互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及風險分析

扈文秀，張國愛，劉瀟瀟

（西安理工大學 經(jīng)濟與管理學院，陜西 西安 710054）

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及風險分析

扈文秀，張國愛，劉瀟瀟

（西安理工大學 經(jīng)濟與管理學院，陜西 西安 710054）

隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的時代也已經(jīng)到來。作為一種新型金融業(yè)務模式，互聯(lián)網(wǎng)金融以其便捷、迅速、高效的特點很好地補充了傳統(tǒng)金融業(yè)務模式的不足，在支持實體經(jīng)濟發(fā)展方面的作用與日俱增。文章基于對互聯(lián)網(wǎng)金融概念和分類的研究，對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀進行深度剖析，并進一步分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融目前存在的風險極其產(chǎn)生的原因，最后給出了關(guān)于風險防范的幾點建議以期為相關(guān)政策的制定提供理論基礎(chǔ)。

互聯(lián)網(wǎng)金融；風險；建議

一、引言

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷升級發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)覆蓋區(qū)域不斷擴大，移動終端設(shè)備的不斷升級，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度也得到了大幅度的提升。特別是2013年余額寶的推出迅速拉開了中國互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的時代的序幕，并在整個金融行業(yè)掀起了一場巨大的互聯(lián)網(wǎng)金融風暴，各種的理財產(chǎn)品如雨后春筍般層出不窮。但在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的同時，我們應當意識到互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風險。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型金融模式在本質(zhì)上仍具有金融的特性所以也存在傳統(tǒng)金融行業(yè)具有的一般風險[1]，此外互聯(lián)網(wǎng)金融還具有互聯(lián)網(wǎng)快速傳播，無區(qū)域限制的特性，這使得與傳統(tǒng)金融相比互聯(lián)網(wǎng)金融的風險的擴散速度更快，影響面積也更廣。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和分類

互聯(lián)網(wǎng)金融是指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動終端為消費者提供資金的融通、投資、支付和信息中介服務的一種全新的金融業(yè)務模式[2]。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融包括了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來開展的金融服務和傳統(tǒng)金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)來開展的業(yè)務。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來開展的金融服務。

按照所提供的服務類型不同，本文將互聯(lián)網(wǎng)金融分為六類：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌、第三方支付、大數(shù)據(jù)金融、信息化金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶[3]。

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺

指的是點對點的借貸，是指借款人在第三方的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)放標的融資，而投資者可以投資自己看好的標的來獲取盈利。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的收入來源主要是借貸雙方的管理費用、廣告費用和手續(xù)費用。由于這種形式的互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)時間較短，發(fā)展很不成熟，目前大都處于線上線下相輔助的發(fā)展形式。

（二）眾籌

指的是項目發(fā)起者通過利用互聯(lián)網(wǎng)，發(fā)動眾人的力量，集中大家的資金和渠道，為個人的某項活動、某個項目提供資金的一種融資方式。按照回報類型將眾籌劃分為公益類眾籌、股權(quán)類眾籌和獎勵型眾籌。眾籌平臺的收入來源主要是募資成功的項目的廣告費用以及服務費用。

（三）第三方支付

指具有一定實力與信譽保障的非銀行機構(gòu)與銀行合作，在銀行對用戶的支付結(jié)算系統(tǒng)上建立電子支付連接模式。當前我國金融市場上的第三方支付按是否具備擔保功能分為兩種，一種是不具備擔保功能，完全獨立于電子商務網(wǎng)站的模式，如拉卡拉、快錢、匯付天下等；另一種是具備擔保功能的，如支付寶、微信支付等[4]。

（四）大數(shù)據(jù)金融

大數(shù)據(jù)金融指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過實時收集、分析海量的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，為客戶提供全方位的信息服務，通過收集、分析客戶的交易或消費信息從而得到客戶的消費偏好，便于更好的提供產(chǎn)品和服務。

（五）信息化金融機構(gòu)

信息化金融機構(gòu)是指傳統(tǒng)金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對業(yè)務流程、產(chǎn)品設(shè)計和渠道建設(shè)進行重構(gòu)或再造，由此來實現(xiàn)電子化的、信息化的金融服務。

（六）互聯(lián)網(wǎng)金融門戶

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)將互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的產(chǎn)品進行歸類比較，投資者可以根據(jù)自己的風險偏好以及投資需求來挑選出適合自己的金融產(chǎn)品。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國P2P發(fā)展現(xiàn)狀

