儲蓄國債投資者行為調(diào)查

杜軍

? 【摘要】通過一些研究，我們可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前國內(nèi)儲蓄國債存在購買人群減少、投資者群體結(jié)構(gòu)不均等問題。本文通過對儲蓄國債的投資者行為的調(diào)查，分析當(dāng)前投資者群體，并且對當(dāng)前的投資者群體的行為的原因探究，提出解決儲蓄國債問題的對策。希望本文的研究能夠?qū)π顕鴤陌l(fā)展有一定的幫助。

【關(guān)鍵詞】儲蓄國債 ?投資者行為 ?措施

儲蓄國債是一種以個(gè)人為發(fā)行對象的一種債券，這種債券的信用程度比較高，因?yàn)榘l(fā)行的主體是我們的國家。它自從上個(gè)世紀(jì)的九十年代開始發(fā)行，現(xiàn)在已經(jīng)逐漸形成了一種合理的機(jī)制，其規(guī)模也在不斷地?cái)U(kuò)大，而且發(fā)行的范圍增多。其類型也不斷增加。為了滿足人民的需求，國家又進(jìn)一步完善了以前的債券類型增加了電子式的儲蓄國債。儲蓄國債的利率一般比較穩(wěn)定，而且信用較高，受到了人民的信賴。國家發(fā)行儲蓄國債是利國利民的一項(xiàng)決定，保證了國家在一些特殊的建設(shè)中的資金充足，也可以保障人民群眾的利益，它的發(fā)行是十分有必要的。但是當(dāng)前我國儲蓄國債遇到了較大的困境，投資的渠道擴(kuò)大，一些人民已不滿足國債的利率，希望獲得更大的利益，在這種情況之下，選擇儲蓄國債的人群不斷減少。和其他類型的投資相比，儲蓄國債的市場不斷萎縮。

一、儲蓄國債投資者主體的特征

（一）儲蓄國債的投資群體老年化

儲蓄國債的投資者主體是傾向于老年化的，這也是由于儲蓄國債自身的特定決定的，它是國家發(fā)行的、比較穩(wěn)定、安全性較高，這也滿足了老年人群體的投資心理，但是從當(dāng)前我國投資市場整體進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)投資者整體是年輕化的。這也表明儲蓄國債的市場主體的占有率較少。年輕群體收入較多，而且掌握信息的渠道廣，他們希望通過投資使自己的財(cái)產(chǎn)增加，而國債的利率較低，不是他們投資的好選擇。

（二）投資者中女性群體較多

女性投資者其性格特征決定其投資的特點(diǎn)，一般的女性投資者相比較男性投資者而言選擇的投資產(chǎn)品類型傾向于風(fēng)險(xiǎn)較低的，而國債的風(fēng)險(xiǎn)是非常低的。而從對投資者總體的分析來看，女性投資者數(shù)量與男性投資者數(shù)量相差并不大，也就是說儲蓄國債的優(yōu)勢從這方面來看并不明顯。而且當(dāng)前女性群體的心態(tài)發(fā)生了很大的變化，一些女性更愿意選擇收益較高的其他投資產(chǎn)品，這也使儲蓄國債的投資群體人數(shù)減少。

（三）儲蓄國債投資者中收入水平不太高

儲蓄國債的投資者收入水平較低，這也與儲蓄國債的購買者中年齡較大，而且多是退休人員有關(guān)，他們的收入較少，希望自己的財(cái)產(chǎn)能夠保值、希望風(fēng)險(xiǎn)較小。一位學(xué)者對上海地區(qū)的儲蓄國債投資群體分析可知個(gè)人年收入在五萬元以上、十萬元以下的人群占總?cè)巳旱?0%左右，這個(gè)數(shù)據(jù)也證明投資者中中低收入者較多。

二、影響投資者投資行為的原因

（一）家庭結(jié)構(gòu)

中年家庭以及青年家庭，家庭中勞動(dòng)人口多，而且這些家庭獲得前輩所遺留下的財(cái)產(chǎn)較多，尤其是中年家庭經(jīng)過了長期的財(cái)富積累，家庭財(cái)產(chǎn)富余較多，且這一時(shí)期房貸差不多已經(jīng)還清，他們的家庭中用于投資的財(cái)產(chǎn)數(shù)量是相當(dāng)可觀的。而青年家庭勞動(dòng)力較強(qiáng)，但是有撫養(yǎng)子女以及房貸等壓力，可用于投資的財(cái)產(chǎn)比中年家庭稍差。而中老年家庭以及老年家庭可用于投資的財(cái)產(chǎn)較少，他們有著較重的養(yǎng)老壓力、勞動(dòng)能力也下降，一些老年家庭中的老人甚至還要給子女錢財(cái)幫助他們生活，這兩種家庭結(jié)構(gòu)中財(cái)產(chǎn)盈余較少。還有城鎮(zhèn)家庭與農(nóng)村家庭，城鎮(zhèn)家庭的信息來源較廣，家庭人均收入要較多，家庭財(cái)產(chǎn)盈余也較多，有更多的財(cái)產(chǎn)用于投資，而農(nóng)村家庭財(cái)富累積少，生活的壓力大，很少家庭將財(cái)產(chǎn)用于投資。

