宜賓職業(yè)技術(shù)學(xué)院 謝喻江

基于渠道管理的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理創(chuàng)新研究

宜賓職業(yè)技術(shù)學(xué)院 謝喻江

現(xiàn)代企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理已經(jīng)由財(cái)務(wù)管理演變?yōu)轶w系管理。由于過(guò)去信息技術(shù)不發(fā)達(dá)，導(dǎo)致現(xiàn)代管理理論很難與運(yùn)營(yíng)資金管理有機(jī)融合，近年來(lái)信息技術(shù)的飛速進(jìn)步為兩者提供了結(jié)合的可能。本文基于渠道管理理念，探討現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該如何創(chuàng)新?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理體系，以提升營(yíng)運(yùn)資金管理效率，為未來(lái)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)，研究結(jié)果具有較好的現(xiàn)實(shí)應(yīng)用意義。

渠道管理 營(yíng)運(yùn)資金管理 創(chuàng)新

制造商位于供應(yīng)鏈的中段，既要面對(duì)上游的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，也要面對(duì)下游的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)。營(yíng)運(yùn)資金管理涉及的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)非常多，需要處理的數(shù)據(jù)量十分巨大，想要依靠人工手動(dòng)完成這些工作幾乎不可能。因此，本文將充分利用信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以渠道管理為中心，以高效生產(chǎn)為指引，探討現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金管理新模式。

一、基于渠道管理的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金主要類型

（一）采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金制造商想要生產(chǎn)就必須備齊所需的原材料，而提供原材料的供應(yīng)商與制造商之間的資源交易渠道就是采購(gòu)渠道。通常，制造企業(yè)會(huì)有大量存貨，當(dāng)然并不代表其積壓了很多商品，這些存貨主要都是為了生產(chǎn)而準(zhǔn)備的各類原材料。渠道理論認(rèn)為，如果供應(yīng)商在采購(gòu)渠道中擁有的主動(dòng)權(quán)更大、對(duì)渠道的控制能力更強(qiáng)，那么制造商就會(huì)對(duì)其越依賴，在采購(gòu)過(guò)程中供應(yīng)商就會(huì)提出更加苛刻的交易要求。例如，要求制造商預(yù)付貨款等；相應(yīng)的，如果制造商在采購(gòu)渠道中擁有的主動(dòng)權(quán)更大、對(duì)渠道的控制能力更強(qiáng)，那么供應(yīng)商就會(huì)對(duì)其越依賴，在采購(gòu)過(guò)程中制造商就會(huì)提出更加苛刻的交易要求。例如，要求賒銷、分期支付貨款等。因此，本文將應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款以及應(yīng)付票據(jù)認(rèn)定為采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金。

（二）生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金備齊生產(chǎn)原料后，制造商就會(huì)開(kāi)始生產(chǎn)產(chǎn)品了，當(dāng)然，生產(chǎn)過(guò)程除了要消耗原料之外，還會(huì)消耗人工等其它生產(chǎn)要素。原材料在開(kāi)始投入生產(chǎn)的一段時(shí)間之內(nèi)，還只是在產(chǎn)品，暫時(shí)不可以脫離生產(chǎn)線。顯然，在產(chǎn)品是無(wú)法在市場(chǎng)中銷售的，也不會(huì)為制造商帶來(lái)任何銷售收入；半成品是中間產(chǎn)品，需要完成后續(xù)的生產(chǎn)步驟才能成為產(chǎn)成品；產(chǎn)成品則是可以在市場(chǎng)中銷售的產(chǎn)品。其中，在產(chǎn)品與半成品可以看作是制造商的存貨，它們所占用的資金可以看作是生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金，而產(chǎn)成品可以直接拿到市場(chǎng)中銷售，雖然也是一種存貨，但應(yīng)將其占用的資金看作是銷售渠道營(yíng)運(yùn)資金。

另外，生產(chǎn)渠道運(yùn)營(yíng)資金還包括職工薪酬以及其他應(yīng)收款。職工薪酬是制造商支付給職工的勞動(dòng)報(bào)酬，其中薪水是直接支付的部分，其它的保險(xiǎn)、補(bǔ)貼以及獎(jiǎng)金則是延緩支付的，因此，可以將其占用的資金看作是生產(chǎn)渠道的運(yùn)營(yíng)資金。其他應(yīng)收款主要就是除各類預(yù)付賬款以及應(yīng)收利息、紅利、票據(jù)等之外的應(yīng)收以及暫付款，是制造商提前支付或者未來(lái)會(huì)收到的利益，也可以將其看作是制造商持有的債權(quán)。

