績(jī)效視角下的營(yíng)運(yùn)資金管理效率研究

劉 輝

(大連廣播電視大學(xué) 財(cái)經(jīng)學(xué)院，遼寧 大連 116011)

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績(jī)效視角下的營(yíng)運(yùn)資金管理效率研究

劉 輝

(大連廣播電視大學(xué) 財(cái)經(jīng)學(xué)院，遼寧 大連 116011)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，營(yíng)運(yùn)資金被視為企業(yè)“流動(dòng)的血液”，基于企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金規(guī)劃、監(jiān)督、控制，可以使?fàn)I運(yùn)資金有效地應(yīng)用于日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，提高企業(yè)績(jī)效，促進(jìn)企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中良好的生存與發(fā)展。基于此，本文從績(jī)效視角出發(fā)，就如何提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理效率進(jìn)行分析和探討。

績(jī)效；營(yíng)運(yùn)資金管理；管理效率

營(yíng)運(yùn)資金管理效率作為體現(xiàn)企業(yè)某一時(shí)期內(nèi)所獲取資金盈利水平的高低的評(píng)估方式，提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率就是提高企業(yè)績(jī)效。所以，在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加快的背景下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視營(yíng)運(yùn)資金管理，基于企業(yè)發(fā)展需求及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況，提出切實(shí)有效的營(yíng)運(yùn)資金管理措施，科學(xué)、合理地實(shí)施營(yíng)運(yùn)資金管理，提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)績(jī)效的提高，為良好地發(fā)展企業(yè)創(chuàng)造條件[1]。

一、營(yíng)運(yùn)資金及營(yíng)運(yùn)資金管理

(一)營(yíng)運(yùn)資金

營(yíng)運(yùn)資金，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中用于日常運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的資金。狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額部分；而廣義的營(yíng)運(yùn)資金是一個(gè)具體概念，包含了企業(yè)所有流動(dòng)資產(chǎn)，側(cè)重于流動(dòng)資金管理。從現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理角度來(lái)說(shuō)，營(yíng)運(yùn)資金包括流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，在營(yíng)運(yùn)資金管理中應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)這兩方面的管理，才能使其充分發(fā)揮作用。

基于以上對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的了解及企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)與應(yīng)用的實(shí)際情況，確定企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金具有多種特點(diǎn)。參考相關(guān)文獻(xiàn)及自身工作經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，確定營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)為：

(1)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間短。無(wú)論是狹義或廣義定義營(yíng)運(yùn)資金，都明確說(shuō)明了其涉及短期的流動(dòng)資金或流動(dòng)負(fù)債。因此，營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期較短，基本上在一年左右，甚至更短，這就意味著營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響時(shí)間較短。

(2)營(yíng)運(yùn)資金變現(xiàn)能力強(qiáng)。企業(yè)大部分營(yíng)運(yùn)資金都可以在短期內(nèi)被消耗或出售，如存貨或轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金變現(xiàn)。另外，在企業(yè)面臨資金周轉(zhuǎn)危機(jī)時(shí)，可以抵用現(xiàn)金，幫助企業(yè)渡過(guò)危機(jī)。所以，變現(xiàn)能力較強(qiáng)是營(yíng)運(yùn)資金的一大特點(diǎn)，在營(yíng)運(yùn)資金管理過(guò)程中可以充分利用這一特點(diǎn)，對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債予以有效的監(jiān)督與控制，那么將提高營(yíng)運(yùn)資金的利用率，為企業(yè)創(chuàng)造較高的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)良好發(fā)展。

(3)營(yíng)運(yùn)資金的形態(tài)具有較強(qiáng)波動(dòng)性。因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資金主要是以貨幣資金、存儲(chǔ)資金、生產(chǎn)資金、結(jié)算資金等形態(tài)存在的，這使得營(yíng)運(yùn)資金在應(yīng)用或存儲(chǔ)時(shí)，具有靈活的變動(dòng)形態(tài)，以便有效地、方便地應(yīng)用或存儲(chǔ)營(yíng)運(yùn)資金。

