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      我國(guó)普惠金融發(fā)展的減貧效應(yīng)研究

      2017-01-04 06:34:19羅斯丹姚悅欣中國(guó)海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院山東青島6600武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院武漢43007
      當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究 2016年12期
      關(guān)鍵詞:人均收入門檻普惠

      羅斯丹,陳 曉,姚悅欣(.中國(guó)海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,山東青島6600;.武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,武漢43007)

      我國(guó)普惠金融發(fā)展的減貧效應(yīng)研究

      羅斯丹1,陳 曉1,姚悅欣2
      (1.中國(guó)海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,山東青島266100;2.武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,武漢430072)

      消除貧困逐步實(shí)現(xiàn)共同富裕,是社會(huì)主義的本質(zhì)要求,也是我國(guó)“十三五”期間最為艱巨的任務(wù)。發(fā)展普惠金融是金融扶貧工作的主要著力點(diǎn),也是實(shí)現(xiàn)全面脫貧目標(biāo)的有效途徑。我國(guó)普惠金融發(fā)展水平區(qū)域差異明顯,中部地區(qū)平均發(fā)展水平低于東、西部地區(qū),各區(qū)域普遍存在著融資難問題;普惠金融減貧表現(xiàn)出顯著的門檻特征,減貧效應(yīng)隨著人均收入水平的提高而增強(qiáng);經(jīng)濟(jì)發(fā)展、教育、基礎(chǔ)設(shè)施、財(cái)政支農(nóng)等對(duì)貧困減緩存在著正效應(yīng)。政府應(yīng)根據(jù)不同區(qū)域特點(diǎn)制定普惠金融發(fā)展策略來解決融資約束問題,并應(yīng)采取積極措施提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和教育水平、基礎(chǔ)設(shè)施水平,增加財(cái)政支農(nóng)投入量。

      普惠金融;金融發(fā)展;減貧效應(yīng);門檻特征

      一、問題的提出及文獻(xiàn)回顧

      “全面建成小康社會(huì),確保貧困人口到2020年如期脫貧”,是我國(guó)“十三五”期間經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要任務(wù)。自改革開放以來,我國(guó)減貧扶貧工作成績(jī)顯著。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高,我國(guó)居民生活水平顯著改善,貧困人口急劇減少。1978~2014年,農(nóng)村貧困人口規(guī)模由7.7億人下降為7017萬人,貧困發(fā)生率從30.7%下降為7.9%。然而,新時(shí)期我國(guó)扶貧開發(fā)工作任務(wù)依舊艱巨,貧困區(qū)域分布廣而且程度深,截至2015年6月,全國(guó)仍有14個(gè)連片特困地區(qū),除京津滬3個(gè)直轄市外,其余28個(gè)省級(jí)行政區(qū)都存在相當(dāng)數(shù)量的群眾生活在貧困線以下。當(dāng)前,我國(guó)貧困形勢(shì)及原因依舊多元化,其中融資約束問題成為深層次減貧的主要障礙之一。增加貧困地區(qū)金融供給是金融扶貧工作的主要著力點(diǎn),發(fā)展普惠金融是緩解這一約束的有效途徑。

      普惠金融是指能有效、全方位地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系,即通過完善的基礎(chǔ)設(shè)施、可負(fù)擔(dān)的成本使欠發(fā)達(dá)地區(qū)和社會(huì)低收入群體平等享受金融服務(wù),提高金融服務(wù)的可獲得性。該概念由聯(lián)合國(guó)于2005年國(guó)際小額信貸年上正式提出,2006年,孟加拉經(jīng)濟(jì)學(xué)家、格萊珉銀行創(chuàng)始人尤努斯因其“從社會(huì)底層推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的努力”獲得諾貝爾和平獎(jiǎng)。尤努斯在《窮人的銀行家》中指出,貸款的權(quán)利應(yīng)該被視為一種人權(quán),普惠金融的主要貢獻(xiàn)在于賦予窮人及弱勢(shì)群體以金融權(quán)利,讓其有機(jī)會(huì)參與經(jīng)濟(jì)資源的利用,并享有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)成果。[1]從理論基礎(chǔ)來看,普惠金融思想可溯源至馬克思主義的公平效率觀,即“有同等的機(jī)會(huì)和同等的權(quán)利擁有對(duì)生產(chǎn)資料的所有權(quán),有同等機(jī)會(huì)和權(quán)利把自己的勞動(dòng)力和生產(chǎn)資料相結(jié)合”,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“人人平等、無剝削無壓迫、共同富?!钡纳鐣?huì)目標(biāo)。[2]從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來看,普惠金融能提高人民收入、消除貧困,進(jìn)而擴(kuò)大內(nèi)需、改善城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu),對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。[3]

