鄧科樹　周栩生

摘要：盈余管理行為在上市公司中普遍存在，使得上市公司財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量下降，經(jīng)過粉飾的盈余信息無(wú)法公正的反映企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)，損害了廣大信息使用者的利益，最終不利于社會(huì)資源的優(yōu)化配置，因此研究盈余管理問題就顯得格外重要，而新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施更突出了這一研究的重要性。本文從新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的公允價(jià)值、資產(chǎn)減值和關(guān)聯(lián)交易三個(gè)方面分析上市公司盈余管理方法，提出防范過度盈余管理的措施。

關(guān)鍵詞：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上市公司盈余管理

在我國(guó)，隨著資本市場(chǎng)的日益發(fā)展和上市公司的逐步增多，上市公司的盈余管理問題對(duì)證券市場(chǎng)的影響愈來愈嚴(yán)重，已成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、尤其是證券市場(chǎng)發(fā)展的大隱患。要解決我國(guó)目前會(huì)計(jì)信息失真問題并促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，就必須對(duì)盈余管理這問題進(jìn)行分析研究。尤其是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布并在上市公司的施行，給上市公司盈余管理帶來重大的影響。某些規(guī)定對(duì)上市公司以前的盈余管理行為起到定的抑制作用，規(guī)范了企業(yè)盈余管理行為，使會(huì)計(jì)信息趨于真實(shí)。主要體現(xiàn)在存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法、對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的處理、企業(yè)合并報(bào)表范圍及合并所采用的價(jià)值選擇等具體準(zhǔn)則的變化上。但新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在公允價(jià)值計(jì)量、無(wú)形資產(chǎn)、債務(wù)重組、借款費(fèi)用資本化等準(zhǔn)則的新規(guī)定中，給了企業(yè)管理當(dāng)局更多的會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)以及些會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理更多地取決于會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷?？偟膩碚f新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在提供高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的同時(shí)，也為一些上市公司進(jìn)行盈余管理提供了更大的空問。這也給盈余管理的監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)，故研究新準(zhǔn)則下上市公司盈余管理問題有重要的現(xiàn)實(shí)和理論意義。

一、公允價(jià)值計(jì)量盈余管理策略

（一）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下利用公允價(jià)值計(jì)量進(jìn)行盈余管理

新準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值計(jì)量模式，并不同程度的應(yīng)用在17個(gè)具體準(zhǔn)則中。因我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不完善，公允價(jià)值計(jì)量將成為上市公司進(jìn)行盈余管理的重要手段之

。其中容易被利用應(yīng)給以特別關(guān)注的有投資性房地產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組、非同控制下的企業(yè)合并、金融工具等準(zhǔn)則中的公允價(jià)值計(jì)量。

從“公允價(jià)值”的實(shí)質(zhì)來看，在很多問題的處理上都需要人為的判斷，其基于主觀判斷的定性因素大于具有量化標(biāo)準(zhǔn)的定量因素。所以，其本身公允不公允其實(shí)很難判斷，何況目前我國(guó)并不完全具備采用公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。因此對(duì)于大多數(shù)資產(chǎn)和負(fù)債而言，難以找到可以觀察到的市場(chǎng)價(jià)值；其次是我國(guó)交易雙方存在內(nèi)在關(guān)聯(lián)方關(guān)系的較多，這些特定主體出于特定目的，交易價(jià)格往往有失公平；再即是中介機(jī)構(gòu)可信度較低，市場(chǎng)執(zhí)法和管理不嚴(yán)，資產(chǎn)評(píng)估作假現(xiàn)象嚴(yán)重。這些因素都導(dǎo)致若采用公允價(jià)值計(jì)量的話，上市公司有較大的操縱空間，將會(huì)成為上市公司盈余管理可利用的重要手段。

（二）利用公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理的治理策略

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下公允價(jià)值計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的廣泛運(yùn)用，迫切需要盡快在資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)建立起比較完備的資產(chǎn)評(píng)估法律體系、完善的資產(chǎn)評(píng)估管理體制及健全的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則體系。

