“一帶一路”戰(zhàn)略推動區(qū)域經(jīng)濟一體化

岳　焱，　應(yīng)益榮

(上海大學 經(jīng)濟學院，上海 200444)

?

“一帶一路”戰(zhàn)略推動區(qū)域經(jīng)濟一體化

岳焱，應(yīng)益榮

(上海大學 經(jīng)濟學院，上海 200444)

“一帶一路”戰(zhàn)略的實施為人民幣國際化創(chuàng)造了一個新的機會，它建立了一個金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并形成了一系列的區(qū)域金融合作機制?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略促進了區(qū)域經(jīng)濟一體化，而區(qū)域經(jīng)濟一體化已成為人民幣國際化的重要路徑。金融主導(dǎo)策略極大地促進了“一帶一路”戰(zhàn)略和人民幣國際化策略。

一帶一路；區(qū)域經(jīng)濟一體化；人民幣國際化；貨幣互換

一、引言

古代中國絲綢之路連接了亞非歐的海陸商業(yè)貿(mào)易，成為中國與世界進行文化和經(jīng)濟交流的重要紐帶?！耙粠б宦贰闭瞧湓诂F(xiàn)代國家級頂層經(jīng)濟戰(zhàn)略的體現(xiàn)，包括“絲綢之路經(jīng)濟帶”與“21世紀海上絲綢之路”。這一戰(zhàn)略思想由習近平主席在2013年9月7日首次提出，其后不斷豐富與完善。2014年,習近平主席在和平共處五項原則發(fā)表60周年紀念大會上的講話中指出：中國正在推動落實絲綢之路經(jīng)濟帶、21世紀海上絲綢之路、孟中印緬經(jīng)濟走廊、中國—東盟命運共同體等重大合作倡議，中國將以此為契機全面推進新一輪對外開放，發(fā)展開放型經(jīng)濟體系，為亞洲和世界發(fā)展帶來新的機遇和空間[1]?！耙粠б宦贰币灾袊鵀槠瘘c，陸上橫跨亞歐大陸，海上經(jīng)太平洋入印度洋達地中海(見表1)，涵蓋44億人口，GDP規(guī)模逾20萬億美元，占全球63%的人口和29%的經(jīng)濟總量，是世界上跨度最長的經(jīng)濟合作平臺?！耙粠б宦贰睂⑾破鹦乱惠唽ν忾_放的熱潮，東部開放與西部開放并進，并推動內(nèi)陸地區(qū)對外開放的進一步深化[2]。通過這一戰(zhàn)略的實施，可以將國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展對接，使中國與沿線國家共同發(fā)展，實現(xiàn)共贏。本文主要探討在新常態(tài)下如何運用金融手段助推“一帶一路”建設(shè)，促進不同種族、不同信仰、不同文化傳統(tǒng)的國家之間和諧相處，共同發(fā)展，共同繁榮。

表1　“一帶一路”涉及的國內(nèi)外地區(qū)

二、“一帶一路”戰(zhàn)略推動區(qū)域經(jīng)濟的一體化

(一)區(qū)域經(jīng)濟一體化理論演變

二戰(zhàn)后，經(jīng)濟發(fā)展成為各國的首要戰(zhàn)略目標。部分西方國家的生產(chǎn)要素分配不均、優(yōu)勢互補等特點，促使國與國之間形成了生產(chǎn)要素自由流動與交換、社會分工與協(xié)調(diào)的發(fā)展趨勢，產(chǎn)生了區(qū)域經(jīng)濟一體化的雛形。學術(shù)界也在同一時期產(chǎn)生了大量關(guān)于國際區(qū)域經(jīng)濟一體化的研究，并于20世紀50年代達到第一次研究高潮。1954年經(jīng)濟一體化的定義首先由荷蘭學者丁伯根提出，認為經(jīng)濟一體化包括消極和積極兩個方面，消極一體化是指消除歧視和管制制度，引入經(jīng)濟變量自由化；積極一體化則是運用強制的力量改造現(xiàn)狀，建立新的自由化政策和制度[3]。更具有代表性的定義由美國經(jīng)濟學家巴拉薩于1961年提出，從過程和狀態(tài)的角度來描述經(jīng)濟一體化，二者的目的都在于消除各國間不同形式的差別待遇，過程是差別待遇消失的手段，狀態(tài)是差別待遇消失的表現(xiàn)。

