申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場 鄭州 450046

2016年末小麥行情回顧及2017年春節(jié)前市場展望

申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場 鄭州 450046

9月底，小麥集中收儲的大幕落下，收購總量創(chuàng)歷史記錄，其中托市收購量創(chuàng)下近6年新高；超量收儲導(dǎo)致市場流通顯著偏緊，在需求穩(wěn)中有增的情況下，主產(chǎn)區(qū)小麥行情快速走高，平均價格接近2014年價格；原糧成本提升帶動加工產(chǎn)成品的價格也隨之上揚，至11月中旬，面粉、麩皮及次粉的出廠價格均較9月份有顯著增加；臨儲小麥交易也因市場價格居高不下而回歸活躍，山東河北兩省率先投放2015托市小麥不僅改善了相關(guān)地區(qū)的供需環(huán)境，也抑制了小麥過快過高的漲幅；2017年小麥最低收購價格水平維持不變，且托市政策將最少執(zhí)行至2020年，顯示出國家保農(nóng)護(hù)農(nóng)的政治決心。預(yù)計后期，國內(nèi)小麥的供需格局不會出現(xiàn)大的變化，供應(yīng)渠道相對單一、消費需求穩(wěn)中趨增將在很大程度上支持小麥的市場行情。

1 托市政策維持不變夏糧收購再創(chuàng)新高

國家發(fā)改委在10月下旬發(fā)布《關(guān)于2017年小麥最低收購價格的通知》，相比往年“通知”發(fā)布的時間有所推遲。“通知”明確2017年繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實施最低收購價政策，同時，為保護(hù)農(nóng)民利益，考慮到多種因素，2017年小麥最低收購價為2360元/t（三等），保持2016年水平不變。這是自2014年從2240元/t上調(diào)至2360元/t后，連續(xù)第四年維持不變。

今年前三個季度國內(nèi)GDP增速穩(wěn)定在6.7%，體現(xiàn)出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革初顯成效。當(dāng)前我國面臨的內(nèi)外部環(huán)境錯綜復(fù)雜，作為百價之基的糧食價格，維持平穩(wěn)并在合理區(qū)間運行，避免出現(xiàn)大幅波動就更顯重要。應(yīng)該認(rèn)識到，今年東北地區(qū)的玉米收購實行“市場定價，價補分離”，與“維持小麥托市收購價格不變”并不矛盾，這正是體現(xiàn)出國家在創(chuàng)新完善農(nóng)產(chǎn)品市場調(diào)控這一重大制度性改革的同時，為更好的把握“結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險防范”之間的平衡，所采取的分品種施策漸、進(jìn)式推進(jìn)的長遠(yuǎn)考慮。

據(jù)數(shù)據(jù)，2016年小麥?zhǔn)召徚縿?chuàng)下近11年來的新紀(jì)錄，達(dá)7582萬t，同比增加951萬t，占到全年小麥總產(chǎn)量的六成。其中，9月份的“5日收購量”平均高達(dá)157.3萬t，而上年同期僅為107.7萬t，高出近50%。按照最低收購價收購的小麥總量也創(chuàng)下2010年以來新高，達(dá)2853萬t，同比增加773.7萬t。其中，河南收購量1214萬t托市小麥，占托市收購總量的42.6%，安徽省收購緊隨其次，托市小麥?zhǔn)召徚繛?54萬t。

2 供給結(jié)構(gòu)矛盾突出終端消費穩(wěn)中趨增

1）小麥價格堅決上漲

9月中旬過后，距離集中收儲結(jié)束僅兩周時間，總體收購進(jìn)度并未出現(xiàn)減緩跡象，在各級收購主體加緊原糧入庫的同時，市場上的小麥供應(yīng)進(jìn)一步趨緊，而加工企業(yè)也正不斷上調(diào)采購價格。截至9月末，華北地區(qū)二等及以上、不完善粒在10%左右的小麥入廠價格已經(jīng)上調(diào)至2400～2460元/t，不完善粒在15%以內(nèi)的小麥?zhǔn)召弮r多在2320～2400元/t，相比8月末上漲了約40元/t；江淮、黃淮地區(qū)中等、不完善粒在15%～20%之間的小麥?zhǔn)召弮r在2220～2300元/t，不完善粒在20%左右的小麥基本在1960～2100元/t，較上月同期略增20元/t。

