天津理工大學(xué) 朱艷艷 雷巖

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京東貸金融產(chǎn)品的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)及防范研究

天津理工大學(xué) 朱艷艷 雷巖

摘 要：隨著2013年余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的崛起，互聯(lián)網(wǎng)金融成為了金融行業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。作為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的代表，京東金融的業(yè)務(wù)涉及支付、借貸、股權(quán)眾籌、基金、保險(xiǎn)、信托和消費(fèi)金融等范疇，并且成功在供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融和眾籌上獨(dú)樹一幟。本文結(jié)合“京東貸”融資平臺(tái)的運(yùn)營模式，分析可能存在的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，并提出相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范建議，以期進(jìn)一步優(yōu)化“京東貸”金融產(chǎn)品，為B端用戶提供更完善的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

關(guān)鍵詞：京東貸 金融平臺(tái) 風(fēng)險(xiǎn)防范

京東商城擁有超過1.2億的遍及全國各地的注冊(cè)用戶，掌握著十萬計(jì)的供應(yīng)商銷售業(yè)務(wù)，而龐大的供應(yīng)商系統(tǒng)也為京東成為電子商城類融資平臺(tái)的“領(lǐng)頭羊”奠定了基礎(chǔ)。然而，供應(yīng)商群體在為京東的發(fā)展提供助力的同時(shí)，也帶來了挑戰(zhàn)。事實(shí)上，供應(yīng)商供貨保證和應(yīng)收賬款周期過長所造成的資金流短缺，一直是制約京東發(fā)展的無形壓力。為解決這一問題，自2013年起，京東金融迅速建立由供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、眾籌、財(cái)富管理、支付、保險(xiǎn)以及證券業(yè)務(wù)組成的七大金融板塊，系統(tǒng)形成了服務(wù)于B端的金融融資平臺(tái)“京東貸”和服務(wù)于C端的“京東白條”業(yè)務(wù)。

1　京東貸系列產(chǎn)品的構(gòu)成

京東貸系列主品包括“動(dòng)產(chǎn)融資”、“京小貸”、“京保貝”和“網(wǎng)商貸”四個(gè)子項(xiàng)目。

動(dòng)產(chǎn)融資是京東新推出的一款針對(duì)全網(wǎng)電商企業(yè)的融資產(chǎn)品。此產(chǎn)品以專業(yè)倉儲(chǔ)服務(wù)和供應(yīng)鏈整合信息為基礎(chǔ)，以周轉(zhuǎn)中的貨物作為質(zhì)押物，為電商企業(yè)提供授信。它依靠京東金融的大數(shù)據(jù)，解決了商品的保真性、可追溯性、價(jià)格波動(dòng)等傳統(tǒng)銀行解決不了的問題，豐富了可作為融資質(zhì)押物的商品類別。同時(shí)，京東貸“動(dòng)產(chǎn)融資”平臺(tái)實(shí)行抵押品“動(dòng)態(tài)替換”，即在押品可以動(dòng)態(tài)調(diào)出維持商品銷售，未押品動(dòng)態(tài)調(diào)入保證質(zhì)押價(jià)值，在聯(lián)合全國各地多家倉儲(chǔ)的基礎(chǔ)上，有效盤活電商企業(yè)庫存，加速企業(yè)資金流轉(zhuǎn)。電商企業(yè)可以在線申請(qǐng)貸款，日息低至0.033%，計(jì)息靈活，可以隨借隨還，方便高效。

京小貸是京東金融在第十屆北京金博會(huì)上推出的商家貸款產(chǎn)品。這是京東金融面向京東開放平臺(tái)POP商家提供的信用貸款，以商戶需求為出發(fā)點(diǎn)，根據(jù)店鋪的信用評(píng)級(jí)和運(yùn)營情況核定貸款額度，無需額外提供抵押和擔(dān)保即可貸款。它通過全流程線上操作，實(shí)現(xiàn)了“一秒到賬”的資金即時(shí)發(fā)放，并依托于京東商城及網(wǎng)銀在線的多重安全保障機(jī)制，有效保障商戶賬戶的資金安全。