      自2006年我國(guó)正式引入這一概念以來,黨中央及政府部門都高度重視發(fā)展普惠金融。2013年黨的十八屆三中全會(huì)將發(fā)展普惠金融寫入決議,指出要發(fā)展普惠金融,鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,完善金融市場(chǎng)和層次;2016年國(guó)務(wù)院正式印發(fā)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016-2020)》,力爭(zhēng)到2020年建立與全面建成小康社會(huì)相適應(yīng)的普惠金融服務(wù)和保障體系,采取措施滿足各階層的金融服務(wù)需求,使我國(guó)普惠金融發(fā)展水平提高到國(guó)際中上游水平。近年來,我國(guó)普惠金融發(fā)展成績(jī)顯著,2005~2014年銀行業(yè)從業(yè)人員數(shù)量從260萬增加到376萬,銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量從18萬增加到22萬,涉農(nóng)貸款余額從4萬億元增加到23.6萬億元,小企業(yè)貸款余額從4.81萬億元增長(zhǎng)到20.7萬億元。普惠金融的發(fā)展為我國(guó)貧困地區(qū)和人民提供了資金支持,為貧困人口的減少和人民生活的提高提供了解決路徑,如何進(jìn)一步完善我國(guó)區(qū)域金融發(fā)展戰(zhàn)略以更好地發(fā)揮普惠金融的減貧效應(yīng),逐步消除貧困并實(shí)現(xiàn)共同富裕,成為我國(guó)全面建成小康社會(huì)面臨的重要現(xiàn)實(shí)問題。

      國(guó)內(nèi)外學(xué)者就普惠金融減貧問題展開了廣泛的研究。克拉森和弗杰(Claessens&Feijen)認(rèn)為,增加金融服務(wù)的可獲得性,即通過小額信貸、微型金融等普惠金融服務(wù)的提供使窮人直接參與更多的金融活動(dòng),將提高其預(yù)期收入,減少貧困。[4]庫(kù)里(Gulli)系統(tǒng)分析了普惠金融對(duì)貧困減少的影響機(jī)制,指出普惠金融能幫助窮人克服金融信貸約束,并通過四種途徑緩解貧困:增加窮人的購(gòu)買力以促進(jìn)投資;提高貧困居民從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效率;提高家庭抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力并平滑其消費(fèi);通過獲得普惠金融服務(wù)提升家庭成員的自尊心、社會(huì)地位和自我激勵(lì)。[5]巴克斯和潘德(Burgess&Pande)運(yùn)用印度1977~1990年農(nóng)村地區(qū)的銀行部門數(shù)據(jù),檢驗(yàn)窮人直接參與金融活動(dòng)對(duì)農(nóng)村貧困產(chǎn)生的影響。實(shí)證結(jié)果顯示,銀行機(jī)構(gòu)在農(nóng)村設(shè)立的數(shù)量每增加1%,農(nóng)村貧困發(fā)生率降低0.34%,減貧效應(yīng)顯著。[6]今井(Imai)等通過分析孟加拉和印度家庭層面的面板數(shù)據(jù),指出在孟加拉的微型金融項(xiàng)目運(yùn)作地區(qū),全部貧困減少的40%都?xì)w因于微型金融。在印度,微型金融貸款的獲取可以顯著降低家庭的貧困程度,并且在農(nóng)村地區(qū)用于生產(chǎn)目的的貸款減貧效應(yīng)最大,而城鎮(zhèn)地區(qū)則剛好相反。[7]

      國(guó)內(nèi)學(xué)者杜曉山指出,普惠性金融體系將對(duì)發(fā)展中國(guó)家的絕大多數(shù)人,包括過去難以到達(dá)的更貧困和更偏遠(yuǎn)地區(qū)的客戶開放金融市場(chǎng),為貧困者提供信貸、保險(xiǎn)以及資金結(jié)算等業(yè)務(wù)。[8]程恩江通過實(shí)地調(diào)研三個(gè)小額信貸項(xiàng)目取得分析數(shù)據(jù),采用可識(shí)別雙變量模型分析發(fā)現(xiàn),小額信貸機(jī)構(gòu)將服務(wù)對(duì)象從富裕農(nóng)戶擴(kuò)展到較富裕農(nóng)戶,有效緩解了農(nóng)戶正規(guī)信貸約束。[9]張立軍和湛泳運(yùn)用反鎖定效應(yīng)理論機(jī)制說明小額信貸對(duì)于農(nóng)民有“增產(chǎn)增收”效應(yīng),并利用中國(guó)1994~2004年時(shí)間序列數(shù)據(jù)和2004年截面數(shù)據(jù)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),小額信貸可以有效增加農(nóng)民家庭的收入,降低貧困水平。[10]錢水土等對(duì)溫州農(nóng)戶進(jìn)行調(diào)查問卷分析后發(fā)現(xiàn),以民間借貸、典當(dāng)、互助社等形式存在的非正規(guī)金融可以有效滿足農(nóng)戶的資金需求。[11]蘇靜等利用面板平滑轉(zhuǎn)換模型對(duì)我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展的減貧效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析后指出,農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村貧困發(fā)生率、貧困深度和貧困強(qiáng)度都存在一定影響。[12]