進(jìn)入10月份，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥行情繼續(xù)強勢走高。據(jù)市場信息，10月底，山東、河北、河南中北部等地區(qū)二等及以上、不完善粒在10%左右的小麥采購價格漲至2540～2600元/t，部分地區(qū)的個別企業(yè)的掛牌收購價甚至調(diào)至2680元/t；對于外地區(qū)運來的不完善粒在15%以內(nèi)的小麥?zhǔn)召弮r多在2400～2500元/t，相比9月份上漲約100～160元/t。江淮、黃淮地區(qū)中等、不完善粒在15%左右的小麥?zhǔn)召弮r在2300～2440元/t，不完善粒在20%左右的小麥基本在2160～2300元/t，均較9月份上漲約100～200元/t?？梢悦黠@看出，10月份的漲幅遠(yuǎn)大于9月份。

回顧來看，市場出現(xiàn)臨時性的結(jié)構(gòu)性短缺是推動主產(chǎn)區(qū)小麥行情快速上漲的主要原因。一是國家超量收儲直接導(dǎo)致市場上有效供給減少，從數(shù)字上看約有6成小麥被收入庫，如果考慮未計入統(tǒng)計的部分?jǐn)?shù)量，或有7成小麥“滯留”在倉儲環(huán)節(jié)；二是最大的原糧供應(yīng)渠道，臨儲小麥交易底價較高，糧食經(jīng)營企業(yè)不僅要核算采購成本、交易成本，還需要考慮“便利性”成本，這就導(dǎo)致臨儲小麥成交量在10月份之前遲遲未能被“激活”；三是今年小麥質(zhì)量普遍低下被業(yè)界所公認(rèn)，而低質(zhì)量小麥的加工效率明顯低于正常品質(zhì)的小麥，企業(yè)還需采購標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)的小麥，并通過配麥或配粉工藝來改善面粉品質(zhì)；四是受前兩年以及今年上半年的行情走勢影響，多數(shù)加工企業(yè)及貿(mào)易倉儲企業(yè)收購心態(tài)謹(jǐn)慎，為保障企業(yè)運轉(zhuǎn)的流動性而降低自有庫存水平，在需要加工生產(chǎn)時，只有擴(kuò)大外部采購才能維持正常經(jīng)營。近3年來國內(nèi)三等白小麥價格走勢對比見圖1。

圖1 近3年來國內(nèi)三等白小麥價格走勢對比

進(jìn)入11月份，隨著國家開始在山東、河北投放2015年臨儲小麥，加之市場價格已明顯超出臨儲交易的采購成本，主產(chǎn)區(qū)小麥價格止?jié)q回穩(wěn)。至11月中旬，華北地區(qū)不完善粒在10%左右的小麥主流收購價在2520～2600元/t，其他地區(qū)不完善粒在15%左右的小麥在2400～2500元/t，不完善粒在20%左右的小麥?zhǔn)召弮r在2200～2280元/t。

2）面粉麩皮隨同跟進(jìn)

9月中旬后，下游面粉貿(mào)易商為中秋、國慶備貨逐步擴(kuò)大采購，加之終端消費市場中集團(tuán)性消費逐步抬頭，面粉出廠價格穩(wěn)中有增。隨著小麥價格不斷上漲，更進(jìn)一步帶動了面粉價格隨之攀升。截至11月中旬，主產(chǎn)區(qū)30粉主流出廠價格提升至3360～3520元/t，相比9月中旬上漲了約200～280元/t。

和面粉行情類似，麩皮價格也在這一期間穩(wěn)步走高。據(jù)市場信息，目前普通麩皮的出廠價格約在1440～1520元/t，大片麩的出廠價格多在1600元/t之上。相比9月份，麩皮上漲了約280元/t。

面粉及麩皮齊上漲的主要原因，一是前期市場上加工企業(yè)普遍開工不足，加上近兩年消費低迷，更有不少中小型企業(yè)關(guān)門倒閉，之前的加工量維持基礎(chǔ)消費基本平衡，一旦增量消費出現(xiàn)，立即就在價格的調(diào)整上體現(xiàn)出來；二是原糧價格漲幅過大，傳導(dǎo)到下游成品；三是持續(xù)的低產(chǎn)出導(dǎo)致市場上麩皮供應(yīng)有限，在飼料需求維持平穩(wěn)的情況下，麩皮價格上漲帶動了企業(yè)加工的積極性，進(jìn)一步推動了企業(yè)對原糧的需求。

根據(jù)當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)的小麥采購價格、面粉出廠價格以及副產(chǎn)品出廠價格測算，截至11月中旬，中型面粉加工企業(yè)的理論加工利潤已經(jīng)接近或達(dá)到每噸一百元左右。企業(yè)盈利能力提升的同時，未來一段時期市場上面粉及麩皮的供應(yīng)將顯著擴(kuò)大，而面粉及相關(guān)副產(chǎn)品的價格或因此而承壓。

