曾勇

摘要：隨著科技的不斷發(fā)展和進(jìn)步，各種新型金融服務(wù)行業(yè)迅速崛起，P2P網(wǎng)貸理財(cái)作為一種新的投資方式逐漸被大眾所熟悉。為了更好的理解P2P網(wǎng)貸理財(cái)，本文通過對(duì)P2P網(wǎng)貸的投資模式分析，使大家對(duì)網(wǎng)貸的三種投資模式的優(yōu)缺點(diǎn)有了充分的認(rèn)識(shí)，對(duì)人們進(jìn)行網(wǎng)貸理財(cái)也有一定的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸；直接投資模式；垂直搜索引擎模式；基金模式

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）024-000-01

目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)眾多，產(chǎn)品各有不同，收益率也不同，投資人可以直接選擇合適的平臺(tái)以及產(chǎn)品進(jìn)行投資。但由于平臺(tái)數(shù)量眾多，在平臺(tái)的選擇和產(chǎn)品的選擇上需要耗費(fèi)投資人較多的時(shí)間，因此投資人也可以通過垂直搜索引擎減少時(shí)間投入。除此以外，投資人還可以通過基金的方式投資P2P網(wǎng)貸理財(cái)產(chǎn)品。因此，P2P網(wǎng)貸投資主要有三種模式：直接投資模式、垂直搜索引擎模式、基金投資模式。

從投資收益率來(lái)看，直接投資模式和垂直搜索引擎模式的收益率跨度最大，而基金模式的收益率相對(duì)較為穩(wěn)定，尤其是有限合伙私募基金模式；從時(shí)間成本來(lái)看，直接投資模式需要投資人耗費(fèi)的時(shí)間成本最多，基金模式時(shí)間成本較少；從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，基金模式投資人面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

一、直接投資模式

P2P網(wǎng)貸理財(cái)其本質(zhì)上是個(gè)體對(duì)個(gè)體的一種理財(cái)模式，投資人通過P2P網(wǎng)貸平臺(tái)根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)將資金出借給有資金需求的借款方，在規(guī)定的期限范圍內(nèi)，借款人還本付息，投資人獲得其相應(yīng)的收益。

投資人直接投資P2P網(wǎng)貸模式流程：

1.平臺(tái)的選擇對(duì)于投資人來(lái)說是重點(diǎn)也是第一步，著重考察平臺(tái)的綜合實(shí)力，以及平臺(tái)信息的準(zhǔn)確性，有條件還可以進(jìn)行實(shí)地的考察。

2.投資人注冊(cè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)賬號(hào)，如果投資人要達(dá)到分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)的目的，則需要注冊(cè)多家平臺(tái)的賬號(hào)。

3.在完成注冊(cè)以后，投資人進(jìn)行充值，并對(duì)借款標(biāo)進(jìn)行篩選和辨別，對(duì)選中借款標(biāo)進(jìn)行投資。

4.投資人按期獲得借款人償還的利息和本金，申請(qǐng)?zhí)岈F(xiàn)或者撤資。

提供P2P網(wǎng)貸理財(cái)產(chǎn)品的平臺(tái)有兩種，一種是專營(yíng)P2P網(wǎng)貸的平臺(tái)，也是目前的主流模式，如拍拍貸、宜人貸等；還有一些一站式理財(cái)平臺(tái)也提供P2P網(wǎng)貸理財(cái)產(chǎn)品，如挖財(cái)?shù)取?/p>

P2P網(wǎng)貸理財(cái)平臺(tái)類別不同，平臺(tái)數(shù)量眾多，借款標(biāo)種類也不斷創(chuàng)新，投資人平臺(tái)可選擇范圍較廣。對(duì)于P2P網(wǎng)貸這種風(fēng)險(xiǎn)較高，收益也相對(duì)高的產(chǎn)品而言，投資人最好采用分散投資的方式來(lái)合理的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，避免個(gè)別借款標(biāo)的逾期，或者是個(gè)別平臺(tái)的倒閉，而造成的本金大規(guī)模損失。

二、垂直搜索引擎模式

投資人還可以通過垂直搜索引擎實(shí)現(xiàn)對(duì)P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品的投資。垂直搜索引擎主要是為投資人提供理財(cái)產(chǎn)品搜索，以及理財(cái)產(chǎn)品對(duì)比的一個(gè)平臺(tái)，除了理財(cái)產(chǎn)品以外，有些平臺(tái)還會(huì)為投資人提供理財(cái)資訊，供投資人參考。

投資人通過垂直搜索引擎投資平臺(tái)的流程：

1.通過垂直搜索引擎，投資人選定期限、收益率、安全等級(jí)等因素，搜索相應(yīng)的P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品。

2.對(duì)搜索到的P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品進(jìn)行比較，綜合分析P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)力，保障機(jī)制，收益率、期限等，選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資。