世界經(jīng)濟的自由化進程加速，國與國之間的貿(mào)易壁壘降低，國際貿(mào)易的地位突顯，成為區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展的基礎(chǔ)。學術(shù)界產(chǎn)生了兩種關(guān)于區(qū)域經(jīng)濟一體的核心理論：一是關(guān)稅同盟理論，于1950年由美國經(jīng)濟學家雅各布·維納提出。他認為在關(guān)稅同盟內(nèi)部的成員國之間取消關(guān)稅，而對同盟外部設(shè)置統(tǒng)一的關(guān)稅[4]。關(guān)稅同盟會產(chǎn)生兩種動態(tài)效應(yīng)，即貿(mào)易創(chuàng)造、貿(mào)易轉(zhuǎn)移與規(guī)模經(jīng)濟、競爭、投資等；貿(mào)易創(chuàng)造可以運用定量分析的方法從生產(chǎn)角度來證明其產(chǎn)生會使同盟內(nèi)部成員國的福利增加，貿(mào)易轉(zhuǎn)移則相反，會引起福利的減少。這一理論并沒有達到福利的最大化目標，在20世紀70年代中期以前被部分學者視為區(qū)域經(jīng)濟一體的次優(yōu)政策。另一核心理論是自由貿(mào)易區(qū)理論，研究的代表人物為英國學者羅布森(Robson)，他認為應(yīng)該消除自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的貿(mào)易壁壘，從而實現(xiàn)成員國之間的貿(mào)易自由化，而在區(qū)外以統(tǒng)一的貿(mào)易政策和關(guān)稅作為基本的形式[5]。這兩種理論存在一個共同的問題，即假設(shè)成員之間的生產(chǎn)要素不自由流動。為了解決這一問題，斯巴克于1956年提出了共同市場理論，這一理論以完全競爭市場下的規(guī)模經(jīng)濟理論為基礎(chǔ)，假設(shè)成員國之間生產(chǎn)要素自由流動，在產(chǎn)品市場和要素市場同時實現(xiàn)一體化，解決了成員國內(nèi)部要素不能自由流動的問題，是優(yōu)于關(guān)稅同盟的更高層次的區(qū)域經(jīng)濟一體化集團[6]。共同市場理論的動態(tài)發(fā)展產(chǎn)生了大市場理論，這一理論由經(jīng)濟學家西托夫斯基和德紐提出，他們認為市場擴大會產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟和競爭激化兩方面的影響，從而促進實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟利益[7]。日本學者小島清從古典經(jīng)濟學比較優(yōu)勢學說的角度研究，提出了協(xié)議性國際分工理論。他認為在兩國工業(yè)化水平相當、生產(chǎn)要素比率差別不大的前提下，各國產(chǎn)業(yè)由于比較優(yōu)勢可能存在積聚以及長期成本遞增和規(guī)模經(jīng)濟報酬遞減的現(xiàn)象，使兩國進行協(xié)議性分工，生產(chǎn)不同的產(chǎn)品，從而降低成本、增加產(chǎn)量、擴大市場[8]。

許多學者從政治經(jīng)濟學的角度對經(jīng)濟一體化進行研究，由于共同的經(jīng)濟利益存在，推動了區(qū)域的安全合作，成為實現(xiàn)其政治一體化必不可少的條件。最具典型性的案例是歐洲一體化進程。歐洲一體化進程開始于1951年簽訂《巴黎條約》，建立歐洲煤鋼共同體，隨后歐洲經(jīng)濟共同體和歐洲原子能共同體成立，實行了共同的農(nóng)業(yè)政策。1967年成立歐洲共同體，實現(xiàn)關(guān)稅同盟；1993年更名為歐盟。歐洲一體化加強了歐洲各國之間的經(jīng)濟政治聯(lián)系，統(tǒng)一了對外經(jīng)濟和政治政策，形成了較高層次的經(jīng)濟政治的統(tǒng)一與合作。但這一體化進程并不能代表所有的區(qū)域經(jīng)濟一體化，約瑟夫·奈認為發(fā)展中國家由于其動機、內(nèi)涵以及進程等方面的特點不同，區(qū)域一體化進程與歐洲僅為表面相似，而因果機制上存在很大的差異[9]。

(二)“一帶一路”戰(zhàn)略對接區(qū)域經(jīng)濟一體化

“一帶一路”戰(zhàn)略的思想起源于絲綢之路，自古即是亞歐各國經(jīng)濟政治文化的交流通道?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略構(gòu)建了亞歐國家在經(jīng)濟上深層次合作的宏偉藍圖，促進各國的雙多邊經(jīng)濟合作與發(fā)展，為各國經(jīng)濟發(fā)展提供了新思路和新方向，得到各國的廣泛認可和支持，并將本國的發(fā)展戰(zhàn)略與“一帶一路”的區(qū)域經(jīng)濟一體化戰(zhàn)略對接。

