信托公司成本管理能力研究

聞貢源

? 【摘要】我國信托業(yè)經(jīng)過幾十年的曲折發(fā)展，目前已逐漸步入良性發(fā)展階段，但是行業(yè)競爭也日趨激烈。信托公司在近幾年的快速發(fā)展中，更多地關(guān)注業(yè)務(wù)收入的快速增長和信托規(guī)模的急劇擴大，而在內(nèi)部精細化管理特別是成本管控方面力度仍為不夠。本文從成本管理能力的概念和重要性講起，由影響因素的分析展開到具體措施的給出。對信托公司成本管理能力的研究，不僅有利于對東信托公司逐步實現(xiàn)差異化、低成本的發(fā)展模式，為信托公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ);也有助于降低企業(yè)融資成本，促進信托公司更好地服務(wù)實體經(jīng)濟的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】信托公司 ?成本管理能力 ?成本優(yōu)化

2015年，中國宏觀經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進、穩(wěn)中有好，GDP實現(xiàn)了6.9%增長率，信托資產(chǎn)規(guī)模更是跨入“16萬億元”大關(guān)，這既真實反映了中國經(jīng)濟長期向好的發(fā)展態(tài)勢，也是信托公司全力開拓業(yè)務(wù)，增強事務(wù)管理和投資能力，促進行業(yè)轉(zhuǎn)型的成果。但是，信托公司在近幾年的快速發(fā)展中，更多地關(guān)注業(yè)務(wù)收入的快速增長和信托規(guī)模的急劇擴大，而在內(nèi)部精細化管理特別是成本管控方面力度仍為不夠。在粗放式經(jīng)營管理模式下，信托公司的成本管理方法和手段顯得稍有落后，整體水平相對較低。

一、信托公司成本管理能力的概念和重要性

本文所指的成本管理是信托公司圍繞其在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中存在的一系列可能對成本產(chǎn)生影響的因素和條件而采取的計劃、核算、分析、控制行為。中國證監(jiān)會在國內(nèi)率先提出了成本管理能力的概念，將其測評指標定義為：（營業(yè)收入-投資收益-公允價值變動損益）/營業(yè)支出。筆者認為，由于證券公司與信托公司在經(jīng)營業(yè)務(wù)等方面具有可比性，上述的成本管理能力同樣適用信托公司。但在具體公式上，由于證券投資業(yè)務(wù)近年來逐漸受到監(jiān)管層和各大信托公司的重視，得以大力發(fā)展，如自營證券的浮盈、所創(chuàng)設(shè)認沽權(quán)證等交易性金融負債公允價值下降形成的利得是信托公司業(yè)務(wù)收入的重要組成部分，故筆者認為信托公司自營證券投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的交易投資性收益不應(yīng)從營業(yè)收入中剔除，成本管理能力的指標也應(yīng)修正為：成本管理能力=營業(yè)收入/營業(yè)支出。下圖為2015年信托公司的成本收入比排名前十名，為了構(gòu)圖方便，取成本管理能力倒數(shù)成本收入比為圖中縱軸。

圖1 2015年信托公司成本收入比排名

數(shù)據(jù)來源：68家信托公司年報。

成本管理能力是當下信托公司可持續(xù)發(fā)展所需的一種關(guān)鍵能力，其側(cè)重點是通過對影響公司成本費用支出的內(nèi)外部因素進行系統(tǒng)整合與有效組織，不斷提升成本費用的支出效率，在行業(yè)平均利潤逐步趨同的形勢下，塑造公司的成本競爭優(yōu)勢。提高成本管理能力的過程，實際是一種對信托公司內(nèi)部資源進行有效配置的過程。在對資源進行有效的規(guī)劃利用過程中，可以降低公司的資源損失，以最小的資源投入獲得最大的資源產(chǎn)出。隨著市場化程度的不斷提高，倡導(dǎo)集約式的經(jīng)營管理，提高成本費用的支出效率，不僅是信托公司精細化管理的要求，也是信托公司應(yīng)對激烈競爭、提升經(jīng)營管理水平和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要一步。

