梁畢明+孔一名

【摘要】目前我國資本市場財務(wù)報告質(zhì)量參差不齊，不少財務(wù)報告存在嚴重質(zhì)量問題，主要原因之一是我國目前尚未形成較為完善的質(zhì)量評價體系。加強對財務(wù)報告質(zhì)量的控制和管理，改善供給結(jié)構(gòu)，促使財務(wù)報告向高質(zhì)量供需平衡發(fā)展，使其包含更多利于經(jīng)濟決策的信息，從而更好地保護利益相關(guān)者利益。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)報告質(zhì)量利益相關(guān)者受托責任

截止2015年末中國A股上市公司已經(jīng)超過2800家，財務(wù)報告作為上市公司對外披露的會計信息，是企業(yè)對外提供財務(wù)會計信息的主要形式，也是外部信息使用者做出經(jīng)濟決策的基本依據(jù)，財務(wù)報告的質(zhì)量直接關(guān)系著企業(yè)的經(jīng)濟利益。提供財務(wù)報告可以降低資本市場的信息不對稱程度，其質(zhì)量的高低備受利益相關(guān)者的關(guān)注。導(dǎo)致財務(wù)報告質(zhì)量參差不齊的一個重要原因是，我國目前尚未形成較為完善的質(zhì)量評價標準，對財務(wù)報告的總體評價只有會計師事務(wù)所等審計機構(gòu)對財務(wù)報告提出的審計意見，僅限于“合格”和“不合格”的標準，而在財務(wù)報告質(zhì)量特征方面我國也尚未形成自己的一套體系，一直都是借鑒西方國家的標準，但是國外現(xiàn)有的質(zhì)量評價體系適合我國實際嗎？我國應(yīng)確定何種質(zhì)量評價標準？

現(xiàn)有研究普遍認為財務(wù)報告的目的是保護投資者，根據(jù)委托代理理論，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，由于利己行為，經(jīng)營者存在“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”，股東和經(jīng)營者的信息不對稱，會導(dǎo)致投資者利益受損。也就是說現(xiàn)有關(guān)于財務(wù)報告信息質(zhì)量評價的研究絕大部分也是基于“投資者保護觀”的，但是隨著現(xiàn)代企業(yè)組織形式和治理結(jié)構(gòu)的變化，出現(xiàn)了各種各樣的利益相關(guān)者，而且這些利益相關(guān)者在企業(yè)中的地位也日益重要，股東不再是會計信息質(zhì)量評價的唯一主體，單純從保護投資者的角度來進行研究已經(jīng)不符合實際，企業(yè)應(yīng)追求利益相關(guān)者的整體均衡，所有的利益相關(guān)者都是財務(wù)報告信息的使用者和需求方，也都應(yīng)作為財務(wù)報告信息質(zhì)量評價的主體。但是各利益相關(guān)者與企業(yè)相聯(lián)系的方式不同，追求的目標就不同，因此需要的會計信息是有差別的，財務(wù)報告供給方提供的會計信息很難滿足所有利益相關(guān)者的需求，本文從利益相關(guān)者的角度研究我國財務(wù)報告信息質(zhì)量評價相關(guān)問題。

一、財務(wù)報告質(zhì)量評價目標

從現(xiàn)有各個會計準則制定機構(gòu)的研究成果來看，會計信息的有效供給除了需求方還取決于財務(wù)報告目標。2010年FASB和IASB發(fā)布了聯(lián)合財務(wù)概念框架將決策有用觀確定為財務(wù)報告唯一目標，美國和國際的經(jīng)濟發(fā)展走在時代前列，在準則制定方面的權(quán)威性是不需質(zhì)疑的，而且在國際會計趨同的背景下，中國是否需要與國際保持一致呢？國際的選擇是否適合我國實際？筆者認為答案是否定的。將決策有用觀確定為唯一目標是認為決策有用觀已經(jīng)包含了受托責任，但是此假設(shè)的成立是有前提條件的，以股票的買入賣出量來評價管理層業(yè)績，即受托責任履行情況，需要高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及高流動性的資本市場，早在1972年世界上最大的證券市場——紐約證券交易所就已經(jīng)成立，而我國證券市場短期內(nèi)難以推進，我國需要確定一個適合我國現(xiàn)階段經(jīng)濟環(huán)境和會計環(huán)境的財務(wù)報告目標。

