【摘 要】本文以中小企業(yè)融資為研究對象，著重分析現(xiàn)階段中小企業(yè)在融資方面的問題，針對問題提出相應的對策建議，從而為解決中小企業(yè)融資難提供一定的參考依據(jù)。

【關鍵詞】中小企業(yè)；融資困境；融資風險；融資成本

一、中小企業(yè)的融資狀況

《關于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》的頒布，意味著中小企業(yè)信用擔保體系進入制度和體系建設階段，特別是我國制定的《中小企業(yè)促進法》，以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展及融資提供了有力的保護和支持，中小企業(yè)融資狀況得到了一定程度的緩解。

然而，盡管出臺相應的政策，但截至2015年年底，全國中小企業(yè)相關融資項目的規(guī)模在500萬元以下占到了整體融資規(guī)模的51%以上。融資企業(yè)是以小微企業(yè)為主。盡管它能夠為全國產(chǎn)業(yè)提供50%以上的工作崗位需求，但因中小微企業(yè)融資狀況不容樂觀，國內(nèi)90%以上中小企業(yè)的融資總需求難以得到有效的滿足。國內(nèi)中小企業(yè)在銀行貸款所占到比例不足15%。29.8%的企業(yè)因項目資金不足而宣告失敗。如何協(xié)助中小企業(yè)融資，突破融資困境，對于推動中小企業(yè)融資發(fā)展，增強中小企業(yè)再融資能力，將起到重要的作用。

二、中小企業(yè)融資問題的分析

1.內(nèi)部問題

（1）中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小

我國中小企業(yè)的特點是經(jīng)營收入少，員工數(shù)量少，資產(chǎn)總額小，中小企業(yè)融資難的首要問題在于其資產(chǎn)規(guī)模有著局限性，企業(yè)管理的混亂，公司機制的不完善，產(chǎn)權制度的不明晰，市場競爭力的不足，造成其抵御風險能力的缺乏。

須知道，中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模小，其破產(chǎn)成本就低，如若發(fā)生債務無法償還的情況，很多管理者就會想到通過申請破產(chǎn)或者跑路，來達到躲避債務的目的，致使資金融出方面臨相對較高的道德風險。中小企業(yè)規(guī)模小引致融資難的現(xiàn)象依舊存在。

（2）中小企業(yè)經(jīng)營狀況不透明

中小企業(yè)大多采取家庭式治理結構和決策機制，如夫妻檔、父子檔等，外界不容易判斷其企業(yè)經(jīng)營實力和管理水平以及財務管理模式是否規(guī)范，這些都導致了信息披露存在較大難度。另一方面，中小企業(yè)自身顯示的信息質量差，讓其利益相關者難以了解真實的財務狀況、現(xiàn)金流情況和經(jīng)營狀況，信息不對稱情況在中小企業(yè)和中小企業(yè)利益相關者之間嚴重存在，致使中小企業(yè)利益相關者對中小企業(yè)決策時的“逆向選擇”是難以避免的。因此，它們在發(fā)展過程中想要從外部獲得一定資金時，將面臨著極為苛刻的條件約束。

（3）部分中小企業(yè)創(chuàng)新能力低下

中小企業(yè)規(guī)模小，但經(jīng)營方式卻靈活，有些中小企業(yè)的產(chǎn)品主要服務于當?shù)厥袌?，不僅產(chǎn)品技術含量不高，附加值低，而且行業(yè)的同質化現(xiàn)象造成市場競爭相當激烈。缺乏規(guī)模經(jīng)濟的中小企業(yè)，不僅價格競爭能力受到很大影響，而且它們的研發(fā)技術創(chuàng)新能力嚴重降低，品牌競爭等非價格競爭能力也受到影響，導致企業(yè)技術的創(chuàng)新投入和新產(chǎn)品的研發(fā)投入不足。很多中小企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)沒有有效開展，模仿其他同行業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)成為主要生產(chǎn)方式。由于中小企業(yè)低下的技術創(chuàng)新能力，導致其缺乏持續(xù)發(fā)展的動力，抵抗風險的能力差，最終會無法立足市場而被淘汰，中小企業(yè)融資難問題將越發(fā)嚴峻。

2.外部問題

（1）商業(yè)銀行的"抵押物崇拜”情結

針對中小企業(yè)貸款風險系數(shù)高于上規(guī)模企業(yè)，加上企業(yè)的貸款數(shù)額低，銀行須耗費相應的人力和物力進行管理，銀行承擔的管理成本將隨之而增加。高風險溢價和高管理成本導致中小企業(yè)貸款利率上升是不可避免的。因為發(fā)放給中小企業(yè)的貸款損失風險很高，一般銀行都有“抵押物崇拜”情結，還會偏好固定資產(chǎn)，商業(yè)銀行在為了控制商業(yè)銀行的經(jīng)營風險方面，做出嚴格的企業(yè)貸款擔保和抵押要求?，F(xiàn)在，中小企業(yè)在向銀行貸款時，抵押和擔保是銀行給予的主要貸款方式，但大部分中小企業(yè)規(guī)模小，符合條件的抵押物少，且抵押擔保產(chǎn)生的費用直接導致中小企業(yè)的融資成本增加，將影響到中小企業(yè)融資規(guī)模和質量。

（2）民間金融沒有走上正規(guī)化道路

按照相關法律的規(guī)定，民間借貸利率最高不可以高于銀行同類貸款基準利率的4倍，一旦高于限度，超出部分的利息不予法律保護。但實際上，很多中小企業(yè)還是要以遠高于這個限度的利率才能借到資金，可它們的正常營業(yè)利潤率卻沒有達到這個高度，造成企業(yè)經(jīng)營負擔沉重。民間融資在緩解中小企業(yè)融資難問題方面起到不可或缺的作用，可是大部分地下或半地下狀態(tài)的民間融資，沒有得到法律約束和社會監(jiān)督，企業(yè)承擔的風險很高，實現(xiàn)民間融資的正規(guī)化依舊有待于加強。