京保貝是京東旗下互聯(lián)網(wǎng)金融的3分鐘融資到賬業(yè)務(wù)。它只針對(duì)與京東商城合作三個(gè)月以上，結(jié)算周期正常，并且與京東商城簽署的產(chǎn)品購銷協(xié)議中結(jié)算方式為賬期、支付方式為電匯的京東商城自營供應(yīng)商。在具體操作層面，京保貝依托京東供應(yīng)商的線上采購、銷售、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)來進(jìn)行信用評(píng)估，不需要京東商戶提供擔(dān)保和抵押。同時(shí)，京東金融會(huì)自行根據(jù)該供應(yīng)商的采購數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)行為數(shù)據(jù)自行判斷該供應(yīng)商的貸款能力。整個(gè)貸款流程都在線完成，融資期限為90天，3分鐘融資到賬，最快融資紀(jì)錄日利率0.025%，創(chuàng)融資成本新低。除此之外，京東還將依托于京東金融的大數(shù)據(jù)，籌劃建立一套風(fēng)險(xiǎn)防控?cái)?shù)據(jù)模型來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、客戶管理與征信評(píng)估等工作。

網(wǎng)商貸是京東金融首要針對(duì)網(wǎng)絡(luò)商戶法定代表人開發(fā)的信用融資平臺(tái)，此平臺(tái)目前僅開放給部分京東第三方商家法人。京東商家的法人代表需要通過京東網(wǎng)商貸平臺(tái)的貸款資格驗(yàn)證來申請(qǐng)貸款。此平臺(tái)貸款期限自由，1～12個(gè)月可選，最低日息0.036%，無需貸款抵押，一次可申請(qǐng)最高50萬元的貸款額度，半年有效。同時(shí)，網(wǎng)商貸采用“企業(yè)主尊享”的宣傳方式吸引商家貸款，幫助京東商戶快速補(bǔ)充營業(yè)資金，加速資金流轉(zhuǎn)。

2　京東貸金融平臺(tái)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

“京東貸”在為供應(yīng)商和京東商戶提供融資便利的同時(shí)提高了京東商城的運(yùn)營穩(wěn)定性和競爭優(yōu)勢。然而，作為新興的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品，“京東貸”在運(yùn)營方面也不可避免地面臨財(cái)務(wù)、操作和監(jiān)管等風(fēng)險(xiǎn)。

2.1京東貸金融平臺(tái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

京東面臨其數(shù)以萬計(jì)的商戶群體，要想實(shí)現(xiàn)“快打款，高額度”的貸款標(biāo)準(zhǔn)，無疑在資金實(shí)力上面臨強(qiáng)大的考驗(yàn)。此外，我國征信系統(tǒng)尚不完善，用戶信用信息難以實(shí)現(xiàn)有效共享，容易出現(xiàn)對(duì)貸款人征信不到位或者征信過程中貸款人提供虛假交易和虛假信用的現(xiàn)象，如此會(huì)導(dǎo)致貸款無法追回的融資“壞賬”，出現(xiàn)財(cái)務(wù)直接虧損。

以“京小貸”為例，它的服務(wù)對(duì)象是京東對(duì)外招商的開放平臺(tái)商家，而且實(shí)施“一秒到賬”的即時(shí)模式。我們假設(shè)在平臺(tái)上開有1000名商家同時(shí)提出融資訴求，京東便需要實(shí)現(xiàn)20個(gè)億的商業(yè)貸款的即時(shí)到賬，其資金壓力不言而喻。此外，京東開放平臺(tái)上，商家的交易數(shù)據(jù)、信用評(píng)價(jià)容易出現(xiàn)虛假信息，京東貸無法 “即時(shí)”進(jìn)行雙向識(shí)別，只能憑借單方面的交易信息對(duì)融資資格進(jìn)行審核，那么，不全面的審計(jì)信息就會(huì)引發(fā)“壞賬風(fēng)險(xiǎn)”，從而加大“京東貸”的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2京東貸金融平臺(tái)的操作風(fēng)險(xiǎn)

