中國工商銀行杭州金融研修學院 曾 霖

逆勢上揚探尋銀行業(yè)新業(yè)務(wù)增長點：私人銀行

中國工商銀行杭州金融研修學院 曾 霖

當前我國經(jīng)濟進入新常態(tài)，國民經(jīng)濟增長由之前的高速增長逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚侔l(fā)展，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整也逐漸步入改革的深水區(qū)，作為與經(jīng)濟周期高度相關(guān)的銀行業(yè)，面臨著非常大的挑戰(zhàn)，從2015年年報來看，過去的一年我國商業(yè)銀行在營業(yè)收入和凈利潤兩方面均出現(xiàn)不同程度的下滑，以A股上市銀行為例，2015年銀行業(yè)的整體收入增長從2014年的14.5%下降為9.3%，有13家商業(yè)銀行的凈利潤增幅降低于10%。但與整體的業(yè)績水平形成鮮明對比的是私人銀行業(yè)務(wù)上的持續(xù)快速發(fā)展，圖1、2為2015年國內(nèi)主要商業(yè)銀行私人銀行客戶數(shù)、管理資產(chǎn)總量及其增長情況，從圖中可以看出，2015年，披露私人銀行數(shù)據(jù)的上市銀行中，私人銀行客戶數(shù)的增速均高于15%，其中招商銀行、工商銀行和平安銀行私人銀行客戶數(shù)增長均超過40%。在私人銀行管理資產(chǎn)總量方面，有10家商業(yè)銀行的管理資產(chǎn)總量增速超過20%，招商銀行和工商銀行更是實現(xiàn)了私人銀行管理資產(chǎn)總量超過1萬億元。

可以說，在商業(yè)銀行整體經(jīng)營業(yè)績下調(diào)的背景下，各大商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)依然保持強勢增長，并且憑借著其直接對接高端客戶資產(chǎn)和財富的獨特優(yōu)勢，已經(jīng)成為各商業(yè)銀行新的重要業(yè)務(wù)增長點，有望成為促進銀行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要引擎。

一、國外私人銀行的發(fā)展沿革

私人銀行業(yè)務(wù)是銀行向高凈值家庭或個人提供的存款、支付、投資理財?shù)冉鹑诜?wù)以及房產(chǎn)、咨詢、教育、醫(yī)療等非金融服務(wù)。普遍認為私人銀行起源于16世紀的日內(nèi)瓦，最初是專門給貴族和富人階層提供的一種私密性的金融服務(wù)。19世紀從歐洲傳入美國，亞洲的私人銀行業(yè)務(wù)則是到20世紀才開始。目前全球私人銀行業(yè)務(wù)的中心有日內(nèi)瓦、紐約、倫敦、蘇黎世等國際金融中心。

已經(jīng)運行了400多年的歐洲私人銀行無論是在經(jīng)營管理還是在業(yè)務(wù)的完善程度上都引領(lǐng)著世界私人銀行，在瑞士，有許多提供私人銀行服務(wù)的銀行，瑞士銀行集團（UBS）更是私人銀行的世界領(lǐng)先者。幾百年來，瑞士私人銀行總是帶著一種神秘感，低調(diào)、專注地為全世界高凈值人群提供全方位的金融服務(wù)。

圖1 2015年上市銀行私人銀行客戶數(shù)及增長情況

圖2 2015年上市銀行私人銀行管理資產(chǎn)總量及增速

19世紀才開始起步私人銀行業(yè)務(wù)的美國，經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)成為世界上擁有最大私人銀行體系的國家之一，這種發(fā)展與美國富人階層在世界范圍的高占比息息相關(guān)。美國的私人銀行在量身定制服務(wù)上能夠做到更好地分層服務(wù)，不僅針對大富豪，也為更多的中產(chǎn)階級提供服務(wù)，應(yīng)該說美國的私人銀行業(yè)務(wù)涵蓋了全美的各個階層（見表1）。

表1為財富管理研究機構(gòu)Scorpio Partnership發(fā)布的《全球私人銀行基準報告》中全球最大的25家私人銀行排行榜，其中美國有8家銀行上榜，瑞士則占6席，管理資產(chǎn)規(guī)模排在前五的5家銀行管理資產(chǎn)總和大于后面20家銀行管理資產(chǎn)總和。連續(xù)兩年出現(xiàn)在該榜單中的23家金融機構(gòu)，他們2015年管理的資產(chǎn)總額為10.69萬億美元，較2014年下降14.7%，23家機構(gòu)中只有8家管理資產(chǎn)保持正增長，其中增幅最大的是百達銀行，2015年增長達到42.64%。而摩根士丹利、匯豐控股、美銀美林、瑞信集團則跌幅超過20%。值得注意的是，在這次榜單中的新上榜銀行有兩家，均是來自中國的銀行，招商銀行和工商銀行分列第20和23位，這也是中資銀行在該項排名中首度擠入全球前20位，相較國際巨頭的業(yè)績下滑，兩家中國的銀行則在2015年交出了管理資產(chǎn)增幅66.4%和44.3%這樣靚麗的成績?？梢哉f，隨著中國個人財富整體規(guī)模平穩(wěn)增長，中國將成為世界最大的高凈值客群市場之一。

