資金組織商：銀行的轉(zhuǎn)型方向

牛錫明

隨著我國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整，實體經(jīng)濟的融資需求正發(fā)生深刻變化?？蛻舳嘣€性化融資需求增加的同時，還希望得到更為專業(yè)、更為全面的融資咨詢、策劃和資金組織等綜合性金融服務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)適應(yīng)這一變化趨勢，積極推進從貸款提供商向資金組織商的轉(zhuǎn)型，優(yōu)化和提升咨詢策劃、資源整合和交易撮合等金融功能，以滿足不斷變化的客戶需求，提高服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效。

厘清資金組織商內(nèi)涵

與提供單一的融資服務(wù)不同，資金組織商是：集資金提供者、財務(wù)咨詢者、方案策劃者和交易撮合者等多個角色為一身，為企業(yè)提供全方位、全流程、一體化的資金組織服務(wù)，從而成為一個綜合融資服務(wù)平臺。金融功能觀認為，金融功能比金融機構(gòu)更為穩(wěn)定、也更為重要，金融機構(gòu)的形式隨功能而變化；在不同地域、政策環(huán)境和文化傳統(tǒng)下，金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍界定、職能定位可能會出現(xiàn)差別；隨著時間的推移， 即使名稱相同， 金融機構(gòu)的性質(zhì)和職能也可能會發(fā)生很大變化。按照這一理論，商業(yè)銀行從貸款提供商向資金組織商轉(zhuǎn)型，就是從單一的資金中介向綜合金融服務(wù)提供商轉(zhuǎn)變，以優(yōu)化和提升自身金融功能、滿足不斷變化的客戶需求和更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。

資金組織商在企業(yè)融資過程中主要發(fā)揮的是咨詢策劃、資源整合和交易撮合的功能。資金組織商一般具備客戶、信息和渠道上的優(yōu)勢，掌握了大量的有關(guān)資金需求和供給的信息。綜合考慮市場形勢和客戶需求，資金組織商為客戶量身定制最優(yōu)融資解決方案。通過搭建綜合融資服務(wù)平臺，整合各類產(chǎn)業(yè)和金融資源，資金組織商讓相關(guān)各方在平臺上實現(xiàn)對接，有效降低信息不對稱，把資金供需雙方撮合到一起，從而起到“資金橋梁”的作用。提供資金并不是資金組織商最主要的功能。視情況需要，資金組織商既可以以自有資金給客戶提供融資，也可以僅作為融資交易的撮合者，自己并不提供資金。可以說，傳統(tǒng)的貸款提供商類似京東，主打“自營”業(yè)務(wù)。資金組織商則類似淘寶，主打信息整合和買賣“撮合”，以賺取手續(xù)費收入為主。商業(yè)銀行向資金組織商轉(zhuǎn)型，也是從表內(nèi)資產(chǎn)、信貸業(yè)務(wù)為主向重點發(fā)展表外業(yè)務(wù)和撮合交易轉(zhuǎn)變的過程。

商業(yè)銀行向資金組織商轉(zhuǎn)型的重大意義

商業(yè)銀行向資金組織商轉(zhuǎn)型是滿足不斷變化的客戶需求、提升服務(wù)實體質(zhì)效的必然要求。隨著我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、金融市場深化和對外開放度提高，實體經(jīng)濟的融資需求也發(fā)生了深刻變化。傳統(tǒng)的“老三樣”（存款、貸款和發(fā)債）已無法滿足客戶日益增長的多元化、個性化和跨境跨市場的綜合融資需求。部分企業(yè)將融資策劃提升到了戰(zhàn)略高度，融資策劃已成為其可持續(xù)發(fā)展不可或缺的重要環(huán)節(jié)。在制訂未來發(fā)展戰(zhàn)略時，企業(yè)同時對不同時期的融資需求、融資策略和融資方式進行全面規(guī)劃。不斷升級的客戶需求要求商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路和模式，銀行不僅要融資，更要“融智”，為客戶提供包括融資咨詢、融資策劃、資源整合和撮合交易等在內(nèi)的全方位、一體化的資金組織服務(wù)，提升服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效。

