關(guān)于金融企業(yè)并購風險防范探析

摘要：金融企業(yè)在發(fā)展過程中必然會遇到來自不同方面的風險，并購風險也屬于其中的一種。一般情況下，金融企業(yè)以較低的成本收購其他弱小企業(yè)可以幫助擴大自己的企業(yè)規(guī)模，促進本企業(yè)更好的發(fā)展，但是，在這并購的過程中，企業(yè)也面臨著一定的風險。要更好的促進金融企業(yè)的發(fā)展，降低企業(yè)的經(jīng)營風險必須要求企業(yè)領(lǐng)導人加強對并購風險的防范。本文就金融企業(yè)的并購風險相關(guān)內(nèi)容進行解析，然后就金融企業(yè)應該如何防范并購風險進行了簡要的分析。

關(guān)鍵詞：金融企業(yè)；并購風險；防范措施

中圖分類號：F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）021-0000-02

一、引言

金融企業(yè)的穩(wěn)定和健康發(fā)展對于促進社會的進步以及國民經(jīng)濟的增長有著重要的作用，這就要保證金融企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展則需要企業(yè)領(lǐng)導人加強對風險的關(guān)注，并采取有效措施解決系列風險。并購風險是金融企業(yè)風險中的重要內(nèi)容，但同時也是企業(yè)擴大自己發(fā)展規(guī)模的有效手段。因此，金融企業(yè)必須要加強對并購風險的重視，盡量做到降低并購風險，促進企業(yè)快速發(fā)展。本文就金融企業(yè)并購風險防范相關(guān)內(nèi)容進行了簡要分析。

二、金融企業(yè)并購風險分析

金融企業(yè)并購過程中有可能產(chǎn)生一定的風險，這些風險產(chǎn)生的原因主要與企業(yè)并購的特征有著密切的聯(lián)系。金融企業(yè)并購的目的是獲得企業(yè)部分或者全部的產(chǎn)權(quán)，以加強對企業(yè)的經(jīng)營和控制。其中，產(chǎn)權(quán)交易是金融企業(yè)并購中的根本防范，企業(yè)獲得了產(chǎn)權(quán)即能夠?qū)ζ溥M行有效的控制，以便提高本企業(yè)在市場競爭中的地位，獲得更高的經(jīng)濟效益[1]。但是，并購過程中有可能出現(xiàn)較大的并購風險。并購風險并不是存在于整個并購過程的，有可能只是在某一個環(huán)節(jié)存在，但是，一旦并購風險存在并且沒有得到有效的制止，那么并購風險會呈現(xiàn)出聯(lián)系性發(fā)展的態(tài)勢，對金融企業(yè)的生存和發(fā)展造成嚴重的不良影響。

目前我國金融企業(yè)的并購風險防范還存在不少的問題，其中主要的原因還是在于金融企業(yè)主體對于并購風險的防范意識不過強烈，導致企業(yè)的并購風險防范措施不到位，最終造成較大的危害。一方面，金融企業(yè)的并購行為是由政府主導的，這就導致并購過程中如果出現(xiàn)意外情況就容易昌盛市場行為錯位的問題[2]。另一方面，企業(yè)的并購方式過于單一和滯后，監(jiān)管力度也嚴重不足，這些為并購風險埋下了不小的隱患。除此之外，目前我國金融企業(yè)并購缺乏必要的法律作為支撐，導致企業(yè)并購缺乏國家法律的指點，因此無法實現(xiàn)并購短期化。金融企業(yè)面臨的并購風險要求企業(yè)必須要強化并購風險意識，加強風險防范。

三、金融企業(yè)并購風險防范措施

1.加強對并購風險的識別

要做好并購風險防范工作必須要求企業(yè)能夠?qū)︼L險進行識別，并在識別的基礎(chǔ)上有針對性的防范風險。企業(yè)風險識別工作并不是簡單的理論工作，其涉及到諸多相關(guān)的理論知識，還包括許多實踐類內(nèi)容[3]。金融企業(yè)并購風險識別理論知識包括信息經(jīng)濟學理論知識、博弈論知識以及預警管理理論知識，相關(guān)管理人員熟練掌握這些風險識別理論知識才能夠更好的把握風險，在風險發(fā)生前及時預測風險，然后采取有效的措施規(guī)避或者解決風險問題，減少企業(yè)的經(jīng)濟損失。