股權(quán)高度集中是我國上市公司的一大特點，有資料顯示我國上市公司第一大股東的平均持股比例約為35%，我國市值排名前100的A股上市公司，前五大股東合計持股比例超過50%的占70%以上，剩余公司的前五大股東持股比例幾乎全部超過30%。再結(jié)合我國社會主義市場經(jīng)濟的特點，我國實行公有制為主體多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的經(jīng)濟體制，截止2015年末國有企業(yè)上市公司占全部A股總數(shù)的35%，占總市值48%，而作為上市公司控股股東的國有企業(yè)，股票的買入和賣出是無法衡量公司業(yè)績的，因此在我國決策有用觀包含受托責任是不成立的。受托責任是非常重要的，對解決企業(yè)兩權(quán)分離造成的信息不對稱現(xiàn)象具有不可替代的作用，在一定程度上可以避免由于管理層的道德風(fēng)險和逆向選擇造成的利益相關(guān)者損失。受托責任觀要求管理層報告其受托責任履行情況，認為財務(wù)報告的目標是向所有者如實反映揭示受托者對受托資源的管理和使用情況，所提供的會計信息以歷史交易為基礎(chǔ)，主要揭示會計主體的歷史客觀信息，強調(diào)信息的可靠性。而決策有用觀強調(diào)的是會計信息的相關(guān)性，反映的是價值變動。受托責任觀主張采用歷史成本計量模式，決策有用觀主張采用公允價值計量模式，公允價值是一種估值，主觀性很強，背離實現(xiàn)原則。脫離歷史成本，可能會導(dǎo)致資產(chǎn)和負債的價值大幅度偏離其真實價值，方便和利于管理者進行盈余管理，虛增利潤，致使實際虧損的公司在數(shù)據(jù)上扭虧為盈。會計信息的真實性無法保證，相關(guān)性更無從談起。而且就我國的主體經(jīng)濟體制國有企業(yè)而言，受托責任更是意義重大，國有企業(yè)要同時承擔經(jīng)濟、社會、政治多種責任，決策有用觀不適于考察社會和政治責任的履行情況。因此筆者認為受托責任觀更適合作為我國財務(wù)報告評價目標。

二、財務(wù)報告質(zhì)量評價的主體

一般情況下，財務(wù)報告信息質(zhì)量評價主體主要有三個方面——需求者、執(zhí)行者和監(jiān)管者。

（一）財務(wù)報告質(zhì)量評價需求方——利益相關(guān)者

隨著現(xiàn)代企業(yè)組織形式和治理結(jié)構(gòu)的變化，市場化程度日益提高，出現(xiàn)了各種各樣的利益相關(guān)者，而且這些利益相關(guān)者在企業(yè)中的地位也日益重要，股東不再是會計信息質(zhì)量評價的唯一主體，單純從保護投資者的角度來進行研究已經(jīng)不符合實際了，企業(yè)應(yīng)追求利益相關(guān)者的整體均衡，所有的利益相關(guān)者都是財務(wù)報告信息的使用者和需求方，也都應(yīng)作為財務(wù)報告信息質(zhì)量評價的主體，因此應(yīng)該對其個性化信息需求進行分析，納入評價體系。利益相關(guān)者需要財務(wù)報告具有較高的質(zhì)量，以便了解企業(yè)的真實狀況，根據(jù)財務(wù)報告披露的會計信息決定自己的投資決策或風(fēng)險管控。

股東的會計信息需求分析。股東對公司的財產(chǎn)表現(xiàn)為一種“剩余索取權(quán)”，因此更關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營成果，更關(guān)注企業(yè)的長期利益。他們承擔巨大風(fēng)險，因此渴望更高收益，更關(guān)注企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力、經(jīng)營風(fēng)險。股東作為公司的所有者，由于兩權(quán)分離信息不對稱，需要監(jiān)督經(jīng)營者對企業(yè)資源的配置情況，評價其經(jīng)營能力和經(jīng)營業(yè)績。股東作為公司治理結(jié)構(gòu)中的一員，需要參與經(jīng)營決策。因此股東對財務(wù)報告信息需求的要求很高，需要盡量減少信息不對稱情況，在保證會計信息可靠性相關(guān)性的基礎(chǔ)上，還需要考慮其可理解性和及時性。