當(dāng)前，實體經(jīng)濟依然存在融資難、融資貴的問題，小型和微型企業(yè)尤甚。商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型為資金組織商有助于緩解這一難題。融資難、融資貴主要是由經(jīng)濟下行條件下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺、不良上升導(dǎo)致銀行風(fēng)__險偏好下降等因素所致，但也與信息不對稱、市場分割有關(guān)。憑借在客戶信息、市場分析和同業(yè)合作上的強大實力和專業(yè)能力，通過對貸款、發(fā)債、股票上市、產(chǎn)業(yè)基金、融資租賃、信托貸款以及境外融資等各類融資方式進行全面綜合分析和個性化的方案設(shè)計，銀行將顯著提升實體經(jīng)濟融資的可獲得性和便利性，為客戶爭取到最優(yōu)的融資價格（成本）。在提升小微企業(yè)融資的可獲得性上，資金組織商的作用亦很重要。很多小微企業(yè)可能不符合部分大中型銀行的風(fēng)險偏好，后者則可以將其推薦給城商行、農(nóng)商行或其它在小微融資上有專業(yè)或地域優(yōu)勢的金融機構(gòu)，銀行則從中起到撮合和增信的作用。

近年來，以移動互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、云計算為主要特征的新一代信息技術(shù)迅猛發(fā)展，大大降低了融資雙方的參與成本和信息不對稱程度，P2P、京東白條、螞蟻花唄等新型融資機構(gòu)和產(chǎn)品直接繞過銀行為客戶提供融資，商業(yè)銀行面臨不斷加大的去中介化、去間接融資化的壓力。向資金組織商轉(zhuǎn)型是銀行揚長補短、應(yīng)對這一挑戰(zhàn)的必然選擇。如果銀行能充分利用掌握大量客戶和市場信息的優(yōu)勢，通過大力提升融資策劃能力、資源整合能力和交易撮合能力為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效、多樣便捷的融資服務(wù)，就依然能夠獲得客戶的青睞，而不會成為“21世紀的恐龍”。

向資金組織商轉(zhuǎn)型也是商業(yè)銀行應(yīng)對盈利增速下滑、拓展非利息收入的客觀需要。2016年二季度商業(yè)銀行凈息差2.27%，較存款利率上限放開之前的2012年初下降了48個基點。截至2016年二季度末，商業(yè)銀行凈利潤同比增長3.17%，凈利潤增速持續(xù)放緩，不少銀行凈利息收入負增長。在此背景下，未來商業(yè)銀行業(yè)務(wù)輕型化、表外化是大勢所趨，而資金組織商與這一轉(zhuǎn)型方向高度契合。商業(yè)銀行可以為客戶提供一站式、全方位的融資服務(wù)，重點發(fā)展顧問咨詢、融資策劃和交易撮合等中間業(yè)務(wù)。這不僅可以更好地滿足客戶需求，還可以優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，拓展非利息收入來源，形成新的利潤增長點，促進可持續(xù)發(fā)展。

商業(yè)銀行向資金組織商轉(zhuǎn)型具備良好的基礎(chǔ)和條件。金融市場的深化發(fā)展、金融創(chuàng)新加快和融資渠道增多為銀行向資金組織商轉(zhuǎn)型提供了跨市場的業(yè)務(wù)條件。商業(yè)銀行可供使用的金融工具日益增多，產(chǎn)品和服務(wù)不斷豐富。試點綜合化經(jīng)營為商業(yè)銀行向資金組織商轉(zhuǎn)型提供了內(nèi)部基礎(chǔ)。目前，五大國有控股銀行及部分股份制銀行的全牌照布局已初具雛形，證券、基金、保險、租賃、信托、期貨等相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域均有所涉及，不同業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)日益增強，業(yè)務(wù)融合共享程度不斷提高。商業(yè)銀行依托自身在支付、結(jié)算、渠道，尤其是長期積累形成的信用和數(shù)據(jù)優(yōu)勢，使其成為綜合融資服務(wù)平臺具備了十分有利的條件。在長期擔(dān)任信用中介的過程中，商業(yè)銀行鍛造了強大、專業(yè)和高效的風(fēng)險管控能力，這為其發(fā)展新模式、承擔(dān)新功能提供了堅實保障。