3.通過垂直搜索引擎鏈接到平臺(tái)，對(duì)選定的產(chǎn)品進(jìn)行投資（注冊(cè)、充值、投資）。部分垂直搜索引擎具有投資人注冊(cè)垂直搜索引擎賬戶后，可以直接在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上進(jìn)行充值、投資，不需要再在各平臺(tái)進(jìn)行注冊(cè)這項(xiàng)功能。

4.到期投資人獲得本金和利息，可以申請(qǐng)?zhí)岈F(xiàn)或者撤資。

近年來(lái)理財(cái)產(chǎn)品搜索引擎逐漸增多，不少理財(cái)綜合搜索引擎紛紛新增P2P網(wǎng)貸理財(cái)頻道，也出現(xiàn)了專門提供P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品的垂直搜索的平臺(tái)，后者的專業(yè)度普遍要高于前者。

P2P網(wǎng)貸的搜索引擎可以分為兩大類，一類是綜合類理財(cái)搜索引擎，其業(yè)務(wù)范圍涵蓋市面上所有流行的理財(cái)產(chǎn)品，如：百度財(cái)富、財(cái)經(jīng)道、融360、銀率網(wǎng)、希財(cái)網(wǎng)、眾牛、貸款易等；一類是專業(yè)類的垂直搜索引擎，其理財(cái)產(chǎn)品主要是P2P網(wǎng)貸理財(cái)產(chǎn)品，如：投之家、網(wǎng)投所、好投網(wǎng)等。

三、基金投資模式

除了上述兩種模式以外，投資人還可以通過投資基金的方式投資P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品?；鹜顿Y模式分為兩種，一種是通過有限合伙私募基金形式進(jìn)行投資，另外一種是通過類ETF網(wǎng)貸基金形式進(jìn)行投資。

1.有限合伙私募基金模式

投資人采用有限合伙私募基金模式投資P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品的方式與一般的私募基金投資模式相同?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)作為普通合伙人對(duì)合伙債務(wù)負(fù)無(wú)限責(zé)任或者連帶責(zé)任。

有限合伙基金模式投資流程：（1）投資人根據(jù)自身對(duì)公司規(guī)模，基金管理能力的要求，選擇合適的基金管理機(jī)構(gòu)。（2）投資人了解投資方案，與基金管理機(jī)構(gòu)達(dá)成一致后簽署合伙協(xié)議等法律文件。（3）到期后，投資人按照約定方式收回本金及收益，投資人也可以提前贖回。

2.類ETF網(wǎng)貸基金模式

類ETF網(wǎng)貸基金通過將多家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)債權(quán)打包的方式，將收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人。網(wǎng)貸基金具有“基金”的一般性特征：分散投資、專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)、流動(dòng)性強(qiáng)。

類ETF網(wǎng)貸基金投資流程：（1）投資人對(duì)網(wǎng)貸基金平臺(tái)進(jìn)行研究，包括網(wǎng)貸基金平臺(tái)的保障措施、資金實(shí)力、背景等，選定網(wǎng)貸基金平臺(tái)。（2）投資人注冊(cè)網(wǎng)貸基金平臺(tái)賬號(hào)，并綁定銀行卡進(jìn)行充值，選擇網(wǎng)貸基金產(chǎn)品進(jìn)行投資。（3）網(wǎng)貸基金到期后，投資人獲得投資收益及本金，投資人可以繼續(xù)選擇投資，也可以選擇撤資。

P2P網(wǎng)貸作為網(wǎng)貸基金的主要債權(quán)類型，網(wǎng)貸基金平臺(tái)會(huì)通過線上數(shù)據(jù)抓取和線下實(shí)地抽查等途徑對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)及其債權(quán)進(jìn)行評(píng)級(jí)和篩選。目前市場(chǎng)上網(wǎng)貸基金平臺(tái)主要有十二家，分別是投之家、投友圈、米袋計(jì)劃、星火錢包、金融一號(hào)店、火球網(wǎng)、旺財(cái)貓、八條魚、銀多資本、PP基金、真融寶和一兩理財(cái)。

網(wǎng)貸基金大體上可以分為活期和定期產(chǎn)品兩種。活期產(chǎn)品與余額寶類似，T+1開始計(jì)息，可以隨時(shí)贖回，但是收益率要遠(yuǎn)高于“寶寶類”產(chǎn)品。定期產(chǎn)品規(guī)定了投資期限和投資收益率，通常投資期限越長(zhǎng)，年化收益率也越高。

綜上所述，P2P網(wǎng)貸的三種模式都有各自的優(yōu)缺點(diǎn)，投資人可以根據(jù)自身的情況，選擇合適的投資模式進(jìn)行投資，以獲取最大的投資收益。