二、影響信托公司成本管理能力的主要因素

信托行業(yè)屬于金融服務(wù)行業(yè)，運用貨幣交易手段，融通有價物品來滿足客戶的投融資需求，故其主要成本驅(qū)動因素具有明顯的行業(yè)特點。

（一）人力成本支出

作為知識密集型行業(yè)，信托公司需要大量的高素質(zhì)人才來創(chuàng)造更多的利潤，這導(dǎo)致了人力成本成為其關(guān)鍵成本并在總成本費用支出中占有較大比重。信托公司的人力成本可以從獲得、開發(fā)、使用、保障、離職五方面去考量。獲得成本是指企業(yè)在招聘員工過程中發(fā)生的成本，如發(fā)布招聘廣告所需費用、使用獵頭獵取專業(yè)人士所需費用等;開發(fā)成本是指企業(yè)對已獲得的人力資源提供業(yè)務(wù)知識和技能的培訓(xùn)而發(fā)生的成本等;使用成本是指企業(yè)在使用人力資源的過程中發(fā)生的成本，如員工的工資、獎金、福利費用等;保障成本是指企業(yè)為保障員工暫時或者長期喪失使用價值時的生存權(quán)而必須支付的費用，如國家規(guī)定的“五險一金”等社保費用;離職成本則是指因員工離開企業(yè)造成的成本，如人員非自愿離職的補償費用、離職空位添補所需費用等。值得注意的是，此塊支出的增速正在放緩，2015年從業(yè)人數(shù)增幅4.6%，較2014年15%的增幅下降10個百分點。

（二）業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)成本費用

2015年68家信托公司中共有37家信托公司在信托項目損益表中列出8項信托項目支出明細，分別為：受托人報酬、營業(yè)稅金及附加、投資管理費、交易費用、銷售服務(wù)費、資產(chǎn)減值損失、保管費、其他費用。從數(shù)額看，該37家信托公司的受托人報酬為313億元，在總支出中占比44.11%，是信托業(yè)務(wù)發(fā)展支出中的最大項目。營業(yè)稅金及附加全年全行業(yè)累計支出18.99億元，在總支出中占比1.41%，其占比較低的原因在于信托項目只是作為一個財富管理手段和合同安排而非稅收意義上的納稅主體。剩下其他費用的占比較低，但即便在中國銀監(jiān)會鼓勵信托公司直銷的大背景下，信托公司的直銷能力仍十分薄弱，營銷費用必將隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展而不斷增加。

（三）公司運營相關(guān)成本費用

該項費用的多少主要取決于公司的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營規(guī)模。信托公司多屬于有機式組織結(jié)構(gòu)，強調(diào)靈活和變化，在短期可能由于信托行業(yè)的迅猛發(fā)展而帶來某些風(fēng)險，提高成本支出，但從長期來看由于其適應(yīng)了環(huán)境變化而在一定程度上又降低了成本。而經(jīng)營規(guī)模又多體現(xiàn)在為公司獲得重大競爭優(yōu)勢的信息技術(shù)上，信托公司的產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新都離不開信息技術(shù)的支持，信息技術(shù)對業(yè)務(wù)發(fā)展具有積極的驅(qū)動作用同時，確?？蛻舳壥袌鼋灰椎陌踩?、快捷性和穩(wěn)定性也對技術(shù)要素提出了很高的要求。

（四）相關(guān)稅費

信托公司涉及的主要稅種是營業(yè)稅和企業(yè)所得稅，除此之外，還有城建稅、教育費附加、房產(chǎn)稅等，這些稅費隨著公司經(jīng)營情況的變動而變動。

三、信托公司成本優(yōu)化的具體措施

（一）資金成本

目前，融資客戶的選擇及行業(yè)的競爭主要是資金成本的競爭，因此加強資金管理、保障資金安全、提升資金使用效率成為關(guān)鍵。資金成本的高低決定了信托公司的競爭優(yōu)勢，第一，鞏固與銀行、證券公司、保險公司等大型機構(gòu)的合作渠道，以獲取銀行理財資金、券商資管計劃資金、保險資金、社保資金、大型國企資金等穩(wěn)定的低成本資金來源。第二，應(yīng)當完善公司的產(chǎn)品系列，在產(chǎn)品期限、贖回機制等方面通過靈活的產(chǎn)品設(shè)計滿足客戶的多樣化需求，充分利用客戶的沉淀資金。第三，要加大開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的力度，尤其是投資類業(yè)務(wù)，要培養(yǎng)自己的投資管理能力，以減少對凈資本的占用，提高自有資金支持業(yè)務(wù)發(fā)展的效率和效果。第四，信托公司還要積極探索信托受益權(quán)流通的方式、方法，解決信托產(chǎn)品的流動性問題，以吸引規(guī)模化、長期化的資金加入。

