機(jī)構(gòu)目標(biāo)偏離影響因素實(shí)證研究—基于固定效應(yīng)模型的檢驗(yàn)與比較[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2013（7）：48-58.

[2]何劍偉.小額信貸商業(yè)化中的目標(biāo)偏移—一個(gè)理論模型及西部小額貸款公司的經(jīng)驗(yàn)研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2012（7）：73-79.

[3]劉志友，孟德鋒，楊愛軍.金融發(fā)展、支農(nóng)目標(biāo)與微型金融機(jī)構(gòu)的成本效率—以江蘇省小額貸款公司為例[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2012（8）：56-62.

作者簡介：

何 華（1984-），女，山西運(yùn)城人，西安職業(yè)技術(shù)學(xué)院財(cái)政金融系講師，在讀博士。

熊小雅（1988-），女，甘肅蘭州人，西安職業(yè)技術(shù)學(xué)院財(cái)政金融系助教，碩士。

趙 麗（1980-），女，回族，陜西西安人，西安職業(yè)技術(shù)學(xué)院財(cái)政金融系副教授，碩士。