積木盒子：智能投顧當(dāng)?shù)?/h1>
2016-09-30 19:25:40
IT經(jīng)理世界 2016年8期
董莉
“互聯(lián)網(wǎng)金融1.0”已經(jīng)過去了。在大理財(cái)時(shí)代，用科技的力量來做傳統(tǒng)金融用人工所不能做的業(yè)務(wù)的智能金融才是未來的發(fā)展方向。
2015年6月末，一個(gè)在日歷本上沒有任何標(biāo)注的平常日子，鄭毓棟早來晚歸，從上海到北京的“一日游”讓這一個(gè)平常天變成了他職場的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
一個(gè)多月后，脫下西服正裝，一身休閑打扮的鄭毓棟坐在溫特萊中心16層窗邊的工位上。這位曾經(jīng)在花旗銀行和渣打銀行都任職過的資深理財(cái)專家，正式告別傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)，加入了科技金融公司積木盒子，成為積木盒子財(cái)富管理副總裁。
積木盒子CEO董駿深知，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到今天，人才成為左右競爭的核心力量。他很早就“盯上”了時(shí)任渣打銀行中國投資策略及咨詢總監(jiān)的鄭毓棟，從去年年初，他便與鄭毓棟進(jìn)行了一些溝通和交流。
彼時(shí)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融公司轉(zhuǎn)型財(cái)富管理的方式多是招募大批銷售賣產(chǎn)品，這是鄭毓棟不感興趣的。由于已經(jīng)有很多公司想找他做類似工作，慣性的想法讓他以為積木盒子也想往這個(gè)方面去做。“我個(gè)人對產(chǎn)品銷售，推銷這種事很反感，也不認(rèn)為財(cái)富管理是一種產(chǎn)品銷售，但跟董駿聊了以后發(fā)現(xiàn)他的想法很不一樣，他們想用科技和更加互聯(lián)網(wǎng)的方式來做財(cái)富管理。”在董駿看來，“互聯(lián)網(wǎng)金融1.0”已經(jīng)過去了，用科技的力量來做傳統(tǒng)金融用人工所不能做的業(yè)務(wù)的智能金融才是未來的發(fā)展方向。
歷時(shí)半年，這場約會(huì)在才“結(jié)成正果”，“思考了很久，想了小半年。對我來說，這是一個(gè)比較艱難的決定，需要一點(diǎn)勇氣?！编嵷箺澨寡裕安贿^這也是一個(gè)越來越想明白的過程，行業(yè)都會(huì)有很大的變化，科技金融將有機(jī)會(huì)脫穎而出，這也是我有興趣從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)出來挑戰(zhàn)和嘗試的原因。”
在開頭提到的他來北京的那一天里，鄭毓棟見到了除了董駿以外的幾乎所有的積木盒子高管，多對一的“一日談”成為促成好事的助燃點(diǎn)。在隨后的幾個(gè)月里，他投身到智能投顧產(chǎn)品的開發(fā)之中。“他去了積木盒子？！”入職大半年，鄭毓棟依然可以接受到舊識的甫獲消息的驚訝。
致敬馬克維茨
積木盒子于2012年正式成立，2013年8月份平臺上線。兩年多時(shí)間，已拿到資本市場三輪融資，總金融達(dá)1.31億美元。目前，積木盒子已經(jīng)打造了固定收益理財(cái)、基金、零售信貸幾大業(yè)務(wù)板塊，形成了綜合理財(cái)平臺的布局。截至2015年底，積木盒子的固定收益產(chǎn)品累計(jì)撮合交易額達(dá)到124.79億元?！巴苿?dòng)交易額增長并不是公司首要目標(biāo)”，董駿更看重的是智能信貸產(chǎn)品線布局和智能投顧系統(tǒng)的開發(fā)。
在如今的理財(cái)市場上，傳統(tǒng)投資顧問限于成本和精力只能服務(wù)高凈值客戶；屌絲型小客戶有互聯(lián)網(wǎng)金融公司去服務(wù)；而中產(chǎn)階級盡管從人數(shù)到財(cái)富增長都非常迅猛，但理財(cái)機(jī)會(huì)有限。很多中產(chǎn)階級家庭有一半的資產(chǎn)在銀行賺取很低的利息。還有一部分在股票市場上，投資效果卻并不理想。而目前市場多是銷售導(dǎo)向，它是以刺激客戶交易量來賺取傭金為主導(dǎo)的。當(dāng)以產(chǎn)品銷售額作為業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候，投顧們傾向于推銷傭金率高的產(chǎn)品，而這種產(chǎn)品并不是最適合客戶需要的。