（三）銷售渠道營(yíng)運(yùn)資金制造商生產(chǎn)出產(chǎn)品之后，就會(huì)在市場(chǎng)中銷售，而產(chǎn)品流向市場(chǎng)的渠道就是銷售渠道，該渠道也是制造商收回資金的主要窗口。銷售渠道營(yíng)運(yùn)資金主要包括：第一種，應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)。制造商將產(chǎn)品銷售出去之后，未必能夠第一時(shí)間收回資金，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，很多制造商為了保住自己的市場(chǎng)地位而采取賒銷的方式將產(chǎn)品提供給代理商或者銷售商，這無(wú)疑會(huì)占用制造商的資金，因此可以將其看作是銷渠道的營(yíng)運(yùn)資金；第二種，產(chǎn)成品在未銷售出去之前也占用了制造商的資金，又由于其是可以直接銷售的存貨，因此可以將其占用的資金看作是銷售渠道的營(yíng)運(yùn)資金；第三種，制造商必須按照稅法的要求繳納各類稅費(fèi)，而這些稅費(fèi)是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算與計(jì)提的，因此可以將其占用的資金看作是銷售渠道的營(yíng)運(yùn)資金。

（四）理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金與前面幾個(gè)渠道營(yíng)運(yùn)之間存在一定的差異，其是制造商提升資金使用效率、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的手段，因此，其雖然占用了一定數(shù)量的資金，但也有可能為制造商帶來(lái)相應(yīng)的收益。需要注意的是，理財(cái)活動(dòng)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，收益具有不確定性。理財(cái)活動(dòng)占用的資金主要包括：

（1）貨幣資金。指的是可以隨時(shí)流動(dòng)的現(xiàn)金、存款以及極短期金融產(chǎn)品。實(shí)際上，貨幣本身就是一種金融資產(chǎn)，其最主要的功能就是實(shí)現(xiàn)價(jià)值互換，但其交易的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生很多不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，因此，應(yīng)將其看作是理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金。

（2）交易性金融資產(chǎn)。其是制造商為了獲得更高的收益而持有的可以交易的金融資產(chǎn)，很顯然其占用的資金與企業(yè)的生產(chǎn)制造過(guò)程中沒(méi)有任何直接關(guān)系，屬于投資類資產(chǎn)，因此，應(yīng)將其看作是理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金。

（3）應(yīng)收利息。制造商如果經(jīng)營(yíng)狀況良好，就會(huì)有多余的資金，為了提升資金的收益率，其有可能會(huì)將其借貸出去或者在金融市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)債券，這屬于一種投資行為，因此，獲得的利息應(yīng)將其看作是理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金。

（4）應(yīng)收股利。制造商除了將多余的資金借貸出去或者購(gòu)買(mǎi)債券之外，其還可以將資金投資于股權(quán)，這同樣屬于投資行為，因此，應(yīng)將獲得的股利看作是理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金。

（5）短期借款。這類借款的形式比較多，制造商向外提供短期借款的主要目的是在保證資金安全性的前提下，盡量提高資金收益率，因此可以將其占用的資金看作是理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金。

二、基于渠道管理的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理創(chuàng)新模式

（一）與供應(yīng)商建立關(guān)系型渠道關(guān)系對(duì)于制造商而言，采購(gòu)渠道是保證生產(chǎn)制造活動(dòng)正常進(jìn)行的起始環(huán)節(jié)，而提供產(chǎn)品與原料的供應(yīng)商對(duì)其運(yùn)營(yíng)有著不可估量的影響。所謂的關(guān)系型渠道，實(shí)際上就是更加深入、聯(lián)系更加緊密的合作關(guān)系，能夠保證制造商獲得穩(wěn)定的原材料供應(yīng)與更具競(jìng)爭(zhēng)力的供貨價(jià)格。不過(guò)，與供應(yīng)商建立關(guān)系型渠道關(guān)系并不是一件簡(jiǎn)單的事情。本文建議制造商從以下幾方面入手：

（1）做好供應(yīng)商的甄別與評(píng)價(jià)工作。制造商應(yīng)全面搜集供應(yīng)商的資料，包括其發(fā)展歷程、運(yùn)營(yíng)規(guī)模、企業(yè)信譽(yù)、市場(chǎng)影響力、財(cái)務(wù)狀況等，并根據(jù)預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行考核與評(píng)價(jià)，與通過(guò)考核的供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，與其建立更加長(zhǎng)期的合作關(guān)系。