二、中國私人財富市場

相較于全球個人財富增長乏力，中國財富市場的發(fā)展?jié)摿Π烈暼?，根?jù)BCG全球財富市場數(shù)據(jù)庫顯示，2015-2020年全球個人財富年增長率預(yù)估為5.9%，而中國同期的預(yù)估年增長率為12%，是全球速度的2倍多。2015年底，中國個人可投資資產(chǎn)總額約為113萬億元人民幣，較前一年增長24%，其中高凈值家庭數(shù)量為207萬戶，可投資資產(chǎn)總額約50萬億元人民幣，增幅33%。興業(yè)銀行與波士頓咨詢公司聯(lián)合發(fā)布《中國私人銀行2016：逆勢增長全球配置》，圖3為報告對中國個人可投資資產(chǎn)總額的預(yù)測情況，2013-2015年中國個人財富年均增長22.9%，預(yù)計2015-2020年這一復(fù)合增長率則保持在12%的水平，到2020年底，中國個人可投資資產(chǎn)總額將達到200萬億元人民幣，在這一階段，可投資資產(chǎn)大于600萬元人民幣的高凈值家庭財富年均復(fù)合增長率則預(yù)計為15%，到2020年底達到102萬億元人民幣。圖4為中國高凈值家庭數(shù)量情況，2013-2015年，中國高凈值家庭數(shù)量年均增長26.1%，預(yù)計2015-2020年保持13.4%的復(fù)合增長率，在2020年底達到388萬戶。

表1 2015年全球最大的25家私人銀行

地域分布上，中國高凈值家庭主要分布在東部地區(qū)，根據(jù)調(diào)查顯示，2014年我國可投資資產(chǎn)超千萬的家庭，按照省市劃分，最多的5個省市分別為廣東、上海、北京、江蘇和浙江，這五個省市的超千萬家庭總數(shù)占據(jù)全國這一家庭數(shù)量的半壁江山，其中廣東率先超過10萬。從增速情況來看，近年來中西部地區(qū)得益于國家政策，該地區(qū)超千萬的家庭數(shù)增速顯著高于全國，從2010-2014年的數(shù)據(jù)來看，增速最快的是湖北，年均增長29.57%，接下來是四川、云南、北京、山東、廣西、陜西和江蘇，年均增速均高于20%。增速較緩的為內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、陜西和遼寧，這幾個省份的年均增速介于10%-15%。但進一步細看2012-2014年的數(shù)據(jù)，在這一時間段內(nèi)增速最快的省份則是陜西、湖北、四川、廣西、云南、江西和北京，其中陜西和湖北的增長速度均高于30%，陜西在這個階段表現(xiàn)出強勁的增長勢頭，2012-2014年的年均增速較2010-2012年增加了20.87個百分點。增速較緩的則是黑龍江、遼寧、內(nèi)蒙古和吉林，均介于7%-10%之間。可以說，當前我國東部地區(qū)依然是高凈值財富群體的富集區(qū)，隨著中西部地區(qū)的經(jīng)濟快速增長，中西部地區(qū)展現(xiàn)出迅速增長的勢頭。

圖3 中國個人可投資資產(chǎn)總額情況

圖4 中國高凈值家庭數(shù)量情況

經(jīng)過近30年的資本積累，最初的一批高凈值客戶已經(jīng)完成了資產(chǎn)的代際傳承，這些客戶也逐漸成熟，其需求也日趨復(fù)雜、更加多元，投資領(lǐng)域由原來的單一化逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣?，從剛開始的儲蓄類、固定收益類產(chǎn)品逐步拓展到二級市場、信托、PE、VC、大宗商品等另類投資這些領(lǐng)域；投資需求由個體理財向家族式綜合服務(wù)轉(zhuǎn)變，財富傳承已經(jīng)成為客戶較為關(guān)注的領(lǐng)域，家族財富管理業(yè)務(wù)未來發(fā)展前景廣闊；風險偏好也從保守向可接受部分中高等風險轉(zhuǎn)變，經(jīng)過2015年中國股市的洗禮，很多投資者都經(jīng)歷了財富大幅波動，這一過程進一步提升了投資者理性看待投資標的，適度使用杠桿的風險管理意識；同時為了資產(chǎn)的增值和對沖國內(nèi)風險，高凈值客戶紛紛將投資視野由國內(nèi)拓展到海外投資市場。