首先，“一帶一路”的區(qū)域經(jīng)濟一體化需求迫切。2000年以來，國際經(jīng)濟形勢發(fā)生了較大的變化，美、日、歐等發(fā)達國家GDP增長速度放緩，國際資本從發(fā)達國家流入發(fā)展中國家；以中國為代表的發(fā)展中國家則呈現(xiàn)出GDP高速增長的發(fā)展趨勢。2015年中國GDP為67.67萬億元，增長6.9%，占全球總量的15.5%，僅次于美國，排名世界第二(見圖1、圖2)。

同時，我國在貨物和服務(wù)貿(mào)易、吸引和對外投資等方面也占據(jù)世界前三位，對周邊國家乃至世界的影響力日益增強。美國等發(fā)達國家將其經(jīng)濟減速問題歸結(jié)為中國的搭便車行為與全球化失控，將中國視為影響其經(jīng)濟霸權(quán)的主要威脅和競爭對手，并通過多種手段抑制和打壓中國發(fā)展。2009年美國加入TPP，并運用其主導(dǎo)“國際經(jīng)貿(mào)新規(guī)則”，使美國重回亞太舞臺的中心，孤立與限制中國的對外貿(mào)易與經(jīng)濟發(fā)展[10]。2013年又與歐盟進行《跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議》(TTIP)談判；同年，日歐啟動“經(jīng)濟合作協(xié)定”談判。通過這一系列的協(xié)議，美、日、歐三大經(jīng)濟體構(gòu)建超越WTO的經(jīng)濟貿(mào)易協(xié)定，拉攏周邊國家和中國的主要出口市場和資金來源國，制定新一輪的國際貿(mào)易投資規(guī)則，形成對中國的貿(mào)易壁壘和市場準入屏障，壓制與邊緣化中國的對外經(jīng)貿(mào)。因此，“一帶一路”戰(zhàn)略對于區(qū)域經(jīng)濟一體化的需求格外迫切。

其次，“一帶一路”戰(zhàn)略受到亞歐國家積極支持和參與。中亞、南亞、歐盟和阿拉伯國家均對“一帶一路”戰(zhàn)略積極支持和參與(見圖3)。

圖1　中、美、日、歐盟GDP比重(%)

圖2　中、美、日、歐盟GDP 增長率(%)

圖3　亞歐國家積極支持和參與“一帶一路”戰(zhàn)略

最后，中國與“一帶一路”沿線國家積極合作的意向強烈。中國與上海合作組織成員國之間合作堅實。上海合作組織是由哈薩克斯坦共和國、中華人民共和國、吉爾吉斯共和國、俄羅斯聯(lián)邦、塔吉克斯坦共和國、烏茲別克斯坦共和國于2001年6月15日在上海共同發(fā)起成立的，致力于成員國間在經(jīng)濟、政治、文化、安全等多方面的合作，加強中國與周邊國家的合作關(guān)系。其成員國與“一帶一路”沿線國家范圍重合，中國與哈、吉兩國聯(lián)合申報的“絲綢之路：長安—天山廊道的路網(wǎng)”成功入選世界文化遺產(chǎn)名錄，是“一帶一路”戰(zhàn)略的前期成果。

中國與東盟之間合作堅實。東盟即東南亞國家聯(lián)盟，主要涉及21世紀海上絲綢之路的周邊國家。中國持續(xù)成為東盟第一大貿(mào)易伙伴，東盟是中國第二大進口來源地與第四大出口市場，雙邊投資截至2015年底達到1500億美元，并建立中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)，打造自貿(mào)區(qū)升級版。雙方簽署了關(guān)于政治經(jīng)濟等多項合作協(xié)議，建立了中國—東盟商務(wù)理事會、中國—東盟博覽會、中國—東盟商務(wù)與投資峰會等高層對話合作機制?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略將成為中國—東盟戰(zhàn)略合作伙伴的新亮點。

中國與阿拉伯國家之間合作堅實。阿拉伯國家是絲綢之路的重要合作伙伴，中阿合作論壇自2004年成立，雙方簽署《中國—阿拉伯國家合作論壇宣言》《中國—阿拉伯國家合作論壇行動計劃》等文件，已形成政治、經(jīng)濟、文化、能源、環(huán)保等多領(lǐng)域的合作機制?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略將成為中阿合作的新的機遇和推動力。