      綜上所述,學(xué)者們圍繞普惠金融減貧問題取得了豐富的理論和實(shí)證研究成果。然而,從已有實(shí)證分析來看,現(xiàn)有研究主要側(cè)重于小額信貸、微型金融和非正規(guī)金融等普惠金融體系中某一具體形式對(duì)貧困減緩的影響,而且多集中于線性關(guān)系研究。鮮有研究在構(gòu)建普惠金融指數(shù)、客觀衡量各省普惠金融發(fā)展水平的基礎(chǔ)上,檢驗(yàn)我國(guó)普惠金融發(fā)展的實(shí)際減貧效應(yīng)及其區(qū)域差異。基于此,本文將借鑒相關(guān)研究成果,利用2005~2014年的省級(jí)面板數(shù)據(jù),運(yùn)用線性回歸模型和門檻面板模型實(shí)證檢驗(yàn)我國(guó)不同區(qū)域及相關(guān)省份普惠金融的減貧效應(yīng)和門檻特征,以期為“十三五”期間我國(guó)金融減貧戰(zhàn)略的有效實(shí)施及普惠金融未來發(fā)展方向的合理確立提供科學(xué)依據(jù)。

      二、普惠金融指數(shù)的構(gòu)建與發(fā)展

      1.普惠金融指數(shù)的構(gòu)建

      (1)普惠金融指標(biāo)的選取和數(shù)據(jù)來源

      普惠金融是社會(huì)金融資源分配公平性與合理性的重要體現(xiàn),編制普惠金融指數(shù)的主要目的是評(píng)價(jià)普惠金融的發(fā)展?fàn)顩r,進(jìn)一步為普惠金融相關(guān)理論與實(shí)證研究提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。普惠金融強(qiáng)調(diào)服務(wù)主體多元化、服務(wù)范圍廣度化、服務(wù)質(zhì)量高效化,因此構(gòu)造的普惠金融指數(shù)需要盡可能包含全部指標(biāo)信息。鑒于此,關(guān)于普惠金融衡量指標(biāo)的選取與衡量,國(guó)內(nèi)外學(xué)者開展了廣泛的研究。薩爾馬(Sarma)借鑒人類發(fā)展指數(shù)采用主觀賦權(quán)法,并基于歐式距離變換法從滲透度、可利用性和使用情況三個(gè)維度衡量了55個(gè)國(guó)家普惠金融的發(fā)展情況,[13]丘伯特(Gupte)等采用幾何平均法從服務(wù)范圍、使用情況、交易便利性和使用成本四個(gè)維度衡量印度普惠金融發(fā)展情況,[14]王婧和胡國(guó)暉采用變異系數(shù)賦權(quán)法確定可獲得性與使用情況兩個(gè)維度多指標(biāo)的權(quán)重,采用歐氏距離變換構(gòu)建普惠金融指數(shù)衡量中國(guó)整體普惠金融發(fā)展情況。[15]

      總體來看,現(xiàn)有研究存在以下問題:一是維度少指標(biāo)不全,無法全面衡量普惠金融水平。二是權(quán)重的確定使用主觀賦權(quán)法,對(duì)指標(biāo)重要程度的確定缺乏客觀性。三是指數(shù)編制方法單一,多采用人類發(fā)展指數(shù)編制方法。本文在借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上,擬從四個(gè)維度九個(gè)指標(biāo),即金融服務(wù)可獲得度(人均存款、人均貸款)、滲透度(每萬平方公里金融機(jī)構(gòu)數(shù)量與從業(yè)人員數(shù)、每十萬人口金融機(jī)構(gòu)數(shù)量與從業(yè)人員數(shù))、使用效用(存款占GDP比例、貸款占GDP比)、承受度(全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中按資金來源劃分的自籌資金和其他資金之和占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比例)構(gòu)建普惠金融指標(biāo)體系,借鑒改進(jìn)型指數(shù)功效函數(shù)構(gòu)建普惠金融指數(shù)的綜合評(píng)價(jià)模型,評(píng)價(jià)全國(guó)普惠金融的發(fā)展水平,為進(jìn)一步驗(yàn)證普惠金融的減貧效應(yīng)提供科學(xué)依據(jù)。

      考慮到中國(guó)目前的金融體系依舊以銀行業(yè)為主體,因此,本文以銀行業(yè)為考察對(duì)象,全部樣本為2005~2014年全國(guó)31個(gè)省、直轄市。本文所涉及的各指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于歷年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融年鑒》、《各省份金融運(yùn)行報(bào)告》、中國(guó)人民銀行發(fā)布的《金融運(yùn)行報(bào)告》以及國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。