積木盒子想要做的是為中產(chǎn)階級的家庭提供一個(gè)智能化、個(gè)性化的金融解決方案，而不是像傳統(tǒng)的模式基于某種產(chǎn)品進(jìn)行喋喋不休的營銷。2016年，積木盒子將重點(diǎn)打造智能投顧系統(tǒng)。
智能投顧也被叫做機(jī)器人投顧，是一種線上的理財(cái)服務(wù)，它提供全自動(dòng)的、以算法為基礎(chǔ)的投資組合管理建議，基于人工智能技術(shù)可以更好的向“長尾客戶”提供咨詢服務(wù)。
積木盒子研發(fā)智能投顧產(chǎn)品有著理論基礎(chǔ)——諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者哈里·馬科維茨在1952年的論文里提出的現(xiàn)代投資組合理論（Modern Portfolio Theory），該理論歸結(jié)了理性投資者如何利用分散投資來優(yōu)化投資組合。如果將這個(gè)理論的核心總結(jié)一下的話，就是高位止盈，低位補(bǔ)倉的操作，不是賺大錢，安心做財(cái)富管理。
智能投顧市場的在海外的發(fā)展也讓積木盒子堅(jiān)定自己選擇的路。在歐美，大量的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開始涉足智能投顧領(lǐng)域，Blackrock收購了FutureAdvisor，Goldman Sachs、Fidelity等都做了自己的機(jī)器人投資顧問，占據(jù)美國行業(yè)前三的Wealthfront、Betterment和Personal Capital自成立以來所管理的資產(chǎn)規(guī)模都呈現(xiàn)指數(shù)型的發(fā)展態(tài)勢。Wealthfront CEO亞當(dāng)·納什（Adam Nash）認(rèn)為，通過機(jī)器人理財(cái)，用戶不會(huì)成為市場波動(dòng)的犧牲品，因?yàn)樗麄儾挥米鰶Q定，機(jī)器人會(huì)替他們做決定，極大降低了人工干預(yù)程度。
“這些說明智能投顧技術(shù)上是可行的，下一步就是探究為什么這個(gè)事情在科技上可行，為什么這個(gè)人的工作能夠被科技所代替?！编嵷箺澱f，“與他們不同的是，我們將智能投顧進(jìn)行了本地化嘗試，把服務(wù)下沉到更多受眾中去?！?/p>
馬克維茨曾說，天底下唯一免費(fèi)的午餐就是資產(chǎn)配置。問題就是怎么找到這種資產(chǎn)組合，怎么在這么多解中通過一種科學(xué)的技術(shù)，找到個(gè)性化，適合個(gè)體客戶最優(yōu)的方式，這就變成了一個(gè)科學(xué)和計(jì)算問題。鄭毓棟和積木盒子正在探索的是，以這個(gè)經(jīng)典的資產(chǎn)組合理論為基礎(chǔ)，以機(jī)器學(xué)習(xí)為輔助，在大數(shù)據(jù)的算法下，幫助大眾投資者在數(shù)千種海內(nèi)外投資產(chǎn)品中，找到適合自己的投資組合。通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)大大降低金融服務(wù)的門檻，讓金融服務(wù)能夠進(jìn)到千家萬戶，讓更多的人可以吃到“免費(fèi)的午餐”。
一鍵下單前聊聊心理學(xué)
傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為人是理性的，是以自己的經(jīng)濟(jì)利益最大化來主導(dǎo)決定的；但行為金融學(xué)家發(fā)現(xiàn)事實(shí)并非如此，人很容易被“追漲殺跌”、“喜悅”、“恐懼”等情緒左右，其做決定的依據(jù)是愉悅感是否最大化。故而，通過機(jī)器幫助克服人性的弱點(diǎn)就大有可為。
個(gè)人投資者要想使用智能投顧服務(wù)，需要開通積木盒子的帳戶，并開通民生資金存管賬戶，隨后進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測評，通過一系列問題讓智能投顧系統(tǒng)更加了解個(gè)人的投資偏好。不過，這些問題的設(shè)置與銀行不一樣，除了基礎(chǔ)了解和監(jiān)管要求的，更像是在做心理測試，多是對與投資有關(guān)的問題進(jìn)行的假設(shè)性處理。