（二）投資傾向

儲蓄國債的投資者主要看準(zhǔn)國債的穩(wěn)定性，雖然收益較低但是風(fēng)險(xiǎn)較小或者可以說是無風(fēng)險(xiǎn)的，而儲蓄國債也可以幫助他們的資產(chǎn)保值、養(yǎng)老等。國債的持有者選擇國債作為一種投資與他們自身的投資傾向是分不開的，他們更加傾向于風(fēng)險(xiǎn)性較低的、較為穩(wěn)定的，而且可以滿足他們的一些特殊的需求的產(chǎn)品。而且國債投資的時(shí)間較長，儲蓄國債投資者的投資傾向是長期投資保穩(wěn)保利。

（三）獲取信息的途徑

當(dāng)前現(xiàn)代傳媒不斷發(fā)展起來，很多的人通過現(xiàn)在傳媒來獲取投資的信息，這種方式的優(yōu)點(diǎn)是可以獲取大量的信息，然后根據(jù)自己的判斷做出投資的決定?，F(xiàn)代傳媒的各種手段中互聯(lián)網(wǎng)的受眾最廣，但是互聯(lián)網(wǎng)傳播的信息真假難辨，公民需要自己篩選真實(shí)可靠的信息，作出判斷。由于儲蓄國債的購買群體年齡較大，信息獲取的渠道較為單一，這些購買者獲得信息主要通過具體的承銷機(jī)構(gòu)或者是電視等。

三、解決儲蓄國債問題的對策

（一）合理規(guī)劃國債利率

國債的利率長期以來都較為穩(wěn)定，這是其一個(gè)優(yōu)勢，但是國債的利率相對于其他的投資產(chǎn)品較低，這也是很多投資者不選擇儲蓄國債作為投資產(chǎn)品的重要原因。國債的利率應(yīng)該考慮到實(shí)際的情況，參考同期銀行所規(guī)定的儲蓄利率以及市場的情況等，科學(xué)合理的規(guī)劃國債利率。國債的利率是影響人們投資選擇的重要因素。

（二）拓寬發(fā)行渠道

當(dāng)前國債的主要發(fā)行地區(qū)是城市，但是我國農(nóng)村人口較多，且國債對于他們進(jìn)行投資理財(cái)是一個(gè)較好的選擇，國家應(yīng)該適當(dāng)?shù)脑谵r(nóng)村設(shè)置一些發(fā)行的機(jī)構(gòu)，在廣大的農(nóng)村地區(qū)開闊國債發(fā)行的市場，讓更多的農(nóng)民可以享受到國債帶來的利益。將國債的發(fā)行渠道拓寬還需要考慮的一點(diǎn)是注意拓寬國債發(fā)行的信息渠道，當(dāng)前主要是通過一些承銷機(jī)構(gòu)來發(fā)布信息，這樣的機(jī)構(gòu)在我國的農(nóng)村地區(qū)較少，應(yīng)該讓更多的資金充足、信譽(yù)條件好的承銷機(jī)構(gòu)進(jìn)入到農(nóng)村。且要更加重視新媒體的使用，加快國債發(fā)行信息的傳播。

（三）建立合適的國債發(fā)行獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制

當(dāng)前國債發(fā)行主要是依賴各個(gè)承銷機(jī)構(gòu)，國家應(yīng)該適當(dāng)?shù)慕o與一些獎(jiǎng)勵(lì)，調(diào)動(dòng)他們發(fā)行國債的積極性，加大宣傳，為了調(diào)動(dòng)各個(gè)承銷點(diǎn)的積極性，國家也應(yīng)該對各銷售點(diǎn)的業(yè)績進(jìn)行考核，并且對那些業(yè)務(wù)較好的承銷點(diǎn)適當(dāng)?shù)慕o予一些激勵(lì)。

參考文獻(xiàn)

[1]王培.儲蓄國債投資者結(jié)構(gòu)分析——基于海南省國債市場的調(diào)查[J].當(dāng)代會計(jì).2014.

[2]魯琳.儲蓄國債發(fā)行面臨的困境及對策[J].區(qū)域金融研究.2010.

[3]魯琳.儲蓄國債發(fā)行面臨的困境及對策[J].區(qū)域金融研究.2010.

[4]劉建偉.利率市場化環(huán)境下儲蓄國債發(fā)展戰(zhàn)略定位研究.金融理論與實(shí)踐.2014.