      (2)普惠金融指數(shù)的構(gòu)建

      本文采用加權(quán)幾何平均方法進(jìn)行指數(shù)合成,一方面是因?yàn)槠栈萁鹑谒膫€(gè)維度九個(gè)指標(biāo)之間存在較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性;另一方面是該方法不允許任何一個(gè)指標(biāo)的偏廢,重視各評(píng)價(jià)指標(biāo),這與普惠金融要求各個(gè)維度協(xié)同發(fā)展相一致;最后考慮到各省經(jīng)濟(jì)、政治、文化等的差異,普惠金融各指標(biāo)在各省的重要性以及使用效率存在較大的差異,因此,各指標(biāo)權(quán)重的確定比較困難,但加權(quán)幾何平均方法對(duì)各指標(biāo)權(quán)重精確度要求低于算術(shù)加權(quán)平均方法,可以降低人為選擇指標(biāo)權(quán)重對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象客觀發(fā)展水平的影響。其公式如下:

      本文認(rèn)為,普惠金融在各維度指數(shù)權(quán)重,即使用效用、獲得度、需求滲透度以及負(fù)擔(dān)度四個(gè)維度的重要性是一致的,以便體現(xiàn)普惠金融各維度協(xié)調(diào)發(fā)展的觀念。因此,普惠金融指數(shù)的計(jì)算公式如下:

      其中,ifii為第i個(gè)地區(qū)的普惠金融指數(shù);dk表示第k個(gè)維度的測(cè)度值;dij表示第j個(gè)維度的測(cè)度值;wj表示第j個(gè)指標(biāo)的權(quán)重。對(duì)于指標(biāo)權(quán)重wj的確定,本文采用變異系數(shù)法來計(jì)算。普惠金融指數(shù)滿足:60≤ifii≤100,當(dāng)ifiI=100時(shí),代表金融普惠程度最高。

      (3)指標(biāo)的無量綱化處理

      因選取金融服務(wù)的獲得度、滲透度、使用情況以及承受度四維度九個(gè)指標(biāo)衡量普惠金融發(fā)展水平,因此需要對(duì)性質(zhì)與計(jì)量單位不同的指標(biāo)進(jìn)行無量綱化處理,以便進(jìn)行各區(qū)域普惠金融發(fā)展水平的橫向與縱向比較。本文借鑒改進(jìn)型功效函數(shù)方法構(gòu)建普惠金融發(fā)展指數(shù),該方法具有單調(diào)性、下凸性、不受樣本變動(dòng)與數(shù)值波動(dòng)的影響、正向指標(biāo)與逆向指標(biāo)計(jì)算函數(shù)形式一致等優(yōu)點(diǎn)。指數(shù)功效函數(shù)改進(jìn)模型的公式如下:

      其中,xi為指標(biāo)的實(shí)際值;為不允許值,選擇各個(gè)指標(biāo)升序排列的5%分位對(duì)應(yīng)的值為相應(yīng)的閾值;為滿意值,選擇各指標(biāo)升序排列的95%分位對(duì)應(yīng)的值為相應(yīng)的閾值;當(dāng)實(shí)際指標(biāo)數(shù)值超出閾值范圍,則設(shè)定該指標(biāo)為相應(yīng)的閾值。A、B為待定參數(shù),其中,當(dāng)時(shí),表示該指標(biāo)達(dá)到了不允許值,此時(shí)d=60,可知A=60;當(dāng)時(shí),表示該指標(biāo)達(dá)到了滿意值,此時(shí)可知d=100,可得B=-ln0.6。為了更好地評(píng)價(jià)普惠金融發(fā)展水平,本文將各指標(biāo)閾值固定為2005年5%和95%分位的數(shù)值。指數(shù)功效函數(shù)的值域在60~100之間,計(jì)算結(jié)果直觀、易于理解。

      2.普惠金融發(fā)展水平的評(píng)價(jià)

      根據(jù)前文普惠金融指數(shù)公式計(jì)算中國(guó)31個(gè)省、直轄市2005~2014年間普惠金融指數(shù),結(jié)果如表1所示。