比如問題可能會(huì)是：“如果你有一個(gè)投資，第一年漲了10%，第二年漲了12%，第三年漲了11%，請問你更偏向于A加倉買入，B減倉賣出？”這不是在問客戶的實(shí)際狀況，而是在看其對某種情況的一種假設(shè)性處理。又比如問：“你最愿意持有五年的投資產(chǎn)品是A房產(chǎn)，B黃金，C滬深300指數(shù)，D銀行理財(cái)產(chǎn)品？”這是通過直觀的問題，從里邊推導(dǎo)出客戶的一些投資行為偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
為了設(shè)計(jì)好風(fēng)險(xiǎn)測評的問題，積木盒子聘請了上海交通大學(xué)、上海高級金融學(xué)院副院長朱寧教授為顧問，一起參與風(fēng)險(xiǎn)測評問題的設(shè)計(jì)。出問卷、做測試、項(xiàng)目本測試、分析結(jié)果等等，參照很多維的因素，來來回回用了兩、三個(gè)月時(shí)間完善。
在完成風(fēng)險(xiǎn)測評之后，智能投顧會(huì)給出個(gè)性化的投資組合的配置推薦。推薦的同時(shí)，系統(tǒng)還會(huì)給投資者提供這個(gè)配置最多10年的歷史表現(xiàn)模擬，讓他看到如果在10年前開始購買，可能發(fā)生什么樣的情況；同時(shí)也為其提供一個(gè)模擬未來3到5年可能發(fā)生的隨機(jī)函數(shù)情況，供投資者參考。如果客戶接受推薦，可以“一鍵下單”購買資產(chǎn)組合，智能投顧不強(qiáng)迫客戶按著自己的推薦做出選擇，最終購買決定權(quán)還在客戶本身。
“我們做的是一個(gè)投資顧問，不會(huì)逼著你聽從我的選擇，這一點(diǎn)，我們和Wealthfront和Betterment不同?！编嵷箺澖榻B，客戶有權(quán)力去調(diào)整，我們也會(huì)用大數(shù)據(jù)對客戶自行調(diào)整的組合進(jìn)行模擬量化分析，幫助客戶決策。
智能投顧需要在極短的時(shí)間內(nèi)，在積木盒子公募基金和固收產(chǎn)品的十大類資產(chǎn)下幾千種產(chǎn)品中做出個(gè)性化的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置組合，這就要靠強(qiáng)大的IT能力和海量計(jì)算能力，目前積木盒子大概有200多個(gè)工程師，還有專門的金融大數(shù)據(jù)運(yùn)營中心。為了獲得最優(yōu)的資產(chǎn)組合，積木盒子拿了20年來市場上所有資產(chǎn)標(biāo)桿和產(chǎn)品的數(shù)據(jù)進(jìn)行機(jī)器訓(xùn)練和反復(fù)學(xué)習(xí)，來構(gòu)成一套資產(chǎn)配置的模型，在模型下的運(yùn)算超過兩千多個(gè)小時(shí)。隨著時(shí)間、市場、個(gè)人以及資產(chǎn)的變化，它能夠算出時(shí)下最優(yōu)的資產(chǎn)組合，然后根據(jù)這個(gè)進(jìn)行調(diào)整，把老的組合調(diào)整到最優(yōu)的狀態(tài)。
積木盒子將這個(gè)調(diào)整稱作“自動(dòng)再平衡”?！白顑?yōu)配置是隨著市場變化而變化，它對于所有的配置都有一個(gè)閥值。”鄭毓棟舉例說，“比如，對你來說，A股的最優(yōu)配置應(yīng)該是35%或32%，A股漲了，你原來配置的32%變成了50%，這個(gè)時(shí)候怎么辦？如果你是一個(gè)自然人可能會(huì)因?yàn)橘嵙硕I的更多，但智能投顧的自動(dòng)再平衡會(huì)賣掉20%讓你回到最優(yōu)配置，然后買進(jìn)那些沒有賺錢或賺的少的資產(chǎn)來保護(hù)你勝利的果實(shí)。這就變相做了一個(gè)在高位止贏，低位補(bǔ)倉到其他資產(chǎn)的動(dòng)作，當(dāng)這個(gè)周期反復(fù)做幾次時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你會(huì)比大部分人的表現(xiàn)結(jié)果都要好的多?！?/p>