“京東貸”的四大產(chǎn)品全部通過線上進(jìn)行，因此在維持線上平臺(tái)運(yùn)行的內(nèi)部程序、客戶信息安全和外部事件等方面會(huì)存在操作風(fēng)險(xiǎn)。一方面，線上金融平臺(tái)程序的編程若存在疏漏或斷節(jié)，會(huì)造成交易信息的差錯(cuò)以及延時(shí)；而客戶信息外流，會(huì)嚴(yán)重影響資金的安全性和品牌信譽(yù)。另一方面，外部事件既包括宏觀上經(jīng)濟(jì)環(huán)境的大背景、自然災(zāi)害帶來的實(shí)體資產(chǎn)的損失，也包括具體的黑客惡意攻擊、信息泄露和資金盜取行為。實(shí)際上，由于京東貸系列產(chǎn)品采用動(dòng)產(chǎn)融資模式，那么在“動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押”環(huán)節(jié)就會(huì)涉及質(zhì)押物的品質(zhì)甄別、質(zhì)押物價(jià)值計(jì)算和質(zhì)押物的保管問題，這些環(huán)節(jié)的操作疏漏會(huì)大大損壞京東的質(zhì)押權(quán)利。另外，在質(zhì)押合同的執(zhí)行期間，質(zhì)押物可能會(huì)因?yàn)橥ㄘ浥蛎?，自然?zāi)害等外部環(huán)境因素出現(xiàn)貶值和損耗，如果不能事先對(duì)質(zhì)押物的價(jià)值進(jìn)行有效的財(cái)產(chǎn)保全，也會(huì)影響京東的質(zhì)押權(quán)利。

2.3京東貸金融平臺(tái)的征信風(fēng)險(xiǎn)

京東貸的金融產(chǎn)品一般針對(duì)京東商城的供應(yīng)商或商戶開放，京東金融平臺(tái)會(huì)自行根據(jù)申請(qǐng)者在京東上的采購數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)行為數(shù)據(jù)自行評(píng)估該供應(yīng)商的貸款資格。由于，融資過程中涉及到的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)都在虛擬的網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行，京東對(duì)申請(qǐng)者的交易數(shù)據(jù)和實(shí)物資產(chǎn)難以進(jìn)行實(shí)際勘察和判斷。這就為貸款申請(qǐng)者通過構(gòu)造虛假交易來提升自身信用評(píng)價(jià)，提供了可乘之機(jī)。同時(shí)，交易者的個(gè)人信用得不到完善統(tǒng)計(jì)和絕對(duì)共享，因此容易產(chǎn)生明顯的信用不對(duì)稱性，貸款違約風(fēng)險(xiǎn)較大。特別是我國征信體系還在建立階段，開放金融平臺(tái)就會(huì)因?yàn)橛脩暨^多，交易量過大而衍生出“信息噪音”，這不僅會(huì)提高信息收集的成本，還會(huì)降低信息收集的效率。而網(wǎng)絡(luò)信息的廣泛性和無序性又加大了信息甄別、判定和解讀的風(fēng)險(xiǎn)。

3　京東貸金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

3.1優(yōu)化服務(wù)形式，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

“京東貸”可以通過加強(qiáng)平臺(tái)建設(shè)以保證線上融資平臺(tái)穩(wěn)定運(yùn)行和優(yōu)化服務(wù)來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中，平臺(tái)建設(shè)基本可以分為資金、技術(shù)、人力三大方面，京東商城在過去十幾年憑借其特有的自建物流體系，擁有了廣泛而穩(wěn)定的客戶群體和可靠的資金來源，因此，“京東貸”可以利用自身的技術(shù)、數(shù)據(jù)、渠道優(yōu)勢，運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)來完善金融業(yè)務(wù)。通過嚴(yán)格的征信管理技術(shù)、縝密的虛假信用篩選和提升人員的專業(yè)素質(zhì)來保證目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。京東可以通過采用差異化和個(gè)性化的“私人訂制”策略，優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)。在操作流程、征信水平、還貸利率、還貸期限方面根據(jù)不同商戶的具體情況提供更加具有個(gè)性化和針對(duì)性的融資服務(wù)，甚至采用“一對(duì)一”的融資咨詢，為商戶量身定做合適的貸款形式，并且對(duì)其運(yùn)營狀況進(jìn)行跟蹤回訪，在提高客戶滿意度及忠誠度的同時(shí)保證資金安全，使金融平臺(tái)能夠長遠(yuǎn)平穩(wěn)地發(fā)展。