截止2015年12月底全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺成交量為1 337.48億元，其中超百億的地區(qū)主要有廣東、北京、上海、浙江等地區(qū)。全國P2P運營平臺數(shù)量2 595家，累計停業(yè)及問題平臺數(shù)1 263家，其中，新增當月停業(yè)及問題平臺數(shù)為 106家。當月 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)綜合利率為12.45%，較上月有略微的提升。當月投資人數(shù)有298.02萬人；當月借款人數(shù)有78.49萬人。

從平臺類型來看，我國P2P平臺類型主要分為民營系、銀行系、上市公司系、國資系和風投系。2015年12月各類P2P平臺的發(fā)展情況如表1所示。

表1 各類P2P平臺的發(fā)展情況

由表1可以看出民營系P2P平臺的成交量、平臺運營數(shù)量和綜合收益率都是遙遙領(lǐng)先于其他各類P2P平臺的。但是本文認為由于民營系P2P平臺準入要求低、操作不規(guī)范導致該類P2P平臺爆發(fā)的問題也是最多的，單從其過高的收益率來看就知道民營系P2P平臺存在較高的風險。

（二）我國眾籌發(fā)展現(xiàn)狀

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2016年第一季度，全國處于良好運營狀態(tài)的眾籌平臺共有295家，其中新增平臺9家。除4家平臺的類型不確定外，有權(quán)益型眾籌平臺114家，股權(quán)型眾籌平臺107家，綜合型眾籌平臺62家，公益型眾籌平臺8家，占比分別為：38.64%、36.27%、21.02%和2.71%。由此可見權(quán)益型眾籌平臺和股權(quán)型眾籌平臺市場占比最大，綜合型眾籌平臺市場占比相對較少，公益型眾籌平臺占比非常小不到3%。

從地區(qū)分布來看，全國處于良好運營狀態(tài)的295家眾籌平臺分別分布在22個省。其中主要分布在北京、廣東、上海、浙江和江蘇，占比分別為28.14%、23.39%、15.25%、6.44%和4.41%。

（三）我國第三方支付發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2016年第一季度我國第三方支付的交易規(guī)模達到了40 584.3億元，環(huán)比增長14.4%。

第三方支付市場交易規(guī)模結(jié)構(gòu)：基金占比21.9%，網(wǎng)絡(luò)購物占比14.2%，航空客票占比8.1%，電商B2B占比4.3%，電信繳費占比3.2%，網(wǎng)絡(luò)游戲占比1.8%。

第三方支付交易的市場份額為：支付寶占比43.3%，財付通占比 20.1%，銀聯(lián)商務占比 11.1%，快錢占比7.0%，中金支付占比5.1%，匯付天下占比5.0%，易寶支付占比3.9%，京東支付占比1.9%，易付寶占比1.4%，寶付占比0.9%。

圖1 第三方支付市場交易規(guī)模結(jié)構(gòu)

圖2 第三方支付交易的市場份額

四、互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風險

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)的融合，在本質(zhì)上還是具有金融的特性。所以會面臨著金融行業(yè)的風險比如信用風險、利率風險、流動性風險和市場風險等，此外，互聯(lián)網(wǎng)金融還面臨著其特有的風險比如法律風險、經(jīng)營風險和操作風險等。

（一）法律風險

互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在還是處在發(fā)展階段，與之相關(guān)的法律和法規(guī)還不完善，沒有系統(tǒng)的、及時的建設(shè)好。由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式日新月異緊跟時代潮流，那些與傳統(tǒng)金融相關(guān)的法律現(xiàn)在看來并不再適用互聯(lián)網(wǎng)金融了。

互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的法律風險主要表現(xiàn)在兩方面：

一是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的法律還不夠系統(tǒng)全面。對有些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務還沒有進行有效的規(guī)范。讓互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有了打擦邊球的機會，擾亂金融市場穩(wěn)定。

二是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的法律落后跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展[5]。特別是對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管，比如市場準入標準方面、信息保密安全方面和消費者維護方面等還有待提高，這樣就有可能給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來許多不確定因素，加大互聯(lián)網(wǎng)金融風險。

（二）經(jīng)營風險

互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)壁壘低，導致整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的企業(yè)的水平差距較大。有些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不善經(jīng)營，在經(jīng)營服務過程中對業(yè)務流程和風險控制等問題的處理上經(jīng)驗不足，可能會導致經(jīng)營上的許多問題。