（二）人力成本

人力成本如上文所述，在總成本支出中占有較大比重。首先，員工培訓(xùn)開發(fā)應(yīng)是人力成本管理的第一道防線，選擇有效的培訓(xùn)開發(fā)手段，明確企業(yè)最緊缺的知識和技能，并運用建立學(xué)習(xí)小組、多階段培訓(xùn)方案等方法確保培訓(xùn)的成果轉(zhuǎn)化到實際工作中。其次，建立市場化的激勵機制，按照業(yè)績和能力導(dǎo)向進行員工考核工作，實現(xiàn)與業(yè)務(wù)表現(xiàn)、風(fēng)險管理緊密掛鉤的薪酬激勵約束機制，并實施差異化管理，重點提高優(yōu)秀、骨干員工的滿意度，減少人才流失。再次，隨著信托公司對異地業(yè)務(wù)的拓展，異地員工的占比將逐步增加，應(yīng)當加大異地員工的屬地化比例，充分整合、利用當?shù)氐馁Y源。最后，通過流程再造、信息系統(tǒng)更新?lián)Q代，減少事務(wù)性工作的機械重復(fù)，輔以建立內(nèi)部EAP改善員工的職業(yè)心理健康情況，以提高人力成本的支出效率。

（三）業(yè)務(wù)成本

信托公司的業(yè)務(wù)成本是指在各個經(jīng)營環(huán)節(jié)所發(fā)生的費用，伴隨著信托產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品營銷、產(chǎn)品后期管理以及客戶服務(wù)等全流程，并與整個業(yè)務(wù)流程的員工相關(guān)聯(lián)，具有全程性和全員性特征。要優(yōu)化業(yè)務(wù)成本，首先應(yīng)當制定各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的成本費用支出標準和成本目標，這個標準可以依據(jù)信托公司相關(guān)的成本費用支出記錄，再參照行業(yè)領(lǐng)先信托公司的成本費用指標制定，也可以根據(jù)預(yù)算標準來制定。支出標準可作為成本控制的依據(jù)，有利于加強日常的成本審核監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)并克服資源浪費的現(xiàn)象，從而減少每單位業(yè)務(wù)成本支出。其次應(yīng)當與銀行、第三方理財機構(gòu)、中介機構(gòu)等建立長期的合作關(guān)系，獲得穩(wěn)定的外部資源支持，并通過提高產(chǎn)品的競爭力等措施來提高談判議價能力，同時做好業(yè)務(wù)鏈管理，通過企業(yè)流程再造等手段切實降低信托項目過程中的各類費用支出。

（四）風(fēng)險成本

信托公司是管理風(fēng)險的金融機構(gòu)，隨著業(yè)務(wù)復(fù)雜程度的增加，全面風(fēng)險管理成為必然，必須要在全面提升風(fēng)險管控能力的基礎(chǔ)上降低風(fēng)險成本。在具體的措施上，首先，信托公司應(yīng)當確定風(fēng)險處理的程序與標準，逐步改變以定性測評為主要手段的風(fēng)險監(jiān)控方式，更多地采用定量測評方法來動態(tài)評估可能面臨的各種風(fēng)險。其次，通過建立信用評級模型，為每種產(chǎn)品、每一交易單位設(shè)置交易限額，為每一合作伙伴制定信貸限額以分散和規(guī)避風(fēng)險，提高抗擊風(fēng)險的能力。再次，提升信息系統(tǒng)，實現(xiàn)異地遠程操作和網(wǎng)上歸檔，通過對風(fēng)險進行實時監(jiān)控，及時掌握客戶資金走向，對財務(wù)數(shù)據(jù)及指標進行預(yù)警，并降低操作風(fēng)險。最后，要加強合規(guī)管理;及時判定、評估和監(jiān)督公司所面臨的合規(guī)風(fēng)險，避免因風(fēng)險控制指標不達標而造成的監(jiān)管約束。

（五）運營成本

運營成本是信托公司的各部門為組織、管理、支持信托公司業(yè)務(wù)活動而發(fā)生的費用。首先，信托公司的運營成本較為復(fù)雜，需要通過預(yù)算進行控制，對于預(yù)算外的費用，就需要本著實事求是的態(tài)度采用例外管理等方式進行控制。其次，信托公司應(yīng)建立統(tǒng)一的管理流程和操作指引，隨時根據(jù)企業(yè)自身情況設(shè)計個性化的流程，并加強知識積累沉淀和傳承建設(shè)，使新員工能夠盡快上手工作，從而減少溝通、協(xié)調(diào)成本，提高效率。最后，運用ERP、MIS、DSS、TPS等一系列管理信息系統(tǒng)進行正確的決策，優(yōu)化數(shù)據(jù)加工，對項目過程進行全程跟蹤，從而促進信托公司管理的透明化、規(guī)范化和科學(xué)化，不斷提高信托公司的經(jīng)濟效益。

開源與節(jié)流，是信托公司經(jīng)營管理的兩大重要方面。成本管理水平作為評價信托公司經(jīng)營管理能力的重要指標，其提升有助于降低企業(yè)的融資成本，促進信托公司與實體經(jīng)濟的良性互動，從而助推信托公司更好的發(fā)展。

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