(三)“一帶一路”戰(zhàn)略助推區(qū)域經(jīng)濟一體化

“一帶一路”所涉及的沿線國家環(huán)境復(fù)雜，經(jīng)濟發(fā)展水平不均，既有歐日韓等發(fā)達國家，也有俄、中亞、東歐等原蘇東國家，還有亞非部分發(fā)展中國家?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略是中國應(yīng)對美國實施TPP和TTIP的積極措施，探尋金融危機后經(jīng)濟增長的新契機，對實現(xiàn)新一輪的對外開放政策和構(gòu)建國際經(jīng)濟合作的新平臺具有重大意義。

近年來，中國通過建立雙多邊貿(mào)易體制，簽訂自由貿(mào)易協(xié)議和建立自由貿(mào)易區(qū)，積極開展了區(qū)域貿(mào)易合作的進程，在國際經(jīng)濟與貿(mào)易關(guān)系的發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟融合上取得了長足的進步。2015年中國進出口貿(mào)易總值為4萬億美元，連續(xù)三年居世界第一位；對外非金融類直接投資創(chuàng)下1180.2億美元的歷史最高值，吸引外資1262.7億美元，對周邊地區(qū)國家乃至世界的經(jīng)濟影響力顯著增強。中國與周邊國家特別是亞洲國家的貿(mào)易規(guī)模近年來超過了美國和歐盟，單獨考慮“一帶一路”沿線國家對我國貿(mào)易的貢獻度達到了四分之一強。因此，“一帶一路”戰(zhàn)略實施的意義顯得尤為重要。

經(jīng)濟發(fā)展過程中制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是最基礎(chǔ)的核心要素?！耙粠б宦贰毖鼐€國家如南亞、中亞等地區(qū)均存在先天性不足，面臨缺乏資金與技術(shù)等困難。中國在制造業(yè)上具有比較優(yōu)勢，具有強大的生產(chǎn)供給能力?！耙粠б宦贰笨梢詫崿F(xiàn)國家間的分工協(xié)作，達到雙贏和多贏的共同目標。一方面，中國可以發(fā)揮其在制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的帶動作用。中國在勞動密集型產(chǎn)業(yè)的飽和與產(chǎn)能上的過剩，成為限制國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸，依托于“一帶一路”戰(zhàn)略，可以將勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到沿線周邊國家，與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一起成為帶動沿線國家經(jīng)濟發(fā)展的兩大助力。中國在如高鐵等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上具有世界領(lǐng)先技術(shù)和低價的成本優(yōu)勢，并在國內(nèi)的建設(shè)運營中積累了豐富的經(jīng)驗，能彌補沿線國家的不足。中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金、技術(shù)、經(jīng)驗等方面的優(yōu)勢，可以依托于雙多邊貿(mào)易協(xié)定和投資，成為“一帶一路”戰(zhàn)略的優(yōu)先和重點，推動鋼鐵、服裝、紡織、塑料制品、金屬與非金屬制品、電子信息等部分產(chǎn)業(yè)向沿線周邊國家轉(zhuǎn)移，提升沿線國家的制造業(yè)水平，擴大中國在國際經(jīng)貿(mào)中的影響力和引領(lǐng)作用。另一方面，沿線國家加入到中國制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的市場，可以分享中國經(jīng)濟快速發(fā)展的機遇，進一步帶動本國經(jīng)濟的繁榮。“一帶一路”戰(zhàn)略需將全球貿(mào)易自由化的發(fā)展趨勢與沿線國家的發(fā)展需求相結(jié)合，滿足不同發(fā)展水平國家的經(jīng)濟利益，達到多贏共贏的多重目標，構(gòu)建高標準、全面性、互惠互利的區(qū)域經(jīng)濟合作機制。因此，依托“一帶一路”戰(zhàn)略，采取制造業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)雙輪驅(qū)動的發(fā)展合作方式，發(fā)揮中國在區(qū)域經(jīng)濟一體化中的積極引領(lǐng)作用，帶動沿線國家經(jīng)濟發(fā)展，能夠增強中國在國際分工合作中的主導(dǎo)作用，形成以中國為導(dǎo)向的區(qū)域經(jīng)濟合作機制與規(guī)則。

三、區(qū)域經(jīng)濟一體化助推人民幣國際化

(一)人民幣國際化的戰(zhàn)略背景

人民幣的國際化自身地位提升很快。從各國購入中國國債情況可以明顯看出，以人民幣作為外匯儲備的國家已經(jīng)擴展到非洲，實行貨幣互換的國家遍布亞洲、拉美和非洲，并且數(shù)額呈上升的趨勢，反映出人民幣國際化的地位日益提高。