（2）設(shè)定共同的發(fā)展目標(biāo)，增強(qiáng)彼此之間的信任。制造商應(yīng)與供應(yīng)商設(shè)定共同的發(fā)展目標(biāo)，找出一條能夠同時(shí)最大化雙方利益的發(fā)展道路，借此增強(qiáng)彼此之間的信任，提升渠道的封閉性，降低競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)渠道的沖擊。

（3）明確各自的權(quán)利與義務(wù)。與供應(yīng)商簽訂的合作協(xié)議中應(yīng)明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，以保證合作關(guān)系平等、互惠。

（4）妥善處理渠道沖突。制造商應(yīng)做好與供應(yīng)商的溝通工作，及時(shí)了解當(dāng)前存在的渠道沖突以及導(dǎo)致沖突的原因，并進(jìn)行妥善處理，以保證合作關(guān)系融洽穩(wěn)定。

制造商想要提升釆購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效率需要做好以下幾項(xiàng)工作：第一，建立嚴(yán)格的供應(yīng)商選擇機(jī)制，并與選定的供應(yīng)商簽訂產(chǎn)品質(zhì)量保證協(xié)議；第二，為供應(yīng)商提供原材料庫(kù)數(shù)據(jù)接口，及時(shí)了解雙方的庫(kù)存信息，從而預(yù)先安排好購(gòu)貨與供貨計(jì)劃；第三，與供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，這樣不但能夠保證原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性，還能提高在價(jià)格談判中的主動(dòng)權(quán)，為自己爭(zhēng)取到更大價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

（二）實(shí)施準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)模式如果說(shuō)供應(yīng)渠道是供應(yīng)鏈的起始環(huán)節(jié)，那么生產(chǎn)渠道就是供應(yīng)鏈的中央指揮中心，其直接決定著制造商的多項(xiàng)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。因此，制造商應(yīng)實(shí)施準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)模式，從而保證生產(chǎn)流程的科學(xué)性與合理性，進(jìn)而提升運(yùn)營(yíng)資金的使用效率。本文建議制造商從以下幾方面入手：

（1）統(tǒng)籌物流系統(tǒng)。制造商應(yīng)對(duì)物流系統(tǒng)進(jìn)行統(tǒng)籌管理，不但能夠降低物流成本，也能提升生產(chǎn)效率。例如，多次重復(fù)運(yùn)輸勢(shì)必會(huì)提高物流成本，而一次大批量的運(yùn)輸則能夠降低物流成本?；诖耍圃焐虘?yīng)結(jié)合生產(chǎn)情況統(tǒng)籌管理物流系統(tǒng)，以提升物流成本投入的產(chǎn)出率。

（2）實(shí)現(xiàn)訂單驅(qū)動(dòng)生產(chǎn)。制造商的所有生產(chǎn)活動(dòng)都必須以訂單為驅(qū)動(dòng)，只有這樣才能合理安排生產(chǎn)活動(dòng)、避免出現(xiàn)庫(kù)存大量積壓或者斷貨的情況，這無(wú)疑可以為實(shí)施準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（3）實(shí)施準(zhǔn)時(shí)制釆購(gòu)模式。制造商的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)際上非常有限，太多的存貨不但會(huì)占用資金，也會(huì)降低企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，制造商實(shí)施準(zhǔn)時(shí)制采購(gòu)模式，也就是在保證生產(chǎn)活動(dòng)不受影響的前提下，即時(shí)采購(gòu)生產(chǎn)所需的各類原材料。當(dāng)然，這離不開(kāi)電子信息平臺(tái)的輔助。

制造商生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金所占的比例是所有類型營(yíng)運(yùn)資金中最大的，因此，對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格管理是提升營(yíng)運(yùn)資金管理效率的有效方式。制造商應(yīng)做好以下兩項(xiàng)工作：第一，一切生產(chǎn)活動(dòng)都應(yīng)以訂單為驅(qū)動(dòng)，實(shí)施準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)模式，將生產(chǎn)渠道與銷售渠道無(wú)縫對(duì)接在一起；第二，實(shí)施準(zhǔn)時(shí)制采購(gòu)模式，降低存貨的資金占用量，提升資金周轉(zhuǎn)效率。