3 市場激活臨儲交易河北山東投放啟動

從9月份至11月份，臨儲小麥交易成交情況出現(xiàn)了天翻地覆的變化。2015～2016年政策性小麥競價銷售交易情況見圖2。

圖2 2015～2016年政策性小麥競價銷售交易情況

匯總交易數(shù)據(jù)可以看出，9月份、10月份、11月份（11月份數(shù)據(jù)截至11月16日）的周均成交量分別為0.2萬t、4.6萬t、29萬t。成交量增幅明顯。全國臨儲小麥在近3年9～11月份周均成交情況見表1。

表1 為盤式粉碎機構(gòu)示意圖

分析來看，兩方面原因?qū)е鲁山涣客伙w猛進(jìn)。一方面，前期猛增后期堅挺的現(xiàn)貨市場價格“激活”了已經(jīng)“休克”多時的臨儲交易。從近幾個月小麥的價格走勢可以看出，主產(chǎn)區(qū)的小麥（中等級，不完善粒在10%左右）均價從9月末的2360元/t，漲至10月份的2560元/t，并保持堅挺?，F(xiàn)貨價格已經(jīng)為擴(kuò)大臨儲小麥成交量奠定了堅實的基礎(chǔ)。另一方面，從11月份開始，在原糧供應(yīng)相對偏緊、價格處于高位的河北、山東地區(qū)投放2015年托市小麥，交易底價維持與2014年底價不變。根據(jù)11月份前三周的交易情況，周均投放約15萬t，周均成交7.5萬t。

4 供需格局提供支撐春節(jié)之前行情堅挺

進(jìn)入小麥及面粉的銷售季節(jié)，未來的行情走勢需要參考國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)的總體供需格局。

從供應(yīng)層面來看，當(dāng)前市場的主流供應(yīng)渠道應(yīng)首推臨儲小麥投放。數(shù)量上，根據(jù)臨儲小麥的成交情況，如不考慮成交未出庫或是解約撤單的數(shù)量，粗略估算，當(dāng)前臨儲小麥的存量應(yīng)在6650萬t左右。其中，2014年產(chǎn)托市小麥?zhǔn)Ｓ嗉s1730萬t、2015年產(chǎn)托市小麥?zhǔn)Ｓ嗉s2055萬t、2016年新收的托市小麥顆粒未動，還有少量的2009年至2013年的臨儲小麥約25萬t左右。政策上，在新頒布的《糧食行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃綱要》中提出，要繼續(xù)執(zhí)行并完善稻谷、小麥最低收購價格，這也就意味著在2020年之前，小麥的最低收購價政策將繼續(xù)執(zhí)行。價格上，臨儲小麥投放的交易底價在今年出現(xiàn)調(diào)整的可能性相對較小，一是可以利用當(dāng)前的行情“紅利”期，為臨儲小麥“吐故納新”、倉儲結(jié)構(gòu)調(diào)整贏取時間；二是減少政策對市場的干擾，避免產(chǎn)業(yè)鏈上因為價格的波動出現(xiàn)惡性循環(huán)。

其他的供給渠道只能算是市場供應(yīng)的補充。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，今年農(nóng)戶手中余糧普遍較低，一是因為絕大多數(shù)農(nóng)戶已經(jīng)改變過去老式的存糧習(xí)慣，不存糧或少存糧是當(dāng)前主流情況；二是今年國家收儲力度較大，加之主產(chǎn)區(qū)糧食質(zhì)量普遍較低，也導(dǎo)致農(nóng)戶及早地出售了手中糧食。過去在春節(jié)前后農(nóng)戶集中售糧的情況，在今年或難以明顯發(fā)生。民營貿(mào)易商手中庫存也相對有限。糧食質(zhì)量低下、對后期行情的不確定性，都導(dǎo)致民營貿(mào)易倉儲企業(yè)在今年的收儲過程中保持了較高的警惕性，快收快走、降低庫存水平都是今年貿(mào)易商的主流做法，而這樣的結(jié)果就是在今年四季度和明年上半年，民營企業(yè)對糧食流動性的貢獻(xiàn)顯著降低。其他諸如各省市的地方儲備輪換、臨儲出庫等計劃性供給，因其數(shù)量有限，也難以承擔(dān)起市場供應(yīng)主力軍的角色。

從消費層面來看，小麥的消費主要集中在口糧和飼料用糧消費。在面粉加工方面，能夠調(diào)動加工積極性的主要兩個因素，一個是面粉的消費情況，另一個是副產(chǎn)品的價格情況。季節(jié)上，春節(jié)前應(yīng)該是全年中面粉消費的旺季；宏觀運行上，全社會的固定投資增速正小幅回升、人民幣的國際匯率也不斷走低、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶動大宗商品價格穩(wěn)步走高等因素都會帶來對面粉的集團(tuán)性消費增加。面粉加工的副產(chǎn)品主要是麩皮和次粉，在飼料需求基本穩(wěn)定的情況下，麩皮和次粉的價格走勢主要是受供應(yīng)量的影響。綜合判斷，在終端消費的基礎(chǔ)穩(wěn)定，消費增量回升的情況下，小麥的口糧消費在春節(jié)前應(yīng)呈一個較為良好的局面。