首先從國際環(huán)境看。(1)美國。2008年以來，美國不顧非農(nóng)業(yè)部門和制造業(yè)雙雙下滑的現(xiàn)實，仍于2011年在亞太地區(qū)實施所謂的新絲綢之路的戰(zhàn)略，企圖形成中亞—阿富汗—南亞經(jīng)濟體。美國極力加快亞太PPT談判，形成排除中國的自貿(mào)體系，處心積慮，設(shè)置針對中國的貿(mào)易壁壘。美國的所作所為立足于意識形態(tài)，其效果短期內(nèi)尚難以顯現(xiàn)。(2)英國。2016年6月，英國脫歐公報之舉，使其在國際貿(mào)易競爭中的核心競爭力出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。英國脫歐打開了英國經(jīng)濟和地緣政治地位降級的通道。(3)德國。在英國歡呼雀躍脫歐之際，德國的影響力在歐盟內(nèi)部超越法國，在同中國和俄羅斯以及土耳其的關(guān)系上亦是如此。(4)歐盟。2009年歐盟拋出新絲綢之路計劃，設(shè)想修建一條經(jīng)由土耳其東歐至西歐的“納布卡天然氣管線”，旨在減輕對俄羅斯的能源依賴，其戰(zhàn)略力度可能侵蝕“一帶一路”戰(zhàn)略的紅利。(5)俄羅斯與印度。中國南北的兩大近鄰并不希望“一帶一路”大獲成功。2002年，俄印提出南北走廊計劃，擬打通從印度直達高加索的鐵路運輸通道，兩國南北呼應(yīng)，能源南下，貨物北上。但計劃之宏偉與實際并不匹配。(6)日本。日本歷屆政府內(nèi)閣極力謀求在亞太地區(qū)的發(fā)展。1997年提出所謂的絲綢之路外交戰(zhàn)略，將南高加索三國和中亞五國納入自己的戰(zhàn)略。項莊舞劍，其真實目的是對黑海地區(qū)的石油和天然氣另有所圖。(7)新興市場。新興市場結(jié)構(gòu)性問題一度被罩上了一層神秘的高速GDP增長的面紗。而今美聯(lián)儲開始逐步退出量化寬松政策，這些“三高”(即高財政赤字、高經(jīng)常賬戶赤字、中期高杠桿)國家需要源源不斷的國際資本“輸血”。然而，一旦國際貨幣環(huán)境稍有風吹草動，資本外逃在所難免。從近年來巴西、印度、南非等國的經(jīng)濟金融形勢來看，“三高”國家頭上始終懸著金融危機的達摩克利斯之劍。

基于此種背景，世界銀行行長佐利克建議恢復(fù)貨幣與黃金掛鉤。中國央行行長周小川提出培育超主權(quán)貨幣，將特殊提款權(quán)這一國際貨幣基金組織的人工貨幣改造成為新的儲蓄貨幣[11]。這樣做的好處顯而易見。因為這樣一來，可以彌補主權(quán)信用貨幣作為儲蓄貨幣的內(nèi)在缺陷。

從國內(nèi)環(huán)境看。(1)改革開放的成果?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略需要龐大的財政投入來完善交通、能源、網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施，此外產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整更需要激勵性財政的引導(dǎo)。改革開放的巨大成果已為此做好了儲備。(2)人民幣匯率改革的成果。人民幣匯率改革的成果日益凸顯，人民幣匯率雙向波動機制正在國際大環(huán)境的洗禮下不斷完善，抗金融風險的能力得到有效加強。(3)人民幣周邊化。我國良序升級周邊的次區(qū)域合作，如大湄公河和二連浩特等次區(qū)域合作，繼續(xù)努力了解加強次區(qū)域國家對“一帶一路”的互惠性，有利于創(chuàng)造和營造人民幣周邊化的良好環(huán)境。