并購風險的識別需要采用科學的識別方法。目前我國風險識別方法中常見的德爾菲識別法，指的是通過直觀的能力對風險進行識別的方法。雖然德爾菲識別方法可以較好的幫助企業(yè)對風險進行識別，但是采用該種識別方法需要企業(yè)能夠具有較長的準備時間，還需要使用一系列調(diào)查程序，因此可能時效性并不強。分段識別方法在我國金融企業(yè)并購風險的識別中運用也較為頻繁，這種識別方法需要根據(jù)并購任務的不同階段進行分別識別。一般來說，分段識別方法需要分為四個步驟來進行，第一要求企業(yè)相關(guān)管理人員能夠綜合各方面信息，制定有效、科學的識別方案，第二要求企業(yè)能夠明確風險管理目標，然后要求企業(yè)能夠?qū)τ锌赡墚a(chǎn)生或者影響并購風險的因素進行詳細分析，最后要求企業(yè)根據(jù)指定好的相關(guān)程序來進行風險識別[4]。當然，除了以上兩種常見的風險識別方法外，企業(yè)在并購風險中可以使用的風險還有多種，具體應該選用何種識別方法需要企業(yè)根據(jù)實際情況進行具體分析。

2.加強風險防范實施力度

首先，金融企業(yè)在進行風險防范過程中必須要堅持一定的防范原則，這樣CIA能夠更好的防范并購風險。金融企業(yè)實現(xiàn)風險防范的過程中主要需要遵循兩點原則，即兩點論原則和前瞻性原則。前瞻性炎則指的是風險管理人員和決策人員必須要用長遠的眼光看待問題，在進行決策時要綜合考慮到多方面的實際情況，及時對風險進行預測和防范[5]。兩點論原則是要求企業(yè)能夠看到問題的主要矛盾和次要矛盾，要重點抓主要矛盾，根據(jù)風險的嚴重性來進行風險等級排列，以便更加有針對性的解決主要矛盾，加強風險預警，降低企業(yè)的并購風險和損失。

其次，要實施并購風險防范方案需要企業(yè)能夠根據(jù)從多個方面入手。首先，要求企業(yè)能夠規(guī)范長拳交易，并深化改革產(chǎn)權(quán)制度。具體來說，產(chǎn)權(quán)界定是否明確直接決定了企業(yè)并購工程中是否能夠保證產(chǎn)權(quán)交易的成功性以及能夠建立明確的產(chǎn)權(quán)制度，因此要求企業(yè)要將產(chǎn)權(quán)界定明確化，做好產(chǎn)權(quán)制度建設(shè)工作。在經(jīng)營和管理過程中，企業(yè)要重視多元化發(fā)展，要將政資分離，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

此外，金融企業(yè)的防范并購風險能力必須要加強。結(jié)合實際情況，轉(zhuǎn)變政府的職能，減少政府對金融市場的干預，穩(wěn)定和擴大市場微觀引導的作用。企業(yè)并購過程中經(jīng)常會出現(xiàn)不少的盲目性問題，要加強企業(yè)的風險防范能力必須要求企業(yè)能夠克服這些并購中的盲目性問題，并在國家政府的政策引導和宏觀調(diào)控的作用下加強風險防范能力[6]。從政府宏觀調(diào)控的角度來看，政府應該要合理應對產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓問題，并積極引導控股收購。對于企業(yè)信息的披露，政府需要制定合理的信息披露制度，并通過相關(guān)的法律法規(guī)進行相應的完善，同時要加大信息披露的監(jiān)管獨立，以保證企業(yè)在并購過程中遭遇的困難可以減少，幫助拓寬企業(yè)的融資渠道。