小麥的飼料消費，除水產(chǎn)飼料和少量禽料定量使用外，主要受玉米的直接替代和高粱大麥等的間接替代影響。從國家對于玉米收購政策的調(diào)整、當(dāng)前國內(nèi)玉米的庫存結(jié)構(gòu)情況、臨儲玉米拋售的計劃安排，以及當(dāng)前開展的玉米收購運行來看，國內(nèi)玉米在春節(jié)前難以出現(xiàn)大幅的漲跌，預(yù)計東北及華北玉米主產(chǎn)區(qū)的玉米收購價格（二等，標(biāo)準(zhǔn)水分，凈糧）應(yīng)該在0.85～1元/500 g之間，由于與飼料小麥的價差縮小，小麥的飼用消費獲得一定支撐。間接替代品，如高粱、大麥、DDGS等飼料輔料在今年的進(jìn)口量同比出現(xiàn)縮減，這也就意味著這些飼料原料擠占小麥玉米的飼料用量將同步縮減。

綜上所述，春節(jié)前小麥將呈現(xiàn)“供給渠道單一，供應(yīng)數(shù)量有限，基礎(chǔ)消費堅實，增量消費趨增”這樣一個市場環(huán)境。同時，9月份開始實施的《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》將嚴(yán)格處罰超限車輛運行，糧食物流成本顯著增加。預(yù)計春節(jié)前（2017年1月中旬）黃河以北地區(qū)中等標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥（不完善粒在10%左右）進(jìn)廠價格或在2560～2640元/t之間，其他地區(qū)小麥（不完善粒在10%～15%之間）價格或在2400～2500元/t之間。

TS 210.2，F(xiàn) 304.3

A

1674-5280（2016）06-0043-04

2016-11-17

申洪源（1974—），男，管理學(xué)碩士，經(jīng)濟(jì)師，鄭州糧食批發(fā)市場預(yù)測部分析師，主要從事國內(nèi)小麥稻谷行情分析研究。

次食品樣品中，檢驗項目合格的樣品360705批次，不合格樣品9593批次，樣品總體合格率為97.4%，與今年第一、二季度基本持平。從抽檢結(jié)果看，糧、油、肉、蛋、乳等大宗日常消費品的樣品合格率均接近或高于平均水平。在不合格食品中，微生物超標(biāo)、超范圍超限量使用食品添加劑為抽檢不合格主要原因，兩類問題分別占不合格總數(shù)的35.6%和30.1%；抽檢中還發(fā)現(xiàn)食品品質(zhì)指標(biāo)不合格、食品中農(nóng)獸藥殘留指標(biāo)不合格、金屬等元素污染等問題。四季度國內(nèi)面粉市場消費處于傳統(tǒng)旺季；原糧采購成本在政策性糧源“量大價高”支撐下仍將處于高位運行，受成本高企及需求旺季等因素提振，國內(nèi)面粉市場行情仍將偏強運行，麩皮市場行情走勢也將很大程度上影響面粉市場。國家臨儲小麥拍賣市場將逐步成為后期糧源供給主渠道，建議面粉加工企業(yè)按照自身加工情況，控制好小麥采購周期，可通過國家臨儲小麥拍賣市場保障糧源供給；但因小麥?zhǔn)袌龃嬖谄贩N結(jié)構(gòu)、區(qū)域供需不均衡的情況，建議面粉加工企業(yè)根據(jù)自身區(qū)域供需以及自身小麥加工品種特點進(jìn)行調(diào)整，緊抓質(zhì)優(yōu)糧源，做好成本以及質(zhì)量管控。后期面粉加工企業(yè)應(yīng)圍繞食品安全及消費升級，加大創(chuàng)新力度，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品種類及質(zhì)量進(jìn)一步提高。面粉加工企業(yè)要積極利用互聯(lián)網(wǎng)+所帶來的資源優(yōu)勢，延伸自身產(chǎn)業(yè)鏈，由單純的面粉加工向掛面、拉面、專用粉、富硒粉轉(zhuǎn)變，向主食產(chǎn)業(yè)、綠色健康營養(yǎng)食品轉(zhuǎn)變；加強企業(yè)科技創(chuàng)新能力建設(shè)，通過自身努力加強與科研單位、高校合作，在小麥加工產(chǎn)業(yè)鏈延伸、中高端與高附加值產(chǎn)品開發(fā)、先進(jìn)技術(shù)裝備研制等方面提升科技創(chuàng)新能力。