在A股這樣一個(gè)“牛短熊長”的背景下，及時(shí)做自動(dòng)再平衡非常重要。鄭毓棟始終認(rèn)為，資產(chǎn)配置的目標(biāo)不是為了幫客戶賺大錢，而是幫助他在能承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)很好的管理好資產(chǎn)，“做好財(cái)富管理，當(dāng)你需要用錢的時(shí)候你可以非常安心的知道這里還有一筆錢可以去用。
未來，當(dāng)用戶跟積木盒子發(fā)生交易越來越多時(shí)，他們跟蹤用戶越來越久時(shí)，積木盒子也會(huì)越發(fā)了解用戶，智能投顧基于海量數(shù)據(jù)分析會(huì)變得更加智能，它甚至?xí)嬷蛻舻馁Y產(chǎn)健康程度。為此，積木盒子發(fā)明了“資產(chǎn)健康分”，120分到720分之間的分?jǐn)?shù)很直觀反應(yīng)資產(chǎn)的配置的健康：高分代表健康，接近最優(yōu)組合；低分說明不健康，離最優(yōu)組合很遠(yuǎn)。
如今，很多的理財(cái)機(jī)構(gòu)都面臨一個(gè)洗牌出局和需要重新定方向的局面，積木盒子堅(jiān)信，科技金融肯定會(huì)改變中國理財(cái)市場的格局。
猜你喜歡
這塊積木能給我嗎娃娃樂園·綜合智能(2021年4期)2021-07-20 07:31:08 有趣的盒子娃娃樂園·繪本(2021年4期)2021-04-28 03:06:10 星鉆積木玩具世界(2020年4期)2020-11-16 01:06:10 輕資產(chǎn)型企業(yè)需自我提升商周刊(2018年19期)2018-10-26 03:31:24 央企剝離水電資產(chǎn)背后能源(2017年7期)2018-01-19 05:05:02 尋找神秘盒子小學(xué)生必讀(高年級版)(2017年4期)2017-08-31 12:30:25 有趣的積木小朋友·快樂手工(2016年6期)2016-05-14 17:18:35 玩積木幼兒智力世界(2015年3期)2015-06-16 09:40:51 關(guān)于資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)問題的探討現(xiàn)代企業(yè)(2015年4期)2015-02-28 18:49:30 肉盒子小說月刊(2014年9期)2014-04-20 08:58:07
董莉
“互聯(lián)網(wǎng)金融1.0”已經(jīng)過去了。在大理財(cái)時(shí)代，用科技的力量來做傳統(tǒng)金融用人工所不能做的業(yè)務(wù)的智能金融才是未來的發(fā)展方向。
2015年6月末，一個(gè)在日歷本上沒有任何標(biāo)注的平常日子，鄭毓棟早來晚歸，從上海到北京的“一日游”讓這一個(gè)平常天變成了他職場的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
一個(gè)多月后，脫下西服正裝，一身休閑打扮的鄭毓棟坐在溫特萊中心16層窗邊的工位上。這位曾經(jīng)在花旗銀行和渣打銀行都任職過的資深理財(cái)專家，正式告別傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)，加入了科技金融公司積木盒子，成為積木盒子財(cái)富管理副總裁。
積木盒子CEO董駿深知，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到今天，人才成為左右競爭的核心力量。他很早就“盯上”了時(shí)任渣打銀行中國投資策略及咨詢總監(jiān)的鄭毓棟，從去年年初，他便與鄭毓棟進(jìn)行了一些溝通和交流。
彼時(shí)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融公司轉(zhuǎn)型財(cái)富管理的方式多是招募大批銷售賣產(chǎn)品，這是鄭毓棟不感興趣的。由于已經(jīng)有很多公司想找他做類似工作，慣性的想法讓他以為積木盒子也想往這個(gè)方面去做。“我個(gè)人對產(chǎn)品銷售，推銷這種事很反感，也不認(rèn)為財(cái)富管理是一種產(chǎn)品銷售，但跟董駿聊了以后發(fā)現(xiàn)他的想法很不一樣，他們想用科技和更加互聯(lián)網(wǎng)的方式來做財(cái)富管理。”在董駿看來，“互聯(lián)網(wǎng)金融1.0”已經(jīng)過去了，用科技的力量來做傳統(tǒng)金融用人工所不能做的業(yè)務(wù)的智能金融才是未來的發(fā)展方向。