從實際上看。經(jīng)過十幾年香港離岸人民幣市場的歷練，人民幣國際化的三步化階段已經(jīng)積累了大量的實踐經(jīng)驗。從操作層面上，人民幣國際化已具備了深海啟航的條件。(1)政界普遍持樂觀的態(tài)度。中國政府已推出一系列重大舉措——全面推進人民幣國際化，諸如放寬QFII投資額度，實現(xiàn)自貿(mào)區(qū)投融資匯兌便利化。2014年4月，滬港通正式啟動發(fā)出一個信號，就是通過一項全新的合作機制增加境外人民幣資金的投資渠道，加速發(fā)展香港成為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心，有利于推動人民幣區(qū)域化。(2)學界普遍持謹慎的態(tài)度。學界根據(jù)國際金融學的理論，按照人民幣的各種職能，定義了人民幣國際化指數(shù)，以此指數(shù)的動態(tài)變化來反映人民幣國際化的進程。根據(jù)我國人大發(fā)布的《人民幣國際化動態(tài)與展望》報告，2013年人民幣國際化指數(shù)已突破1的大關(guān)。(3)業(yè)界持慎重的態(tài)度。隨著我國資本項目自由化程度穩(wěn)步提高和人民幣浮動彈性的加大，業(yè)界表現(xiàn)出慎重的態(tài)度，對風險的擔憂流露出來。2016年6月期間，人民幣的波幅在一周內(nèi)高達1240多個基點，與其它主要國際貨幣一樣，未來人民幣具有充分的彈性將會常態(tài)化[12]。

(二)人民幣跨境流動基礎(chǔ)

理論基礎(chǔ)。按照區(qū)域經(jīng)濟學理論，一種貨幣國際化必須具備的基本條件：流通范圍和規(guī)模大，一國貨幣國際化需要在國際經(jīng)濟和貿(mào)易上具有強大的影響力，在經(jīng)濟貿(mào)易中經(jīng)常用于結(jié)算和交易，在流通范圍和規(guī)模上應(yīng)占有一定比例；幣值穩(wěn)定，幣值的變化與匯率成正比，會影響國際貿(mào)易的進出口金額，從而對全球經(jīng)濟利益的分配產(chǎn)生影響；流通性強，貨幣國際化要求該貨幣的管制程度低，從而樹立人們在國際經(jīng)貿(mào)中的使用信心，越高的流通性，流通性越強；發(fā)行國為主要經(jīng)濟、貿(mào)易大國，貨幣國際化對發(fā)行國也具有一定的要求，貨幣發(fā)行國應(yīng)具有強大的綜合國力，從而使其貨幣在國際經(jīng)貿(mào)中也具有較高的國際地位[13]。

實踐基礎(chǔ)。東亞諸國與中國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上具有互補性。長期以來，中國與日本之間的貿(mào)易的進口與出口均有互補性。根據(jù)東南亞各經(jīng)濟體的貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國的進口與韓國、印尼、馬來西亞和臺灣地區(qū)具有較強的互補性。展望未來，將人民幣納入SDR以后更有利于穩(wěn)定國際貨幣體系。意識到這一點對自己的好處，目前至少有40個國家和地區(qū)將人民幣納入自己的儲備貨幣籃子中。另外，中國央行已與26個境外央行簽署了近3萬億額度的雙邊本幣互換協(xié)議。

(三)人民幣跨境流動的接受度

接受度范圍擴大。近5年以來，F(xiàn)DI在國內(nèi)企業(yè)結(jié)算規(guī)模大幅提高，從總的當量上看，已是2012年的兩倍以上?？缇迟Q(mào)易和直接投資人民幣結(jié)算規(guī)模逐漸擴大(見圖4、圖5)。

圖4　外商直接投資額逐漸遞增

圖5　跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模逐年遞增

接受度逐漸提高。2013年人民幣在跨境貿(mào)易中占比已達17.9%。2016年上半年占比CRI由2012年3月的115上升到2014年10月的242，2016年5月達到268。

接受度的雙重阻力。一是雙邊互動與合作的阻力。中國與周邊國家建立了一批雙邊互動機制，確立了一系列的雙邊貿(mào)易互動機制，如與巴基斯坦的港口建設(shè)，與蒙古國的跨境交通，與俄羅斯的跨境鐵路建設(shè)等。二是多邊互動與合作的阻力。在“一帶一路”區(qū)域東段，同時存在南亞聯(lián)盟、歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟，形成了該區(qū)域組織林立的特征，對于中國生產(chǎn)要素的合理流動產(chǎn)生了不小的阻力。

四、“一帶一路”成為人民幣國際化的重要機遇

(一)從區(qū)域經(jīng)濟一體化到人民幣國際化

國際貨幣是其貨幣職能不僅在本國發(fā)揮作用，而且能擴展到世界范圍?？贫髦赋?，成為貨幣國際化進程包括政府和市場力量兩個推動途徑[14]。凱南從貨幣的基本職能入手，將其分為官方和私人使用兩個角度[15]。

人民幣國際化是我國經(jīng)濟國際化的過程，是我國主權(quán)貨幣成為國際儲備貨幣的過程。目前人民幣還無法超越美元、歐元、日元等主要貨幣。在國際貨幣職能的判斷下，人民幣國際化有其當前最合適的路徑選擇(見表2)。

