目前的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)從最開始的電商巨頭走向互聯(lián)網(wǎng)流量巨頭再到目前的生態(tài)巨頭上，也就是說，只要具備了自身的互聯(lián)網(wǎng)用戶、數(shù)據(jù)、渠道等基本的生態(tài)基礎(chǔ)，基本上就可以和目前各種互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)相結(jié)合，這也是金融的外溢性的體現(xiàn)。

近日，國內(nèi)不斷以創(chuàng)新為高調(diào)突破點(diǎn)的樂視正式公布了自身的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)矩陣，集團(tuán)以樂視金融為重要的市場切入點(diǎn)，并作為樂視“內(nèi)容、互聯(lián)網(wǎng)及云、大屏、手機(jī)、體育、汽車生態(tài)”之外的第七子生態(tài)，樂視對樂視金融“厚愛有嘉”。

在業(yè)務(wù)布局上，樂視金融包括樂視小貸、樂視財(cái)富、樂視支付和樂視財(cái)訊四大板塊。并稱以“共享金融，引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)時代”為愿景，以“重新定義金融，為用戶及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造全新的金融價值”為使命。樂視金融的五年發(fā)展規(guī)劃也提到：2015年8月至2016年年底處于規(guī)劃起步的第一階段。

其實(shí)，筆者此前在多篇文章中提到，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)從最開始的電商巨頭走向互聯(lián)網(wǎng)流量巨頭再到目前的生態(tài)巨頭上，也就是說，只要具備了自身的互聯(lián)網(wǎng)用戶、數(shù)據(jù)、渠道等基本的生態(tài)基礎(chǔ)，基本上就可以和目前各種互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)相結(jié)合，這也是金融的外溢性的體現(xiàn)。不過，有一點(diǎn)需要注意的是，這些看起來生態(tài)很美好的平臺，或許滿足各自生態(tài)內(nèi)部的“獨(dú)角獸”級別，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部，和螞蟻金服、京東、騰訊、網(wǎng)易金融這些主流的以電商、社交、工具用戶行為數(shù)據(jù)為依托的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)還是具有一定差距的。

而且，從這個行業(yè)的市場競爭環(huán)境來看，受制于監(jiān)管的管理規(guī)范化，后期可以從事的業(yè)務(wù)交叉性擴(kuò)展能力將受到更大的限制，越來越多的平臺服務(wù)開始趨同化，競爭開始激烈化，加上許多金融服務(wù)必須要依托于牌照，因此即便是樂視、小米這樣的在這個領(lǐng)域的后起之秀，實(shí)際上也面臨各種各樣的業(yè)務(wù)難題。

首當(dāng)其沖的是業(yè)務(wù)發(fā)展的深度性。

可想而知，樂視在發(fā)布會上公布的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)方向是供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、汽車金融以及手機(jī)、電視等產(chǎn)品的消費(fèi)分期等，其實(shí)這些金融服務(wù)產(chǎn)品原本可以通過引入外部金融提供方來完成，只不過在目前互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的場景化階段，很多產(chǎn)業(yè)鏈開始自營建立這種內(nèi)部的金融服務(wù)供給能力，或者也可以叫做一種供給側(cè)改革。但是，另一方面，也必須要看到這些產(chǎn)業(yè)化的平臺在自營做互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時，面臨的一個很大的問題是深度性不夠。

所謂的深度性主要是指，提供金融服務(wù)的專業(yè)性、大數(shù)據(jù)的風(fēng)控能力、風(fēng)險防范和一系列的專業(yè)化操作能力有待加強(qiáng)，因?yàn)橛绕涫窍窆?yīng)鏈和消費(fèi)金融，是需要一段長時間的風(fēng)控模型測試和系統(tǒng)運(yùn)行測驗(yàn)，只有滿足了一定時期的風(fēng)控和合規(guī)性考核后才能對外做場景化拓展。從前期看，樂視在手機(jī)、電視等領(lǐng)域的消費(fèi)分期金融服務(wù)以及供應(yīng)商的信貸服務(wù)，也要遵循日后的金融監(jiān)管原則。而且，這些“體內(nèi)循環(huán)”的金融服務(wù)，以后還會碰到外部輸出的一些難題。因?yàn)槟壳皣鴥?nèi)很多信用生態(tài)都是不完整的，在樂視的體系內(nèi)可以很好完成信貸、分期、理財(cái)?shù)确?wù)，但是一旦走出這個生態(tài)，如果沒有全廣域的數(shù)據(jù)和場景搭配能力，很難持續(xù)做深入。