債權(quán)人的會計信息需求分析。債權(quán)人是通過債務(wù)契約與企業(yè)聯(lián)系在一起的，債務(wù)契約是指企業(yè)管理人員代表股東與債權(quán)人簽訂的、用于明確債權(quán)人和債務(wù)人雙方權(quán)利和義務(wù)的一種法律文書。債權(quán)人獲取的是固定利息收入，因此更關(guān)注企業(yè)的財務(wù)狀況，以便分析企業(yè)的償債能力，確保資金能安全及時收回，需要的會計信息是幫助其評估企業(yè)信用、風(fēng)險、償債能力的，以判斷是否與企業(yè)簽訂債務(wù)契約，形成債務(wù)債權(quán)關(guān)系。因此需求的會計信息是以可靠性相關(guān)性為前提的。

經(jīng)營者的會計信息需求分析。從一定意義上講，經(jīng)營者既是會計信息的需求者也是會計信息的提供者。作為需求者，經(jīng)營者需要的會計信息是綜合性的，需要通過財務(wù)報告提供的信息維持企業(yè)正常經(jīng)營運轉(zhuǎn)，需要合理配置資源以實現(xiàn)組織預(yù)期目標進行預(yù)測決策以實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，此角度需要會計信息的可靠性完整性及時性。作為提供者，委托代理造成所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，而經(jīng)營者與股東追求的利益不趨于一致，經(jīng)營者追求高薪酬，高福利和更多空余時間等利益，由于自身的利己行為會導(dǎo)致經(jīng)營者出現(xiàn)“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，提供的會計信息要揭示出其受托責任履行情況，但是由于經(jīng)營失誤投資不利能力有限等原因?qū)е缕髽I(yè)盈利不佳，存在被解聘風(fēng)險，經(jīng)營者會趨向于利用盈余管理來調(diào)節(jié)利潤，造成企業(yè)盈利或財務(wù)狀況良好的假象，因此從此角度，會計信息的可比性是非常重要的。

職工的會計信息需求分析。職工以人力資源的方式與企業(yè)聯(lián)系在一起，也是關(guān)系著企業(yè)生存發(fā)展的重要因素。職工投入人力資源，通過工資福利升職社會地位等形式從企業(yè)獲利，需要穩(wěn)定的工資薪金，健全的福利制度，較大的升職空間，和諧的工作氛圍。因此職工更關(guān)注企業(yè)的文化氛圍，營運能力和發(fā)展前景。作為單純的職工需要會計信息的可靠性、相關(guān)性。同時職工也可能成為潛在的投資者，發(fā)達的資本市場，資本持有者可以自由買賣證券，投資于看好的企業(yè)，作為一種股東的職工需要會計信息如前面分析。

作為征稅者政府的會計信息需求分析。企業(yè)在創(chuàng)造財富的同時也需要回報社會，承擔一定的社會責任。稅收是國家為滿足社會公共需要的分配形式，取之于民用之于民。依法納稅就是企業(yè)承擔社會責任的一種表現(xiàn)形式。企業(yè)需依據(jù)稅法和法律規(guī)定確定應(yīng)納稅所得額和稅率計算出應(yīng)繳納的稅費。作為征稅者的政府關(guān)注企業(yè)的納稅情況，需要根據(jù)會計信息分析企業(yè)是否依法足額申報并繳納各種稅款，是否存在扣除法律規(guī)定可抵扣范圍外的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，是否存在人為操縱利潤以達到避稅目的。因此作為征稅者政府需要會計信息可靠性、相關(guān)性、完整性和可比性。

（二）財務(wù)報告質(zhì)量評價執(zhí)行方——獨立第三方

財務(wù)報告的需求方一般情況下都非專業(yè)人士，無法對財務(wù)報告的質(zhì)量做出科學(xué)系統(tǒng)的評價，因此為了科學(xué)且客觀公正的評價財務(wù)報告質(zhì)量，必須需要專業(yè)的獨立的機構(gòu)勝任評級工作，即獨立第三方，如會計師事務(wù)所。站在客觀公允的立場上進行財務(wù)報告信息質(zhì)量評價并得出評價結(jié)果。這一評價結(jié)果可以為投資者的投資決策提供參考，也可以作為監(jiān)管者監(jiān)督和評價上市公司的重要依據(jù)。

（三）財務(wù)報告質(zhì)量評價監(jiān)管方

如果沒有監(jiān)管方的存在，質(zhì)量評價執(zhí)行方的評價結(jié)果自由度將大大提高，提供方和執(zhí)行方聯(lián)合舞弊現(xiàn)象會非常嚴重，財務(wù)報告的質(zhì)量將無法保證，需求方的利益會受到嚴重損害。而財務(wù)報告作為上市公司必須提供的信息中國證監(jiān)會有資格和能力擔任其監(jiān)管。作為上市公司的財務(wù)報告信息質(zhì)量評價監(jiān)管者是中國證監(jiān)會，負責對上市公司及其股東的證券市場行為進行依法監(jiān)管，查處相關(guān)違法違規(guī)行為，督促上市公司不斷提高財務(wù)報告質(zhì)量水平，有利于規(guī)范上市公司的行為和資本市場的秩序。