(4)營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有多變性。對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的籌集，企業(yè)通常采用多種渠道，如商業(yè)信用、貿(mào)易等，進(jìn)而籌集到營(yíng)運(yùn)資金[2]。因此，企業(yè)可以充分利用營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源多變性的特點(diǎn)，充分考慮營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)程度，進(jìn)而合理規(guī)劃營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用。

(二)營(yíng)運(yùn)資金管理

1.營(yíng)運(yùn)資金管理

目前，對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的定義，是從狹義和廣義兩方面來(lái)說(shuō)明的。狹義的營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)在某個(gè)時(shí)期內(nèi)，所有流動(dòng)資產(chǎn)去掉流動(dòng)負(fù)債之后的顯示余額。通常，在企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作中會(huì)這樣理解營(yíng)運(yùn)資金管理，并且在企業(yè)某時(shí)期內(nèi)因短期支付需求和實(shí)際資金支付，會(huì)借助營(yíng)運(yùn)資金管理來(lái)反映企業(yè)的短期償債能力，以便企業(yè)渡過(guò)短期內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而廣義的營(yíng)運(yùn)資金管理是指企業(yè)在某個(gè)時(shí)期內(nèi)的所有流動(dòng)性資金，包括有價(jià)證券、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等。這樣理解的營(yíng)運(yùn)資金管理，使得企業(yè)在某時(shí)期內(nèi)依據(jù)營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)象變化及發(fā)展情況，借助營(yíng)運(yùn)資金管理準(zhǔn)確反映企業(yè)流動(dòng)資金情況，進(jìn)而合理實(shí)施財(cái)務(wù)管理，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與理財(cái)有機(jī)結(jié)合。

2.營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)容

基于以上對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的概述，確定營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容為：

其一，存貨管理。出于保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常開(kāi)展的考慮，企業(yè)應(yīng)當(dāng)保證存貨量具有一定的規(guī)模，而非過(guò)多或過(guò)少。因?yàn)槠髽I(yè)存貨量過(guò)多，不僅會(huì)占用營(yíng)運(yùn)資金，還會(huì)增加倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、管理費(fèi)、人工費(fèi)等，使得企業(yè)資金成本增加；企業(yè)存貨量過(guò)少，那么良好的銷(xiāo)售機(jī)會(huì)面前，企業(yè)通過(guò)存貨變現(xiàn)所得到的資金不多，這不利于企業(yè)價(jià)值提升。

其二，應(yīng)收賬款管理。應(yīng)收賬款是企業(yè)為了擴(kuò)大市場(chǎng)占有率、提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而對(duì)外賒銷(xiāo)商品、提供勞務(wù)造成的。大部分企業(yè)是不愿意賒銷(xiāo)的，但是隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，企業(yè)要想在市場(chǎng)環(huán)境中銷(xiāo)售更多產(chǎn)品，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益就需要采取必要的手段來(lái)刺激產(chǎn)品銷(xiāo)售，賒銷(xiāo)就是有效的手段之一，因此目前大多數(shù)企業(yè)都開(kāi)展信用業(yè)務(wù)。但這項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展也是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的，容易加劇企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)承擔(dān)壞賬損失。而應(yīng)收賬款管理的實(shí)施，則可以對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款予以控制，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并且可以盡量降低壞賬損失[3]。

其三，應(yīng)付賬款管理。企業(yè)合理的運(yùn)營(yíng)應(yīng)付賬款，利用節(jié)省的營(yíng)運(yùn)資金，能夠促使企業(yè)更好地生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。但是，對(duì)于應(yīng)付賬款的運(yùn)用，企業(yè)不能無(wú)限期的推遲付款時(shí)間，否則將會(huì)影響企業(yè)商業(yè)信用，不利于企業(yè)未來(lái)融資或貸款。應(yīng)付賬款管理的實(shí)施，以應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)，科學(xué)、合理地控制應(yīng)收賬款量及使用時(shí)間，如此不僅使企業(yè)可以有效地運(yùn)用應(yīng)付賬款解決短期資金緊張等情況，還能保證企業(yè)商業(yè)信用不會(huì)受到影響。

3.營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)