三、中國私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展

2005年，瑞士友邦銀行在中國內(nèi)地率先開辦了私人銀行業(yè)務(wù)。隨后，花旗銀行、巴黎銀行、德意志銀行等外資銀行相繼進入中國市場。中資銀行第一個推出私人銀行業(yè)務(wù)的是中國銀行，在2007年拉開了我國私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的序幕，此后，招商銀行、中信銀行、交通銀行等陸續(xù)推出私人銀行業(yè)務(wù)，2008年3月，工商銀行取得了我國第一張由銀監(jiān)會頒發(fā)的私人銀行牌照，截至目前，中資銀行持牌經(jīng)營私人銀行業(yè)務(wù)的有3家，分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行。

圖5 部分中資銀行私人銀行客戶數(shù)情況

圖6 部分中資銀行私人銀行資產(chǎn)管理規(guī)模情況

近十年的發(fā)展，中資銀行私人銀行業(yè)務(wù)從小到大，迅速成長。圖5為2010-2015年我國部分商業(yè)銀行私人銀行客戶數(shù)變化情況，以工商銀行為例，私人銀行客戶數(shù)從2010年的1.8萬戶增長到2015年的6.24萬戶，年復(fù)合增長率達到28.23%。從圖中可看出，2015年私人銀行客戶數(shù)量領(lǐng)先的銀行為四大國有商業(yè)銀行加招商銀行，其中中國銀行以8.65萬私人銀行客戶拔得頭籌。固然這其中存在中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行在私人銀行門檻上相對較低的因素，但更為重要的還在于四大國有銀行雄厚的客戶基礎(chǔ)，招商銀行優(yōu)秀的零售業(yè)務(wù)。

圖6則為部分中資銀行私人銀行資產(chǎn)管理規(guī)模情況，2015年，招商銀行和工商銀行私人銀行資產(chǎn)管理規(guī)模均突破1萬億元人民幣，在第一陣容中的同樣為工農(nóng)中建四大行和招商銀行，這其中的4家銀行在2014年并駕齊驅(qū)的狀態(tài)，在2015年有所打破，招商銀行和工商銀行憑借40%以上的高增長率，顯著高于其他三家銀行2000億元以上。

圖7為上述中資銀行私人銀行戶均管理資產(chǎn)規(guī)模，在過去的幾年，戶均管理資產(chǎn)最高的為招商銀行，2015年達到戶均2555.31萬元的規(guī)模，浦發(fā)銀行在2015年也實現(xiàn)私人銀行戶均管理資產(chǎn)2000萬元。而建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行則戶均管理資產(chǎn)相對不高，基本穩(wěn)定在1000萬左右的規(guī)模，作為私人銀行客戶數(shù)最多的中國銀行，戶均管理資產(chǎn)卻以936萬排在最后。相比其他商業(yè)銀行在這個指標上的穩(wěn)中上升，工商銀行在戶均管理資產(chǎn)上雖然保持較高的水平，2015年接近1700萬元，但相比2010年的戶均1968萬有所下降。

圖7 部分中資銀行私人銀行戶均管理資產(chǎn)規(guī)模

在組織模式上，中資銀行私人銀行主要有大零售模式和事業(yè)部模式兩種，大零售模式中的私人銀行納入在大零售銀行業(yè)務(wù)的組成部分中，屬于零售板塊的成員，一般采用大零售模式的私人銀行在總行和分行成立私人銀行部，總行負責規(guī)劃和管理，分行對所轄分行的私人銀行部進行考核，大零售模式由于和個人金融業(yè)務(wù)部等零售業(yè)務(wù)部門在一起，有利于獲得更多的客戶資源發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)。第二種常見模式則是利潤中心/事業(yè)部模式，這種模式的私人銀行具有獨立運營、單獨核算和垂直管理三個特征，擁有較為獨立的人權(quán)財權(quán)，當前工商銀行的私人銀行就是采用利潤中心模式，采用這一模式的私人銀行有助于業(yè)務(wù)更加專注，也有利于全面型人才的培養(yǎng)。

