杜娜

摘 要：本文簡(jiǎn)要介紹了選題背景和意義，并說(shuō)明了盈余管理的動(dòng)機(jī)。在有了一定的理論基礎(chǔ)后，本文從債務(wù)重組的角度結(jié)合鋅業(yè)股份案例對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用下的盈余管理進(jìn)行案例分析，由此得出相應(yīng)結(jié)論，并就我國(guó)公允價(jià)值應(yīng)用下的盈余管理提出改進(jìn)的建議。

關(guān)鍵詞：盈余管理；公允價(jià)值；債務(wù)重組

我國(guó)財(cái)政部2006年頒布了《新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，公允價(jià)值在遭到回避后又一次引入。盈余管理在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的越來(lái)越普遍，成為國(guó)內(nèi)外的學(xué)者探討的熱點(diǎn)，一直備受?chē)?guó)內(nèi)外研究學(xué)者關(guān)注。因此，公允價(jià)值應(yīng)用下的盈余管理也成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一個(gè)重要問(wèn)題。然而公允價(jià)值應(yīng)用下的盈余管理對(duì)于企業(yè)和市場(chǎng)是否有利，其必要性和作用機(jī)制以及影響都是我們需要研究的。本文擬通過(guò)回顧和總結(jié)近年來(lái)國(guó)內(nèi)外對(duì)于該主題的研究，結(jié)合現(xiàn)實(shí)案例發(fā)現(xiàn)新的問(wèn)題和研究方向。

一、盈余管理的概念

盈余管理是指企業(yè)在形式上遵守會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的情況下，控制和調(diào)整公司的對(duì)外的財(cái)務(wù)報(bào)告中的會(huì)計(jì)盈余信息，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身利益最大化的行為。

二、盈余管理的動(dòng)機(jī)

1.資本市場(chǎng)動(dòng)因

當(dāng)前盈余管理的主要發(fā)展方向是在資本市場(chǎng)。這些主流包括：以在資本市場(chǎng)融資籌資為目的；以避開(kāi)退市風(fēng)險(xiǎn)為目的；以實(shí)現(xiàn)企業(yè)合并為目的；以縮小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與利益相關(guān)者以及證券分析人的預(yù)期差距為目的等。具體來(lái)說(shuō)可以分為以下幾個(gè)方面，第一，股票首次發(fā)行和上市。根據(jù)我國(guó)公司和證券相關(guān)法律規(guī)定，公司必須連續(xù)盈利三年，該公司才能取得上市資格，而很多企業(yè)往往達(dá)不到這一較為嚴(yán)格的條件，卻又需要通過(guò)這一途徑融資，就會(huì)進(jìn)行盈余管理來(lái)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告。第二，配股和增股。我國(guó)的上市公司缺少足夠的殼資源，配股資格難以獲得卻又非常重要，同時(shí)許多上市公司上市后讓需要大量現(xiàn)金，需要再次融資。第三，避免退市。根據(jù)我國(guó)的公司法和證監(jiān)會(huì)頒布的證券相關(guān)法規(guī)，如果上市公司連續(xù)3年出現(xiàn)虧損，公司將被處以暫停股票上市并允許其申請(qǐng)1年的寬限期，如果這1年內(nèi)依舊無(wú)法扭轉(zhuǎn)虧損的情況，證監(jiān)會(huì)就會(huì)要求其終止上市。第四，企業(yè)并購(gòu)。企業(yè)在收購(gòu)別的公司時(shí)，會(huì)格外關(guān)注對(duì)方公司的財(cái)報(bào)中與利潤(rùn)相關(guān)的信息，被收購(gòu)企業(yè)在參與收購(gòu)時(shí)，往往會(huì)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)，來(lái)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)，獲得投資等。第五，迎合利益相關(guān)者和專(zhuān)業(yè)人士對(duì)盈余信息的預(yù)測(cè)和在一定程度上改變。因?yàn)橥顿Y者在決定是否投資一個(gè)公司時(shí)往往會(huì)去分析該公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，通過(guò)這種方式來(lái)較為獲得該公司的經(jīng)營(yíng)狀況，所以企業(yè)管理者試圖通過(guò)盈余管理來(lái)影響短期股票價(jià)格。通過(guò)盈余管理，財(cái)報(bào)中顯示出有較好的凈利潤(rùn)，穩(wěn)定增長(zhǎng)的收益率，這樣可以刺激投資者對(duì)該公司股票的需求，提高股價(jià)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最大利益。

