文/本刊記者 王素

亞投行首項(xiàng)花落誰家？

文/本刊記者 王素

世界的目光，正聚焦于亞投行開業(yè)后首批投資項(xiàng)目。

誰都想猜一猜，這集萬千關(guān)注的幸運(yùn)兒模樣幾何

亞投行首項(xiàng)，即2016年1月16日北京開業(yè)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（以下簡稱“亞投行”）于本年年中在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域進(jìn)行的首批投資項(xiàng)目。作為一家由中國倡議發(fā)起的政府間多邊開發(fā)銀行，亞投行開業(yè)后，“亞投行首項(xiàng)”攪起國際輿論聚焦的興奮點(diǎn)，受到廣泛期待、關(guān)注與猜想。開業(yè)期間，首任行長金立群透露，亞投行初期投資鎖定在能源與電力、交通和電信、農(nóng)村和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、供水與污水處理、環(huán)境保護(hù)、城市發(fā)展以及物流等領(lǐng)域，計(jì)劃首年放貸15億～20億美元，預(yù)計(jì)此后的5～6年時(shí)間里，每年放貸額可達(dá)100億～150億美元。眾望之下，亞投行的第一筆貸款將花落誰家？首年的貸款額度能否滿足“饑渴難耐”的亞洲國家基建需求？輿論對首項(xiàng)貸款的猜想，也寄托著亞洲和世界對亞投行未來的期待。

首項(xiàng)將與亞開行聯(lián)合融資？

作為與其他多邊開發(fā)銀行的區(qū)別，毋庸置疑，亞投行必須首先有自己獨(dú)立評估和融資項(xiàng)目，但作為新生兒，它也不拒絕向成熟老到的前輩取經(jīng)。據(jù)金立群透露，亞投行與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、歐洲投資銀行等多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)就項(xiàng)目聯(lián)合融資一直保持著密切溝通。

早在2015年，亞洲開發(fā)銀行（以下簡稱“亞開行”）行長中尾武彥就與金立群有過兩次會面，他們一致認(rèn)為，通過強(qiáng)有力的政策確保首項(xiàng)貸款的“環(huán)境和社會可持續(xù)性”至關(guān)重要。在亞投行開業(yè)當(dāng)日，亞開行主管東亞、東南亞和太平洋地區(qū)業(yè)務(wù)的副行長史蒂芬·P·格羅夫也表示：“鑒于亞洲巨大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求，亞開行期待與亞投行緊密合作”。他亦透露，亞開行已經(jīng)開始在交通、可再生能源、城市發(fā)展和水資源等領(lǐng)域確定潛在的與亞投行聯(lián)合融資的項(xiàng)目。

回顧亞投行的籌備過程，亞開行一直在協(xié)助其編制各種業(yè)務(wù)政策，其中包括環(huán)境和社會保障政策，以及采購等方面的指南。

首項(xiàng)聚焦東盟？

據(jù)亞開行預(yù)測，2010～2020年間，亞洲國家需要總計(jì)8萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資。其中最大的需求在東亞和東南亞地區(qū)，達(dá)5.47萬億美元，預(yù)計(jì)占總額的2/3；按行業(yè)計(jì)算，在8萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資中，能源和電力需求約占50%。

在東南亞國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃中，橫跨新加坡和馬來西亞兩國的“新馬高鐵”吸引了全世界的關(guān)注。按照項(xiàng)目規(guī)劃，新馬高鐵全長約350公里，時(shí)速達(dá)350～450公里，可將目前來往新加坡和吉隆坡約6小時(shí)的車程縮短至大約90分鐘，預(yù)計(jì)耗資120億美元。一旦項(xiàng)目完成，吉隆坡與新加坡基本上將能實(shí)現(xiàn)“一日生活圈”的雙城概念。更重要的是，新馬高鐵項(xiàng)目一經(jīng)落成，將使得設(shè)想多年的“泛亞鐵路”初具雛形。泛亞鐵路旨在促進(jìn)東盟域內(nèi)的互聯(lián)互通，新馬高鐵項(xiàng)目的訴求與亞投行設(shè)立的初衷高度契合。