表2　人民幣國際化的基本途徑和目標

表3　人民幣貨幣互換協(xié)議

交易媒介職能方面，實現(xiàn)的基本途徑為跨境貿(mào)易結(jié)算。從2009年開始，我國分步推進人民幣國際交易，擴大其在實體經(jīng)濟中的交易內(nèi)容和范圍，在資本、貨物、勞務(wù)和技術(shù)等方面加大人民幣的全球清算比例。價值尺度職能方面，實現(xiàn)的基本途徑為離岸市場建設(shè)。發(fā)展和推動以香港為代表的離岸市場。同時“一帶一路”區(qū)域資源稟賦豐富，一體化互補性較好，以經(jīng)濟和外交手段推動如稀土、銅、鐵礦砂等資源的人民幣結(jié)算和計價，形成良好的區(qū)域經(jīng)濟循環(huán)。價值儲藏職能方面，實現(xiàn)的基本途徑為雙邊本幣互換。不僅“一帶一路”區(qū)域內(nèi)國家，東南亞、非洲和南美部分國家都使用人民幣作為儲備貨幣，“一帶一路”的實施將推動人民幣進入更多國家和地區(qū)，特別是發(fā)達國家。

(二)人民幣國際化的積極實踐

人民幣國際化的實施路徑分為功能和區(qū)域兩方面的“三步走”策略，前者是指從計價貨幣到投資貨幣，最終成為國際儲備貨幣；后者是指先周邊化貨幣，再成為區(qū)域化貨幣，最終成為全球化貨幣。人民幣國際化的進程并不是一蹴而就的，這樣的路徑符合我國目前的國情。人民幣國際化的具體實踐表現(xiàn)為：跨境人民幣結(jié)算金額從2009年的35.8億元增長到2015年的9.6萬億元，同比增長25%，2016年上半年為2.66萬億元，業(yè)務(wù)范圍從我國的周邊國家擴展到全球近200個國家和地區(qū)。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進，將會有越來越多的國家配置人民幣資產(chǎn)。

目前人民幣國際化進程中的第一步是我國已與多個國家簽署了貨幣互換協(xié)議(見表3)。截至2015年底，我國已與33個國家和地區(qū)簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，總額度達到3.3萬億元人民幣。人民幣在亞洲地區(qū)的接受度將隨著“一帶一路”的推進而進一步提升。同時，歐洲成為人民幣國際化進程的新“陣地”，中國人民銀行先后與歐洲多國央行簽署貨幣互換協(xié)議與合作備忘錄，并設(shè)立人民幣清算行。

區(qū)域經(jīng)濟一體化是人民幣國際化的必由之路。一方面，人民幣已經(jīng)在世界貿(mào)易結(jié)算中排名第五?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的實施能促進人民幣國際化程度提高，必將增加人民幣在沿線國家國際貿(mào)易中的使用比例。目前，我國已與“一帶一路”沿線國家簽訂多個雙邊本幣互換協(xié)議，并建立境外人民幣清算銀行，這兩者的數(shù)量和規(guī)模也將隨著“一帶一路”的推進同步增加和擴大，形成人民幣國際結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。另一方面，境外人民幣存量上升，有利于人民幣資本項目在非主要金融中心建立回流渠道，與“一帶一路”的項目融資配合，進一步加大人民幣的國際化進程。

五、“一帶一路”戰(zhàn)略面臨的風險

中國順應(yīng)經(jīng)濟全球化的浪潮，首先提出了“一帶一路”戰(zhàn)略，這一戰(zhàn)略體現(xiàn)了各國在謀求經(jīng)濟發(fā)展上的共同需求，也得到各方面的積極響應(yīng)。但是必須清醒地意識到，潛在的風險依然存在。

一是政治安全問題?！耙粠б宦贰鄙婕暗膮^(qū)域包括亞歐大陸等陸上通道和南海、印度洋、太平洋等海上通道，沿線涉及的國家眾多，而這些國家以發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體為主，其政治環(huán)境復(fù)雜。中國與部分國家仍存在著領(lǐng)土糾紛，如與東南亞國家的南海糾紛等，尤其是個別國家政局還不穩(wěn)定，如敘利亞、伊朗等國，爆發(fā)戰(zhàn)爭與沖突的風險性極大。這些都使得“一帶一路”戰(zhàn)略在多邊協(xié)商與談判中難免遭遇挫折。