（3）我國的融資擔保體系存在問題

基于現(xiàn)有的狀況，我國中小企業(yè)在面對融資問題的時候，大部分沒有求助于擔保機構。在我國，擔保公司的擔保放大倍數(shù)平均僅僅有2.5倍左右，與國家規(guī)定的5-10倍有很大的差距。擔保機構在衡量是否為發(fā)放企業(yè)貸款提供擔保時，所使用的參考指標與銀行幾乎是相同的，事實表明，沒能從銀行取得貸款的中小企業(yè)，在擔保機構也無法取得擔保，而且擔保手續(xù)復雜，服務質量低，申請成功率低，擔保費用高，使得其不能夠發(fā)揮相應的效用。而國內(nèi)融資擔保體系方面的法律建設不完善，國家有必要頒布專門的法律法規(guī)對其進行規(guī)范化，才能解決融資擔保的問題。

三、完善中小企業(yè)融資的建議對策

1.中小企業(yè)要盡快完善自身的發(fā)展和信用體系

作為中小企業(yè)，須增強財務信息的透明度，加強信用意識，完善財務制度，考慮到自身的專業(yè)水平有限，外聘專職的會計成本較高，可以將企業(yè)處理日常賬務的工作交付資質較好的財務公司處理。制定規(guī)范和完善企業(yè)財務規(guī)章制度，提高企業(yè)的財務信息，從而提高信用等級，體現(xiàn)中小企業(yè)的真實運營情況，以得到及時有效的金融支撐。中小企業(yè)還要增強企業(yè)自身信用認知，不有意拖欠銀行的貸款，按時償還貸款本息。只有盡快完善自身信用體系，才能確保融資質量。

2.加強政府扶持的力度

作為政府，要解決中小企業(yè)融資難問題，不僅要落實稅收優(yōu)惠政策，還要讓金融機構發(fā)揮其職能。首先，應當明確中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中的地位，政府要頒布相關保護中小企業(yè)發(fā)展的根本性法律法規(guī)；其次，從法律層面對中小企業(yè)正確融資進行引導，不僅需要為中小企業(yè)構建全方位資本市場結構，還應建立中小企業(yè)多層次的融資渠道；最后，完善現(xiàn)行的擔保體系，為中小企業(yè)貸款資金提供充足的支持。

3.鼓勵銀行等金融機構加快金融創(chuàng)新

銀行等金融機構理應響應對中小企業(yè)信貸的指導建議，加快金融服務體系的改革與創(chuàng)新，探索新適應中小企業(yè)的創(chuàng)新金融服務模式，開發(fā)合適中小企業(yè)的金融產(chǎn)品。

首先，放下審批權限，簡化審批程序，縮短決策鏈，做到可以為中小企業(yè)提供高效金融支撐的服務。

其次，改變傳統(tǒng)擔保方式，應對抵押物少的問題，評估要靈活，也可選擇借助資金實力強，符合標準的內(nèi)部管理專業(yè)擔保公司，或擇取行業(yè)協(xié)會等信用組織評估合格的幾個中小企業(yè)進行擔保融資。第三，降低中小企業(yè)貸款利率，取消商業(yè)銀行為中小企業(yè)服務收取承諾費、資金管理費、財務顧問費、咨詢費等不必要的收費項目，達到降低中小企業(yè)實際融資成本的目的。第四，在銀行等金融機構內(nèi)部成立專門的中小企業(yè)部，兼顧中小企業(yè)信貸業(yè)務。第五，采取創(chuàng)新的管理模式，降低銀行經(jīng)營成本，加快建設現(xiàn)代化中小企業(yè)的流程管理平臺，實行標準化操作，一次授信額度數(shù)次循環(huán)使用，減少單筆貸款的成本。

4.規(guī)范民間融資秩序

民間融資是中小企業(yè)銀行貸款的有益補充，要大力發(fā)展民間資本管理公司、小額貸款公司等地方新型金融組織，加強監(jiān)督管理，規(guī)范經(jīng)營，有序發(fā)展，實現(xiàn)民間融資陽光化，及時有效地給中小企業(yè)資金支撐，緩解中小企業(yè)的融資困境。

首先，明確民間融資的法律地位，制定相應法律法規(guī)，設立專門管理民間融資的監(jiān)管部門，完善對擔保公司的監(jiān)管，嚴格實施對信用評估組織等中介機構的監(jiān)管制度。

其次，中央及地方政府應出臺的民間借貸管理制度，盡可能減低民間借貸的信用風險和道德風險，讓民間借貸高利暴利傾向消失，對于非法集資和金融詐騙等違法行為要上報政府，對中小企業(yè)民間融資的正規(guī)方式要多加發(fā)掘，從而達到降低中小企業(yè)融資成本與風險的目的。

再次，著力支持民間資本發(fā)起或加入地方金融業(yè)發(fā)展，將民間資本融入到地方金融機構改組中，合理增多小型及微型銀行、融資性擔保公司、民間資本管理公司、民間融資登記服務機構及小額貸款公司的數(shù)目，提高中小企業(yè)吸納民間資本的能力。最終，一步步地推進民間借貸利率的市場化，降低民間借貸的潛在風險，讓民間金融借貸得以規(guī)范化、陽光化發(fā)展。

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作者簡介：

胡克松，男（1966—），漢族，本科學歷，山東省萊陽市人，萊陽市金融工作辦公室，經(jīng)濟師（金融）職稱，研究方向：地方金融管理。