三、財務(wù)報告信息質(zhì)量的評價標準

進行財務(wù)報告信息質(zhì)量評價，目的在于促進財務(wù)報告的改進和質(zhì)量提升，更好地發(fā)揮財務(wù)報告的作用，實現(xiàn)財務(wù)報告的目標。目前，我國尚未建立起財務(wù)報告質(zhì)量評價體系，財務(wù)報告質(zhì)量評價工作還處于探索研究階段，但隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的全面建立，我國企業(yè)與國際接軌步伐越來越快，上市公司越來越多，財務(wù)報告的作用也越來越大。利益相關(guān)者更加期待高質(zhì)量的財務(wù)報告，而質(zhì)量不高的財務(wù)報告越來越?jīng)]有生存空間。當前，我國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)到了建設(shè)質(zhì)量經(jīng)濟的時代，追求一個精致的、高附加值、高質(zhì)高效的經(jīng)濟，成為了人們的共識和今后發(fā)展的目標和方向。在這種情形下，建立財務(wù)報告信息質(zhì)量評價體系已勢在必行。構(gòu)建財務(wù)報告信息質(zhì)量評價體系是一個重要課題，很多專家和學(xué)者都在研究之中。筆者吸收已有的研究成果，從利益相關(guān)者的視角，結(jié)合供給側(cè)相關(guān)理論，提出構(gòu)建財務(wù)報告信息質(zhì)量評價體系的初步設(shè)想。

（一）財務(wù)報告質(zhì)量評價標準

財務(wù)報告信息質(zhì)量評價標準，是指一份財務(wù)報告應(yīng)包含多少內(nèi)容、以什么方式披露等具體要求。通過上述對學(xué)者們關(guān)于財務(wù)報告質(zhì)量評價的分析和綜述，確定財務(wù)報告質(zhì)量評價標準可以分為總體評價指標和單項評價指標，單項評價指標又可以分為對財務(wù)報表會計信息的評價和對附注等披露質(zhì)量的評價。

首先從供給側(cè)出發(fā)，對財務(wù)報告質(zhì)量進行總體評價。供給側(cè)是一個新概念，主要基于國內(nèi)供需關(guān)系出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡而提到日程上來。當前，我國在經(jīng)濟發(fā)展中，出現(xiàn)了供給與需求不匹配、不協(xié)調(diào)和不平衡的矛盾，而矛盾的主要方面不在需求側(cè)，而在供給側(cè)。在供給體系上呈現(xiàn)中低端產(chǎn)品過剩、高端產(chǎn)品供給不足的狀況，不少消費品供應(yīng)規(guī)模有余而品質(zhì)不足。對于財務(wù)報告而言，問題的主要方面也在供給側(cè)，存在中低檔的報告多、高質(zhì)量的報告少的現(xiàn)象，多數(shù)財務(wù)報告只是“過得去”，而沒有達到“過得硬”，總體上是結(jié)構(gòu)性供給不足。因此，對財務(wù)報告的質(zhì)量要求也應(yīng)該從供給側(cè)出發(fā)，對財務(wù)報告的質(zhì)量特別是信息質(zhì)量提出更高的要求，改善供給結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)由低水平供需平衡向高水平供需平衡躍升。這也是對財務(wù)報告信息質(zhì)量進行總體評價的出發(fā)點。筆者認為，對財務(wù)報告質(zhì)量進行總體評價，主要看財務(wù)報告的質(zhì)量是否總體上滿足了高端供給要求。針對目前的現(xiàn)狀，應(yīng)積極推進供給側(cè)改革，引入優(yōu)勝劣汰的評價機制，減少中低檔的財務(wù)報告的供給，增加高質(zhì)量的財務(wù)報告的供給，建立新的供給體系。從長遠來看，則需要構(gòu)建新的制度體系，即財務(wù)報告信息質(zhì)量評價體系?？傮w評價標準首先以專業(yè)機構(gòu)如會計師事務(wù)所等出具的審計報告中的審計意見為依據(jù)，對相同意見的審計報告進行盈余質(zhì)量分析，以確定其總體質(zhì)量。