交通銀行積極開展資金組織商的實踐探索

作為多年來中國金融改革的探索者和先行者，交通銀行始終堅持以客戶為中心、以服務(wù)實體經(jīng)濟為首要任務(wù)，通過持續(xù)深化改革創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型發(fā)展來提升自身金融功能，不斷提高服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效。在牽頭開展銀團貸款業(yè)務(wù)中，交通銀行就承擔(dān)了價格確定、銀團組建和貸后管理等多個職責(zé)，在一定程度上擔(dān)當(dāng)了資金組織商的角色。交通銀行于2009年確立了“兩化一行”發(fā)展戰(zhàn)略（走國際化、綜合化道路，建設(shè)以財富管理為特色的一流公眾持股銀行集團），致力于為客戶提供跨境跨市場的綜合化金融服務(wù)。近年來，面對不斷變化的客戶需求，交通銀行在全融資服務(wù)、融資咨詢策劃和融資撮合等方面進行了積極探索，并在內(nèi)部體制機制和組織架構(gòu)上加以優(yōu)化調(diào)整，以適應(yīng)新的業(yè)務(wù)發(fā)展模式。

近年來，我國融資結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯改變。信貸在社會融資總規(guī)模中的比例已經(jīng)從2002年的90%下降到目前的70%左右，一度只有一半多些。融資結(jié)構(gòu)多元化已然勢不可擋，全融資服務(wù)漸成主流。目前交通銀行的融資產(chǎn)品除了貸款、發(fā)債和票據(jù)外，通過整合交銀集團旗下的證券（香港）、租賃和信托等子公司，或是與其它同業(yè)共同合作，還可以提供股權(quán)融資、融資租賃、信托貸款、產(chǎn)業(yè)基金等各類融資服務(wù)。交通銀行集團可提供的融資產(chǎn)品不僅種類豐富，還可以靈活搭配，通過組合創(chuàng)新更好地滿足客戶定制化需求。針對科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期風(fēng)險高的特點，交通銀行與VC（風(fēng)險投資）、PE（私募股權(quán)基金）等創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)合作，為科技型中小企業(yè)提供“股權(quán)投資+銀行貸款”的投貸聯(lián)動模式。交通銀行通過理財基金積極參與國家級PPP基金項目的籌建。2016年年初，交通銀行認購150億股，加入了財政部牽頭設(shè)立的中國政企合作投資基金股份有限公司。目前，交行參與的PPP項目涉及軌道交通、城鎮(zhèn)化建設(shè)和能源開發(fā)等多個行業(yè)。PPP基金作為原始出資人進行股權(quán)投資，視項目實際運作需要交行還會提供貸款、發(fā)債等后續(xù)融資。

隨著我國資本和金融賬戶開放程度提高、境外離岸人民幣市場規(guī)模擴大，加之一批自由貿(mào)易實驗區(qū)相繼設(shè)立，商業(yè)銀行可以更好地利用兩個市場、兩種資源，積極開展包括貿(mào)易融資、境外發(fā)債、跨境貸款和本外幣資金池等業(yè)務(wù)，進一步豐富和拓展融資渠道，幫助企業(yè)在境外市場獲取低成本融資。交通銀行整合境內(nèi)外分（子）行、離岸金融、子公司等資源優(yōu)__勢，持續(xù)推動“全球金融服務(wù)平臺”，為企業(yè)提供多產(chǎn)品、綜合性、全流程金融解決方案。交通銀行連續(xù)多年作為財政部在香港發(fā)行人民幣國債的獨家發(fā)行及交存代理、財務(wù)代理人，至今已累計發(fā)行1000多億元人民幣。交通銀行在自貿(mào)區(qū)試點并推廣至全國的跨境人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)，不僅便利了跨國企業(yè)集團內(nèi)部成員之間的跨境資金調(diào)劑和歸集，還發(fā)揮了集團內(nèi)部經(jīng)營性融資的功能。

在提供跨境跨市場全融資服務(wù)的同時，交通銀行逐漸開始重視開展咨詢策劃、資源整合和撮合服務(wù)。通過不斷積累的PPP業(yè)務(wù)實踐，交通銀行積累了一定的資金組織運作經(jīng)驗。與傳統(tǒng)貸款人角色不同，商業(yè)銀行在PPP項目中擔(dān)當(dāng)了綜合化的融資服務(wù)咨詢機構(gòu)。銀行不但為PPP項目提供和組織資金資源，包括貸款、投行、保險、信托等，還積極參與到項目的設(shè)計、開發(fā)等顧問服務(wù)，為項目開發(fā)提供咨詢。在投貸聯(lián)動模式下，通過信貸資金和股權(quán)資本結(jié)合，銀行和合作機構(gòu)可以發(fā)揮各自優(yōu)勢，與企業(yè)經(jīng)營管理深度融合，深入實體經(jīng)濟各環(huán)節(jié)，在資金、管理、經(jīng)營等各方面提供多方位支持?？傊y行越來越重視發(fā)揮搭平臺、建橋梁的功能，組織策劃、資源整合和交易撮合服務(wù)越來越普遍。