歷時(shí)半年，這場約會(huì)在才“結(jié)成正果”，“思考了很久，想了小半年。對我來說，這是一個(gè)比較艱難的決定，需要一點(diǎn)勇氣?！编嵷箺澨寡裕安贿^這也是一個(gè)越來越想明白的過程，行業(yè)都會(huì)有很大的變化，科技金融將有機(jī)會(huì)脫穎而出，這也是我有興趣從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)出來挑戰(zhàn)和嘗試的原因。”
在開頭提到的他來北京的那一天里，鄭毓棟見到了除了董駿以外的幾乎所有的積木盒子高管，多對一的“一日談”成為促成好事的助燃點(diǎn)。在隨后的幾個(gè)月里，他投身到智能投顧產(chǎn)品的開發(fā)之中。“他去了積木盒子？！”入職大半年，鄭毓棟依然可以接受到舊識的甫獲消息的驚訝。
致敬馬克維茨
積木盒子于2012年正式成立，2013年8月份平臺上線。兩年多時(shí)間，已拿到資本市場三輪融資，總金融達(dá)1.31億美元。目前，積木盒子已經(jīng)打造了固定收益理財(cái)、基金、零售信貸幾大業(yè)務(wù)板塊，形成了綜合理財(cái)平臺的布局。截至2015年底，積木盒子的固定收益產(chǎn)品累計(jì)撮合交易額達(dá)到124.79億元?！巴苿?dòng)交易額增長并不是公司首要目標(biāo)”，董駿更看重的是智能信貸產(chǎn)品線布局和智能投顧系統(tǒng)的開發(fā)。
在如今的理財(cái)市場上，傳統(tǒng)投資顧問限于成本和精力只能服務(wù)高凈值客戶；屌絲型小客戶有互聯(lián)網(wǎng)金融公司去服務(wù)；而中產(chǎn)階級盡管從人數(shù)到財(cái)富增長都非常迅猛，但理財(cái)機(jī)會(huì)有限。很多中產(chǎn)階級家庭有一半的資產(chǎn)在銀行賺取很低的利息。還有一部分在股票市場上，投資效果卻并不理想。而目前市場多是銷售導(dǎo)向，它是以刺激客戶交易量來賺取傭金為主導(dǎo)的。當(dāng)以產(chǎn)品銷售額作為業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候，投顧們傾向于推銷傭金率高的產(chǎn)品，而這種產(chǎn)品并不是最適合客戶需要的。
積木盒子想要做的是為中產(chǎn)階級的家庭提供一個(gè)智能化、個(gè)性化的金融解決方案，而不是像傳統(tǒng)的模式基于某種產(chǎn)品進(jìn)行喋喋不休的營銷。2016年，積木盒子將重點(diǎn)打造智能投顧系統(tǒng)。
智能投顧也被叫做機(jī)器人投顧，是一種線上的理財(cái)服務(wù)，它提供全自動(dòng)的、以算法為基礎(chǔ)的投資組合管理建議，基于人工智能技術(shù)可以更好的向“長尾客戶”提供咨詢服務(wù)。
積木盒子研發(fā)智能投顧產(chǎn)品有著理論基礎(chǔ)——諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者哈里·馬科維茨在1952年的論文里提出的現(xiàn)代投資組合理論（Modern Portfolio Theory），該理論歸結(jié)了理性投資者如何利用分散投資來優(yōu)化投資組合。如果將這個(gè)理論的核心總結(jié)一下的話，就是高位止盈，低位補(bǔ)倉的操作，不是賺大錢，安心做財(cái)富管理。
智能投顧市場的在海外的發(fā)展也讓積木盒子堅(jiān)定自己選擇的路。在歐美，大量的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開始涉足智能投顧領(lǐng)域，Blackrock收購了FutureAdvisor，Goldman Sachs、Fidelity等都做了自己的機(jī)器人投資顧問，占據(jù)美國行業(yè)前三的Wealthfront、Betterment和Personal Capital自成立以來所管理的資產(chǎn)規(guī)模都呈現(xiàn)指數(shù)型的發(fā)展態(tài)勢。Wealthfront CEO亞當(dāng)·納什（Adam Nash）認(rèn)為，通過機(jī)器人理財(cái)，用戶不會(huì)成為市場波動(dòng)的犧牲品，因?yàn)樗麄儾挥米鰶Q定，機(jī)器人會(huì)替他們做決定，極大降低了人工干預(yù)程度。