2.契約動(dòng)機(jī)

一方面是債務(wù)契約動(dòng)因。債權(quán)人與債務(wù)人簽訂借款協(xié)議時(shí)，債權(quán)人為了保證自己的利益，往往提出很多關(guān)于企業(yè)盈利的前提。如果企業(yè)沒(méi)有達(dá)到這些前提就算違約，而會(huì)付出很大的代價(jià)，所以當(dāng)企業(yè)會(huì)時(shí)刻察覺(jué)自己的報(bào)表信息是否符合協(xié)議的要求，如果沒(méi)有企業(yè)就會(huì)進(jìn)行盈余管理，調(diào)節(jié)利潤(rùn)，來(lái)避免違反債務(wù)協(xié)議的情況發(fā)生。另一方面，報(bào)酬與經(jīng)營(yíng)成果掛鉤的動(dòng)因。股東對(duì)于企業(yè)的管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有較大的要求，希望自己的財(cái)富可以最大化。然而有時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與股東之間的利益不相同，兩者信息不對(duì)稱(chēng)，企業(yè)往往借助于一些激勵(lì)機(jī)制來(lái)使管理當(dāng)局最大限度地為其利益而努力工作。

3.避稅動(dòng)因

企業(yè)在有了較好的盈利后，往往希望自己到手的利益更大，從而盡可能地想辦法少納稅。此時(shí)，盈余管理成為了企業(yè)實(shí)現(xiàn)這一目的途徑。不過(guò)，由于國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)是采用稅務(wù)會(huì)計(jì)的規(guī)定來(lái)計(jì)算應(yīng)納稅款的，口徑不同，所以，在一定程度上是縮小了利潤(rùn)操縱的空間。

三、債務(wù)重組案例分析

1.公允價(jià)值應(yīng)用下的盈余管理

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)-債務(wù)重組》中寫(xiě)到：“以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)對(duì)受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)按其公允價(jià)值入賬，重組債權(quán)的賬面余額與受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益”①

2.盈余管理空間分析

在我國(guó)多數(shù)非現(xiàn)金資產(chǎn)沒(méi)有活躍市場(chǎng)的情況下，一般是聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)通過(guò)評(píng)估的方式確定非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值。這就為上市公司進(jìn)行不正當(dāng)盈余管理提供了操作手段。通過(guò)評(píng)估，上市公司可以人為調(diào)高所轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的公允價(jià)值，公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益，從而提高上市公司的每股收益，進(jìn)而改變上市公司的經(jīng)營(yíng)成果。

3.債務(wù)重組盈余管理案例

在對(duì)理論進(jìn)行分析后，本節(jié)將以鋅業(yè)股份作為案例對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用下的盈余管理進(jìn)行案例分析。鋅業(yè)股份2010年、2011年、2012年三年連續(xù)虧損，2013年暫停上市。2013年1月31日，葫蘆島市法院裁定準(zhǔn)許鋅業(yè)股份進(jìn)行破產(chǎn)債務(wù)重組。近一年的債務(wù)以及資產(chǎn)重組后，裁定確認(rèn)了鋅業(yè)股份重整計(jì)劃執(zhí)行完畢。2014年4月25日，鋅業(yè)股份出具了首份年報(bào)。