此外，在業(yè)務(wù)發(fā)展的深度上受限外，還有一個是金融監(jiān)管牌照的問題。

如果說樂視、小米這樣的平臺在2013-2014年互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛興起的時候就介入業(yè)務(wù)并迅速擴(kuò)大市場，也許可以獲得更多的金融服務(wù)資質(zhì)。但是在目前監(jiān)管趨嚴(yán)，互聯(lián)網(wǎng)金融整治風(fēng)暴開始擴(kuò)大的背景下，只有獲得更多的金融牌照才能確保進(jìn)入主流的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)陣營。而在這一方面，不僅僅是樂視，還有全國幾千家P2P、眾籌、理財(cái)平臺，都需要面對這個問題。

而從公布的材料看，樂視目前業(yè)務(wù)已經(jīng)開始規(guī)劃到財(cái)富、支付、信貸、平臺等，但是能夠做的也許只有信貸和簡單的財(cái)富管理業(yè)務(wù)（線上理財(cái)目前還不需要牌照，但是最近出臺的監(jiān)管意見明確規(guī)定P2P平臺不能代銷理財(cái)、證券、保險、基金等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品，除非有服務(wù)資質(zhì)），因?yàn)槟壳爸灰≠J一個金融牌照。雖然也在涉足支付等其他牌照，不過在強(qiáng)監(jiān)管和水漲船高的金融門檻之下，獲得牌照擴(kuò)容服務(wù)能力已經(jīng)成為一道越來越高的門檻。即便以后收購掌握類似牌照的平臺，也要付出高額的成本。

最后，還有一個必須要提的問題是金融發(fā)展的階段性問題。

其實(shí)，無論是樂視和小米，在中國目前主流的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)生態(tài)中，與螞蟻金服、平安、京東、網(wǎng)易這些行業(yè)巨頭的差距已經(jīng)較大。一個是金融服務(wù)牌照沒人家多，一個是基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)、風(fēng)控和金融云能力積累相對較少，加上業(yè)務(wù)剛剛開始運(yùn)轉(zhuǎn)，還需要很長時間完成各個業(yè)務(wù)板塊的內(nèi)部匹配。

而對于螞蟻金服等行業(yè)巨頭而言，第一步已經(jīng)基本上囊括了支付、小貸、眾籌、征信、保險、基金、證券、銀行等各個板塊的布局，拿下了牌照；第二步還在用戶、市場、規(guī)模擴(kuò)大到一個量級的基礎(chǔ)上，開始了以大數(shù)據(jù)、人工智能、機(jī)器深度學(xué)習(xí)、區(qū)塊鏈等尖端技術(shù)的金融科技產(chǎn)品孵化并且產(chǎn)生了很不錯的用戶端體驗(yàn)。例如，螞蟻金服的金融云架構(gòu)能力，針對C端的花唄、借唄，以及網(wǎng)商銀行的大數(shù)據(jù)風(fēng)控以及征信產(chǎn)品的海量征信因子分析，京東金融的場景化白條業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈金融，基本上都是后端的大數(shù)據(jù)風(fēng)控、用戶行為分析、反欺詐安全服務(wù)等科技化因素在起作用。

而對于樂視而言，其實(shí)也已經(jīng)看到這種金融科技化的趨勢，不過是起點(diǎn)較低，還需要較長時間完成牌照、服務(wù)內(nèi)涵豐富以及和核心技術(shù)能力相結(jié)合。樂視自己也提到，在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時會利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算以及區(qū)塊鏈等技術(shù)的布局，通過打破邊界、生態(tài)化反實(shí)現(xiàn)對原有金融模式的重構(gòu)，為用戶創(chuàng)造全新的價值。

雖然布局很高調(diào)，但是從互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的規(guī)律性和行業(yè)發(fā)展的階段性看，樂視金融還只是開了一個不錯的頭，后面還有很多內(nèi)容需要完善和充實(shí)，尤其是金融服務(wù)牌照、產(chǎn)品引入和科技化金融能力的培育。（感謝新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖供稿，本文作者陳凱，咨詢公司互聯(lián)網(wǎng)金融分析師。）