1.加強(qiáng)評(píng)估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，提高相關(guān)人員素質(zhì)

公允價(jià)值計(jì)量已成為新準(zhǔn)則中主要的問題。在目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，公允價(jià)值的確定又離不開評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估技術(shù)和評(píng)估人員的職業(yè)判斷，因此，保證公允價(jià)值計(jì)量的真實(shí)性和可靠性，減少企業(yè)的盈余管理，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)主要從以下幾個(gè)方面改進(jìn)：（1）加大對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和處罰力度；（2）適度發(fā)展評(píng)估機(jī)構(gòu)數(shù)量，促使其規(guī)?；l(fā)展；（3）加強(qiáng)評(píng)估行業(yè)的職業(yè)道德建設(shè)。

2.建立、健全公允價(jià)值計(jì)量決策體系

公允價(jià)值的計(jì)量能夠成為盈余管理操控的工具，問題并不在于公允價(jià)值計(jì)量本身，而在于公司內(nèi)部的結(jié)構(gòu)以及決策體系是否完整。建立相互制約，協(xié)調(diào)致的內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)，保證公允價(jià)值計(jì)量的確認(rèn)和變更都應(yīng)嚴(yán)格按照程序進(jìn)行決議；建立科學(xué)合理的初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量的技術(shù)方法、相關(guān)估值假設(shè)以及主要參數(shù)的選取制度等。這些相關(guān)計(jì)量方法需要進(jìn)步研究和探討。

二、資產(chǎn)減值盈余管理策略

（一）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理

資產(chǎn)減值準(zhǔn)則中第五條有關(guān)資產(chǎn)減值跡象，第六、八、九條有關(guān)資產(chǎn)可收回金額以及第十八條資產(chǎn)組的認(rèn)定的相關(guān)規(guī)定都給上市公司提供了盈余管理空間。

1.減值跡象的判斷

判斷資產(chǎn)是否發(fā)生減值是計(jì)提減值準(zhǔn)備的前提，雖然新準(zhǔn)則羅列了發(fā)生資產(chǎn)減值的幾種外部跡象和內(nèi)部跡象。但這些規(guī)定終歸不能包含所有。在實(shí)務(wù)中，企業(yè)判斷資產(chǎn)是否發(fā)生減值時(shí)仍需要會(huì)計(jì)人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)及外界因素進(jìn)行主觀判斷。這給企業(yè)進(jìn)行盈余管理留下了空間，上市公司只要能“合理”解釋其資產(chǎn)未發(fā)生減值或發(fā)生了減值，就可自行決定是否計(jì)提減值準(zhǔn)備從而達(dá)到調(diào)整當(dāng)期利潤(rùn)的目的。

2.可收回金額的確定

準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)可收回金額的估計(jì)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的金額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。公允價(jià)值確定的可調(diào)節(jié)性前面已論述過。對(duì)于資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值規(guī)定應(yīng)按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時(shí)所產(chǎn)生的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其折現(xiàn)后的金額加以確定。預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量、使用年限、折現(xiàn)率的確定都需要企業(yè)會(huì)計(jì)人員做出合理的估計(jì)，這又給上市公司進(jìn)行盈余管理創(chuàng)造了條件。

3.資產(chǎn)組的認(rèn)定

準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)組的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)組產(chǎn)生的主要現(xiàn)金流入是否獨(dú)立與其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組的現(xiàn)金流入為依據(jù)，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)管理層管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方式和對(duì)資產(chǎn)的持續(xù)使用或者處置的決策方式等?！?/p>

可見，資產(chǎn)組的認(rèn)定很大程度上是靠企業(yè)相關(guān)人員的人為估計(jì)和判定，企業(yè)管理層只要能證明變更是合理的就可以通過其改變來調(diào)節(jié)資產(chǎn)減值的計(jì)提，從而影響損益。