根據(jù)年報(bào)，公司2013年度營(yíng)業(yè)收入為41.87億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)41.75億元。因此，鋅業(yè)股份認(rèn)為其已具備了恢復(fù)上市的條件。之后，*ST鋅業(yè)連發(fā)數(shù)份公告，不僅宣布8月6日公司股票將恢復(fù)上市，并且交易所還撤銷(xiāo)了股票交易退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“鋅業(yè)股份”。該公司的非常性損益項(xiàng)目中債務(wù)重組損益高達(dá)45.63億，可見(jiàn)該公司的凈利潤(rùn)主要來(lái)源于債務(wù)重組。正是因此該公司才能恢復(fù)上市。

四、優(yōu)化公允價(jià)值計(jì)量模式應(yīng)用下盈余管理效果的建議

1.完善公允價(jià)值計(jì)量模式的市場(chǎng)條件

構(gòu)建比較完善的市場(chǎng)機(jī)制。在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐漸完善的過(guò)程中，建立與其發(fā)展相適應(yīng)的市場(chǎng)體制。如果人們可以更容易地獲得公允價(jià)值，那么就可以形成一個(gè)有利于信息對(duì)稱(chēng)的條件。規(guī)范證券等市場(chǎng)，嚴(yán)厲打擊幕后操縱以及不公平競(jìng)爭(zhēng)，這樣有利于市場(chǎng)環(huán)境的完善。為了獲得有效的公允價(jià)值，我們要改進(jìn)制度，提高市場(chǎng)交易的透明度和加強(qiáng)市場(chǎng)傳遞的信息的對(duì)稱(chēng)性。此外，鼓勵(lì)專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的發(fā)展，規(guī)范其交易，使得獲得公允價(jià)格的可靠度更高。在真實(shí)的公允價(jià)值下，公眾可以有效的了解企業(yè)的真實(shí)情況，也可以看出企業(yè)盈余管理的真實(shí)用意，這樣更加有利于利益相關(guān)者決策，從而也避免了盈余管理的負(fù)面影響。

建立健全數(shù)據(jù)庫(kù)信息平臺(tái)。建立一個(gè)規(guī)模龐大，信息量巨大的信息平臺(tái)，市場(chǎng)信息實(shí)現(xiàn)對(duì)稱(chēng)，這有利于利益相關(guān)者更好地分辨真假信息。這樣的平臺(tái)可以及時(shí)提供相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債的信息信息平臺(tái)，市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)能夠及時(shí)反映，會(huì)計(jì)人員也獲得自己進(jìn)行職業(yè)判斷更好的依據(jù)，那么公允價(jià)值的錯(cuò)誤判斷也能夠減少。

2.建立健全企業(yè)內(nèi)控制度和加強(qiáng)監(jiān)管

完善內(nèi)部控制，尤其相應(yīng)的公允價(jià)值內(nèi)部控制制度是非常有必要的。這樣一方面有利于避免會(huì)計(jì)人員地隨意估計(jì)，另一方面可以給會(huì)計(jì)人員提供一定的估值核算指導(dǎo)。各個(gè)公司根據(jù)本公司的實(shí)際情況，制定相應(yīng)的內(nèi)部控制制度和財(cái)務(wù)決策制度，提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性。并且請(qǐng)相關(guān)人員審計(jì)、監(jiān)督、評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的效果。

有效的外部審計(jì)能夠起到一定的制約作用，防范負(fù)面盈余管理。加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)道德教育，不斷提高其執(zhí)業(yè)水平。制定相應(yīng)地的法律制度或準(zhǔn)則，遏制不良競(jìng)爭(zhēng)。

3.提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德和專(zhuān)業(yè)技能

確認(rèn)和計(jì)量公允價(jià)值需要會(huì)計(jì)人員有客觀的會(huì)計(jì)判斷，因此加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)尤為重要。在新準(zhǔn)則推出之時(shí)，要加大對(duì)于在職會(huì)計(jì)人員的培訓(xùn)和道德教育。這對(duì)于公允價(jià)值的全面推廣十分重要，可以有效提高公允價(jià)值的相關(guān)性和可靠性，并且可以有效防止負(fù)面的盈余管理。

注釋?zhuān)?/p>

①《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)-債務(wù)重組》.

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