為適應(yīng)資金組織商這一全新角色和業(yè)務(wù)模式，交通銀行積極推進內(nèi)部組織架構(gòu)調(diào)整和流程優(yōu)化整合，以夯實資金組織能力提升的內(nèi)部管理基礎(chǔ)。為更好地貫徹以客戶為中心和“一個交行、一個客戶”的經(jīng)營理念，提升對客戶的全方位綜合服務(wù)能力，交通銀行對業(yè)務(wù)板塊進行了架構(gòu)調(diào)整，適當(dāng)整合了產(chǎn)品部門，突出了以客戶為中心的經(jīng)營理念，確立了“五大板塊”（公司板塊、同業(yè)板塊、零售板塊、互聯(lián)網(wǎng)金融板塊和風(fēng)險管理板塊）運作模式，有效提升了統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和一體化管理能力，精簡了審批流程，提高了市場反應(yīng)速度。交通銀行將控股非銀行子公司分別納入了公司、零售和同業(yè)與市場三大前臺板塊進行統(tǒng)一管理，各子公司按照母行業(yè)務(wù)板塊工作需要，圍繞客戶發(fā)展綱要和年度行動計劃，聚焦母行對公、同業(yè)、個人等不同客戶群需求，配套提供聯(lián)動融資、結(jié)算增存和資管理財?shù)葘I(yè)化非銀金融服務(wù)，從而有效加強了內(nèi)部協(xié)同，充分發(fā)揮了集團合力。

未來我國商業(yè)銀行向資金組織商轉(zhuǎn)型的策略

盡管包括交通銀行在內(nèi)的中國商業(yè)銀行已經(jīng)在擔(dān)任資金組織商角色上進行了一些探索，但在全面性、專業(yè)性和協(xié)同性上與真正的資金組織商尚有很大差距。結(jié)合交通銀行的具體實踐，未來我國商業(yè)銀行應(yīng)從轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念、加強業(yè)務(wù)整合、深化同業(yè)合作和優(yōu)化組織架構(gòu)等方面著手，全力提升以咨詢策劃、資源整合和交易撮合為主的資金組織能力。

在經(jīng)營理念和角色定位上切實實現(xiàn)轉(zhuǎn)變。理念是行動的先導(dǎo)。要實現(xiàn)向資金組織商轉(zhuǎn)型，首先要在經(jīng)營理念和角色定位上實現(xiàn)轉(zhuǎn)變。在經(jīng)營理念上，商業(yè)銀行應(yīng)積極拓寬金融服務(wù)的視野，豐富金融服務(wù)模式，將服務(wù)視角從經(jīng)營單一客戶拓展至全產(chǎn)業(yè)鏈的客戶群，注重做生態(tài)、搭平臺，將資產(chǎn)配置（表內(nèi)和表外）的范圍從信貸、債券拓展至股權(quán)、基金、信托貸款、委托債權(quán)、應(yīng)收賬款及各類收益權(quán)等多資產(chǎn)組合，將資金來源渠道從存款拓展至大額存單、理財資金、資產(chǎn)證券化等多渠道，將與客戶的關(guān)系從“一錘子買賣”拓展至涵蓋企業(yè)初創(chuàng)期、成長期和成熟期的全生命周期服務(wù)。在角色定位上，必須“跳出銀行做銀行”，從單一的“資金提供者”向“咨詢策劃者”、“資源整合者”和“交易撮合者”轉(zhuǎn)變，從以表內(nèi)業(yè)務(wù)為主的商業(yè)銀行向表內(nèi)表外業(yè)務(wù)并重的“商行+投行+資產(chǎn)管理”轉(zhuǎn)變，從坐等客戶上門的“坐商”向走出去主動營銷、上門服務(wù)的“行商”轉(zhuǎn)變。

