一汽轎車“拋棄”紅旗

張鑫

繼一汽夏利向控股股東一汽股份（以下簡稱“一汽”）出售豐田合資公司的股權(quán)后，另一家“一汽系”上市公司一汽轎車也要將紅旗的資產(chǎn)賣回給母公司了。

同一汽夏利類似，一汽轎車此舉也有改善財務(wù)狀況的考慮。其8月公布的半年報顯示，公司上半年營業(yè)收入大降38.31%，凈虧損超過8億元，而去年同期為盈利1.61億元。

更尷尬的是，在廣汽、上汽等其他汽車集團已陸續(xù)從自主品牌中盈利的情況下，一汽的自主品牌之路卻走得極不順暢。

“一汽在新產(chǎn)品的選擇和推廣上大多都沒有踩對市場節(jié)拍?！毙氯A信國際信息咨詢（北京）有限公司副總裁金永生對《第一財經(jīng)周刊》說。

比如走高端路線的“紅旗”就因為價格定位、市場認(rèn)知等問題難以成為主流，它更多用在諸如G20等場合接待外賓。

從2008年開始啟動“紅旗復(fù)興”項目以來，一汽已為此投入巨額資金，初期的規(guī)劃中就包括“花18億元建造年產(chǎn)量3萬輛汽車的生產(chǎn)線”“十二五期間再投入105億元”等，但紅旗目前的主打車型H7的年銷量僅5000余輛，顯然不能支撐一汽獲得正向的投資回報。

而在業(yè)績不振之外，一汽還因為重組上市的預(yù)期未能實現(xiàn)，陷入了一個更難解的環(huán)。

一汽曾在2011年做出了5年內(nèi)“解決同業(yè)競爭”的承諾，這意味著它旗下有關(guān)整車生產(chǎn)的相關(guān)資產(chǎn)有可能實現(xiàn)打包后整體上市。但重組的進(jìn)程受到管理層因貪腐而大面積更迭、大眾受“尾氣門”重創(chuàng)后放緩增持一汽大眾等一系列事件的拖累，至今前景模糊。

今年6月，一汽轎車和一汽夏利兩家上市公司分別發(fā)出公告，懇請股東大會能同意其延期3年解決同業(yè)競爭的問題，但受到中小股東的強烈抵制未獲通過。

雖然控股股東曾應(yīng)允如未履行承諾將賠償上市公司的所有損失，但損失如何計算等問題事先并未規(guī)定清楚，兩家上市公司也沒能提供給證券監(jiān)管部門能實質(zhì)解決問題的方案。中小股東盡管不同意其延期，但又不得不面對重組方案遙遙無期的局面。

作為老牌的中國汽車巨頭，一汽在如何抵御高管變動給企業(yè)帶來的風(fēng)險，并遵守其對資本市場的承諾等課題上，都沒能做到位。

在宣布剝離“紅旗”資產(chǎn)后的第一個交易日，一汽轎車的股價漲幅接近4%，受此影響，一汽夏利的股價也有上升。這一舉措除了能起到改善財務(wù)報表的作用外，投資者可能更傾向于認(rèn)為，這是一汽為重啟整體上市所做的一個鋪墊。

但愿如此。