其次從利益相關(guān)者視角評價財務(wù)報告會計信息質(zhì)量。評價財務(wù)報告會計信息質(zhì)量要結(jié)合利益相關(guān)者的會計信息質(zhì)量需求分析確立，首先根據(jù)所有利益相關(guān)者的共同需要，將主要質(zhì)量特征確立為可靠性和相關(guān)性。其次各利益相關(guān)者與企業(yè)的密切程度不同，其利益受企業(yè)影響程度也不同，其中股東是風(fēng)險最大的利益相關(guān)者，債權(quán)人和經(jīng)營者的風(fēng)險僅次于股東，因此他們的會計信息需求是優(yōu)先于其他利益相關(guān)者的，根據(jù)其會計信息需求將可理解性、及時性、可比性確立為次要質(zhì)量特征。因為實質(zhì)重于形式、重要性和謹慎性是以受托責任為目的財務(wù)報告不可缺少的質(zhì)量特征，且其貫穿于會計信息質(zhì)量確認計量的全過程，將實質(zhì)重于形式、重要性和謹慎性確立為修正的質(zhì)量特征。

評價會計信息質(zhì)量特征的同時還應(yīng)評價財務(wù)報告披露質(zhì)量，披露質(zhì)量的高低嚴重影響到財務(wù)報告質(zhì)量的高低。通過文獻綜述可以看出學(xué)者們都更關(guān)注披露內(nèi)容的完整性、真實性、合法性、及時性。

（二）財務(wù)報告質(zhì)量評價指標體系

財務(wù)報告質(zhì)量評級指標體系是對財務(wù)報告質(zhì)量評價標準中包含的各項指標的衡量的具體解釋?？煞譃闀嬓畔①|(zhì)量評價指標和披露質(zhì)量評價指標，目前對財務(wù)報告質(zhì)量評價指標體系的研究尚未形成定論，還有待繼續(xù)研究。

1.會計信息質(zhì)量評價指標

（1）主要質(zhì)量特征。可靠性，要求會計信息以實際發(fā)生的交易或事項為依據(jù)，保證會計信息的完整性，要求會計信息客觀中立且無偏。主要評價財務(wù)報告信息內(nèi)容是否真實、完整，是否有不良記錄，是否有財務(wù)重述和差錯更正。有不良記錄的財務(wù)報告對其質(zhì)量影響較大，有差錯更正的財務(wù)報告也難以擁有高質(zhì)量。相關(guān)性，主要評價企業(yè)財務(wù)報告提供的會計信息是否具有預(yù)測價值和確定價值，與會計信息使用者的需求相符。如果沒有披露預(yù)測信息，或沒有進行預(yù)測相符程度的情況說明，則使使用者難以以會計信息為基礎(chǔ)對企業(yè)未來經(jīng)營狀況做出預(yù)測。由于不同行業(yè)的財務(wù)報告相關(guān)性不盡相同，可采用差別財務(wù)報告進行相關(guān)性指標衡量，以滿足個性化需求，解決相關(guān)性不足的問題。

（2）次要質(zhì)量特征?？衫斫庑?，要求提供的會計信息做到清晰明了、便于理解和使用，會計信息不是一種普及式大眾式的常識，而是一種強專業(yè)性的信息，為了使使用者有效使用會計信息，可以采用表格、圖形等多種生動的表達形式，避免使用晦澀難懂、繁亂復(fù)雜的語言表述。及時性，要求做到有時效性，不得提前或延后。主要評價財務(wù)是否在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)布。廣大投資者十分關(guān)注企業(yè)的運行情況，如年度收益及月報情況等，更關(guān)心的是企業(yè)未來的發(fā)展前景，能否達到預(yù)期目標，因此，保證財務(wù)報告發(fā)布的及時性很重要。如果企業(yè)的財務(wù)報告超過了規(guī)定期限發(fā)布，將對質(zhì)量產(chǎn)生一定影響。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，提高財務(wù)報告的及時性不僅能夠做到，而且可相應(yīng)縮短發(fā)布時間，增加發(fā)布頻次。未定期發(fā)布報告的企業(yè)及時性質(zhì)量不高?？杀刃?，包括兩層含義，主要評價上市公司相同會計期間，或同一上市公司不同時期是否存在可比，在會計政策、會計信息口徑上是否一致。同一企業(yè)不同時期的會計信息一定要做到可比，作為同一上市公司采用的會計政策要保持相對穩(wěn)定性，不能隨意變更，才能實現(xiàn)不同時期財務(wù)報告之間的比較，否則企業(yè)進行盈余管理人為調(diào)節(jié)利潤的嫌疑過大，嚴重影響可比性質(zhì)量；原則上不同的上市公司發(fā)生的類似經(jīng)濟活動，采用的計量方式不能有太大差異應(yīng)做到相同會計期間可比，但實際上現(xiàn)有的指標不同企業(yè)間很難衡量其可比性，如影視傳媒業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，由于各自行業(yè)特點，房地產(chǎn)業(yè)的存貨房屋大多采用賒銷模式，應(yīng)收賬款多，影視傳媒業(yè)的影片在影院上線后基本采用現(xiàn)金交易，應(yīng)收賬款少現(xiàn)金多，因此二者的現(xiàn)金比率一定會差異巨大，無法從數(shù)值上判斷到底誰的質(zhì)量更優(yōu)。

