文/聶輝華

契約理論在中國(guó)具有廣泛用途

文/聶輝華

2016年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者是來(lái)自美國(guó)兩所高校的教授奧利弗·哈特和本特·霍爾姆斯特倫。兩名獲獎(jiǎng)?wù)邉?chuàng)建的新契約理論工具對(duì)于理解現(xiàn)實(shí)生活中的契約與制度，以及契約設(shè)計(jì)中的潛在缺陷很有價(jià)值，尤其對(duì)我國(guó)具有很強(qiáng)的啟發(fā)價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。本刊特輯曾為哈特教授學(xué)生的中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院副院長(zhǎng)聶輝華，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)田國(guó)強(qiáng)對(duì)新契約理論及其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展應(yīng)用價(jià)值的解讀文章，以饗讀者。

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)企改革就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的核心任務(wù)，而國(guó)企改革的核心任務(wù)就是產(chǎn)權(quán)改革，就是改進(jìn)國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。在這方面，完全契約理論所研究的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和逆向選擇問(wèn)題都可以用于分析國(guó)企低效率問(wèn)題。不完全契約理論所研究的企業(yè)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，更是可以為國(guó)企改革注入學(xué)術(shù)營(yíng)養(yǎng)。

一年一度的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)終于名花有主了。瑞典諾貝爾獎(jiǎng)委員會(huì)將2016年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予哈佛大學(xué)教授哈特（O liver Hart）和M IT（麻省理工學(xué)院）教授霍爾姆斯特倫（Bengt Holmstrom），以表彰他們?cè)谄跫s理論方面的杰出貢獻(xiàn)。兩位教授都是從事純理論研究的，做的是經(jīng)濟(jì)學(xué)界最基礎(chǔ)也是最艱難的原創(chuàng)性工作，其論文均為數(shù)理模型。我曾在哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系跟隨哈特教授從事一年博士后研究，與霍爾姆斯特倫教授也直接打過(guò)交道。因此，我在這里簡(jiǎn)單地介紹兩位教授的主要貢獻(xiàn)，并說(shuō)明契約理論對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展的應(yīng)用價(jià)值。

生活何處無(wú)契約

契約理論可以看作是博弈論的應(yīng)用，它用一種契約關(guān)系來(lái)分析現(xiàn)實(shí)生活中的各類產(chǎn)品和勞務(wù)的交易行為，以及分析約束人們行為的機(jī)制或制度。例如，我們每天上班就是在履行自己與單位之間的契約關(guān)系，在餐館吃午飯就是在履行我們與飯店老板之間的契約關(guān)系，坐出租車回家就是在履行我們與出租車司機(jī)之間的契約關(guān)系，要求小區(qū)物業(yè)及時(shí)修理路燈就是在履行業(yè)主與物業(yè)之間的契約關(guān)系，揭發(fā)官員腐敗現(xiàn)象就是在履行我們公民與政府之間的契約關(guān)系?？傊?，我們生活在一個(gè)充滿了各種各樣契約的社會(huì)里。這里的契約通俗地說(shuō)就是合同，但是比合同的意義更廣泛。它包括短期的或長(zhǎng)期的契約，正式的或非正式的契約，顯性的或隱性的契約。

那么，契約理論要解決什么問(wèn)題呢？它主要針對(duì)人們?cè)谄跫s制定和履行過(guò)程中發(fā)生的三類問(wèn)題。第一類問(wèn)題是道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，就是偷懶問(wèn)題。比如，物業(yè)收取了業(yè)主的物業(yè)費(fèi)，卻不及時(shí)修理壞了的路燈，就是一種偷懶或卸責(zé)行為。這種行為換到官員身上，就是時(shí)下討論的懶政怠政問(wèn)題，用契約理論講就是所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。第二類問(wèn)題是逆向選擇問(wèn)題，就是撒謊問(wèn)題。舉例來(lái)說(shuō)，企業(yè)在招聘員工時(shí)，希望找到合格、高素質(zhì)的員工，但是并不清楚每個(gè)員工的素質(zhì)。此時(shí)，員工擁有不對(duì)稱信息，他就有動(dòng)力掩蓋自己的真實(shí)類型，總是傾向于說(shuō)自己是高素質(zhì)的員工。