再次，金融企業(yè)在并購風險的防范過程中，還要重視對風險防范的階段性實施。首先，在金融企業(yè)并購的前期，企業(yè)要制定明確的戰(zhàn)略發(fā)展目標。戰(zhàn)略發(fā)展目標的制定要根據(jù)企業(yè)的自身定位以及當前的市場競爭形勢進行具體分析，只有這樣才能夠保證企業(yè)避免出現(xiàn)更大的并購風險。分析過程中要求企業(yè)能夠盡量將相關(guān)內(nèi)容細化，此話還要結(jié)合當前政府的宏觀政策進行了解，做到認真、仔細；其次，在企業(yè)并購的中期階段，這是的風險控制和管理需要企業(yè)根據(jù)實際情況了加強風險應對[7]。中期風險控制要求企業(yè)能夠加強定價風險控制，還要求企業(yè)能過加強對企業(yè)價值評估內(nèi)容的重視，對企業(yè)的自己量進行綜合評估，同時對企業(yè)的融資方式及支付風險等也要加強風險評析。

最后，金融企業(yè)在并購后期也要加強對風險的防范。金融企業(yè)后期并購的風險防范需要將人事整合風險予以重點控制。后期發(fā)展過程中，企業(yè)必須要加強對人事安排的重視，要多與被并購企業(yè)的主管人員進行交流，與員工進行密切的溝通，要派遣適當?shù)墓ぷ魅藛T來接受被收購企業(yè)的相關(guān)事項。此外，在人事調(diào)整方面，金融企業(yè)也需要特別重視，根據(jù)并購的實際情況進行科學的人事調(diào)動。在企業(yè)文化方面，企業(yè)也需要加強對企業(yè)風險防范的重視。企業(yè)文化的形成對于促進企業(yè)的長遠發(fā)展有著重要的意義，如何對并購企業(yè)進行企業(yè)文化宣傳，使并購企業(yè)工作人員認同本企業(yè)的企業(yè)文化，加強企業(yè)的內(nèi)部凝聚力是十分重要的問題，需要引起金融企業(yè)管理人員的特別重視。當然，除此之外，金融企業(yè)在并購風險的防范過程中還需要加強對證券公司業(yè)務、培育投資銀行以及資本市場等多方面進行綜合分析，以更好的實施并購風險防范措施，降低企業(yè)的并購風險，促進企業(yè)的長遠發(fā)展。

四、結(jié)語

綜上所述，企業(yè)并購具有雙面意義，一方面可以幫助擴大企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模，促進企業(yè)更好的發(fā)展，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。另一方面卻有可能帶來一定的并購風險，影響到企業(yè)的正常發(fā)展。因此，在這種情況下，要求金融企業(yè)在并購過程中不僅要注重并購能帶給企業(yè)的經(jīng)濟和利益，還需要企業(yè)能夠加強對并購風險的重視。金融企業(yè)并購風險防范措施 包括有：加強對并購風險的識別，加強風險防范實施力度，按照一定的風險防范原則和階段性防范方法來加強對企業(yè)的并購風險防范，降低企業(yè)的并購風險，促進企業(yè)的長遠發(fā)展。

參考文獻：

[1]杜曉君，劉赫.基于扎根理論的中國企業(yè)海外并購關(guān)鍵風險的識別研究[J].管理評論，2012，04：18-27.

[2]俞鋒，池仁勇.中國企業(yè)跨國并購法律風險評價及“浙江模式”總結(jié)[J].技術(shù)經(jīng)濟，2015，05：86-93.

[3]何波.企業(yè)財務風險識別與防范——以中國制造企業(yè)海外并購為案例[J].中國集體經(jīng)濟，2015，25：103-104.

[4]陳澤，侯俊東，肖人彬.中國企業(yè)海外并購風險形成因素的層次結(jié)構(gòu)：基于ISM模型[J].中國地質(zhì)大學學報（社會科學版），2013，02：126-132.

[5]余育新.金融危機下中國企業(yè)海外并購的風險與策略研究[J].知識經(jīng)濟，2013，20：76.

[6]宋維佳，熊宏韜.基于并購準備階段的裝備制造業(yè)企業(yè)海外并購的風險分析[J].宏觀經(jīng)濟研究，2013，11：87-94.

[7]關(guān)婷.關(guān)于金融危機下電力企業(yè)主要風險及防范探析[J].中國市場，2013，30：72-73.

作者簡介：呂津晶（1988-），女，浙江諸暨人，學校：廈門大學，專業(yè)：金融學，工作單位：浙江陸特科技能源股份有限公司，職稱：助理經(jīng)濟師，學歷：本科。