      表1 2005~2014年普惠金融計(jì)算結(jié)果及排名

      第一,從總體發(fā)展趨勢(shì)上來看,全國(guó)普惠金融整體發(fā)展水平先下降后上升,年均增長(zhǎng)率0.53%。2005~2008年,全國(guó)普惠金融指數(shù)均值逐年下降,由72.51下降為70.08,這與國(guó)有商業(yè)銀行改革,大幅撤并縣域以下金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)有關(guān);2008年以來,整體呈上升趨勢(shì),得益于人均存貸款余額逐年增加,金融服務(wù)的使用效用提高,金融服務(wù)的可得度提高。2005~2014年,從使用效用維度上看,存款/GDP所占的權(quán)重由0.49增加到0.57,從金融服務(wù)的滲透度維度看,每萬平方公里從業(yè)人員數(shù)所占的權(quán)重從0.49增加到0.52,這表明金融服務(wù)的使用效用與人員滲透度對(duì)普惠金融的影響逐漸增強(qiáng);貸款/GDP所占的權(quán)重由0.51下降到0.42,每萬人擁有的金融機(jī)構(gòu)數(shù)從0.06下降到0.04,表明這兩個(gè)指標(biāo)對(duì)普惠金融的影響程度逐漸降低;負(fù)擔(dān)度權(quán)重為1,但是,從各省、直轄市的實(shí)際指標(biāo)值來看,東、中部普遍存在著融資難問題;其余指標(biāo)權(quán)重?zé)o顯著變化。

      第二,從區(qū)域?qū)用鎭砜矗瑬|、中、西普惠金融發(fā)展水平差異大,普惠金融指數(shù)平均水平分別為79.11、66.03、71.28,年均增長(zhǎng)率分別為0.3%、0.4%、0.6%??梢?,東、中、西普惠金融發(fā)展水平呈現(xiàn)中部塌陷特征。東部沿海地區(qū)是中國(guó)普惠金融發(fā)展水平較高的地區(qū),普惠金融發(fā)展指數(shù)均值高于全國(guó)平均水平8.5%。其中,山東、河北普惠金融指數(shù)分別為66.97、66.86,低于全國(guó)平均值,但年均增長(zhǎng)率分別為1.07%、1.44%,高于全國(guó)均值。中部各省普惠金融各維度指標(biāo)逐年提高,但金融普惠程度沒有得到有效提高。西部省市中的寧夏、青海、西藏、云南、重慶普惠金融發(fā)展平均水平與年均增長(zhǎng)率均高于全國(guó)平均水平,貴州、云南整體普惠金融程度下降,年均增長(zhǎng)率為負(fù)。綜上,受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響,金融資源表現(xiàn)出明顯的地理指向性,形成金融服務(wù)滲透度、獲得度、使用度高度集聚;西部地區(qū)人口密度低,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有限,對(duì)金融的有效需求低,東、中部人口密度大、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、企業(yè)數(shù)量多,融資需求度高,對(duì)金融的有效需求高。

      三、模型構(gòu)建、變量選取與描述性統(tǒng)計(jì)分析

      1.計(jì)量模型構(gòu)建

      正如前文所言,編制普惠金融指數(shù)的主要目的在于分析區(qū)域或國(guó)家普惠金融發(fā)展?fàn)顩r,為普惠金融相關(guān)實(shí)證研究提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。20世紀(jì)40年代以來,發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為,資本積累必須越過一定的門檻,才能使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)從而擺脫貧困,否則會(huì)陷入貧困陷阱中,難以擺脫貧困的惡性循環(huán)。那么,普惠金融的減貧效應(yīng)是否會(huì)受到人均收入水平的影響,即是否會(huì)隨著收入的提高普惠金融的減貧效應(yīng)發(fā)生相應(yīng)的變化,本文將建立門檻面板模型對(duì)其進(jìn)行檢驗(yàn)。

      首先,建立如下普惠金融發(fā)展與貧困減少模型:

      其中,engel代表貧困水平;i代表地區(qū);t代表時(shí)間;lnifi代表普惠金融指數(shù);X代表控制變量,具體包括財(cái)政支農(nóng)力度(gsa)、居民受教育水平(edu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(lngdp)、基礎(chǔ)設(shè)施情況(lntra)、就業(yè)水平(emp)、政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)度(gov);αi、α1、α為待估系數(shù);εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。若α1<0,則表明普惠金融的發(fā)展有助于降低貧困水平。

      其次,根據(jù)模型(4)建立門檻面板模型。本文根據(jù)漢森(Hansen,1999)提出的門檻回歸模型,將普惠金融發(fā)展水平作為核心解釋變量,把人均收入水平作為門檻變量,分析不同人均收入水平內(nèi)普惠金融對(duì)貧困減緩的影響。該模型不需要給定線性方程形式,而可以內(nèi)生確定門檻值、門檻數(shù)量,避免傳統(tǒng)門檻分析方法給定門檻值及門檻數(shù)量的缺陷,也可以依據(jù)漸進(jìn)分布理論建立待估參數(shù)的置信區(qū)間,并運(yùn)用bootstrap方法估計(jì)門檻值的統(tǒng)計(jì)顯著性。

      其中,imcomeit為人均收入水平,表示門檻變量,r為待估計(jì)的門檻值,I(·)為示性函數(shù),α1i為不同門檻值下的待估系數(shù),α0為個(gè)體未觀測(cè)值特征,μit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng),α′為相應(yīng)的系數(shù)向量。