契約理論分為完全契約理論和不完全契約理論兩派?；魻柲匪固貍惖闹饕暙I(xiàn)在于完全契約理論。完全契約理論主要用于解決道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題。解決的思路是，要讓當(dāng)事人不偷懶，必須保證當(dāng)事人在勤奮時(shí)的期望收入高于偷懶時(shí)的期望收入，這樣當(dāng)事人就不會(huì)偷懶了，并且這有利于雙方的總利益最大化，這就是所謂的激勵(lì)相容原理。其實(shí)說(shuō)白了，就是契約的設(shè)計(jì)者要采取贖買的思路，但贖買是需要付出代價(jià)的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)“天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐”。例如，為了解決小區(qū)物業(yè)偷懶的困境，業(yè)主委員會(huì)可以和小區(qū)物業(yè)簽訂這樣一個(gè)協(xié)議：小區(qū)如果綠化好、更安全，就可以吸引到高收入的居民或租客，然后小區(qū)就可以在廣告投放上獲得更多收入分成。這樣的契約設(shè)計(jì)，就調(diào)動(dòng)了小區(qū)物業(yè)的積極性，因?yàn)樗鼮闃I(yè)主努力工作其實(shí)也是為自己的利益努力工作。

解決逆向選擇問(wèn)題的思路也是類似的贖買思路，不過(guò)相對(duì)更復(fù)雜一些。舉例來(lái)說(shuō)，電信服務(wù)公司面對(duì)兩類客戶：一類是高收入客戶，另一類是低收入客戶。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上講，如果電信公司能夠區(qū)別對(duì)待兩類客戶，針對(duì)高收入客戶收取高價(jià)格，針對(duì)低收入客戶收取低價(jià)格，就是所謂價(jià)格歧視，那么就可以得到比統(tǒng)一定價(jià)更高的利潤(rùn)。但是電信公司并不知道客戶的收入情況，這是信息不對(duì)稱的。怎么辦呢？電信公司可以設(shè)計(jì)一種菜單契約：一種是針對(duì)高端客戶的資費(fèi)菜單，每分鐘通話費(fèi)0.4元，但是每個(gè)月要交50元座機(jī)費(fèi)；另一種是針對(duì)低端客戶的資費(fèi)菜單，每分鐘通話費(fèi)0.6元，不用交座機(jī)費(fèi)。簡(jiǎn)單的計(jì)算可以推斷出，如果一個(gè)人每個(gè)月通話時(shí)間少于250分鐘，這是低端客戶，一定會(huì)選擇第二種菜單，否則就會(huì)得不償失。反之，如果一個(gè)人通話時(shí)間較多，一定會(huì)選擇第一種菜單。通過(guò)這樣一種機(jī)制，電信公司成功地將客戶甄別出來(lái)，這就是所謂的“信息甄別”模型。這個(gè)例子是不是有點(diǎn)熟悉？其實(shí)就是中國(guó)移動(dòng)公司推出的“全球通”和“神州行”業(yè)務(wù)，前者主要針對(duì)商務(wù)人士，后者主要針對(duì)非商務(wù)人士（學(xué)生或農(nóng)村居民）。

哈特的主要貢獻(xiàn)在于不完全契約理論，它主要解決敲竹杠問(wèn)題。舉例來(lái)說(shuō)，你早上走出小區(qū)，和對(duì)面一個(gè)人擦肩而過(guò)，結(jié)果對(duì)方摔倒了。其實(shí)你知道你并沒(méi)有撞他，他也知道你沒(méi)有撞他，你們之間此時(shí)是信息對(duì)稱的。但是，你沒(méi)有辦法向第三方（比如法院）證實(shí)這點(diǎn)，周圍也沒(méi)有攝像頭來(lái)證明。在這種情況下，對(duì)方很可能會(huì)對(duì)你敲竹杠，要求你賠償他的損失。在這種情形下，你們之間相當(dāng)于有一種隱性契約，你們彼此都了解對(duì)方的行為及其后果，但是沒(méi)有辦法向第三方證實(shí)，這樣會(huì)導(dǎo)致履約困難。

類似的問(wèn)題是，假設(shè)你經(jīng)常去一家江西飯店吃南昌炒粉，老板問(wèn)你是要“中辣”還是“微辣”，你說(shuō)是“微辣”。當(dāng)炒粉上好之后，你明明知道味道就是你們熟知的“微辣”，但是你一口咬定是“中辣”的，并且聲稱影響了你的胃口而拒絕支付。此時(shí)如果打官司，法官也無(wú)法證實(shí)到底多辣是“微辣”。在這個(gè)問(wèn)題上你就是對(duì)飯店老板敲竹杠了。不完全契約理論的解決辦法是，一旦契約中沒(méi)有預(yù)料或者無(wú)法證實(shí)的情況，應(yīng)該將事后的剩余控制權(quán)交給投資更重要的一方，或者對(duì)社會(huì)總產(chǎn)出更重要的一方。在南昌炒粉這個(gè)例子里，由于飯店老板付出了專用性投資（沉沒(méi)成本），他應(yīng)該更有積極性去滿足顧客要求，因此發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)他的利益應(yīng)該被優(yōu)先考慮。顧客如果覺(jué)得不滿，大不了可以用腳投票，畢竟顧客在這個(gè)案例中沒(méi)有付出沉沒(méi)成本。