四、中國私人銀行未來前景

2015年，我國私人銀行在高凈值群體中的滲透率只有8%左右，應(yīng)該說，未來私人銀行業(yè)務(wù)上的競爭會更加激烈，但伴隨中國個人財富的平穩(wěn)快速增長，高凈值客戶的不斷增加，對于只有8%滲透率的商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)會有非常廣闊的發(fā)展空間。要抓住這一發(fā)展機會，就需要進一步滿足高凈值客戶的個性化、綜合化服務(wù)需求。從國內(nèi)私人銀行資本管理前五名的銀行經(jīng)驗來看，家族財富管理和全球化布局應(yīng)該是未來發(fā)展的重點方向。

招商銀行和工商銀行，以及在2015年增速較高的建設(shè)銀行，他們均把私人銀行的定位聚焦到國內(nèi)家業(yè)治理和全球化布局這兩方面。工商銀行官方網(wǎng)站報道，2016年3月22日在上海舉行的“君子伙伴，與智同行”家族財富管理論壇上，中國工商銀行私人銀行正式啟動家族財富管理業(yè)務(wù)，依托工商銀行集團整體的服務(wù)優(yōu)勢，打通金融、法律、稅務(wù)、家族傳承、子女教育等全球頂尖資源，根據(jù)客戶在財富傳承、融資需求和惠普公益等方面的需求，提供基金受托服務(wù)、財富傳承服務(wù)、投資顧問服務(wù)、限額融資服務(wù)、跨境咨詢服務(wù)、金融咨詢服務(wù)和事務(wù)管理服務(wù)等一攬子的家族財富管理解決方案。通過在上海自貿(mào)區(qū)注冊的工銀家族財富（上海）投資管理有限公司，采用備案制契約型基金模式為合格私人銀行客戶組建家族財富管理基金，每支家族財富管理基金獨立建賬運行和托管。同時，工銀私人銀行引進了國內(nèi)外最專業(yè)的律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所以及增值服務(wù)機構(gòu)，充分運用國際著名家族的財富管理理論實踐研究成果，實現(xiàn)家族財富的保值增值、跨代傳承、風險隔離和財務(wù)優(yōu)化。

針對我國很多私人銀行客戶在海外擁有資產(chǎn)，私人銀行可以通過建立、并購海外機構(gòu)或與境外是私人銀行進行合作，來滿足國內(nèi)私人銀行客戶的在境外的金融需求。通過建立境外私人銀行開放式產(chǎn)品平臺，來投資世界頂級基金，進一步滿足本行私人銀行客戶多元化的高端投資需求，同時通過為其提供頂級的私人銀行規(guī)劃與投資服務(wù)，讓高凈值客戶享有移民、教育、健康等高端的私人銀行規(guī)劃與服務(wù)。

2016年4月，招商銀行私人銀行（紐約）中心開業(yè)，是招商銀行私人銀行業(yè)務(wù)國際化戰(zhàn)略的重大舉措，以紐約分行的境外服務(wù)體系為平臺，結(jié)合私人銀行強大的專業(yè)資產(chǎn)配置能力，為國內(nèi)的高端客戶提供全球資產(chǎn)配置以及包括貿(mào)易金融、交易銀行等在內(nèi)的海外綜合金融服務(wù)，在此基礎(chǔ)上，招商銀行還在積極籌備洛杉磯、新加坡等地的私人銀行中心，并計劃在盧森堡、倫敦、巴黎等地區(qū)設(shè)立私人銀行中心。

鏈接

LINK

中國農(nóng)業(yè)銀行

開業(yè)：2010年9月

是國內(nèi)第二家具有專營金融許可證的私人銀行。

目前，農(nóng)業(yè)銀行轄屬分行私人銀行由成立之初的12家增加到目前20家，經(jīng)營機構(gòu)由東部沿海地區(qū)逐步擴展至全國主要經(jīng)濟區(qū)域，在金融同業(yè)中競爭力和影響力顯著增強。

截至2015年12月末，客戶數(shù)量6.9萬戶，管理資產(chǎn)總量8077億元。

中國建設(shè)銀行

開業(yè)：2008年7月

2005年6月成立首家財富中心，2008年7月16日正式推出私人銀行服務(wù)，先期在北京、上海、廣東、深圳四地建立私人銀行，為高凈值客戶提供以資產(chǎn)管理為核心的，量身定制的現(xiàn)代私人銀行服務(wù)。

截至2015年12月末，客戶數(shù)量4.96萬戶，管理資產(chǎn)總量6235億元

中國工商銀行

開業(yè)：2008年3月27日

為國內(nèi)首家經(jīng)中國銀監(jiān)會批準持牌經(jīng)營的私人銀行業(yè)務(wù)專營機構(gòu)。目前，在境內(nèi)外設(shè)立了400余家私人銀行服務(wù)機構(gòu)，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋境內(nèi)各主要城市及香港、澳門、歐洲、新加坡、加拿大、阿根廷、美國、澳大利亞等境外21個國家和地區(qū)。