大力開展跨境跨市場經(jīng)營和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)著力提升跨境跨市場經(jīng)營水平，充分利用貸款、發(fā)債、股權(quán)、租賃、信托等境內(nèi)外各個市場，創(chuàng)新組合各類融資工具，為客戶設(shè)計出更多、更優(yōu)、更具針對性的融資解決方案。銀行必須整合貫通境內(nèi)外各個金融市場，主動對接境內(nèi)外各類金融機構(gòu)，善用各種融資渠道，搜集處理各方信息，以此調(diào)動各類資源，培育和提升資源整合、開展聯(lián)合服務(wù)的能力。資產(chǎn)管理是商業(yè)銀行除傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)外、能有效連接資金提供方和資金需求方的重要業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為抓手，將資產(chǎn)配置的視角從信貸市場拓展至整個金融市場，以“大資產(chǎn)管理”的思路，通過打通信貸、投行、理財?shù)葮I(yè)務(wù)的區(qū)隔，積極拓展產(chǎn)業(yè)基金、證券化、結(jié)構(gòu)性融資等新型業(yè)務(wù)；同時拓展表外資金來源，從以存款為中心的負債管理，轉(zhuǎn)變?yōu)楦采w存款、理財及同業(yè)存款等表內(nèi)外負債的統(tǒng)籌管理。

深化與其他銀行和非銀行金融機構(gòu)的合作。不同銀行在客戶定位、風(fēng)險偏好、網(wǎng)點渠道和經(jīng)營特色上有所不同，相互合作的空間很大。除了傳統(tǒng)的銀團貸款外，銀行之間還可以在客戶互介、渠道共用、信息共享和結(jié)算清算等方面緊密合作，共同為客戶提供綜合融資服務(wù)。在現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營格局下，商業(yè)銀行開展資金組織服務(wù)離不開證券、信托、保險以及PE等非銀行金融機構(gòu)的合作與支持。銀行應(yīng)與證券、基金、信托和保險等機構(gòu)深入合作，互通有無，互惠互利，既要深度介入股__票、基金、信托和保險市場，拓展資金來源渠道，還要借助這些機構(gòu)在股權(quán)融資、資產(chǎn)管理等方面的專業(yè)優(yōu)勢，提升資金組織的專業(yè)化水平。銀行還應(yīng)與VE、PE等機構(gòu)進一步加強合作，積極參與各類產(chǎn)業(yè)和并購基金，以“股權(quán)投資+銀行貸款”或“股權(quán)投資+銀行貸款+發(fā)行債券”等模式，圍繞特定產(chǎn)業(yè)鏈條推動產(chǎn)業(yè)整合和并購交易，助力科技型中小企業(yè)成長。在與其他銀行和非銀行金融機構(gòu)合作的過程中，銀行還應(yīng)利用其在支付、清算和交易等方面上的系統(tǒng)和牌照優(yōu)勢，主動為這些機構(gòu)提供資產(chǎn)管理、資金托管、代理交易、代理清算等配套服務(wù)，以使得雙方合作更為緊密和牢固。

搭建基于互聯(lián)網(wǎng)的綜合融資服務(wù)平臺。搭平臺是提升交易撮合能力的必要前提。平臺是處理和解決信息不對稱的“橋梁”，將有效發(fā)揮匯集信息、溝通聯(lián)絡(luò)、搜尋匹配和買賣撮合的功效。在移動互聯(lián)時代，商業(yè)銀行必須充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，借鑒互聯(lián)網(wǎng)和平臺化的思維，創(chuàng)新思路，轉(zhuǎn)變模式，融合網(wǎng)點、電子渠道和客戶經(jīng)理隊伍，搭建富有特色的綜合融資服務(wù)平臺。平臺要深度滲透目標客戶的業(yè)務(wù)經(jīng)營和日常生活，通過平臺吸引客戶，黏住客戶，實現(xiàn)線上線下一體化拓展，聚集盡可能多的融資需求方和供給方，讓相關(guān)各方在平臺上實現(xiàn)對接。

持續(xù)推進內(nèi)部組織架構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。商業(yè)銀行應(yīng)著重加強板塊、部門、總分行、分行與子公司間的聯(lián)動，通過構(gòu)建有效的聯(lián)動機制來推動各經(jīng)營單位形成強大合力，為綜合化融資服務(wù)能力提升提供管理支撐。同時密切授信、風(fēng)險、資負等中后臺部門與前臺經(jīng)營單位的溝通，加強事前的、建設(shè)性的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。在風(fēng)險可控的前提下，簡化流程，提高效率。商業(yè)銀行還應(yīng)積極探索嘗試設(shè)立行業(yè)事業(yè)部，開展專業(yè)化經(jīng)營、獨立化運作和市場化管理，以進一步提升運行效率。銀行應(yīng)深入到行業(yè)和企業(yè)的實際生產(chǎn)經(jīng)營中去，全面了解客戶的產(chǎn)品、技術(shù)、市場態(tài)勢和經(jīng)營模式，為實施精細化、差異化和專業(yè)化的融資服務(wù)提供支持。