還有一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，完全以詐騙投資的錢財為目的，通過高收益無風險的虛假承諾來大肆斂財，導致了許多投資者的利益受到了傷害，也攪亂了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的秩序。這大大打擊了投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的熱情，讓許多投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)避而遠之。

（三）操作風險

操作風險是指我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在技術(shù)上的創(chuàng)新程度不夠，在業(yè)務操作上的缺乏專業(yè)經(jīng)驗而帶來的風險。

我國很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為節(jié)約成本，對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)投入少，創(chuàng)新力度不足。然而在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的缺陷可能會對交易產(chǎn)生不利影響。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以通過將核心技術(shù)的業(yè)務進行外包處理來降低企業(yè)的運營成本。但是這并不是長久之計，一個企業(yè)想要做大做強就必須要有自己的核心技術(shù)。

此外由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是新興行業(yè)，目前我國還大量缺乏這方面的專業(yè)人才。許多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的從業(yè)人員并沒有經(jīng)過專業(yè)的培訓，對互聯(lián)網(wǎng)金融的操作規(guī)范和操作流程還不夠熟悉[6]。另外投資者也可能對這新興的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的業(yè)務流程不熟悉，可能會操作不當，最終帶來不必要的資金損失。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融風險產(chǎn)生的原因

互聯(lián)網(wǎng)金融風險產(chǎn)生的原因主要有國家層面的和企業(yè)自身層面的。國家層面主要包括相關(guān)法律法規(guī)缺位、監(jiān)管不力；企業(yè)自身層面主要包括互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營主體界限混亂、缺乏風險防控標準、互聯(lián)網(wǎng)缺乏技術(shù)人員和具有專業(yè)水平的從業(yè)人員等。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融法律、法規(guī)缺位

隨著新生事物的不斷出現(xiàn)，我國的法律一直處在不斷的自我完善當中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新興金融模式，與之相關(guān)的法律法規(guī)還沒有完全形成。由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一般都是由傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)變而來，對其的定位目前還不明確。那些適用于傳統(tǒng)金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的法律法規(guī)，現(xiàn)在看來并不適合互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。比如2015年發(fā)生的“e租寶”事件和2016年發(fā)生的“中晉系”事件都充分暴露出了我國互聯(lián)網(wǎng)金融法律、法規(guī)缺位的問題。

（二）監(jiān)管不力

互聯(lián)網(wǎng)金融作為近幾年發(fā)展起來的新興產(chǎn)業(yè)，一系列監(jiān)管政策處于起步階段，還未形成較為成熟的、系統(tǒng)的監(jiān)管體系。比如對于互聯(lián)網(wǎng)金融交易資金沒有跟蹤控制，造成互聯(lián)網(wǎng)資金安全系數(shù)低；在各種未發(fā)生的非預期事件沒有系統(tǒng)的針對方案等。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)門檻低、監(jiān)管松，導致企業(yè)稍有不慎就會觸及法律底線。

（三）經(jīng)營主體界限混亂

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融一般都是混業(yè)經(jīng)營，一般都由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或者其他企業(yè)來擴展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。然而對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的定位就非常困難了，這也給在對這些企業(yè)的監(jiān)管上帶來了困難。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏風險防控標準

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在風險防控方面于傳統(tǒng)金融相比還缺乏一定的經(jīng)驗。作為風險問題頻發(fā)的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有一套完整的、系統(tǒng)的、科學的風險防控標準就顯得至關(guān)重要了。

（五）互聯(lián)網(wǎng)缺乏技術(shù)人員和具有專業(yè)水平的從業(yè)人員

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展密不可分。而我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一般都是中小企業(yè)，缺乏技術(shù)人員，對互聯(lián)網(wǎng)核心技術(shù)的獲得非常困難，這不利于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的長期發(fā)展。另外，具有專業(yè)水平的從業(yè)人員的不足也會降低互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的質(zhì)量。

六、互聯(lián)網(wǎng)金融的風險防范

本文分別從國家層面、企業(yè)自身和消費者三方提出互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范的建議。希望對能有效控制互聯(lián)網(wǎng)金融的風險提供幫助。