另外，馬來西亞政府直接出資的可能性非常低。新加坡政府預(yù)計(jì)會獨(dú)立負(fù)擔(dān)境內(nèi)的高鐵工程費(fèi)用。而在馬來西亞，考慮到國際油價(jià)持續(xù)走低，作為油氣產(chǎn)品凈出口國，油價(jià)暴跌給其經(jīng)濟(jì)帶來了負(fù)面影響，新馬高鐵項(xiàng)目將采用公私合作模式進(jìn)行，政府只負(fù)責(zé)部分項(xiàng)目費(fèi)用，剩下的由私人部門承擔(dān)。因此，側(cè)重于投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的亞投行或?qū)⑹邱R來西亞為新馬高鐵項(xiàng)目進(jìn)行融資的最佳選擇。

亞投行的初衷和馬來西亞政府資金現(xiàn)實(shí)情況二者因素疊加，新馬兩國專家預(yù)測，新馬高鐵或?qū)⒊蔀閬喭缎型顿Y的首個(gè)大型項(xiàng)目。

俄想為遠(yuǎn)東項(xiàng)目融資？

俄羅斯是繼中國和印度之后亞投行的第三大股東，擁有5.92%投票權(quán)。出席亞投行開業(yè)儀式的俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部長阿列克謝·烏柳卡耶夫認(rèn)為，涉及遠(yuǎn)東和西伯利亞的能源、公路、鐵路建設(shè)項(xiàng)目或可成為首批融資項(xiàng)目。

俄羅斯之所以如此上心遠(yuǎn)東項(xiàng)目，其中有原因是前不久烏克蘭制定了“絲綢之路”的一個(gè)替代方案。2016年1月14日，烏克蘭、阿塞拜疆、格魯吉亞和哈薩克斯坦4國在阿塞拜疆首都巴庫簽署了關(guān)于4國間實(shí)行具有競爭優(yōu)勢的統(tǒng)一聯(lián)運(yùn)費(fèi)率議定書， 20節(jié)車廂的貨運(yùn)列車能夠在11～12天內(nèi)經(jīng)格魯吉亞、阿塞拜疆和哈薩克斯坦抵達(dá)中國，繞過了俄羅斯和中亞地區(qū)。在此背景下，阿列克謝·烏柳卡耶夫強(qiáng)調(diào)：“對中國來說，中國內(nèi)陸和沿海省市的列車不止一次穿越歐亞地區(qū)，經(jīng)中亞和俄羅斯將出口商品快速運(yùn)往歐洲尤為重要。”這聽起來讓俄羅斯遠(yuǎn)東項(xiàng)目的戰(zhàn)略意味甚為分明。

印度爭取？

印度擁有亞投行7.5%的投票權(quán)，是域內(nèi)排名第2位的股東。印度政府也非常重視基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，據(jù)印度基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展金融公司（IDFC，職能相當(dāng)中國投資集團(tuán)和中國國家開放銀行的綜合體）的專家們介紹，在現(xiàn)行的印度“十二五（2012～2017年）”五年計(jì)劃中，計(jì)劃投資基礎(chǔ)設(shè)施1萬億美元，但目前看來已經(jīng)很難達(dá)到目標(biāo)。

當(dāng)前印度處于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的調(diào)整期，國有銀行和私人的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目都需要修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，亞投行的首項(xiàng)投資或可為其降低杠桿率助力。在2002～2010年期間，印度經(jīng)歷了一波投資熱潮。在此期間，私人部門投資發(fā)揮了重要作用，但融資依然來自銀行體系，尤其是國有銀行。2010年后，私人部門退出了基建投資，基建投資占GDP的比例也隨之下降?；A(chǔ)設(shè)施投資的放緩造成了印度相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)能過剩，如鋼鐵、水泥、電力設(shè)備等行業(yè)，政府正翹首以盼亞投行“首項(xiàng)”的消化功能。

未來亞投行在國際舞臺將舞出幾分色彩，且從首批項(xiàng)目如何落地生花看起。