      2.指標(biāo)選取、描述性統(tǒng)計(jì)

      測(cè)度貧困程度的指標(biāo)比較多,如貧困人口占總?cè)丝诘谋嚷省en指數(shù)、SST指數(shù)和FGT指數(shù)等,考慮到數(shù)據(jù)的可得性,本文選取恩格爾系數(shù)作為被解釋變量。該指標(biāo)越低,說明食物支出總額在總支出金額中所占比重越低,這個(gè)家庭越富裕,根據(jù)城鎮(zhèn)化率加權(quán)計(jì)算得到。選取lnifi普惠金融發(fā)展指數(shù)作為核心解釋變量。選取以下變量作為控制變量:edu為教育發(fā)展水平,反映教育的發(fā)展趨勢(shì),用等式人均受教育年限=(大專以上人口×16+高中人口×12+初中人口×9+小學(xué)人口×6)/6歲及以上總?cè)丝诒硎?;gov為政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)程度,采用地方財(cái)政支出占地區(qū)名義GDP的比來表示;lntra為交通基礎(chǔ)設(shè)施,本文選擇公路里程數(shù)來表示;emp為就業(yè)狀況,以就業(yè)人口占總?cè)丝诘谋壤硎?;lngdp為實(shí)際人均GDP,代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,以2005年為基年計(jì)算得到;gsa為政府支農(nóng)水平,用政府預(yù)算內(nèi)財(cái)政支農(nóng)支出/農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值來表示,其中,2005~2006年的財(cái)政支農(nóng)數(shù)據(jù)為農(nóng)業(yè)支出、林業(yè)支出和農(nóng)林水氣象等部門支出之和,2007~2014年的數(shù)據(jù)為農(nóng)林水氣象等部門支出之和。為了防止變量出現(xiàn)異方差,對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施水平、普惠金融發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平進(jìn)行估計(jì)時(shí)取自然對(duì)數(shù)。

      本文研究樣本期間為2005~2014年,本文數(shù)據(jù)主要是來自各省統(tǒng)計(jì)年鑒、金融運(yùn)行報(bào)告(2005~2014)、《新中國(guó)統(tǒng)計(jì)資料六十年匯編》、《金融統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》,由于部分省市2015年統(tǒng)計(jì)年鑒尚未公布,根據(jù)各指標(biāo)平均增長(zhǎng)率計(jì)算得到。以上變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表2所示。

      表2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

      四、普惠金融減貧的實(shí)證結(jié)果分析

      1.門檻效應(yīng)檢驗(yàn)

      根據(jù)漢森(Hansen,1999)的門檻模型,需要構(gòu)造F統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)門檻特征的顯著性。表3列出了一、二、三個(gè)門檻效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果,結(jié)果顯示當(dāng)采用人均收入水平作為門檻變量時(shí),在1%的顯著性水平下均顯著。這表明普惠金融發(fā)展水平與貧困減緩之間存在門檻特征,因此,對(duì)人均收入水平取三重門檻值進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

      表3 門檻效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

      2.實(shí)證結(jié)果分析

      本文首先根據(jù)模型4進(jìn)行回歸,分析普惠金融對(duì)貧困減緩的影響。表4中回歸結(jié)果顯示,普惠金融發(fā)展有助于貧困的減緩,但統(tǒng)計(jì)性檢驗(yàn)不顯著,這說明普惠金融對(duì)貧困減緩的影響不顯著或者是普惠金融與貧困減緩之間存在非線性關(guān)系。因此,為了進(jìn)一步研究普惠金融與貧困之間是否存在非線性關(guān)系,在模型4中加入普惠金融指數(shù)的平方項(xiàng)進(jìn)行回歸。從回歸系數(shù)來看,普惠金融一次項(xiàng)的估計(jì)值為-3.956,在1%水平上顯著;二次項(xiàng)系數(shù)為0.448,在5%水平上顯著。這表明普惠金融發(fā)展與貧困減緩之間存在非線性關(guān)系,呈“U”型,表現(xiàn)出區(qū)間效應(yīng);短期來看,普惠金融發(fā)展水平的提高有利于貧困減緩,但從長(zhǎng)期看則抑制了貧困的減少。

      在三重門檻模型中,門檻估計(jì)值分別為5765、9291、12283,這表明在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段,人均收入不同,普惠金融對(duì)貧困減緩的效應(yīng)不同,普惠金融與貧困減緩之間的非線性關(guān)系進(jìn)一步得到了驗(yàn)證。具體來看,當(dāng)人均水平收入低于第一門檻值5765時(shí),普惠金融減貧的估計(jì)系數(shù)是-0.057,在10%水平上顯著,這表明普惠金融具有減貧效應(yīng);當(dāng)人均收入水平介于5765和9291時(shí),系數(shù)估計(jì)值是-0.06,在5%水平上顯著,這表明隨著人均收入水平的提高,普惠金融減貧效應(yīng)提高;當(dāng)人均收入水平介于9291和12283之間時(shí),系數(shù)估計(jì)值為-0.064,在5%水平上顯著,普惠金融減貧效應(yīng)提高;當(dāng)人均收入水平跨越最后一個(gè)門檻值12283時(shí),系數(shù)估計(jì)值是-0.067,在5%水平上顯著,普惠金融減貧效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)。這表明,在不同的人均收入水平下,普惠金融的減貧效應(yīng)不同,隨著人均收入的提高,普惠金融的減貧效應(yīng)增強(qiáng)。