企業(yè)內(nèi)實(shí)施營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)是：

(1)保持資金的流動(dòng)性。營(yíng)運(yùn)資金具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，不僅能夠保證企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)穩(wěn)定進(jìn)行，還能在企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)發(fā)揮作用。營(yíng)運(yùn)資金管理作為影響營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)性的重要手段，借助營(yíng)運(yùn)資金管理來(lái)合理地安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量、種類(lèi)、期限等，可以保持資金的流動(dòng)性。

(2)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。雖然流動(dòng)資產(chǎn)本身沒(méi)有創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，但能夠影響企業(yè)價(jià)值?？茖W(xué)、合理地實(shí)施營(yíng)運(yùn)資金管理，促使?fàn)I運(yùn)資金有效地應(yīng)用，提高企業(yè)績(jī)效，能夠間接促進(jìn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)[4]。

二、營(yíng)運(yùn)資金管理效率及其對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

為了深入了解營(yíng)運(yùn)資金管理效率對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，在此利用假設(shè)—實(shí)證方法進(jìn)行具體的分析與探討。

(一)提出假設(shè)

1.提出假設(shè)

假設(shè)1：現(xiàn)金周期與公司績(jī)效具有負(fù)相關(guān)系。

假設(shè)2：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與公司績(jī)效具有負(fù)相關(guān)系。

假設(shè)3：存貨周轉(zhuǎn)期與公司績(jī)效具有負(fù)相關(guān)系。

假設(shè)4：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期與公司績(jī)效具有負(fù)相關(guān)系。

2.樣本選擇

選取2010—2014年上市公司的數(shù)據(jù)。出于數(shù)據(jù)的有效性考慮，按照以下標(biāo)準(zhǔn)來(lái)篩選數(shù)據(jù)，進(jìn)而獲取有效的樣本數(shù)據(jù)。

(1)剔除數(shù)據(jù)不全的公司樣本。

(2)剔除金融保險(xiǎn)類(lèi)公司樣本。

(3)剔除資產(chǎn)負(fù)債率大于1的公司樣本。

(4)剔除年度銷(xiāo)售增長(zhǎng)率超過(guò)5的異常增長(zhǎng)公司樣本。

(5)剔除周轉(zhuǎn)期絕對(duì)值大于1000的公司樣本。

3.變量設(shè)定

對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理效率對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響的變量設(shè)定，主要是：

(1)因變量——公司績(jī)效指標(biāo)。參考相關(guān)文獻(xiàn)，確定國(guó)內(nèi)外學(xué)者均認(rèn)同的主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、托賓Q值等作為衡量公司績(jī)效的指標(biāo)。

(2)自變量——營(yíng)運(yùn)資金管理效率指標(biāo)。考慮前面假設(shè)內(nèi)容，確定營(yíng)運(yùn)資金管理效率指標(biāo)為現(xiàn)金周期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期。

(3)控制變量?？刂谱兞康挠行侄螢楣疽?guī)模，即公司經(jīng)營(yíng)狀況及實(shí)力體現(xiàn)，直接影響公司的組織形態(tài)和決策能力，間接影響公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效；控制變量的有效手段為財(cái)務(wù)杠桿，即作為影響公司價(jià)值的重要手段，財(cái)務(wù)杠桿的提高，可以使企業(yè)價(jià)值增加，反之，會(huì)影響公司績(jī)效。利用財(cái)務(wù)杠桿控制變量，可以深入研究公司財(cái)務(wù)狀況對(duì)績(jī)效的影響程度[5]。

(二)模型設(shè)計(jì)

基于相關(guān)理論及相關(guān)文獻(xiàn)，確定在營(yíng)運(yùn)資金管理效率對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響的實(shí)證分析中，設(shè)計(jì)的理論模型為:

第一個(gè)模型是主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率模型：

Y=β0+β1CCC+β2LN(SALES)+β3LEV+ε

第二個(gè)模型是托賓Q值模型：

TQ=β0+β1CCC+β2LN(SALES)+β3LEV+ε

第三個(gè)模型是現(xiàn)金周期各個(gè)組成部分與公司績(jī)效相關(guān)性的模型組：

Y=β0+β1DSO+β2LN(SALES)+β3LEV+ε

Y=β0+β1DPO+β2LN(SALES)+β3LEV+ε

Y=β0+β1DIO+β2LN(SALES)+β3LEV+ε

(三)實(shí)證結(jié)果分析

采用統(tǒng)計(jì)學(xué)方法對(duì)樣本數(shù)據(jù)的各個(gè)變量的均值、最大值、最小值、標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行描述，得到營(yíng)運(yùn)資金管理效率對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響的描述性統(tǒng)計(jì)表(見(jiàn)表1)。