（二）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備盈余管理的治理

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備盈余管理的治理要從以下幾個(gè)方面著手：

1.進(jìn)步修訂和完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

雖然資產(chǎn)減債準(zhǔn)備對(duì)盈余管理程度的總體影響不大，但仍然是種主要的盈余管理方式。雖然新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備做出了系列新的規(guī)定，但是我們都知道，任何制度或規(guī)定的制定都不可能長(zhǎng)時(shí)間的適用，因此，應(yīng)隨時(shí)根據(jù)具體情況，對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行不斷的修訂和完善。

2.健全公司的治理結(jié)構(gòu)

要預(yù)防盈余管理的泛濫，必須完善公司治理結(jié)構(gòu)。尤其應(yīng)當(dāng)明確股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理的職責(zé)，使其各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、相互制衡，對(duì)經(jīng)理的財(cái)務(wù)報(bào)告行為實(shí)行有力的監(jiān)督。

3.加強(qiáng)外部的監(jiān)督

方面證券監(jiān)督管理部門應(yīng)從企業(yè)信息披露的相關(guān)性、可靠性以及披露的信息含量上加強(qiáng)管理與監(jiān)督，并對(duì)違規(guī)的企業(yè)進(jìn)行懲罰。另方面，要在加強(qiáng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)責(zé)任的管理和監(jiān)督的基礎(chǔ)上，通過審計(jì)準(zhǔn)則的安排，由外部審計(jì)機(jī)構(gòu)提供被審企業(yè)盈余管理的評(píng)價(jià)報(bào)告，從而提高會(huì)計(jì)信息的可靠性，減少企業(yè)的盈余管理。

4.要提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和執(zhí)業(yè)水平

減少企業(yè)的盈余管理，提高會(huì)計(jì)信息的可靠性，必須加強(qiáng)對(duì)上市公司的審計(jì)，而審計(jì)在很大程度上依賴注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)判斷。為此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)以應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎態(tài)度計(jì)劃和實(shí)施審計(jì)工作，對(duì)瀕臨虧損的上市公司，以及虧損上市公司發(fā)生的異常波動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目平均利潤(rùn)表中的異常應(yīng)計(jì)收益項(xiàng)目，予以特別的職業(yè)關(guān)注。

三、關(guān)聯(lián)交易盈余管理策略

（一）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下關(guān)聯(lián)交易盈余管理

關(guān)聯(lián)交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款，如關(guān)聯(lián)方之間的購(gòu)銷業(yè)務(wù)、代理和租賃等。關(guān)聯(lián)交易能成為盈余管理的手段，有其特殊的經(jīng)濟(jì)和政治背景。從上市公司的生成機(jī)制來看，在股票發(fā)行額度有限的情況下，上市公司往往通過國(guó)有企業(yè)改組而成。上市公司與改組前的母公司及母公司控制的其他子公司之間存在著錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。