（一）政府行使權(quán)力，加快法律法規(guī)的建設(shè)和積極監(jiān)管

加快法律、法規(guī)的建設(shè)就是要切實考慮互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題制定出具有互聯(lián)網(wǎng)金融特色的法律、法規(guī)；就是要對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的市場準入標準、風險控制標準和消費者保護方面等進行規(guī)范，形成一個明確的法律界限；就是要在處理互聯(lián)網(wǎng)金融事件上做到有法可依，杜絕一切鉆法律空子的現(xiàn)象。

積極監(jiān)管就是要以積極的態(tài)度對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行監(jiān)管；就是要堅持走適度監(jiān)管、協(xié)調(diào)監(jiān)管和創(chuàng)新監(jiān)管之路，嚴防過度監(jiān)管；就是要確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的合法、穩(wěn)健運行；就是要保護投資者的合法權(quán)益，維護公眾對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信心；就是要加強信息披露，通過宣傳教育提高投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務的了解和相應風險的識別能力。就是要努力減少互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪，維護金融穩(wěn)定。

（二）企業(yè)應提高自身風險防范能力，提高員工的風險防范意識

打鐵還需自身硬，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應建立和加強企業(yè)的風險防范機制，成立互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范研究小組，建立起有效的風險防范體系。在資金結(jié)構(gòu)方面應杜絕負債經(jīng)營，必要的時候還應提取風險準備金來應對企業(yè)未來發(fā)展可能面臨的突發(fā)風險。在選取投資標的方面一定要仔細、系統(tǒng)的分析其潛在的收益和風險，避免將風險轉(zhuǎn)嫁給投資者，這樣會有損企業(yè)的聲譽不利于企業(yè)的健康發(fā)展。在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)方面應確保支付安全、資金安全和客戶資料保密。在員工的風險防范意識方面應提升員工對風險的敏感度，養(yǎng)成良好的風險防范習慣。

（三）消費者提高風險識別能力

消費者在投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品時，應該具有良好的風險識別和風險防范能力。高收益一般都伴隨著高風險，在面對高收益的金融理財產(chǎn)品時一定要謹慎投資并且意識到風險存在的可能千萬不要一味的相信互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的宣傳和虛假承諾。比如e租寶事件，大多數(shù)人都認為在央視打廣告的e租寶信用絕對可靠，而且其遠高于銀行一般理財產(chǎn)品的收益率讓許多人心動不已，從而忽略了其背后隱藏的巨大風險，最終致使90多萬投資者遭受損失。

七、結(jié)語

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的存在及快速發(fā)展隨著歷史的腳步已不可逆。然而高速發(fā)展之下的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)還暴露了許多問題，有些甚至影響到了金融穩(wěn)定。我們要積極的應對互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題，千萬不能忽視這些問題，也不能因為這些問題而否定整個互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展任重而道遠，我們要在問題中找原因，在原因中尋求對策，使之能更好的為我國的經(jīng)濟的健康發(fā)展做出貢獻。

[1]叢琳，2016.中國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風險及其防范[J].經(jīng)營管理者（16）：26.

[2]羅軍林，2016.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式及風險監(jiān)管研究[J].金融經(jīng)濟（10）：121-123.

[3]杜曉峰.我國互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系建設(shè)研究[D].廈門大學，2014.

[4]龔影，2016.淺析互聯(lián)網(wǎng)金融對我國商業(yè)銀行的影響[J].金融經(jīng)濟（6）：44-46.

[5]王梓先，2015.互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問題及政策建議[J].環(huán)球市場信息導報（45）：41-42.

[6]趙文峰，2016.談互聯(lián)網(wǎng)金融風險及預控措施[J].當代經(jīng)濟（18）：61-62.

[7]眾籌家.http：//www.zhongchoujia.com/.

[8]網(wǎng)貸之家.http：//www.wdzj.com/.

[9]艾瑞咨詢.http：//www.iresearch.com.cn/.

（責任編輯：D 校對：T）

F830.2

A

1004-2768（2016）12-0032-03

2016-09-22

國家自然科學基金資助項目（71373204）；中國博士后科學基金項目（2015M582691）；西安市科技計劃項目（SF1504（1））

扈文秀（1964-），男，河南人，博士，西安理工大學經(jīng)濟與管理學院教授、博士生導師，研究方向：金融市場與金融投資；張國愛（1992-），男，江西人，西安理工大學經(jīng)濟與管理學院碩士研究生，研究方向：金融市場與金融投資；劉瀟瀟（1991-），女，陜西西安人，西安理工大學經(jīng)濟與管理學院碩士研究生，研究方向：金融市場與金融投資。