表1 營(yíng)運(yùn)資金管理效率對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響的描述性統(tǒng)計(jì)表

參考表1，了解公司主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、托賓Q值的最小值與最大值，通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比可以確定公司業(yè)績(jī)差異較大，且營(yíng)運(yùn)資金管理效率差異較大。其中，存在負(fù)值的現(xiàn)金周期，反映出企業(yè)銷(xiāo)售存貨和應(yīng)收賬款的時(shí)間比支付應(yīng)付賬款的時(shí)間短，由此可以確定公司的流轉(zhuǎn)狀況良好?？傊?，根據(jù)以上實(shí)證分析確定營(yíng)運(yùn)資金管理效率與公司績(jī)效具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，即營(yíng)運(yùn)資金管理效率高低直接影響公司績(jī)效[6]。

三、績(jī)效視角下?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理效率的強(qiáng)化

(一)營(yíng)運(yùn)資金管理效率對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

基于以上營(yíng)運(yùn)資金管理效率對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響的實(shí)證分析，確定現(xiàn)金周期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期均會(huì)影響企業(yè)績(jī)效。所以，基于績(jī)效視角出發(fā)，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理效率研究確定，其對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響具體體現(xiàn)在以下方面：

1.生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率

生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率對(duì)企業(yè)整體績(jī)效的影響程度較大。因?yàn)樵谄髽I(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的過(guò)程中，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的推進(jìn)必然會(huì)占有大量資金，使得企業(yè)流動(dòng)資金減少，如此企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)受到影響。但是營(yíng)運(yùn)資金管理的科學(xué)實(shí)施，穩(wěn)抓生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理，提高生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率，可以使設(shè)備管理等方面的資金充分有效地應(yīng)用，使得企業(yè)各項(xiàng)工作穩(wěn)步推進(jìn)，降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)績(jī)效。所以，生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率會(huì)正面影響企業(yè)績(jī)效，利于提高企業(yè)績(jī)效的整體水平。

2.采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率

物資采購(gòu)必然會(huì)占用企業(yè)一部分資金，使得企業(yè)流動(dòng)資金減少，如若物資采購(gòu)量較大，那么將會(huì)占用大量的資金，使得企業(yè)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金較少。營(yíng)運(yùn)資金管理的實(shí)施過(guò)程，基于企業(yè)物資采購(gòu)的實(shí)際情況，合理地規(guī)劃采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理，提高采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率，利于降低物資采購(gòu)成本，使得企業(yè)流動(dòng)資金增多，如此可以將更多的流動(dòng)資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者投資活動(dòng)，提高企業(yè)績(jī)效。所以，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，科學(xué)、合理地實(shí)施采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理，提高采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率，同樣利于企業(yè)整體績(jī)效水平的提高。

3.營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率

實(shí)踐研究證明，企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)營(yíng)運(yùn)資金管理的效率與企業(yè)整體績(jī)效存在明顯的正相關(guān)系?；诖耍谄髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，一定要基于企業(yè)實(shí)際情況，不斷優(yōu)化發(fā)展業(yè)務(wù)形式，促使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金可以迅速地周轉(zhuǎn)，以便企業(yè)更好地開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)活動(dòng)，提高產(chǎn)品銷(xiāo)售量，提高企業(yè)績(jī)效，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化創(chuàng)造條件。另外，提高營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率還有利于維護(hù)企業(yè)形象。營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理的有效推行，提高管理效率，就意味著營(yíng)銷(xiāo)渠道增多，產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)良好展開(kāi)，能夠間接提升企業(yè)在消費(fèi)者心中的形象。所以，營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率的提升，能夠提升企業(yè)績(jī)效，也利于提升企業(yè)的形象[7]。