（三）完善電子信息平臺(tái)的建設(shè)銷售渠道位于供應(yīng)鏈的尾部，其直接與市場(chǎng)連接，能夠及時(shí)準(zhǔn)確地獲得第一手市場(chǎng)信息，因此，對(duì)制造商的運(yùn)營(yíng)有著重要影響。但由于很多制造商都是通過(guò)經(jīng)銷商和代理商來(lái)銷售產(chǎn)品的，因此，其能夠獲得的市場(chǎng)反饋信息非常少，這也就是常說(shuō)的“牛鞭效應(yīng)”。想要減弱牛鞭效應(yīng)，制造商就必須建設(shè)統(tǒng)一的電子信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)與銷售信息的實(shí)時(shí)同步。為了提升平臺(tái)信息的全面性，制造商最好可以將供應(yīng)商也拉入平臺(tái)之中，這樣制造商就可以同時(shí)獲得供應(yīng)商的實(shí)時(shí)原材料信息以及代理商和銷售商的訂單信息，以此基礎(chǔ)制定生產(chǎn)計(jì)劃，能夠最大限度保證投入的穩(wěn)健性。電子信息平臺(tái)會(huì)同步更新各使用方的信息，從而保證采購(gòu)、生產(chǎn)以及銷售環(huán)節(jié)銜接的有效性。制造商應(yīng)做好以下兩項(xiàng)工作：第一，根據(jù)訂單制定采購(gòu)計(jì)劃，并將計(jì)劃提交至采購(gòu)數(shù)據(jù)庫(kù)中，這樣供應(yīng)商就可以即時(shí)獲得訂單信息；第二，將庫(kù)存量控制在合理水平，既保證供貨的及時(shí)性與穩(wěn)定性，也將資金占用量控制在合理水平。電子信息平臺(tái)是制造商獲得市場(chǎng)反饋信息的重要窗口，因此，經(jīng)銷商必須根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際情況及時(shí)更新相關(guān)數(shù)據(jù)，從而為制造商以及供應(yīng)商制定后續(xù)的運(yùn)營(yíng)決策提供有力支持。另外，制造商應(yīng)定期考核各經(jīng)銷商的銷售績(jī)效，并根據(jù)績(jī)效考核結(jié)果將經(jīng)銷商排序，加強(qiáng)與那些優(yōu)秀經(jīng)銷商的合作，淘汰不合格的經(jīng)銷商。

顯而易見(jiàn)，銷售渠道管理的核心就是搜集與反饋市場(chǎng)信息，借此提升制造商與供應(yīng)商對(duì)市場(chǎng)的了解程度，減弱牛鞭效應(yīng)。當(dāng)然，制造商的最主要目的是要提升生產(chǎn)與銷售效率，增強(qiáng)自身的盈利能力。制造商在建設(shè)電子平臺(tái)時(shí)為供應(yīng)商與經(jīng)銷商設(shè)置不同的數(shù)據(jù)共享接口，從而避免信息過(guò)度共享可能引發(fā)的違約風(fēng)險(xiǎn)。

（四）提升風(fēng)險(xiǎn)性與收益性資金平衡的協(xié)調(diào)力度企業(yè)是一個(gè)有機(jī)的整體，營(yíng)運(yùn)資金管理具有很強(qiáng)的系統(tǒng)性，雖然前文針對(duì)每種類型的渠道營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行了研究，但實(shí)際上這些資金管理過(guò)程是很難割裂的，想要提升資金管理效率，就必須保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金與理財(cái)資金的協(xié)調(diào)性。假設(shè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用的資金很少，那么制造商就可以將更多的資金用于理財(cái)活動(dòng)，從而提升資金收益率；假設(shè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用的資金很多，那么制造商就很有可能沒(méi)有多余的資金可以投入到理財(cái)活動(dòng)之中，就只能依靠生產(chǎn)與銷售來(lái)獲得收益。需要說(shuō)明的是，理財(cái)活動(dòng)具有一定風(fēng)險(xiǎn)，雖然制造商的初衷是通過(guò)理財(cái)活動(dòng)獲得更高的收益，可由于市場(chǎng)環(huán)境變幻莫測(cè)其也有可能會(huì)蒙受損失，因此，其必須提升風(fēng)險(xiǎn)性營(yíng)運(yùn)資金與收益性資金平衡的協(xié)調(diào)力度。

三、基于渠道管理的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效考核指標(biāo)

創(chuàng)新了營(yíng)運(yùn)資金管理模式之后，須檢驗(yàn)其有效性，因此，需要建立相應(yīng)的績(jī)效考核指標(biāo)體系。通過(guò)績(jī)效考核，不但可以了解基于渠道的運(yùn)營(yíng)資金管理績(jī)效，還能及時(shí)發(fā)現(xiàn)當(dāng)前營(yíng)運(yùn)資金管理過(guò)程中存在的問(wèn)題，從而為制定后續(xù)的營(yíng)運(yùn)資金管理方案提供支持。本文借鑒國(guó)外學(xué)者構(gòu)建的營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效考核指標(biāo)體系，并綜合考慮渠道因素對(duì)指標(biāo)體系產(chǎn)生的影響。