“這些說明智能投顧技術(shù)上是可行的，下一步就是探究為什么這個(gè)事情在科技上可行，為什么這個(gè)人的工作能夠被科技所代替?！编嵷箺澱f，“與他們不同的是，我們將智能投顧進(jìn)行了本地化嘗試，把服務(wù)下沉到更多受眾中去?！?/p>
馬克維茨曾說，天底下唯一免費(fèi)的午餐就是資產(chǎn)配置。問題就是怎么找到這種資產(chǎn)組合，怎么在這么多解中通過一種科學(xué)的技術(shù)，找到個(gè)性化，適合個(gè)體客戶最優(yōu)的方式，這就變成了一個(gè)科學(xué)和計(jì)算問題。鄭毓棟和積木盒子正在探索的是，以這個(gè)經(jīng)典的資產(chǎn)組合理論為基礎(chǔ)，以機(jī)器學(xué)習(xí)為輔助，在大數(shù)據(jù)的算法下，幫助大眾投資者在數(shù)千種海內(nèi)外投資產(chǎn)品中，找到適合自己的投資組合。通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)大大降低金融服務(wù)的門檻，讓金融服務(wù)能夠進(jìn)到千家萬戶，讓更多的人可以吃到“免費(fèi)的午餐”。
一鍵下單前聊聊心理學(xué)
傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為人是理性的，是以自己的經(jīng)濟(jì)利益最大化來主導(dǎo)決定的；但行為金融學(xué)家發(fā)現(xiàn)事實(shí)并非如此，人很容易被“追漲殺跌”、“喜悅”、“恐懼”等情緒左右，其做決定的依據(jù)是愉悅感是否最大化。故而，通過機(jī)器幫助克服人性的弱點(diǎn)就大有可為。
個(gè)人投資者要想使用智能投顧服務(wù)，需要開通積木盒子的帳戶，并開通民生資金存管賬戶，隨后進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測評，通過一系列問題讓智能投顧系統(tǒng)更加了解個(gè)人的投資偏好。不過，這些問題的設(shè)置與銀行不一樣，除了基礎(chǔ)了解和監(jiān)管要求的，更像是在做心理測試，多是對與投資有關(guān)的問題進(jìn)行的假設(shè)性處理。
比如問題可能會(huì)是：“如果你有一個(gè)投資，第一年漲了10%，第二年漲了12%，第三年漲了11%，請問你更偏向于A加倉買入，B減倉賣出？”這不是在問客戶的實(shí)際狀況，而是在看其對某種情況的一種假設(shè)性處理。又比如問：“你最愿意持有五年的投資產(chǎn)品是A房產(chǎn)，B黃金，C滬深300指數(shù)，D銀行理財(cái)產(chǎn)品？”這是通過直觀的問題，從里邊推導(dǎo)出客戶的一些投資行為偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
為了設(shè)計(jì)好風(fēng)險(xiǎn)測評的問題，積木盒子聘請了上海交通大學(xué)、上海高級金融學(xué)院副院長朱寧教授為顧問，一起參與風(fēng)險(xiǎn)測評問題的設(shè)計(jì)。出問卷、做測試、項(xiàng)目本測試、分析結(jié)果等等，參照很多維的因素，來來回回用了兩、三個(gè)月時(shí)間完善。
在完成風(fēng)險(xiǎn)測評之后，智能投顧會(huì)給出個(gè)性化的投資組合的配置推薦。推薦的同時(shí)，系統(tǒng)還會(huì)給投資者提供這個(gè)配置最多10年的歷史表現(xiàn)模擬，讓他看到如果在10年前開始購買，可能發(fā)生什么樣的情況；同時(shí)也為其提供一個(gè)模擬未來3到5年可能發(fā)生的隨機(jī)函數(shù)情況，供投資者參考。如果客戶接受推薦，可以“一鍵下單”購買資產(chǎn)組合，智能投顧不強(qiáng)迫客戶按著自己的推薦做出選擇，最終購買決定權(quán)還在客戶本身。
“我們做的是一個(gè)投資顧問，不會(huì)逼著你聽從我的選擇，這一點(diǎn)，我們和Wealthfront和Betterment不同?！编嵷箺澖榻B，客戶有權(quán)力去調(diào)整，我們也會(huì)用大數(shù)據(jù)對客戶自行調(diào)整的組合進(jìn)行模擬量化分析，幫助客戶決策。