(二)營(yíng)運(yùn)資金管理效率的強(qiáng)化措施

綜合以上內(nèi)容的分析，確定營(yíng)運(yùn)資金管理效率與企業(yè)績(jī)效具有正相關(guān)系。為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，應(yīng)當(dāng)從企業(yè)績(jī)效視角出發(fā)，采取有效措施來(lái)強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金管理，提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率。那么，企業(yè)如何強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金管理效率呢？

其一，優(yōu)化調(diào)整企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化的背景下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)出于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的考慮，結(jié)合企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式予以?xún)?yōu)化調(diào)整，使其逐漸向自動(dòng)化、智能化方向發(fā)展，如此營(yíng)運(yùn)資金管理的實(shí)施將會(huì)引入科學(xué)技術(shù)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行科學(xué)、合理的監(jiān)督與控制，促使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在營(yíng)運(yùn)資金的支持下良好地運(yùn)行，促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提升。

其二，制定健全的營(yíng)運(yùn)資金管理制度。在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，為了使?fàn)I運(yùn)資金管理充分發(fā)揮作用，提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率，一定要基于國(guó)家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)及企業(yè)實(shí)際情況，科學(xué)、合理地進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理制度的構(gòu)建，保證健全的、完善的營(yíng)運(yùn)資金管理制度適用于企業(yè)中。營(yíng)運(yùn)資金管理制度應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)付賬款管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理進(jìn)行嚴(yán)格的約束和規(guī)范，使得應(yīng)付賬款管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理在企業(yè)內(nèi)充分發(fā)揮作用，在提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率的同時(shí)，輔助企業(yè)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)績(jī)效，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加快的背景下，營(yíng)運(yùn)資金管理效率作為提高企業(yè)績(jī)效的有效手段，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視營(yíng)運(yùn)資金管理，基于企業(yè)發(fā)展需求及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況，提出切實(shí)有效的營(yíng)運(yùn)資金管理措施，科學(xué)、合理地實(shí)施營(yíng)運(yùn)資金管理，提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)績(jī)效的提高，為良好地發(fā)展企業(yè)創(chuàng)造條件。

[1]張寧.上市公司營(yíng)運(yùn)資本管理與公司績(jī)效分析：以制造業(yè)上市公司為例[D].濟(jì)南：山東大學(xué),2010.

[2]趙欣,張冉.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析[J].會(huì)計(jì)師,2013(12):52-54.

[3]趙欣.我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理效率對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響研究[D].青島：中國(guó)海洋大學(xué),2014.

[4]于森林.企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理模式研究：基于M型組織結(jié)構(gòu)的企業(yè)集團(tuán)視角[D].青島：中國(guó)海洋大學(xué),2013.

[5]郭玲.創(chuàng)業(yè)板上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理效率及其對(duì)公司績(jī)效的影響[D].石家莊：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué),2014.

[6]高麗萍.企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)宣告效果與財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)估之研究：以?xún)砂渡鲜衅髽I(yè)為例[D].北京：中國(guó)人民大學(xué),2010.

[7]馬鑫.制造業(yè)上市企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金策略與企業(yè)績(jī)效的實(shí)證研究：基于企業(yè)生命周期理論[D].青島：中國(guó)海洋大學(xué),2015.

(責(zé)任編輯 劉成賀)

Research on the Efficiency of Working Capital Management from the Perspective of Performance

LIU Hui

(School of Finance and Economics, Dalian Radio & TV University, Dalian Liaoning 116011, China)

Under the environment of market economy, working capital is regarded as the “flow of blood” of enterprises. Based on the actual situation of enterprises, planning, monitoring and controlling of the working capital can make it effectively applied in daily production and business activities, improve business performance, and promote the development of enterprises in the market economy. Based on above, the methods of improving the efficiency of working capital management of enterprises are analyzed and discussed from the perspective of performance.

performance; working capital management; management efficiency

2016-06-24

劉輝(1969—)，女，遼寧大連人，大連廣播電視大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院副教授，主要從事財(cái)務(wù)理論研究。

10.13783/j.cnki.cn41-1275/g4.2016.05.007

F234.3

A

1008-3715(2016)05-0032-04