英國(guó)紳士哈特教授

2009年9月到2010年8月，我在哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系從事一年博士后研究，導(dǎo)師就是哈特教授。因?yàn)楣爻錾谟?guó)，長(zhǎng)期在美國(guó)工作，所以他既有一個(gè)英國(guó)紳士的風(fēng)度，又有一個(gè)美國(guó)學(xué)者的灑脫。在哈佛時(shí)，我每次和他見(jiàn)面，他都笑容可掬，親切地問(wèn)候我的近況，包括我的生活條件、在哪里看書、家人的情況等。他覺(jué)得我畢竟是一個(gè)異鄉(xiāng)人，因此一定要確信“所有情況都挺好的”（everything is fine）。和他在辦公室討論學(xué)術(shù)問(wèn)題時(shí)，他也會(huì)把腳架到辦公室的矮桌上，此時(shí)他更像是一個(gè)灑脫的美國(guó)人。2010年4月份，我們?nèi)ニ挥诹锌诵嵌劓?zhèn)的家里做客。當(dāng)時(shí)一屋子人基本上都是他的學(xué)生，只有我是一個(gè)訪問(wèn)學(xué)者，跟大家都不太熟悉，也不太容易說(shuō)得上話。他看到這種略顯尷尬的情況，就主動(dòng)過(guò)來(lái)和我攀談，并關(guān)心地問(wèn)起我在人大經(jīng)濟(jì)學(xué)院的情況以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的發(fā)展。那一刻，我覺(jué)得他特別像一個(gè)慈祥的長(zhǎng)者，善解人意，體貼入微。

人是一個(gè)多面體，哈特教授的慈祥溫和只是他的A面，他的B面就是嚴(yán)格細(xì)致。我剛到哈佛時(shí)，和他第一次見(jiàn)面，他就要求我要準(zhǔn)備在他主持的“組織經(jīng)濟(jì)學(xué)午餐會(huì)”上報(bào)告一篇英文論文。那時(shí)我剛到美國(guó)，人生地不熟，英語(yǔ)也不太好，因此感覺(jué)壓力極大，有時(shí)做夢(mèng)都會(huì)夢(mèng)到我在小心翼翼地回答他的問(wèn)題。

契約理論在中國(guó)應(yīng)用廣泛

契約理論在中國(guó)具有廣泛的用途。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)企改革就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的核心任務(wù)，而國(guó)企改革的核心任務(wù)就是產(chǎn)權(quán)改革，就是改進(jìn)國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。在這方面，完全契約理論所研究的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和逆向選擇問(wèn)題都可以用于分析中國(guó)的國(guó)企低效率問(wèn)題。因?yàn)閲?guó)企低效率的原因就包括經(jīng)理人的卸責(zé)問(wèn)題以及國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題，也包括國(guó)企經(jīng)理人的選拔問(wèn)題。而不完全契約理論所研究的企業(yè)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，更是可以為國(guó)企改革直接注入學(xué)術(shù)營(yíng)養(yǎng)。按照哈特教授的產(chǎn)權(quán)理論，企業(yè)的控制權(quán)和收益權(quán)要匹配，否則擁有控制權(quán)的經(jīng)理人可能會(huì)偷偷拿走企業(yè)的收入。通俗地說(shuō)，就是國(guó)企改革離不開對(duì)國(guó)企經(jīng)理人的股權(quán)激勵(lì)，要讓他們心甘情愿地為國(guó)企努力，就必須解決他們的激勵(lì)相容問(wèn)題。

此外，哈特教授還專門分析了不完全契約理論應(yīng)用于PPP（政府與社會(huì)資本合作）項(xiàng)目的情況，而PPP正是當(dāng)前政府投融資體制改革的重點(diǎn)之一。PPP項(xiàng)目一般包括設(shè)施建造和服務(wù)提供兩個(gè)階段。如果建造設(shè)施的質(zhì)量容易證實(shí)，但服務(wù)提供的質(zhì)量難以證實(shí)，那么傳統(tǒng)的分包模式更好，此時(shí)PPP反而會(huì)導(dǎo)致過(guò)度投資。相反，如果建造設(shè)施的質(zhì)量不容易證實(shí)，但服務(wù)提供的質(zhì)量容易證實(shí)，那么項(xiàng)目的互補(bǔ)性會(huì)導(dǎo)致PPP模式更好，此時(shí)傳統(tǒng)模式會(huì)出現(xiàn)投資不足的問(wèn)題。大致來(lái)說(shuō)，學(xué)校屬于第一類情況，而醫(yī)院屬于第二類情況。

（作者系中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院副院長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授）