宏觀政策和監(jiān)管建議

商業(yè)銀行實現(xiàn)向資金組織商轉(zhuǎn)型，還需要宏觀政策和監(jiān)管上予以支持。建議在金融業(yè)綜合經(jīng)營、資本和金融賬戶開放、鼓勵金融創(chuàng)新和優(yōu)化綜合監(jiān)管等方面推進相適應(yīng)的改革與創(chuàng)新。具體包括以下四點建議。

鼓勵和支持大型商業(yè)銀行深化綜合經(jīng)營，進一步提升跨市場經(jīng)營能力。目前商業(yè)銀行開展綜合經(jīng)營還只能以試點的方式推進。大型國有商業(yè)銀行擁有充足的信貸資源，具有豐富的項目運作經(jīng)驗，擁有成熟的風(fēng)險評估和調(diào)查體系，具備向資金組織商轉(zhuǎn)型的良好條件?？梢钥紤]允許大型商業(yè)銀行開展跨業(yè)整合、進一步深化綜合經(jīng)營，組建大型金融集團，為企業(yè)和居民客戶提供更加綜合化、一體化、多樣化和個性化的金融服務(wù)，更好支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。與此同時，證券和保險行業(yè)可獲得銀行強大的資本支持，充分利用銀行的品牌優(yōu)勢、客戶資源和渠道基礎(chǔ)，快速做大做強，進而提高直接融資比重，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，可謂“一舉兩得”。

積極穩(wěn)妥推進資本和金融賬戶開放，鼓勵開展跨境融資。建議在理性審慎和風(fēng)險可控的前提下，穩(wěn)妥推進資本和金融賬戶開放，對企業(yè)在境外市場發(fā)行債券、上市融資簡化審批審查手續(xù)，并對融資資金調(diào)回國內(nèi)給予更多的便利。建議在總量控制和額度管理的情況下，對企業(yè)開展跨境融資予以適當(dāng)放開?？梢钥紤]依托自由貿(mào)易試驗區(qū)制度創(chuàng)新優(yōu)勢，在區(qū)內(nèi)試點創(chuàng)新開展跨境本外幣貸款、跨境投融資等業(yè)務(wù)，待成熟后逐步推廣。建議加快推進在自貿(mào)區(qū)內(nèi)建立面向國際市場的人民幣國際債券平臺，境內(nèi)外符合條件的企業(yè)和機構(gòu)可以在該平臺發(fā)行人民幣債券進行融資。

鼓勵和支持金融創(chuàng)新，建立容錯試錯機制。商業(yè)銀行在擔(dān)任資金組織者的角色中，迫切需要用新產(chǎn)品、新服務(wù)和新模式提升資金組織能力。建議從監(jiān)管上盡快對諸如投貸聯(lián)動、股權(quán)投資等新業(yè)務(wù)予以規(guī)范和引導(dǎo)，以鼓勵銀行通過創(chuàng)新更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。創(chuàng)新總會面臨不確定性和風(fēng)險，無風(fēng)險的創(chuàng)新幾乎不存在。建議在自貿(mào)區(qū)區(qū)內(nèi)開展建立容錯試錯機制，適當(dāng)提高風(fēng)險容忍度。這一套機制的關(guān)鍵是把握好四個環(huán)節(jié)，即試點運行、大膽嘗試、評估修正和復(fù)制推廣。在該機制下，很多創(chuàng)新業(yè)務(wù)不必等到所有細則出臺后再開展，可以邊推進、邊總結(jié)，待完善后再出臺較為全面的細則并復(fù)制推廣。

提升綜合監(jiān)管能力，確保金融體系安全。資金組織商注重提供綜合化的融資服務(wù)，這對綜合金融監(jiān)管提出了更高的要求。建議按照功能監(jiān)管的思路，將金融監(jiān)管對象由特定類型的金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)樘囟愋偷慕鹑跇I(yè)務(wù)，以適應(yīng)金融不斷創(chuàng)新的需要，把新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品、新機構(gòu)及時納入到金融監(jiān)管體系之中，及時處理和解決監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題。建議短期內(nèi)在現(xiàn)有機制的基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一、權(quán)威、高效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，實現(xiàn)監(jiān)管信息共享，切實加強對系統(tǒng)性風(fēng)險的評估、分析、識別和防范。

（作者系交通銀行董事長）