      結(jié)合我國(guó)當(dāng)前以銀行為主的金融體制來看,當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低、人均收入水平偏低時(shí),由于低收入群體獲得的金融服務(wù)主要是存款服務(wù),獲得信貸等其余金融服務(wù)的負(fù)擔(dān)成本高,所以此階段的金融規(guī)模擴(kuò)張實(shí)際上是將低收入群體的資金流向高收入群體,是從貧困區(qū)域“抽血”而不是“輸血”;[16]隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高,人均收入的增加,金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善、金融普惠程度的提高,跨越低收入門檻的群體可以獲得多種金融服務(wù),此階段金融中介將資金有效供給給金融需求者,農(nóng)戶獲得農(nóng)業(yè)貸款,低收入群體、小微企業(yè)獲得生產(chǎn)性貸款,從而有利于貧困及低收入群體收入的增加,普惠金融的“造血”功能得到發(fā)揮,金融的減貧效應(yīng)逐漸增強(qiáng)。

      表4 模型估計(jì)結(jié)果

      根據(jù)人均收入水平的高低將全國(guó)各省市分為低、中、中高與高四個(gè)區(qū)間,因篇幅有限,僅列出2005年、2010年與2014年的分布情況,結(jié)果如表5所示。由表5可知,隨著時(shí)間的推移,人均收入水平不斷提高。2005年僅北京、上海位于人均收入水平的高區(qū)間,2014年除西藏、甘肅兩省外其余省市均位于人均收入水平高區(qū)間。由表4可知,普惠金融減貧效應(yīng)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和收入的提高而增強(qiáng),大部分省市位于人均收入水平高區(qū)間,所以應(yīng)加快普惠金融體系的建設(shè),提高普惠金融水平,進(jìn)一步增強(qiáng)普惠金融的減貧效果。

      表5 income門檻區(qū)間以及省份分布區(qū)

      其余解釋變量估計(jì)結(jié)果顯示,經(jīng)濟(jì)發(fā)展系數(shù)估計(jì)為-0.058,對(duì)降低貧困有顯著的正效應(yīng),在1%水平上顯著,表明經(jīng)濟(jì)越發(fā)展越有利于貧困的減少。教育水平估計(jì)系數(shù)為-0.017,在5%水平上顯著,這說明教育的提高有利于降低貧困。財(cái)政支農(nóng)系數(shù)估計(jì)為-0.255,通過增加純農(nóng)業(yè)方面的支出、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)支出、農(nóng)村社會(huì)救濟(jì)支出,可以有效提高低收入群體的資本積累,顯著降低貧困水平。政府支出系數(shù)為0.189,不利于貧困的減少。這主要是因?yàn)?,政府支出,即政府?duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)一方面會(huì)因?yàn)閿D出效應(yīng)的存在,抑制私人部門的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),引起私人消費(fèi)或投資效果降低;另一方面,政府因增加基礎(chǔ)設(shè)施支出、技術(shù)研發(fā)支出、科教文衛(wèi)支出等,刺激社會(huì)投資和消費(fèi),從而產(chǎn)生擠入效應(yīng),本文得出的結(jié)論是擠出效應(yīng)大于擠入效應(yīng)。就業(yè)情況系數(shù)為0.169,不利于貧困的減少。這可能是因?yàn)?,就業(yè)水平的提高雖然促進(jìn)收入的增加,但卻惡化了收入分配,低收入群體受資源稟賦的制約無法真正提高收入。交通基礎(chǔ)設(shè)施的系數(shù)估計(jì)為-0.09,基礎(chǔ)設(shè)施的完善有利于降低貧困,但不顯著。