二是投資收益問題。國際基礎(chǔ)設(shè)施投資收益率偏低，且海外投資安全得不到有效保障。即使中國政府在這一過程中努力推動PPP項目，但是國內(nèi)的民間資本很難產(chǎn)生興趣。

三是信任不足問題。“一帶一路”戰(zhàn)略建立在經(jīng)濟合作的基礎(chǔ)上，中國作為主導(dǎo)國家，必將在戰(zhàn)略實踐中發(fā)揮重要作用。但“一帶一路”沿線國家與中國之間的信任機制沒有建立與完善。部分國家擔心“一帶一路”戰(zhàn)略會重蹈馬歇爾計劃的覆轍，使本國經(jīng)濟依賴于中國經(jīng)濟，從而在經(jīng)濟及政治上成為中國的附屬。因此，“一帶一路”戰(zhàn)略可能加劇而非緩解沿線國家對中國崛起的疑慮與抵制情緒。

四是中美對抗問題。美國在二戰(zhàn)后一直將亞太地區(qū)作為其全球戰(zhàn)略的重要部分。中美在許多經(jīng)濟與政治問題上存在矛盾與爭議，部分國家也擔心會陷入中美角力的困境中，成為中美角力的犧牲品。作為世界第二大經(jīng)濟體的中國要獲得進一步的發(fā)展空間，勢必盡量避免與美國發(fā)生直接對抗。

以上這些風險都是在“一帶一路”戰(zhàn)略的實踐中無法避免的，必須引起中國政府足夠的重視，并及早防范。

[1]習近平.弘揚和平共處五項原則建設(shè)合作共贏美好世界:在和平共處五項原則發(fā)表60周年紀念大會上的講話[N].人民日報,2014-06-29(01).

[2]高虎城.深化經(jīng)貿(mào)合作,共創(chuàng)新的輝煌[N].人民日報,2014-07-02(11).

[3]TINBERGEN J.International economic integration[M].Amsterdam:Elsevier,1954.

[4]VINER J.The customs union issue[M].New York:Carnegie Endowment for International Peace,1950.

[5]ROBSON P.國際一體經(jīng)濟學[M].上海:上海譯文出版社,2001.

[6]張幼雯.世界經(jīng)濟一體化的進程[M].上海:學術(shù)出版社,1999:162.

[7]梁雙陸,程小軍.國際區(qū)域經(jīng)濟一體化理論綜述[J].經(jīng)濟問題探索,2007(1):40-46.

[8]小島清.對外貿(mào)易論[M].天津:南開大學出版社,1987:345-351.

[9]NYE J S.Comparative regional integration:concepts and measurement[J].International organization,1968,22(4):880.

[10]U.S.department of labor economic express[EB/OL].(2013-07-19)[2015-07-10].http://www.bls.gov/news.release/ prod5.t01.htm.

[11]周小川.關(guān)于改革國際貨幣體系的思考[J].中國金融,2009(7):8-9.

[12]黃達.人民幣的風云際會:挑戰(zhàn)與機遇[J].經(jīng)濟研究,2004(7):4-8.

[13]ZOELLICK R B.The G20 must look beyond bretton woods II[N].Financial times,2010-11-08(01).

[14]COHEN B J.The geography of money[M].Ithaca,New York:Cornell University Press,1988.

[15]BLINDER A S.The role of the dollar as an international currency[J].Eastern economic journal,1996,22(2):127-136.

(責任編輯：張璠)

“One Belt One Road” Strategy Promotes Regional Economic Integration

YUE Yan, YING Yirong

(College of Economics, Shanghai University, Shanghai, 200444, China)

The implementation of “one belt one road” strategy has created a new opportunity for RMB internationalization. It has built a financial service network, forming financial cooperation mechanism for a series of regions. “One belt one road” strategy has promoted the regional economic integration, while regional economic integration has become the important path for RMB internationalization. Financial leading strategy has greatly promoted “one belt one road” strategy and RMB internationalization strategy.

one belt one road; regional economic integration; RMB internationalization; currency swap

2016-05-05；

2006-06-23

2011年國家自然科學基金資助項目“資本賬戶開放的數(shù)量關(guān)系及其應(yīng)用研究”(71171128)

岳焱(1980—)，女，吉林長春人，上海大學博士研究生，研究方向：金融工程、統(tǒng)計與數(shù)量經(jīng)濟；應(yīng)益榮(1961—)，男，江西上饒人，上海大學教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：金融工程、統(tǒng)計與數(shù)量經(jīng)濟。

F120.4

A

1674-0297(2016)05-0018-09