（二）關(guān)聯(lián)交易盈余管理的治理

關(guān)聯(lián)交易盈余管理的治理從以下幾個(gè)方面著手：

1.改善我國(guó)的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)狀

（1）優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。通過國(guó)有股減持和法人股轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。國(guó)有資產(chǎn)只控制少數(shù)關(guān)鍵性、關(guān)系國(guó)計(jì)民生的行業(yè)，這點(diǎn)通過股權(quán)分置改革已經(jīng)初步解決：同時(shí)，引入企業(yè)法人人股東，將上市公司內(nèi)部人控制限制在個(gè)相對(duì)正常的范圍之中。由此可以實(shí)現(xiàn)增加外部董事，改變董事會(huì)結(jié)構(gòu)，避免董事與總經(jīng)理職權(quán)合一，從而增強(qiáng)對(duì)內(nèi)部人的監(jiān)督控制。（2）完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)制推行獨(dú)立的執(zhí)行董事制度。在上市公司中建立獨(dú)立董事制度，由獨(dú)立董事代表或關(guān)注中小股東利益，并對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易發(fā)表獨(dú)立的意見。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立履行職責(zé)，不受上市公司主要股東、實(shí)際控制人或者其他與上市公司存在利害關(guān)系的單位或個(gè)人的影響。（3）外部市場(chǎng)機(jī)制約束。規(guī)范的股份制度與股票市場(chǎng)可以通過系列市場(chǎng)手段約束經(jīng)理人行為，迫使經(jīng)理人努力工作。應(yīng)當(dāng)在優(yōu)化公司股權(quán)的基礎(chǔ)上構(gòu)筑破產(chǎn)機(jī)制、兼并機(jī)制，并發(fā)展完善經(jīng)理人市場(chǎng)。通過外部股東以及人力資本市場(chǎng)的壓力加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部人的控制。（4）建設(shè)完善激勵(lì)制度。委托者除了要運(yùn)用監(jiān)督、約束手段外，還需要引入激勵(lì)機(jī)制，使代理者的行為符合自己的偏好。這種激勵(lì)要體現(xiàn)在經(jīng)理報(bào)酬的構(gòu)成方式上，可以通過員工持股、經(jīng)理人股權(quán)、期權(quán)等多項(xiàng)金融工具組合將代理者同委托者的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益統(tǒng)起來，降低內(nèi)部人發(fā)生敗德行為的可能性。（5）強(qiáng)化銀行的債權(quán)治理。從理論上講，對(duì)應(yīng)公司不同的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，公司的控制權(quán)應(yīng)當(dāng)門屬不同的利益者。應(yīng)當(dāng)建立有足夠動(dòng)力和壓力進(jìn)行外部監(jiān)控的商業(yè)銀行體系，或者說建立控制導(dǎo)向型的融資體系，以便形成對(duì)“內(nèi)部人控制”的有效抑制。

2.規(guī)范不公平關(guān)聯(lián)交易行為

（1）加強(qiáng)對(duì)新上市公司的審核管理。對(duì)于報(bào)改制擬發(fā)行上市的公司，應(yīng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，根據(jù)具有獨(dú)立完整生產(chǎn)線和具有獨(dú)立面向市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)能力的要求進(jìn)行改制，杜絕上市公司的原料和市場(chǎng)兩頭面向控股的集團(tuán)公司的情況發(fā)生。（2）加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易的制度建設(shè)，盡可能減少漏洞。應(yīng)該不斷審視已頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，填平補(bǔ)齊其中的漏洞。第三，通過資本運(yùn)作，解決已上市公司改制不徹底問題。對(duì)于那些缺乏獨(dú)立能力的上市公司，通過集團(tuán)公司與上市公司相關(guān)資產(chǎn)的置換，進(jìn)行業(yè)務(wù)重組。第四，培養(yǎng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的審計(jì)評(píng)估等市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)。市場(chǎng)中介的審計(jì)評(píng)估可以對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易做出市場(chǎng)公平的評(píng)價(jià)。這種評(píng)價(jià)有利于公司獨(dú)立非執(zhí)行董事和股東人會(huì)以及投資者對(duì)公司的關(guān)聯(lián)交易做出正確的判斷。因此，這可以起到事前預(yù)防董事會(huì)濫用關(guān)聯(lián)交易的作用。按國(guó)際慣例，在關(guān)聯(lián)交易中，對(duì)交易項(xiàng)目的評(píng)估應(yīng)由少數(shù)股東聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，以避免對(duì)評(píng)估結(jié)果的爭(zhēng)議。

3.加強(qiáng)證監(jiān)部門對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管

（1）強(qiáng)化監(jiān)管力度，處罰適當(dāng)加重。相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的上市公司而言，我國(guó)上市公司的外部環(huán)境較為嚴(yán)峻，而公司受到的監(jiān)管卻較為寬松。僅就被出具保留意見的上市公司而言，有的公司連續(xù)三次就同一問題被出具保留意見而沒受處罰，或被強(qiáng)制要求對(duì)該問題做出說明。有的公司被出具保留意見后即更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，也沒有被要求說明更換的理由。這些問題都要及時(shí)解決，要從法律的高度，對(duì)這些問題進(jìn)行硬性規(guī)定，使得公司不能也不敢進(jìn)行不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易。

（2）尋求有效可行的處罰方式。雖然監(jiān)管部門對(duì)某些利潤(rùn)操縱事件處罰較為嚴(yán)厲，但是有些處罰方式值得探討。