美國(guó)學(xué)者于2007年首次對(duì)基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效進(jìn)行了研究，并構(gòu)建了與之相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。本文對(duì)該指標(biāo)體系進(jìn)行分析，認(rèn)為其雖然全面考慮了各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理的實(shí)際收效，但仍然存在以下兩個(gè)嚴(yán)重的缺陷：第一，不同渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效之間不具可比性，每個(gè)渠道選擇的評(píng)價(jià)依據(jù)都不同；第二，評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的標(biāo)準(zhǔn)只有流動(dòng)性而已，雖然能夠在一定程度上反映出資金管理績(jī)效，但過(guò)于片面?；诖?，本文對(duì)該指標(biāo)體系進(jìn)行修正：首先，將年度銷售收入作為所有渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的評(píng)價(jià)依據(jù)；其次，單位營(yíng)運(yùn)資金的收益率也作為評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的標(biāo)準(zhǔn)。

基于上述的修正，本文將建立基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。為了保證評(píng)價(jià)的全面性與合理性，分別設(shè)計(jì)總體評(píng)價(jià)指標(biāo)與各渠道的針對(duì)性評(píng)價(jià)指標(biāo)。

（一）總體評(píng)價(jià)指標(biāo)

營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營(yíng)運(yùn)資金總額/（全年銷售收入/360）

營(yíng)運(yùn)資金總額=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金+理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金總額/（全年銷售收入/360）

=采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金+生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金+銷售渠道營(yíng)運(yùn)資金/（全年銷售收入/360）

=采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期+生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期+銷售渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期

理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金總額/（全年銷售收入/360）

理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金總額=貨幣資金+交易性金額資產(chǎn)+應(yīng)收利息+應(yīng)收股利+一年內(nèi)到期的費(fèi)流動(dòng)資產(chǎn)+部分其他應(yīng)收款-交易性金融負(fù)債-應(yīng)付利息-應(yīng)付股利-一年內(nèi)到期的費(fèi)流動(dòng)負(fù)債-部分其他應(yīng)收付款

營(yíng)運(yùn)資金收益率=（銷售收入-銷售成本）/營(yíng)運(yùn)資金總額

（二）各渠道評(píng)價(jià)指標(biāo)

采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金總額/（全年銷售收入/360）

=（原材料存貨+預(yù)收賬款-應(yīng)付賬款-應(yīng)付票據(jù)）/（全年銷售收入/360）

生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金總額/（全年銷售收入/360）

=（在產(chǎn)品存貨+半成品存貨+其他應(yīng)收賬款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付賬款）/（全年銷售收入/360）

銷售渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=銷售渠道營(yíng)運(yùn)資金總額/（全年銷售收入/360）

=（應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+產(chǎn)成品存貨-預(yù)收賬款-應(yīng)交會(huì)費(fèi)）/（全年銷售收入/360）

［1］秦書(shū)亞：《面向業(yè)務(wù)流程的營(yíng)運(yùn)資金管理新探——以海爾集團(tuán)為例》，《財(cái)會(huì)月刊》2013年第14期。

［2］王竹泉：《企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理該向何處去?》，《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)（理財(cái)版）》2013年第9期。

［3］盛中華：《海爾全球化營(yíng)運(yùn)資金管理研究》，《國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì)》2015年第4期。

［4］屈曉云：《我國(guó)企業(yè)集團(tuán)資金管理模式探討》，《時(shí)代金融》2012年第10期。

［5］張世新：《淺談企業(yè)集團(tuán)資金管理模式》，《經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊》2014年第8期。

［6］曹秋萍：《營(yíng)運(yùn)資金管理的最佳模式探析》，《河南社會(huì)科學(xué)》2014年第3期。

［7］池國(guó)華：《信用經(jīng)濟(jì)下企業(yè)應(yīng)收賬款的全程管理模式》，《管理世界》2014年第14期。

［8］楊方、楊榮彥：《基于渠道理論的營(yíng)運(yùn)資金管理與傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金管理比較——以金地集團(tuán)為例》，《財(cái)會(huì)通訊》2010年第35期。

［9］王竹泉、張先敏：《基于渠道理論的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)》，《財(cái)會(huì)月刊》2012年第13期。

［10］鞏麗：《基于渠道理論的營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)指標(biāo)優(yōu)化研究》，中國(guó)海洋大學(xué)2014年碩士學(xué)位論文。

（編輯 杜昌）