本刊記者 張恒

2016年車市預測：陰霾中的遠光燈

本刊記者 張恒

2016開年，汽車銷售數(shù)據(jù)好于預期，尤其是在零售端，算是博了個好彩頭。各大機構(gòu)開始對2016年汽車銷量做預期，看一圈下來，筆者決定用自己挖掘的信號和邏輯對2016年的車市做個預測。

很多報告拿GDP的增速或M2的增速和汽車銷量做相關(guān)性的統(tǒng)計和預測，筆者也用過類似的方法，但瓶頸在于，中國GDP的大頭是投資，而且正在主動降低投資，同時以增加消費作為目標進行經(jīng)濟改革，在這當中，中產(chǎn)階級消費升級是最大的機會。而美國本身就是一個以消費為主導的經(jīng)濟體，有成熟的消費統(tǒng)計數(shù)據(jù)，分為耐用品消費和非耐用品消費，汽車消費是非耐用消費當中的權(quán)重。

中國經(jīng)濟減速令人擔憂，但減的是投資，消費卻是以兩位數(shù)在增長。2016年 2月23號，中國商務(wù)部部長高虎城在國新辦表示，2015年中國實現(xiàn)社會消費品零售總額達到30.1萬億元，同比增長10.7%，消費對社會經(jīng)濟增長的貢獻率達到66.4%，比2014年提高了15.4%。

去年汽車銷量的增速竟然跟不上消費增速。需要注意的是，第一，中國的消費統(tǒng)計數(shù)字是包括政府消費的，政府對汽車消費的支出正在大幅度縮減。第二，去年股災和主要廠商新品換代潮及主動降低庫存等因素限制了銷售增長。所以，筆者對今年的市場表現(xiàn)蠻樂觀的，再加上購置稅減半的刺激，實現(xiàn)兩位數(shù)增長的概率并不低。

全球市場主要還是看美國，美國車市在近幾年重現(xiàn)了繁榮，可隨著美聯(lián)儲加息，全球資產(chǎn)價格開始下跌，這對美國在內(nèi)的發(fā)達經(jīng)濟體是一個不小的打擊。全球最大的兩位宏觀策略基金掌門人達里奧和索羅斯都認為美聯(lián)儲加息是個錯誤，美國的經(jīng)濟并沒有完全走出陰霾。

所以，對全球汽市，最大的變量還是美聯(lián)儲和美元。如果美聯(lián)儲繼續(xù)當下的政策，那么全球車市增速明顯下降是大概率事件，如果美聯(lián)儲改變策略，選擇降息甚至再推量化寬松，則車市大概率繼續(xù)向好。

不難發(fā)現(xiàn)，本幣升值對車市的影響有明顯正相關(guān)性，可人民幣和美元都進入了貶值預期通道，這兩種貨幣經(jīng)常是此消彼長，既然都有貶值預期，將重新平衡。另外，全球原材料價格的大幅下跌將會實質(zhì)性利好消費，這可以緩解貨幣貶值造成的負面影響。