      五、結(jié)論及啟示

      本文依據(jù)改進(jìn)型指數(shù)功效函數(shù)計(jì)算各省2005~2014年普惠金融指數(shù),并在此基礎(chǔ)上實(shí)證檢驗(yàn)我國(guó)普惠金融發(fā)展的減貧效應(yīng),結(jié)果表明:第一,2005~2014年全國(guó)普惠金融發(fā)展水平得到顯著提高;區(qū)域普惠金融發(fā)展不平衡,東部地區(qū)優(yōu)于中、西部地區(qū);全國(guó)各區(qū)域普遍存在著融資難問題。第二,我國(guó)普惠金融與貧困減少之間并不是簡(jiǎn)單的線性關(guān)系,二者呈“U”型。從短期來看,普惠金融水平的提高可以顯著降低減貧水平,但從長(zhǎng)期來看普惠金融發(fā)展抑制貧困減緩,即從減貧效果來看,存在最優(yōu)的普惠金融發(fā)展水平。第三,普惠金融發(fā)展對(duì)于貧困減少存在顯著的門檻特征,普惠金融減貧效應(yīng)隨著人均收入水平的提高而增強(qiáng)。

      當(dāng)前,我國(guó)正處于脫貧攻堅(jiān)的沖刺階段,確保農(nóng)村7000多萬貧困人口到2020年如期脫貧是“十三五”期間“全面建成小康社會(huì)”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的必要前提,也是實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義“共同富裕”的本質(zhì)要求。促進(jìn)精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧是金融扶貧工作的基本出發(fā)點(diǎn),發(fā)展普惠金融、增加貧困地區(qū)金融供給是金融扶貧工作的主要著力點(diǎn)。結(jié)合上述實(shí)證結(jié)論,本文認(rèn)為,應(yīng)建立與全面建成小康社會(huì)相適應(yīng)的普惠金融服務(wù)和保障體系,充分發(fā)揮金融減貧效應(yīng),提高扶貧開發(fā)效率,促進(jìn)貧困人口可持續(xù)脫貧。

      首先,應(yīng)加大對(duì)金融資源薄弱的農(nóng)村區(qū)域的政策傾斜。一是要有效利用市場(chǎng)金融,加大金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,提高金融服務(wù)的使用率;二是要考慮到農(nóng)村市場(chǎng)金融的“草尖”性,加快建立多層次、廣覆蓋可持續(xù)的立足于農(nóng)村本地的內(nèi)生型新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu),創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品,發(fā)展農(nóng)村普惠金融,有效激活農(nóng)村金融服務(wù)鏈,滿足農(nóng)戶尤其是低收入農(nóng)戶的金融需求;三是要鼓勵(lì)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)以及民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)豐富金融服務(wù)方式,發(fā)展微型金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、增加基層金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn),擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋面,改善存取款、支付等基本金融服務(wù),提高金融普惠度。

      其次,應(yīng)加大對(duì)小微企業(yè)、三農(nóng)業(yè)務(wù)的金融支持力度,解決融資難題。一方面,要推動(dòng)農(nóng)村以及小微企業(yè)對(duì)金融需求服務(wù)的現(xiàn)代化,支持小微企業(yè)、三農(nóng)業(yè)務(wù)依托多層次的資本市場(chǎng)進(jìn)行融資,加大內(nèi)生型農(nóng)村金融組織、債券市場(chǎng)對(duì)小微企業(yè)與三農(nóng)的金融支持力度,避免農(nóng)村資金倒流城市;另一方面,要加快個(gè)人與企業(yè)信用征信體系建設(shè),建立開放式信用信息平臺(tái)。同時(shí)應(yīng)完善擔(dān)保與金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)機(jī)制,加強(qiáng)政府的金融監(jiān)管力度,強(qiáng)化農(nóng)戶的金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),完善保險(xiǎn)機(jī)制,切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn),保障提高金融普惠程度。

      最后,綜合權(quán)衡普惠金融發(fā)展對(duì)貧困減緩存在的門檻效應(yīng),應(yīng)根據(jù)收入水平合理配置金融資源。對(duì)人均收入處于低水平的中、西部地區(qū),要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),注重發(fā)揮政策性金融的作用,同時(shí)應(yīng)注意引導(dǎo)非正規(guī)金融的健康發(fā)展來彌補(bǔ)商業(yè)性銀行的不足,提高普惠金融發(fā)展水平;在人均收入水平較高的東部地區(qū),應(yīng)著重金融服務(wù)方式與金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。此外,要通過完善教育財(cái)政保證制度、教育救助制度,提高居民的受教育水平;要加大財(cái)政支農(nóng)投入總量、完善基礎(chǔ)設(shè)施,優(yōu)化公共服務(wù)。

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      責(zé)任編輯:蔡強(qiáng)

      F000

      A

      1005-2674(2016)12-084-10

      2016-06-22

      青島市“雙百調(diào)研工程”課題(2016B12)

      羅斯丹(1981-),女,遼寧鳳城人,中國(guó)海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院講師、碩士生導(dǎo)師,主要從事農(nóng)村金融研究;陳曉(1990-),女,山東聊城人,中國(guó)海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國(guó)民經(jīng)濟(jì)專業(yè)碩士研究生,主要從事金融學(xué)研究;姚悅欣(1995-),女,吉林長(zhǎng)春人,武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院學(xué)生,主要從事金融學(xué)研究。

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