智能投顧需要在極短的時(shí)間內(nèi)，在積木盒子公募基金和固收產(chǎn)品的十大類資產(chǎn)下幾千種產(chǎn)品中做出個(gè)性化的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置組合，這就要靠強(qiáng)大的IT能力和海量計(jì)算能力，目前積木盒子大概有200多個(gè)工程師，還有專門的金融大數(shù)據(jù)運(yùn)營中心。為了獲得最優(yōu)的資產(chǎn)組合，積木盒子拿了20年來市場上所有資產(chǎn)標(biāo)桿和產(chǎn)品的數(shù)據(jù)進(jìn)行機(jī)器訓(xùn)練和反復(fù)學(xué)習(xí)，來構(gòu)成一套資產(chǎn)配置的模型，在模型下的運(yùn)算超過兩千多個(gè)小時(shí)。隨著時(shí)間、市場、個(gè)人以及資產(chǎn)的變化，它能夠算出時(shí)下最優(yōu)的資產(chǎn)組合，然后根據(jù)這個(gè)進(jìn)行調(diào)整，把老的組合調(diào)整到最優(yōu)的狀態(tài)。
積木盒子將這個(gè)調(diào)整稱作“自動(dòng)再平衡”?！白顑?yōu)配置是隨著市場變化而變化，它對于所有的配置都有一個(gè)閥值。”鄭毓棟舉例說，“比如，對你來說，A股的最優(yōu)配置應(yīng)該是35%或32%，A股漲了，你原來配置的32%變成了50%，這個(gè)時(shí)候怎么辦？如果你是一個(gè)自然人可能會(huì)因?yàn)橘嵙硕I的更多，但智能投顧的自動(dòng)再平衡會(huì)賣掉20%讓你回到最優(yōu)配置，然后買進(jìn)那些沒有賺錢或賺的少的資產(chǎn)來保護(hù)你勝利的果實(shí)。這就變相做了一個(gè)在高位止贏，低位補(bǔ)倉到其他資產(chǎn)的動(dòng)作，當(dāng)這個(gè)周期反復(fù)做幾次時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你會(huì)比大部分人的表現(xiàn)結(jié)果都要好的多?！?/p>
在A股這樣一個(gè)“牛短熊長”的背景下，及時(shí)做自動(dòng)再平衡非常重要。鄭毓棟始終認(rèn)為，資產(chǎn)配置的目標(biāo)不是為了幫客戶賺大錢，而是幫助他在能承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)很好的管理好資產(chǎn)，“做好財(cái)富管理，當(dāng)你需要用錢的時(shí)候你可以非常安心的知道這里還有一筆錢可以去用。
未來，當(dāng)用戶跟積木盒子發(fā)生交易越來越多時(shí)，他們跟蹤用戶越來越久時(shí)，積木盒子也會(huì)越發(fā)了解用戶，智能投顧基于海量數(shù)據(jù)分析會(huì)變得更加智能，它甚至?xí)嬷蛻舻馁Y產(chǎn)健康程度。為此，積木盒子發(fā)明了“資產(chǎn)健康分”，120分到720分之間的分?jǐn)?shù)很直觀反應(yīng)資產(chǎn)的配置的健康：高分代表健康，接近最優(yōu)組合；低分說明不健康，離最優(yōu)組合很遠(yuǎn)。
如今，很多的理財(cái)機(jī)構(gòu)都面臨一個(gè)洗牌出局和需要重新定方向的局面，積木盒子堅(jiān)信，科技金融肯定會(huì)改變中國理財(cái)市場的格局。
猜你喜歡
娃娃樂園·綜合智能(2021年4期)2021-07-20 07:31:08
娃娃樂園·繪本(2021年4期)2021-04-28 03:06:10
玩具世界(2020年4期)2020-11-16 01:06:10
商周刊(2018年19期)2018-10-26 03:31:24
能源(2017年7期)2018-01-19 05:05:02
小學(xué)生必讀(高年級版)(2017年4期)2017-08-31 12:30:25
小朋友·快樂手工(2016年6期)2016-05-14 17:18:35
幼兒智力世界(2015年3期)2015-06-16 09:40:51
現(xiàn)代企業(yè)(2015年4期)2015-02-28 18:49:30
小說月刊(2014年9期)2014-04-20 08:58:07