3.2完善工作程序，提高操作水平

我國在互聯(lián)金融行業(yè)涉世未深，“京東貸”首先要在掌握整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的基礎(chǔ)上，才能避免在外部經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境中碰壁，從而取得有效成長。同時(shí)，“京東貸”系列產(chǎn)品全部鼓勵(lì)線上申請(qǐng)和成交，全程電子化的融資平臺(tái)不僅需要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，還對(duì)工作程序和業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)提出了更高的要求。在工作程序方面，“京東貸”相關(guān)產(chǎn)品眾多，線上融資參與主體多樣，不同的產(chǎn)品有不同的操作流程，因此會(huì)產(chǎn)生更多的不確定性因素。這其中的權(quán)責(zé)如果界定模糊，便會(huì)引起不必要的回款糾紛。因此，對(duì)于相關(guān)流程中可能出現(xiàn)的權(quán)責(zé)界定不清的事項(xiàng)，應(yīng)提前通過合同條款進(jìn)行澄清和約束。隨著業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)展，“京東貸”應(yīng)著力于通過技能培訓(xùn)等方式培養(yǎng)具有雙方面能力的人才，甚至應(yīng)該熟悉財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)管理等其他必要知識(shí)，通過增強(qiáng)人才的軟實(shí)力達(dá)到資產(chǎn)效益最大化。此外，在短期內(nèi)人才不足的情況下，“京東貸”也可以采取外包計(jì)劃，將系統(tǒng)維護(hù)和監(jiān)管等技術(shù)型工作內(nèi)容外包給專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，避免因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)不足導(dǎo)致的混亂。

3.3建立信用評(píng)價(jià)體系，嚴(yán)格執(zhí)行準(zhǔn)入條件

根據(jù)京東商戶的信貸償還能力建立的穩(wěn)定可靠的信用評(píng)價(jià)體系是“京東貸”進(jìn)行金融服務(wù)的前提。在這方面，“京東貸”一方面可以憑借商城積累的數(shù)據(jù)和信息設(shè)定不同的金融產(chǎn)品準(zhǔn)入條件，根據(jù)商戶的具體情況設(shè)定其相關(guān)融資條件。另一方面，在衡量商戶信貸償還能力的過程中，除了要關(guān)注其資信狀況，包括對(duì)歷史交易信用評(píng)價(jià)、不良貸款等情況，還可以通過查詢?cè)撋虘舳悇?wù)、水電，法定代表人的個(gè)人社會(huì)網(wǎng)絡(luò)評(píng)價(jià)、銀行信用記錄等邊緣信息來考察商戶自身實(shí)力。從而，通過建立符合自身實(shí)際情況的信用評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)征信途徑的監(jiān)管，嚴(yán)格執(zhí)行準(zhǔn)入條件，可以在很大程度上解決“京東貸”融資征信中的信息不對(duì)稱問題。

3.4普及互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，建立金融合作監(jiān)管體系

我國在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的相關(guān)政策仍處于起步階段，國內(nèi)目前仍使用傳統(tǒng)金融監(jiān)管條例來監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。因此，“京東貸”可以和傳統(tǒng)銀行合作，實(shí)行以銀行牽頭的綜合監(jiān)管。以確保提高自身監(jiān)督部門正常運(yùn)作、監(jiān)督體系良好運(yùn)行。與此同時(shí)，京東可以通過保證金、備付金、牌照及應(yīng)收賬款、存貨等動(dòng)產(chǎn)的抵押憑證與銀行進(jìn)行實(shí)時(shí)核對(duì)與實(shí)時(shí)交付，確保運(yùn)行過程信息公開、及時(shí)、準(zhǔn)確、安全。另外，“京東貸”面向京東商城的B端用戶提供融資服務(wù)，實(shí)質(zhì)上屬于供應(yīng)鏈金融的范疇，可見京東金融已經(jīng)成為一個(gè)綜合性的互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)集團(tuán)，傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)無法滿足其監(jiān)管需求。因此，通過建立金融合作監(jiān)管體系，借鑒傳統(tǒng)銀行穩(wěn)健、全面的監(jiān)管程序來保證內(nèi)部業(yè)務(wù)合理運(yùn)作是非常必要的。

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中圖分類號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298（2016）05（c）-091-02

作者簡介：朱艷艷（1977-），女，黑龍江省哈爾濱市人，副教授，主要從事供應(yīng)鏈管理方面的研究；雷巖（1996-），女，河北省邢臺(tái)市人，碩士研究生，主要從事供應(yīng)鏈管理方面的研究。