（3）修正質(zhì)量特征。實質(zhì)重于形式、重要性、謹慎性，主要是基于受托責任目標，貫穿于會計確認、計量全過程，主要是為保證會計信息的可靠性服務(wù)，主要評價財務(wù)報告是否更注重交易事項的經(jīng)濟實質(zhì)，是否反映所有有關(guān)的重要交易事項，是否存在高估資產(chǎn)或收益，或低負債或費用等情況。若質(zhì)量較差，影響可靠性。

2.披露質(zhì)量評價指標

（1）完整性。主要評價財務(wù)報告所披露的信息內(nèi)容是否全面完整，是否做到了充分揭示。我國上市公司披露的信息分為強制披露信息和自愿披露信息。凡是證監(jiān)會發(fā)布的《年報披露準則》規(guī)定部分都為強制披露信息，若存在未披露信息，則質(zhì)量較差。自愿披露部分中凡是為達到公允表達企業(yè)經(jīng)濟事項所必要的信息，均應(yīng)完整提供，并使用戶易于理解，即財務(wù)報告應(yīng)揭示所有對用戶的理解及決策有用的重要信息。這些信息既包括知識資本信息（包括企業(yè)無形資產(chǎn)信息和人力資本信息等），也包括社會責任信息（主要是指企業(yè)污染環(huán)境狀況和治理污染的資料、綠化情況及對整個社會貢獻等信息），還包括非財務(wù)信息（主要包括企業(yè)背景，企業(yè)關(guān)聯(lián)方面信息，企業(yè)股東、投資者以及企業(yè)管理人員對財務(wù)數(shù)據(jù)的分析報告等）；信息披露不完整的財務(wù)報告，其質(zhì)量要大打折扣。

（2）合法性。主要評價披露信息內(nèi)容與格式是否符合法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)范，如《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號——財務(wù)報告的一般規(guī)定》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則》、《上市公司年報披露準則》、《企業(yè)會計準則》的相關(guān)規(guī)定以及相關(guān)規(guī)范如《上市公司信息披露管理辦法》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等的要求，若上市公司的披露信息受到我國證監(jiān)會、證券交易所等監(jiān)管部門和其他有關(guān)部門的公開批評、公開處罰、公開譴責，說明合法性較差。

（3）真實性。主要評價披露的信息所敘述經(jīng)濟事實是否準確、無偏。除特殊情況外，作為外部需求者是無法僅通過披露的公開信息判斷其真實性的，但是可以借鑒一些指標來評價披露信息的真實性。信息披露真實性的評價指標可以借助會計師事務(wù)所對財務(wù)報告出具的意見是否為標準為保留、近三年是否變更過會計政策或會計估計、近三年是否改變過會計師事務(wù)所、被替換的會計師事務(wù)所是否提出過異議或申訴、監(jiān)事會是否曾發(fā)現(xiàn)并糾正公司財務(wù)報告不實之處（唐躍軍、程新生，2005）。

（4）及時性。主要評價披露信息的時效性，委托代理造成的信息不對稱情況，包括獲取信息時間的不對稱性，報告的外部使用者和內(nèi)部管理人員獲取信息有時間上的差異，若不按信息披露制度規(guī)定期限及時進行信息披露，會降低財務(wù)報告透明度，增加內(nèi)幕交易的可能，給利益相關(guān)者造成巨大損失。披露的各種信息如股東大會會議決議、董事會會議決議、定期財務(wù)報告、委托理財均需要按規(guī)定及時披露。