截至2015年12月末，客戶數(shù)量6.24萬戶，管理資產(chǎn)總量10600億元。

中國銀行

開業(yè)：2007年3月28日

2007年3月28日，中國銀行私人銀行在北京、上海南北兩地同時開啟。目前，在國內(nèi)廣州、深圳、天津等27個城市提供全方位一站式服務(wù)。另在香港、澳門、新加坡通過全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋高端客戶需求。截至2015年12月末，客戶數(shù)量8.65萬戶，管理資產(chǎn)總量8100億元。

交通銀行

2008年，交通銀行迎來百年華誕，為打造最佳財富管理銀行，正式推出私人銀行服務(wù)。

2012年，交通銀行獲得監(jiān)管機構(gòu)頒發(fā)的私人銀行專營牌照，成為獲得私人銀行專營牌照的首批銀行之一。

截至2015年12月末，客戶數(shù)量3萬戶，管理資產(chǎn)總量4073億元。

光大銀行

開業(yè)：2011年12月

目前，在總行成立了私人銀行二級部，在26個核心城市設(shè)立了私人銀行機構(gòu)，基本覆蓋了全國主要經(jīng)濟區(qū)域。2016年，整合內(nèi)外部資源，推出"家族辦公室"。提倡"5+N"服務(wù)，包括理財大講堂、健康掛號、旅游定制、子女出國教育等。

截至2015年12月末，客戶數(shù)量2.43萬戶，管理資產(chǎn)總量2285億元。

他忽然嘆了口氣：“你要打聽也沒處打聽了，秀容兵早就散了。我來這里，是想把秀容元帥的尸骨挖出來，重新找個地方安葬?！?/p>

招商銀行

開業(yè)：2007年8月

2007年8月6日，招商銀行首家私人銀行中心在深圳開業(yè)，同年12月26日，私人銀行（北京萬通）中心開業(yè)，之后，上海、哈爾濱、深圳、天津、杭州等中心相繼成立。截至目前，已成立30余家私人銀行中心，基本覆蓋國內(nèi)主要經(jīng)濟區(qū)域，招商銀行私人銀行全國布局已然展開。

截至2015年12月末，客戶數(shù)量4.9萬戶，管理資產(chǎn)總量12521億元。

浦發(fā)銀行

開業(yè)：2011年12月

是國內(nèi)第14家推出私人銀行業(yè)務(wù)的中資銀行。目前浦發(fā)銀行私人銀行已建立完備的以資產(chǎn)管理和顧問咨詢服務(wù)為特色的私人銀行專屬產(chǎn)品和服務(wù)體系，并依托私人銀行美國運通信用卡建立了國際領(lǐng)先的增值服務(wù)項目。

截至2015年12月末，客戶數(shù)量1.5萬戶，管理資產(chǎn)總量3000億元

平安銀行

開業(yè)：2013年8月

依托平安集團在保險、銀行、投資三方面的綜合金融優(yōu)勢，2013年8月，平安銀行私人銀行正式啟航。2014年12月，上海分中心揭幕，私人銀行已在國內(nèi)14個重要的城市和地區(qū)布局綜合服務(wù)平臺。三大客戶價值主張：綜合金融、全球配置、家族傳承；四大服務(wù)體系：投資管理、健康管理、移民留學、家族保障。

截至2015年12月末，客戶數(shù)量1.45萬戶，管理資產(chǎn)總量2500億元。

中信銀行

開業(yè)：2007年8月

2007年，中信銀行正式推出私人銀行服務(wù)，成為國內(nèi)首批進軍私人銀行市場的中資銀行之一。2010年與BBVA（西班牙對外銀行）合作，中信銀行私人銀行業(yè)務(wù)邁上了新的臺階。已在北京、深圳、上海等地設(shè)立分中心，并對全國各分行私人銀行業(yè)務(wù)施行條線化專業(yè)管理。

截至2015年12月末，客戶數(shù)量1.71萬戶，管理資產(chǎn)總量2596億元。

興業(yè)銀行

開業(yè)：2011年4月

興業(yè)銀行私人銀行部成立于2011年4月，是全行私人銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營和管理部門。在興業(yè)銀行覆蓋出國金融、養(yǎng)老金融、財富管理、信用卡、社區(qū)銀行等全方位的大零售金融服務(wù)平臺的支持下，提供綜合化、專業(yè)化、定制化的全方位私人銀行服務(wù)。

截至2015年12月末，客戶數(shù)量1.84萬戶，管理資產(chǎn)總量2639億元。